美元指数延续跌势，使黄金依然受到投资者追捧

昨日回顾

现货金昨天周一（3月7日）以1259.5美元/盎司开市，最高触及1272.9美元/盎司，最低下探至1256.4美元/盎司，全日波幅16.5元，收报1267.6美元/盎司，上涨8.1美元，涨幅0.64%。

国际现货黄金周一(3月7日)因美联储方面公布的就业市场状况表现极差，与上周五靓丽的非农形成较大的反差，美元指数延续跌势，金价盘中曾触及1272.90美元/盎司日高。美联储议息会议将在3月15至16日召开，市场广泛预期此次加息的可能性非常小，在低息环境下，作为无息资产的黄金依然会受到投资者的追捧。本周欧元区、加拿大和纽西兰都将召开货币政策决议，其中欧洲央行尤其受关注，外界普遍预期欧银本周将推出宽松举措，金价在一定程度上会受到影响。尽管近期金价有波动，但黄金市场的看多趋势依然完好，在货币不稳、全球负利率和经济增长缓慢的背景下，金价将会继续走高。

基本分析

周一(3月7日) 黄金市场继续走高，在上周的强劲表现后，金价再度突破1270美元/盎司水平，美元走低推动了黄金市场的表现。上周公布的2月美国非农资料虽然好于预期，但黄金市场并未受到太大打压，而周一的LMCI数据表现使得3月美联储加息预期进一步减弱。美联储周一公布，美国2月就业市场状况指数(LMCI)为-2.4，前值0.4。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。与此同时，2月咨商会就业趋势指数为129.09，前值自128.93上修至129.15。受此影响，美元指数走低，黄金市场获得推动。大宗商品反弹旋风在周一继续劲刮，受产油国将召开会议的重磅消息刺激，市场对减产的预期再度升温，从而推动油价飙升5%，布油已经突破40美元/桶。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美联储周一公布LMCI数据，是美国2月就业市场状况指数创2009年以来最低，1月资料也大幅下修1.2至负值，虽然此前非农人数大增增加了市场对美就业状况的乐观，但该指数远差于预期的表现为观察美国就业市场提供不同的看法；加之此前非农报告中每小时工资也表现不佳，进一步增加美联储下周按兵不动的可能性。LMCI资料统计运用了一个有19个劳动力市场指针组成的动态模型，是美联储用来全面评估就业状况的指数。美联储每次公布的数据仅反映出单月的变化，因此可以通过比对该项数据与所处经济发展周期的总体情况来了解劳动力市场的表现。资料公布之后，美元指数短线下挫，日内最低触及97.28。

此次，美国2月就业市场状况指数(LMCI)为-2.4，前值0.4，预期1.0。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。与此同时，2月咨商会就业趋势指数为129.09，前值自128.93上修至129.15。美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加24.2万人，远超市场预期的增加19.5万人，前值增加15.1万人；美国2月份失业率为4.9%，预期为4.9%，前值为4.9%。美国劳工部还将1月非农就业人数上修为增加17.2万人。不过，薪资资料有所回落。美国2月平均每小时工资月率下滑0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.5%；美国2月平均每小时工资年率上升2.2%，前值为上升2.5%。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，昨日美联储二号人物、副主席费希尔(Stanley Fischer)在全美商业经济协会(NABE)年度经济政策会议的午餐会上发表讲话。费希尔称，有迹象表明美国通胀或正加速回升。美国很可能会首次出现连续的通胀攀升，联储希望看到这样的情况出现。不过，费希尔未就美联储今年是否可能加息予以置评。与此同时，美联储理事布布雷纳德(Lael Brainard)在国际银行家协会华盛顿年会上发表讲话。他表示，有理由相信油价和美元最终均会企稳；随着油价企稳，通胀将会回升；劳动力市场呈现出持续的强劲势头；美联储须耐心等待前景更加清晰化；中国经济放缓对全世界具有重大影响；海外需求疲弱之际，需对政策转变持谨慎态度。

市场对石油的需求放缓、全球原油供应过剩以及中东危机的担忧影响了今年年初的原油市场，但是现在市场心理有所改变，所有人都认为油价能反弹至50美元/桶。周一布伦特原油价格在盘中略微超过41美元/桶，报收于40.84美元/桶，涨幅超过5%。虽然仅在一个月前，40美元/桶的原油价格看起来不太可能，但现在50美元/桶的价格也变得极有可能。当前油价上涨背后的心理因素是OPEC已经意识到，他们需要让油价达到50美元/桶。他们担心油价下跌会引起进一步下调信用评级以及加快财政紧缩。尽管如此，伊朗已明确表示，考虑到国际制裁已被解除，伊朗将提高产量，而伊朗已经向欧洲输送原油。若沙特阿拉伯和其他强大的海湾OPEC国家开始把50美元作为“对生产国和消费国而言的合理价格”，就可能暗示着油价在很长时间以来的不同寻常的大跌走势结束。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，石油输出国组织(OPEC)主要产油国正开始私下谈论每桶50美元的新油价均衡水平，进一步说明油市长期以来的大幅下挫之势已经正式结束。不过，伊朗是唯一一个不关注低油价的OPEC成员国。伊朗是OPEC成员国中唯一一年好过一年的国家。由于制裁解除，伊朗今年的原油增长率设为5%。伊朗可能是唯一对油价毫不在乎的产油国。美国能源信息署上周报告称，美国原油库存在2月26日那周增加了1040万桶。5.18亿桶的美国原油库存处于历史同期的最高水平。此外，其所在的加拿大皇家银行资本市场预期美国的原油产量每年减少60万桶。原油产量唯一可能增加的地方是伊朗，这使油价在今年年底达到50美元/桶成为可能。

