2025-11-12 09:40:32
基本消息面
周三，布伦特原油交投于65.03美元/桶，美国WTI原油交投于60.92美元/桶，连续两日上涨之后接近密集压力区间。
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市场分析认为，美国对俄罗斯能源领域的最新制裁已逐渐渗透至出口链条，使得部分买家重新评估进口风险。据市场调查显示，五家印度主要炼油厂尚未为12月采购俄罗斯原油下单，显示出口流向受限迹象。
同时，俄罗斯能源公司Lukoil宣布其在伊拉克West Qurna 2油田进入“不可抗力”状态，这进一步反映出制裁正影响其海外运营。
亚洲市场谨慎观望，供应链不确定性上升 ，德国商业银行分析师表示：“有迹象显示，亚洲国家买家对俄罗斯原油的采购变得更加谨慎。然而，俄罗斯在过去三年中多次证明其具备绕开制裁、维持出口渠道的能力。”
这一观点说明，尽管部分买家暂时撤离，但俄罗斯通过“影子船队”、中间贸易和货币结算等替代方式维持出口的灵活性仍在。
市场普遍预计，若制裁进一步收紧或保险及运输限制加剧，全球供应将受到更大扰动，从而为油价提供持续支撑。
地缘风险与价格支撑的动态平衡 目前油价的反弹主要基于两方面驱动：一是制裁导致的供应收缩预期，二是市场对俄油出口中断的防御性定价。但若俄罗斯再次找到新的销售渠道或亚洲需求恢复，油价上涨动能或将减弱。
能源战略顾问指出：“短期油价上涨反映的是风险溢价，而非供需结构性变化。若市场确认俄罗斯仍能保持出口量，油价可能重新回调。”
（亚汇网编辑：章天）
