2015-01-06 18:44:18
原油跌势延绵再创新低，NYMEX原油周一2009年来首次跌破50美元/桶，油价下跌恐导致俄罗斯，委内瑞拉等国家陷入衰退，而美元持续走强，历史上曾经爆发的新兴市场危机有再度爆发的风险。此外，投资者担心，左翼激进联盟党在1月25日的大选中获胜将会使希腊主权违约的风险急增，希腊退出欧元区的担忧发酵，欧洲股市周一在震荡交投中大幅下跌，油价和铜价急跌使金融和商品类股受创最重，能源和矿业股跌幅居前；美股周一追随欧股大跌。
市场避险情绪扩散，黄金连续第三个交易日上涨，取得10月份以来最长涨势，现货黄金周二（1月6日）震荡上行，刷新两周高点至1214.40美元/盎司。
油价下跌对全球经济或有多波次冲击
逻辑上讲，国际油价暴跌并维持在50-60美元区间下限，甚至下探到更低位置，将给国际经济带来多层次攻击。
第一波受到攻击的是俄罗斯、委内瑞拉以及中东地区的产油国。作为资源出口导向型经济体，上述国度经济增速与油价走势高度相关。俄罗斯的原油输出占财务收入60%、出口收入的90%，油价暴跌使卢布贬值，俄罗斯央行将基准利率由10.5%晋升至17.0%，以终止卢布贬值、通胀和成本外流压力，但高利率将给银行体系和实体经济带来庞大压力。
第二波将攻击小型新兴市场经济体。由于油价暴跌推升避险情绪，并在短期利好美国经济苏醒（压制通胀、节省开支，晋升实际收入水平），加之美联储在12月份的会议上修改了前瞻指引，为加息铺平了道路，多重因素叠加，资金流出新兴经济体。从面临成本外流的经济韧性指标看（常常帐赤字、通胀、外债、短期外债、储蓄），“防火墙”相对单薄小型新兴经济体钱币将产生大幅震荡，甚至诱发钱币危机。
第三波将攻击西欧发家经济体。西欧对俄实施经济制裁、俄罗斯面对衰退风险，终将攻击发家经济体自身的苏醒历程，所谓“杀敌一千，自损八百”。
中期攻击欧洲的渠道：（1）商业萎缩，德国在欧盟面临俄出口额中占比3成，德国出口和制造业已经呈现动力不敷的迹象；（2）加剧通缩风险。
中期攻击美国的渠道：（1）油价恒久低迷冲击页岩气、页岩油以及传统油田的投资意愿，成本支出下降；（2）美国能源公司刊行的垃圾债局限达750亿美元，油价恒久低迷可能诱发美国垃圾债（高收益债券）危机；（3）按照Perryman Group统计，能源公司2014年提供930万个恒久职位，油价恒久低迷影响美国就业。
周一，欧洲油气股和基本资源股指数分别劲挫4.9%和3.6%，因供应过剩导致油价跌至五年半低位，而美元走强拖累铜价挫至四年半低点。欧洲斯托克50指数重挫3.7%，录得2011年底以来最大单日跌幅。希腊的ATG 指数大跌5.6%。
美股周一追随欧股下跌，道琼斯工业平均指数下跌330.76点，报17,502.23点，跌幅为1.85%；标准普尔500指数下跌37.61点，报2,020.59点，跌幅为1.83%；纳斯达克综合指数下跌74.24点，报4,652.57点，跌幅为1.57%。
