美联储公布维持利率不变之后，黄金获得进一步上涨动力！

昨日回顾

现货金昨天周三（6月15日）以1285.1美元/盎司开市，最高触及1296.8美元/盎司，最低下探至1278.4美元/盎司，全日波幅18.4元，收报1291.2美元/盎司，上涨6.1美元，涨幅为0.47%。

国际现货黄金周三(6月15日)在美联储公布维持利率不变之后，黄金获得进一步上涨动力，趁势站上1290美元/盎司，但金价短线剧烈震荡，跌宕起伏。在利率决定刚发布，投机买盘大量涌入，大量买单瞬间推升金价上涨近10美元/盎司。FOMC称，市场基础的通胀指标有所下降，就业市场改善速度有所放缓，但经济增速似乎有所上升，预计今年将加息两次。之后美联储主席耶伦在新闻会上表示，目前生产力增速仍面临许多不确定性，某些因素仍在影响着低利率，低利率将会持续一段时期，并坦承英国退欧是维持利率不变的原因之一，最新的经济预期以下修为主，并未排除7月加息的可能性。同时，日内美国经济数据表现好坏参半对市场影响有限。其中，市场关注的PPI数据表现略高于预期，而工业产出数据表现则不及预期。在英国脱欧的恐慌下，黄金已连续6日上涨。

基本分析

周三(6月15日)随着美联储FOMC货币政策会议的临近，市场共识为美联储按兵不动，且措辞未必鹰派，因而美元指数整体呈微幅下行趋势，黄金价格在欧洲交易时段震荡加剧，但整体呈谨慎上行态势。市场密切关注美联储6月决议，结果美联储在本次决议中维持利率不变，但下调了经济增长预期和利率路径预期，美元因此承压自一周高位回落。美联储主席耶伦在会后新闻发布会上表达了对升息谨慎的观点，美联储决议表明未来将会放缓升息步伐，金价升至一个月高位。黄金重获上涨动力，美联储利率决定进一步推高了黄金价格，市场仍看好黄金的基本面支撑，尤其是下周一(6月23日)英国脱欧公投的影响。在英国脱欧的恐慌下，黄金已连续6日上涨，风险资产如股市等则大幅下挫，德国债券收益率首次降至零以下的负值。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国劳工部发布的数据显示，美国5月PPI月率连续2个月上升，因能源产品和服务成本上涨，但强势的美元和低廉能源价格的不利影响似乎萦绕不去，这可能会使得美国通胀在未来一段时间仍温和。美国5月PPI月率增长0.4%，高于预期值0.3%，也高于前值0.2%；美国5月PPI核心月率增长0.3%，高于预期值和前值(两者均为0.1%)。美国5月PPI年率下降0.1%，符合预期，但不及前值持平；美国5月核心PPI年率增长1.2%，高于预期值1.0%，也高于前值0.9%。2014年6月到2015年12月之间，美元的上涨和油价的下跌抑制了价格压力，并使得美国通胀率保持在美联储2%的通胀目标之下。尽管美元兑美国主要贸易伙伴货币汇率今年已经下滑了1.5%，且油价接近50美元/桶，但是美国潜在通胀压力仍温和。

美国能源价格在4月份上升0.2%后，于5月上升了2.8%；服务价格在4月攀升0.1%后，于5月升高了0.2%。服务价格的上涨表明批发商和零售商所获利润上扬。美国5月PPI月率好于预期，主要受能源成本价格上涨推动，5月能源产品价格大涨2.8%，贸易服务价格录得1.2%的增长；该资料暗示油价对整体通胀的拖累作用正在消退，且有迹象显示由于油价走高和劳动力市场趋紧，物价和薪资有提速的趋势。另外，美国5月工业产出环比下降0.4%，几乎尽数抹去了4月份的增幅，这是美国工业产出过去九个月中第七次下降， 4月份工厂产出增幅被从此前的0.7%下修至0.6%。强势美元、全球经济增长疲软和大宗商品价格低迷对美国制造业造成严重冲击。

近期工业产出资料一直起伏不定，分项数据方面，5月制造业产出环比下降0.4%，其中汽车和汽车零部件产出锐减4.2%，创下自2014年1月以来最大降幅。公用事业产出下降1%，矿业产出增长0.2%，在连续八个月下降之后反弹。与去年同期相比，5月工业产出下降1.4%。其中，制造业产出下降0.1%，公用事业产出下降0.8%，矿业产出下降11.5%。美国5月工业产出月率下滑程度超出预期，主要是受公用事业和汽车制造业产出拖累所致，此外上月工业产出数据也被下修；尽管美元走强和低油价的影响开始消退，但工业产出仍旧疲弱，或暗示美国经济增长在二季度丧失部分动能。其它影响力较小的数据显示，美国6月10日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率-2.4%，前值9.3%；美国6月纽约联储制造业指数6.01，预期-4.9，前值-9.02。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，日凌晨美联储会议维持当前利率不变，其声明称，即使就业市场活动放缓，经济活动看来也“已经回升”。联储下调了今明两年的GDP增速预期，预计今明年美国GDP均增长2.0%，核心PCE通胀到今年年底会增长1.7%，预期失业率几乎持平前次预期。但在很多方面，美联储的会议声明和更新的经济预期都显得比预期更偏鸽派。本月初公布的美国5月非农就业资料惨淡，新增非农就业者仅3.8万人，远低于市场预期的16万人，令市场对美联储本月加息的概率骤减。另外，国外、尤其是英国公投的不确定性也明显增加。耶伦新闻发布会结束后，美国联邦基金利率市场交易情况表明，美联储7月加息的概率已降至7.7%，9月降至23.6%，11月加息的概率为25.2%，而12月的概率则为39.5%。

