美联储官员偏鹰派的言论支撑美元攀升至94关口上方

昨日回顾

现货金昨天周一（5月9日）以1286.1美元/盎司开市，最高触及1287美元/盎司，最低下探至1261.7美元/盎司，全日波幅25.3元，收报1263.3美元/盎司，下跌22.8美元，跌幅1.77%。

国际现货黄金周一(5月9日)震荡走弱，因美元持续走强对金价打压明显，而且中国黑色系商品全线跌停也对金价油价拖累。日本央行入市干预风险增加也支撑美元，另外周一经济数据对美元影响有限。上周的非农就业人口虽然大降超乎市场预期，一度拖累美元走弱，但薪资资料依然表现较为乐观，部分机构认为美联储依然有可能在6月加息，给美元带来提振。美元指数震荡攀升至94关口上方，受空头回补以及美联储官员偏鹰派的言论支撑。不过黄金ETF仍处于高位，金价后市仍有可能回踩1280美元关口。原油市场则因沙特更换油长盖过了加拿大森林大火的影响，市场对市场份额战可能加剧有所担忧，油价跳涨2%后震荡走弱。

基本分析

周一(5月9日)虽然上周疲弱的非农短暂打压美元，但市场已经把焦点转移到了美联储官员对政策前景的观点上，自上周美联储三把手杜德利发表鹰派言论之后，本周一美联储又有两位官员发表偏鹰派言论，这支撑美元延续了此前的上涨势头。金价急挫2%跌至六日低位，受多头回补和美元上涨打压。另一方面，上周对油价最为重要的支撑因素，加拿大野火造成的原油产量减少逐渐在本周散去，投资者又重新关注当前全球原油供应过剩问题，油价受此打压周一下跌3%。黄金自上周一创16个月新高后持续下滑，但仍有很多机构看涨黄金后市，因美联储的加息前景依然并不乐观，且中国央行最新数据显示其黄金外汇储备有所增加，截止4月末，中国黄金储备5814万盎司。同时，全球最大的黄金ETF持仓再创新高。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，据报导，中国正加大游说努力欧美，以获得“市场经济地位”。如果中国取得这项认可，将会降低欧盟对中国进口商品强行征收反倾销税的机会。由于中国进口对当地就业的影响，许多欧美国家的政客面临压力，他们希望可以阻挠中国自动获得市场经济地位。中国加入WTO协议的一个条款是允许其他国家把它作为一个非市场经济来对待。这份协议将在2016年12月份过期。中国政府认为，中国将在今年年底自动获得市场经济地位。而欧美则希望推迟中国获得市场经济地位的时间，在未来一段时间内继续以现行标准对中国进行反倾销调查。对此，商务部新闻发言人此前表示，中国的市场经济地位不需要世贸组织其他成员的背书。

欧洲商业团体委托华盛顿经济政策研究所(Economic Policy Institute)去年发布的一份报告认为，市场经济地位将导致中国出口飙升，欧盟生产品的损失会使其国内生产总值(GDP)下降1到2个百分点，进而损失170-350万个就业岗位。如果欧盟不希望承认其签署的WTO协议，其应该考虑退出。协议中的条款非常明确，并且没有附加条件。随着全球经济的放缓，中国获得市场经济地位的议题特别的敏感。近期，中国钢铁产品在海外的低价倾销让欧盟和美国反应愈加激烈。不过，金价受到美元走强以及中国进口数据表现疲弱所打压。但是中国疲弱数据打压市场人气，限制了美元的升势。

中国周日公布的贸易资料令人失望，中国4月贸易帐数据显示，上个月该国出口同比萎缩近2%，而进口骤降10%，暗示这一世界最大黄金消费国之一的黄金需求将萎缩。中国海关周日公布以美元计价的4月份进出口资料双双重返跌势，且跌幅超过预期，突显国内外需求疲弱。中国出口和美国就业报告意味了，还未看到经济复苏的明确迹象，前景如何还是不明确。如果经济数据不改善，市场将进一步回落。不过，IMF第一副总裁David Lipton指出，中国经济正处于过渡期而不是下行期。IMF已准备就绪迎接人民币加入SDR；人民币此次进入SDR是一个正确的决定。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，昨日美国经济资料对市场影响有限，具体数据显示，美国4月就业市场状况指数(LMCI)-0.9，预期-1，前值-2.1。美国4月就业市场状况指数连续第四个月处于负值区间，为2009年6月以来首次出现，加上上周五非农就业数据表现不及预期，令市场对美国就业情况的失望程度再次上升；数据公布后，美国联邦基金期货显示，交易者预计美联储6月加息可能性仅为7%。周一美国纽约联储的一份报告显示，美国消费者4月对未来一年的通胀预期上升至2.6%，但仍然处于低位，3月份预期为2.5%。4月对未来三年的通胀预期上升至2.8%，3月份预期为2.5%。美国消费者4月份对失业的预期升温。

美联储将故意造成美国通胀率温和而持续地超过2%的通胀目标，途径就是让美国经济暂时过热；虽然美联储尚未宣布这样的政策，但引起这种通胀超标的风险非常高；若果真如此，美联储可能会以足以避免大幅超标的方式来加息。上周五美元对非农就业报告反应相当平淡，因为市场很大程度上已经排除6月再度加息的可能，甚至年内会否再次升息也变得愈发可疑，从这点来说，几乎没什么因素暗示美元进一步走强。不过，美联储鸽派官员埃文斯周一发表了偏鹰派言论。美国芝加哥联储主席埃文斯指出，尽管一季度资料疲软，但美国经济基本面良好，劳动力市场保持了相当时间的强劲。预计美国今年余下时间经济增速约2.5%。希望在核心通胀率回归2%上取得更多信心，美联储的观望立场是适宜的。

