2015-02-11 13:37:53
目前，投资市场对石油价格将继续走熊这一论断基本达成共识。然而，世界各国更关心的是，低油价将给本国经济带来什么？
一种得到普遍认可的分析称，全球油价的大幅下跌将刺激经济增长，低油价是利好信号，至少石油消费国会从低价中受益匪浅。渣打银行全球经济学家马德威称，油价下跌导致投入价格下降，提高企业利润率，在一定程度上降低生产成本。企业将节省下的成本部分转化成产品价格的下降，消费者将由此受益，也间接增加消费者的可支配收入。
欧洲认可了以上分析，欧盟官方经济学家称，油价及欧元贬值，将提振今年欧元区的经济增长，因而上调欧元区的经济增速预期；中国也认可了以上分析。我国是原油消费大国，2014年，我国原油消费量已经达到5亿吨左右，石油在能源结构中占比接近20%，仅次于煤炭。今年1月，我国进口原油2798万吨，金额799亿元。2014年我国共计进口原油超3亿吨。2015年以来，继高层发文鼓励企业储油之后，国家发改委又批复烟台港30万吨级原油码头工程项目，投资额5.4亿元。昨日国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第九次会议时再次强调原油战略部署，指出要加快完善原油战略储备制度。而同时国内原油交易市场主体也在加快行动。由此表明中国对低油价极力看好；韩国政府及其智库开展的研究估测，油价下跌10%对韩国GDP的积极影响约为0.3~0.4个百分点。油???持续性下跌不仅使消费者和企业受益，还推动了企业投资。
然而，市场永远不只有一个风向盘。另一种分析认为，低油价并非只给经济带来积极效应，反而当前的低油价威胁到全球经济复苏，比如它加剧通胀风险。
穆迪似乎否定地更绝对，其称，油价未来两年内不会刺激全球经济增长，也并不能给全球经济带来强劲复苏。持否定观点的分析人士或许没有穆迪这般绝然的态度，但他们的忧虑也似乎越来越现实。
野村证券美国首席经济学家刘易斯·亚历山大表示，目前包括欧洲、日本在内的很多经济体正面临较为严峻的通缩风险，低油价可能加剧通缩，给这些经济体带来更大风险。日本作为全球最典型的石油进口国，颇具观察价值。渣打银行报告称，目前日本的通胀水平意味着全球油价下跌对日本经济并非积极因素。
伦敦政治经济学院高级研究员菲利普·勒格兰也认为，由于目前欧元区经济不景气，油价下跌很可能导致工资水平下降，进而加剧通缩风险。对欧洲经济体来说，即使是油价下跌最终很可能对经济造成负面影响。
再比如中国，本周公布的CPI、PPI等数据已经让市场对通缩风险忧心不已。另外，低油价带来的风险或不止于此。中国高铁出海在去年有不俗的表现：7月由中国参与建设的土耳其“安伊高铁”正式通车，成为中国高铁真正意义的海外第一单；10月中国和俄罗斯签署了“高铁合作备忘录”。而在中国高铁加速出海的过程中，阻碍也随之而来。被寄予厚望的墨西哥城至克雷塔罗高速铁路项目几经波折，如今以无限期搁浅收场，原因正是国际油价大跌导致政府收入锐减。眼下，中国正与包括美国、俄罗斯、巴西、泰国在内的28个国家洽谈高铁合作项目，与俄罗斯和泰国已经签署了高铁合作意向书，但低油价带来的不确定性依旧未解除。
由此来看，油价下跌给相关国家带来的进口成本下降、企业利润增加及刺激经济增长等正面效应与其加剧全球性通缩风险，减少财政收入进而影响大型基建投资等负面影响，正在上演正面交锋对决赛。
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