2026-02-03 13:01:16
周二连续第二天吸引一些卖方。似乎面临进一步下跌的风险。截至目前，WTI原油报价61.97美元，Brent原油报价65.84美元。
受政府部分“停摆”影响，美劳工统计局推迟原定于周五公布的就业报告。
美国制造业一年后重返扩张区间。数据显示，ISM制造业PMI上月回升至52.6,为12个月来首次站上50，也是自2022年8月以来的最高水平，此前已连续10个月处于收缩区间。
美联储博斯蒂克：经济具有韧性而通胀仍处于高位，预计2026年不会降息。
特朗普：与印度达成贸易协议，对等关税将从25%降至18%；
印度将降低贸易壁垒，购买价值超过5000亿美元的美国产品；
印度将停购俄油并购买美油，还可能购买委内瑞拉石油；
白宫：取消印度因购买俄油而加征的25％关税。
特朗普拟设120亿美元关键矿产战略储备，名为“金库计划”。
特朗普：对美联储主席鲍威尔的调查应进行到底。
据悉伊朗总统已下令开启与美国的核问题专项谈判，美国特使与伊朗外长将于6日在土耳其会晤。
机构观点汇总
分析师Katya Golubkova：WTI原油创半年最大日跌幅，全球石油供应链进入“去风险计价”模式
受美国总统特朗普关于伊朗正与华盛顿“认真对话”的言论影响，WTI原油周一狂跌近5%，创下逾6个月来最大单日跌幅。随着中东局势显露降温迹象，上周疯狂计价的“战争溢价”正迅速瓦解。
特朗普周六向媒体透露，伊朗方面正在进行“认真对话”。这一表态发生在德黑兰最高安全官员阿里·拉里贾尼确认谈判筹备工作正在进行后的几个小时。除了外交辞令，有报道称伊朗革命卫队海军并无在霍尔木兹海峡进行实弹演习的计划。分析师指出，市场正将其解读为双方从对抗边缘回撤的积极信号，直接引发了获利盘的蜂拥离场。分析师Phillip Nova表示，美元的走强进一步加剧了跌势，使得非美买家持有的原油成本更高，从而压制了需求预期。
周日会议确认，OPEC+将在3月份维持产量不变。此前，由于季节性消费疲软，该组织已冻结了1月至3月的增产计划。凯投宏观警告称，地缘政治风险掩盖了石油市场本质上的看跌属性。参考去年以色列与伊朗为期12天的冲突经验，以及当前供应充足的现状，到2026年底，布伦特油价仍将面临沉重的下行压力。
分析师Tim Duggan
在国际原油市场当中，供应过剩叙事已逐渐失效，评论员与投机者翻炒该话题已滞后于市场。尽管当前原油库存仍处于相对高位，但近期的库存数据变动显示其在持续下降。投机者试图将油价压至盈亏平衡点以下的预期未能实现。马杜罗被捕事件中，市场曾预言油价跳空跌至52美元，但实际上至上周为止累计涨幅达到16%，这一结果清晰区分了深耕委内瑞拉石油现状的理性交易者与跟风炒作的短线交易者。委内瑞拉石油产量短期内难以快速提升，且受稀释剂制约显着。其出产的奥里诺科超重质原油，需搭配0.3桶轻质原油等稀释剂才能运输和炼化，该原油特性类似焦油，属于非牛顿流体，运输难度较高。
当前正值炼油厂为驾驶季备货期，形成短期看跌力量，市场目光聚焦于后续EIA报告中的炼厂开工率、汽油库存等数据，库存数据暂时恢复参考价值。短期来看，若伊朗风险溢价消退，叠加美国库存大幅增加，油价将面临显着下行压力；展望六月欧佩克会议，若组织重启增产，市场买盘或难以维系。