美联储中间派卡什卡利发表了偏鹰派言论，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利Kashkari周一指出，美联储在6月加息是有可能的，若数据意外上行，市场必须做出调整；加息次数取决于资料。目前的货币宽松立场适宜，并不认为自己属于鹰派或鸽派，但可能会在条件改变时变得更加鹰派。不清楚近期核心通胀上升是否是“真实的”，预计美国今年GDP增速为2%。美联储三把手杜德利周五的鹰派言论亦扶助美元反弹。据报导，美国纽约联储主席杜德利Dudley上周五接受访问时说，今年升息两次仍然是合理的预期。尽管今年前几个月经济回升之路崎岖不平，但是仍预计美国经济会持续增长，足以使美联储回归缓慢加息之路。他说，如果经济增长摇摆不定，美联储仍有很多应对之策。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，日本财务大臣麻生太郎昨日表示，如果日元进一步快速升值，他准备好采取干预。日本追加预算的规模不会受汇率波动影响，不认为负利率政策对日本经济产生了不利影响。这是麻生太郎担任财务大臣以来第一次直接提到干预汇市的可能性。日元升值会抬高日本商品的价格，削减其出口竞争力。日本上一次干预日元汇率是在2011年秋季，但是美元兑日元汇率为75，目前汇率约为107.5。上周，麻生太郎曾表示，日本政府正在对日元的投机性交易进行监控，并将在必要时采取行动。指出，近期日元的跳涨显然与投机行为有关，非常令人担忧。他表示，日本政府已经准备就绪，密切关注外汇市场，并在必要时采取行动。

日本央行入市干预汇市的风险增加，支撑美元。日本央行往往通过打压日元来干预汇市，侧面提振美元。日元涨势导致日本官员频频发出干预警告，日本财务大臣麻生太郎周一说，如果日元波幅太剧烈，足以损及该国贸易和经济，当局准备干预汇市。上周日本首相安倍晋三表示，日本密切关注日元波动，会在必要时采取行动。不过，日本喊低日元的努力已有一个月，但未能遏制日元涨势，如果说上述努力产生了什么影响的话，那就是，告诉市场日本官员在关注日元的发展，但更多是虚张声势。日本的基础货币供给注定将大幅增加，且日本的国内机构投资者已经成为了日元债券的抛售方，并且正在增持外币资产以求提高收益。如果不是日本央行在持续购买，国内投资者的抛售将推升长期利率。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，近日使黄金走势疲软的主要原因为美元的强势，在此前从1300美元/盎司下跌下来之后中跌势在不断地扩大。而上周非农资料公布的结果大失所望，弱于预期后，美元指数只是象征性地下跌了一下就开始强势反弹，将持续到了本周一。此外，纽约联储主席杜德利William Dudley表示，美联储在今年加息两次仍是一种合理的预期。金价往往对美联储的政策非常敏感，哪怕经济资料疲弱，任何美联储有望加息的因素都会使得金价走出较大波动，也对美元带来了支撑，而美元的强势则黄金因此遭殃。加息将会增加持有黄金的机会成本转而支撑美元，黄金是以美元定价的。今年以来美联储加息预期减退黄金上涨已近20%。

美国近来的经济数据数据都不太好，美联储在短时间的加息可能性也不太大，甚至可能在今年都不会加息。因此金价能从中获得支撑，而且技术面上也显示黄金将继续上涨。金价在长在线将看涨，尽管金价有所回落，但下跌的幅度有限，金价的回调幅度会小于前几年的回调行情，而下调之后投资者就会开始从低位买入黄金。若金价在5月、6月回调之后，将构筑一个坚实的底部，为接下来的上涨做准备。全球央行采取负利率政策刺激增长，相信贵金属市场任何下跌都是持续买入的机会。数据方面本周需要关注的经济数据数据较少，但有几名美联储官员将发表讲话，需要注意一下。

图表分析

昨日黄金方面大幅度下挫，比预计的跌幅还要大，日在线黄金收的连阴走势，两根阴柱的幅度都还不小，从形态上看也是打破了高位交替震荡的节奏，尤其是下破1265的回调支撑点后，黄金暂时步入下行回调周期。值得注意的是，趋势线在高位走平后出现全线向下掉头的，一定程度上威胁到多头的趋势，目前下方就要看1258的支撑了，多、空头分水岭就要注意1250前的整数支撑位。小周期上的下行信道走势昨日被黄金的强势下探打破，形态上没有支撑，黄金走势上的回调趋势更加强劲。下方所需要注意的就是日线级别上的重要支撑点1258这一线，再次破位这一点，很有可能到1250的整数口。不过考虑到本周的没有什么利率决议，暂时突破1250的概率相对不大，思路上暂时可以维持逢低多进行。

今日支持位：1255，1250；

今日阻力位：1272，1285。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(5月9日)虽然上周疲弱的非农短暂打压美元，但市场已经把焦点转移到了美联储官员对政策前景的观点上，自上周美联储三把手杜德利发表鹰派言论之后，本周一美联储又有两位官员发表偏鹰派言论，这支撑美元延续了此前的上涨势头。金价急挫2%跌至六日低位，受多头回补和美元上涨打压。另一方面，上周对油价最为重要的支撑因素，加拿大野火造成的原油产量减少逐渐在本周散去，投资者又重新关注当前全球原油供应过剩问题，油价受此打压周一下跌3%。黄金自上周一创16个月新高后持续下滑，但仍有很多机构看涨黄金后市，因美联储的加息前景依然并不乐观，且中国央行最新数据显示其黄金外汇储备有所增加，截止4月末，中国黄金储备5814万盎司。同时，全球最大的黄金ETF持仓再创新高。