2015-03-24 13:21:58
美元的高位坠落让原油喜上眉头，国际原油价格于昨日继续反弹走高，美国NYMEX 5月原油期货价格周一收盘上涨0.88美元，涨幅1.89%，报47.45美元/桶，创最近两周以来最高收盘位，与此同时，ICE布伦特5月原油期货价格收盘上涨0.60美元，涨幅1.08%，报55.92美元/桶，也在尾盘时段跳涨大约1.00美元/桶。
不过，原油长熊的格局已经铸定，当前的涨势并没有让市场对其抱有乐观幻想，反而是价格弹的越高，看空的氛围越浓厚。非但高盛集团、法国兴业银行、及德国商业银行等大投行一直看空油价，连沙特驻欧佩克的代表Mohammed al-Madi也坦言原油价格再也不会回到每桶100美元时代。Auspice Capital Advisors Ltd创始人兼首席投资官Tim Pickering日前更是表示，鉴于当前的动能和趋势，未来2个月美原油(WTI)价格可能下跌至每桶30美元水平。
不过，对油价普遍看空的背后，还存有对美油和布油跌势分化的一直押注。过去一周的交易所数据显示，较之美国NYMEX原油，对冲基金认为布伦特原油延续近期跌势的可能性要小得多，因美国库存忧虑引发了期货市场的投机行为。据ICE数据显示，截至3月17日当周，投机客的布伦特原油期货净多头仓位减少2%至18.5611万口，尽管如此，空头仓位自9月触顶以来已下降近40%。上周仅略增1%。而形成鲜明对比的是，基金建立的美国指标原油期货空头仓位为迄今最高。整体数据显示，基金对欧美原油的净多仓情况都差不多，但投机客持有的美国原油空仓差不多是布油的两倍。交易商称，尽管受全球原油供应过剩影响，几乎没人特别看多任何一种原油期? ??，但交易商更可能押注美国原油期货下跌，因为美国市场情况独特。
尽管自从去年10月以来，不少油井钻探平台已经停工，但是美国原油产量并未减少，两周前，美国能源信息署（EIA）数据显示，美国原油库存增加451.2万桶，虽然低于预期的增加475万桶，但库存总量创历史新高，达到4.489亿桶。而且美国最主要的储油区库欣（Cushing）的储油能力已经告急，分析师估计库欣的库存容量已使用近四分之三。金融博客zerohedge表示，预计美国原油存储将在未来大约两个月内耗尽，或许是在5月中旬至6月期间。若没有可缓冲的存储空间，那么这些原油不得不以清算价投放市场，生产商已别无选择。
另一个重要因素是，美国页岩油开采商的产量并没有实质性下降。美国北达科他州矿产资源部主任Lynn Helms表示，不论原油市场基本面多差，都不会影响该州Bakken油田生产。预计北达科他州在6月的时候会有一轮产量“暴涨”，涨幅大概在10%左右，也就是日产量额外增加7.5万桶至10万桶，即使油价继续下跌，供应仍可能会再创新高。目前日产量为110万桶至120万桶之间。此外，页岩油开采商还在等待6月份的一个石油税收激励政策，这个政策可能会让WTI原有平均价格连续5个月位于55美元下方。
正是美国此般独特的所在，促使布油与WTI原油价差不断扩大。自今年1月份以来，WTI原油价格与布油价格就一直在扩大，截至上周五，前者比后者要便宜9美元，将近是WTI油价的16%。布油与WTI原油价差逐渐扩大，让美国页岩油生产商面临的形势更加严峻。
美国最大的石油开采和生产商ConocoPhillips的首席执行官Ryan Lance上周向参议院能源委员会表示，原油价格差加剧了低油价对美国石油市场的影响。他表示：“我们没有竞争优势，我们的海外竞争对手用比我们高的价格提供跟我们品质一样的油。”Lance称，美国页岩油生产将在40美元每桶的价位变得无法为继。
Lance并不是唯一一个抱怨的。美国页岩油生产商Pioneer Natural Resources的首席执行官Scott Sheffield本月初向众议院能源委员会表示，因为不能与国际油价持平，美国油商有明显劣势。(金理人)
