2025-12-02 08:20:02
2025年12月2日，国际原油市场呈现“地缘风险托底+政策预期博弈”的震荡上行格局。黑海码头遭袭引发供应担忧，叠加俄乌和谈进展缓慢，推动两大基准油价显著反弹，终结近期弱势态势。同时国内油价调整进入倒计时，前期跌幅出现收窄迹象，市场聚焦OPEC+会议对后续供应格局的影响，以下为当日原油市场核心要闻的详细梳理。
国际油价显著上涨，两大合约涨幅超1.5%
截至12月2日凌晨，美国WTI2026年1月原油期货电子盘价格上涨0.88美元，涨幅1.50%，报59.43美元/桶；2026年1月交货的伦敦布伦特原油期货报价上涨0.99美元，涨幅1.56%，报63.28美元/桶。这是油价连续第三个交易日回升，此前因俄乌和平协议传闻引发的大幅下跌态势得到明显扭转，市场正重新评估地缘政治带来的风险溢价。
黑海码头遭袭引爆供应担忧，地缘局势成价格推手
12月1日夜间至2日凌晨，黑海沿岸一处原油出口码头遭遇袭击，虽未造成大规模设施损毁和人员伤亡，但导致该码头短期暂停原油装船作业。黑海作为俄罗斯、乌克兰等国原油和石油制品的重要出口通道，此次袭击引发市场对供应链稳定性的高度警惕。此前该区域因俄乌冲突已多次出现运输中断风险，此次事件进一步强化了贸易商对地缘风险的定价，成为推动当日油价上涨的核心直接因素。
俄乌和谈进展拖延，市场重估风险溢价
上周早些时候，俄乌可能达成和平协议的消息曾让油价大幅下跌，但12月2日市场情绪出现反转。俄罗斯方面表示和平协议目前尚无最终版本，乌方也否认原则上同意美方提出的和平计划，双方谈判陷入拖延状态。这一态势使前期回落的地缘风险溢价重新回升，投资者意识到俄乌冲突对能源供应的潜在影响仍未消除。此前受和谈预期影响，俄罗斯原油的风险溢价显著回落，而当前谈判僵局推动资金重新回流原油期货市场，支撑油价反弹。
OPEC+会议临近，推迟增产预期升温
市场目光高度聚焦于推迟至12月5日召开的OPEC+政策会议。此前有消息显示，欧佩克+正讨论推迟2026年第一季度的石油增产计划，其中阿联酋计划在2026年1月增加产量的问题成为谈判焦点。11月欧佩克+八国曾确定12月增产13.7万桶/日的计划，而明年一季度暂停增产的方案若落地，将缓解市场对供应过剩的担忧。当前市场普遍预期该组织可能通过调整增产节奏稳定油价，相关预期在12月2日进一步发酵，对油价形成支撑。
国内12月油价调整窗口临近，预计跌幅收窄
国内方面，12月首次油价调整将于12月8日24时开启。截至12月2日，本轮油价调整10个工作日的统计周期已完成60%，当前原油变化率为-1.03%，预计油价大跌55元/吨，折算后92、95号汽柴油价格预计下降0.04-0.05元/升。值得注意的是，此次预计跌幅较上周显著收窄，主要受近三个交易日国际油价回升影响。此前11月最后一次油价调整中，国内油价已下跌70元/吨，而本轮调整幅度的收窄，反映出国际油价反弹对国内零售油价的传导效应。
美股能源股逆势飘红，与大盘形成分化
12月2日美股三大指数集体收跌终结五连涨，道指大跌420点，但能源股却凭借油价上涨逆势飘红。这一板块分化现象凸显出原油市场与美股整体风险偏好的背离，也反映出投资者对能源板块的信心正随油价回升而修复。同时，美国原油产量虽仍处于历史高位附近，但活跃石油钻井平台数量此前大幅减少，暗示低油价环境可能限制未来产量增长，这也为能源股提供了一定的支撑逻辑。
（亚汇网编辑：章天）