据中国央行网站的资料，2月份黄金储备增长0.6%，从1月份的5718万盎司升至5750万盎司。中国央行的黄金储备增幅，创出该国去年开始披露该资料月度增幅以来的最低水平。全球金价2月份飙升11%，创四年来最大月度涨幅，金融动荡导致投资者纷纷寻求避险。中国央行自去年7月以来每月公布黄金储备，旨在提高透明度。自中国央行公布截至去年6月末黄金储备较2009年增长57%以来，其黄金资产已增长了7.8%。按吨数计，中国是全球第五大黄金储备国，并且正在买进黄金，使外汇储备多样化。中国央行副行长易纲在周末表示，中国央行持有的外汇储备资产除美元以外还包括欧元、日元、英镑和发展中国家资产。在2月份外汇储备从1月份的3.23万亿美元降至3.20万亿美元的情况下，中国依然增加了黄金储备。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，上周黄金市场继续走高，周五甚至一度非常接近1280美元/盎司的水平，自去年12月末初级的低点以来，金价已经上涨了超过20%，超过其它几乎所有资产的表现。日本央行的负利率以及欧洲央行的进一步宽松使得美联储将推迟任何进一步的加息。去年12月美联储加息使得黄金市场大幅承压，但今年以来，市场对没了加息预期的下降成为了黄金市场的一大推动。尽管金价很大程度上受到美联储政策的影响，欧洲央行的政策将对金价有越来越大的影响，对负利率的担忧变得越来越大。现在，市场已经预计欧元央行会再一次降息，而如何进一步QE成为了市场关注的焦点。本周市场关注的焦点从美联储转移到了欧洲央行，目前市场普遍认为欧洲央行在会议上将进一步放宽政策。

数据数据方面，当日欧元区经济资料总体表现疲软，这对欧元构成短暂的打压，但打压幅度有限。欧元区3月Sentix投资者信心指数5.5，预期8.3，前值6。欧元区Sentix投资者信心指数意外不及预期，为连续三个月恶化，创一年多来最低水平，主要因投资者担忧全球经济发展前景；表明欧元区经济正遭受全球经济丧失增长动能的不利影响，全球经济自年初来主要受到油价低迷和中国经济放缓拖累。不过，在会议前投资者担忧欧洲央行的政策决议力度不及预期，所以保持谨慎交投，欧元受到空头回补支撑攀升，美元继续回落。原油方面，原油市场继续炒作减产预期，加之美国原油产量下滑以及技术性买盘，油价在周一的交投中继续维持强劲势头升逾5%。

图表分析

黄金依旧维持强势走势，虽然昨日没有多大的突破性走势，但整体回调冲高的节奏无疑体现多头趋势，再次试探到1273的高点附近。日在线，上周五虽然拉出高位的长影线小阴，不过还是没阻碍黄金多头的趋势，回调的幅度并不大，而是直接拉涨一波，但是也没有拉出新高。暂时来看，周初预计还是处于高位震荡的可能比较大。上方新高1280这里还是有一定的压制在，而下方支撑主要在1258一线，当然关键点还是1250的支撑，守住这一点基本上涨势牢固。小周期上黄金突破前一个三角震荡形态后，目前再次在高位拉出旗形走势，短期看预计还是维持这个区间走震荡模式，不过形态上看，后期上涨的可能比较。操作思路自然还是维持逢低多的思路进行，短线可以考虑旗形区间内的震荡操作，上方注意1272到1285的压制，下方关注1258的支撑。

今日支持位：1265，1158；

今日阻力位：1272，1285。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(3月7日) 黄金市场继续走高，在上周的强劲表现后，金价再度突破1270美元/盎司水平，美元走低推动了黄金市场的表现。上周公布的2月美国非农资料虽然好于预期，但黄金市场并未受到太大打压，而周一的LMCI数据表现使得3月美联储加息预期进一步减弱。美联储周一公布，美国2月就业市场状况指数(LMCI)为-2.4，前值0.4。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。与此同时，2月咨商会就业趋势指数为129.09，前值自128.93上修至129.15。受此影响，美元指数走低，黄金市场获得推动。大宗商品反弹旋风在周一继续劲刮，受产油国将召开会议的重磅消息刺激，市场对减产的预期再度升温，从而推动油价飙升5%，布油已经突破40美元/桶。

数据数据方面，当日欧元区经济资料总体表现疲软，这对欧元构成短暂的打压，但打压幅度有限。欧元区3月Sentix投资者信心指数5.5，预期8.3，前值6。欧元区Sentix投资者信心指数意外不及预期，为连续三个月恶化，创一年多来最低水平，主要因投资者担忧全球经济发展前景；表明欧元区经济正遭受全球经济丧失增长动能的不利影响，全球经济自年初来主要受到油价低迷和中国经济放缓拖累。不过，在会议前投资者担忧欧洲央行的政策决议力度不及预期，所以保持谨慎交投，欧元受到空头回补支撑攀升，美元继续回落。原油方面，原油市场继续炒作减产预期，加之美国原油产量下滑以及技术性买盘，油价在周一的交投中继续维持强劲势头升逾5%。