当前美伊地缘局势出现了些许降温的迹象，推动油价回吐此前涨幅。但一月份的油价上涨正加剧通胀压力，且后续或继续走高，能源驱动型通胀凸显，未来公布的1月PPI/CPI数据及2月20日PCE数据值得重点关注。交易员持仓报告整体无过多亮点，价格上涨背景下，商业交易员如期增加空头头寸对冲风险，投机者平仓10,882手空头合约。核心数据显示，未平仓合约增加146,788手至2,585,126手；商业多头增39,269手、空头增56,559手；非商业多头增5,237手、空头减10,882手。短期油价核心驱动因素为伊朗风险溢价，今年前30天油价已录得显着涨幅，且季节性回溯数据显示，季节性回调可能会在本周出现，我们也能从周一的价格走势中初见端倪。
展望后续，若美伊谈判进展良好，油价或显着回调；若周三EIA数据显示库存大幅增加，弱势多头将被清洗。核心关注两种情景：一是伊朗局势降级，二是局势无变化/升级(后者更可能发生，将维持风险溢价，触发多头加仓）。
整体来看，二月至三月的EIA周三报告将重回市场视野，同时需警惕伊朗局势降级带来的油价波动风险，可围绕核心头寸结合市场环境灵活交易。
市场综合评价
B. Riley Wealth首席策略师Art Hogan指出，周一，油价经历了六个多月来最陡峭的单日跌幅，美国总统唐纳德·特朗普表示伊朗正在与华盛顿“严肃谈判”，这暗示了与这个欧佩克成员国的紧张局势正在降级原油市场将此解读为朝着避免对抗迈出的令人鼓舞的一步，缓解了上周涨势中计入价格的地缘政治风险溢价，并引发了一轮获利了结。此外，美元的再度走强也加剧了此次回调，美元走强通常使以美元计价的石油对非美国买家来说更加昂贵，从而进一步压低价格。
PRICE Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示，周一的下跌是因为周末并没有发生对伊朗的袭击，对该事件发生的预测落空导致冲突带来的风险溢价部分消退。除此之外，受到贵金属市场的波及，市场避险情绪飙升，大宗商品疯狂减仓。
扎伊资本首席投资官Naeem Aslam认为，周一能源市场被“血洗”是典型的风险溢价消退行情。特朗普与伊朗的“严肃谈判”消除了地缘政治泡沫，推动油价下跌约5%，而美国天气预报突然转向温和，令取暖需求预期破灭，天然气价格重挫16%，短期的缓解性反弹出错——欢迎回到供应过剩的现实。本
荷兰国际银行
国际油价在周一承压下行，ICE布伦特原油期货和NYMEX美国原油期货均下跌超过5%。此番抛售源于市场传出美伊重启谈判的消息，协议达成的可能性削弱了地缘政治风险溢价。金融市场广泛出现的修正行情进一步加剧了油价的下行压力。上周末，欧佩克+组织再次确认将暂停增产计划至三月，从而延续了去年11月首次达成的三个月产量冻结期。尽管近期油价上涨，以沙特和俄罗斯为首的八个主要成员国仍一致同意延长此政策。然而，该组织未对第一季度之后的政策走向给出指引，其下一次会议定于3月1日举行。美国钻井活动持续低迷。
贝克休斯数据显示，上周美国石油钻井平台数量维持在411座不变，疲软的价格继续抑制投资意愿。总钻井平台数量(包括油气)微增至546座，但仍较一年前水平低36座。市场对今年将出现显着供应过剩的预期表明，美国原油产量增长在2026年前将持续受限。投机头寸数据显示，在今日下跌之前，近期的地缘政治紧张局势已吸引新的买盘。
上周，基金经理将洲际交易所布伦特原油的净多头头寸增加29947手，创下自2025年9月以来的最强劲看涨仓位。纽约商品交易所西德克萨斯中质原油净多头头寸也连续第八周上升，增加9557手，达到2025年8月以来的最高水平。这在一定程度上得益于极寒天气对美国墨西哥湾沿岸炼油厂运营造成的干扰。
（亚汇网编辑：林雪）