香港时间周四凌晨，美联储在6月会议上维持联邦基金利率不变，符合预期。美联储主席耶伦在6月会议过后，举行了季度新闻发布会。耶伦表示，美联储对于更长期的利率将处于什么位置、向哪发展，表示非常的不确定。从历史水平上看，中性利率令人失望。6月会议上，美联储官员全面下调未来加息次数预期：预计2017年底时联邦基金利率达到1.625%；预计2018年底时联邦基金利率达到2.375%，远低于3月会议时的3%；预计更长期的联邦基金利率位于3%水平，3月时为3.25%。每次会议都可能作出加息的决定，目前无法排除7月加息的可能。不过她表示，不确定美联储的同事们是否会很快地获得信心，认为美国经济在坚实的基础上前进。

耶伦称，美联储官员们需要确信，经济的动能还没有消失。考虑到利率仍然在近0水平，美联储保持谨慎是合适的。近期经济资料喜忧参半，这意味着美联储在货币政策上谨慎的立场是合适的。耶伦提到，出口疲软反映出海外需求减小；一季度家庭支出放缓似乎只是暂时的；5月非农就业数据糟糕，是因为更少的人去找工作，不应该对一次数据反应过度；劳动力市场依然健康，只是增长动能不足。耶伦认为，不能想当然地认为长期通胀预期就是稳定的。她指出，美联储官员们对近期经济预期的中位值有所下降。美联储经济预测显示，官员们对今年GDP增速预期从3月时的2.2%降至2%；对2017年经济增速预期降低到2%。耶伦表示，美联储9月经济资料预测，还存在很大的不确定性。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，全球经济依然容易受创伤。英国将于6月23日举行的退欧公投是美联储在6月会议上考虑的一个因素。美联储6月会议上按兵不动，正是考虑到了相关风险。很显然，如果英国退欧，那么美国经济前景展望、全球金融市场都会受到影响。英国退欧公投越来越近，从现在的民调看英国很可能脱离欧盟。市场也反映了目前这样一种紧张的局面。以英镑计价的金价创3年新高，英国政府债券收益率跌至300年最低。如果英国真的退欧将引发欧洲经济动荡，导致经济衰退，黄金将成为最大的受益者。之前希腊退欧公投的情况，当时黄金期货持仓持续上升，所以这次英国退欧公投，看见黄金净多头的持仓也已经超过历史最高纪录。即使美联储选择加息25个基点，金银价格可能也不会就此走低。

实际上，去年底美联储宣布加息后，黄金等贵金属价格反而走出了一波涨势。此外，美国总统大选，美联储加息预期的放缓等风险事件，都利好黄金。英国将于6月23日举行脱欧公投。近期一些民调显示，脱欧阵营的支持率领先，*公司下降对脱欧的赔率，而且该国最热销的报纸也呼吁读者投票脱欧。多家评等机构已警告，英国脱欧可能使一些欧元区经济体评等调降，其中包括爱尔兰。英国是爱尔兰最大及距离最近的贸易伙伴，若英国公投选择脱欧，对仍在复苏阶段的爱尔兰经济，可能产生深远影响。除了经济影响，英国如果脱欧，北爱尔兰的和平、能源供应稳定、及大批在英国工作的爱尔兰公民之迁徙自由，可能也都出现疑问。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，无论英国公投结果如何，欧洲都将生存下去。德国的经济表现取决于整个欧洲的经济表现，在全球范围内看，欧盟经济不算糟糕。周三欧洲央行副行长康斯坦西奥对当前欧洲央行政策发表观点指出，低利率是全球性的现象，预计均衡利率将进一步降低。自己并不排斥在公众存款上采取负利率。负利率距离引发窖藏现金的程度还很远，欧洲央行的负利率政策降低了资金成本。最后表明，要到年底才能判断是否要延长购债计划至2017年3月以后。欧元区经济数据表现中规中矩，对市场影响有限。具体数据显示，欧元区4月经季调贸易帐280亿欧元，预期215亿欧元，前值237亿欧元；未季调贸易帐275亿欧元，预期260亿欧元，前值286亿欧元。

在结束为期两日会议后，美联储表示维持利率不变，且放缓升息步伐。虽然联储在决议中略微上调了短期通胀预期，但长期通胀预期仍然维持不变，且联储下调了GDP预期和利率预期，这支撑金价飙升。在美联储公布政策声明后，美元兑一篮子货币扩大跌幅。金价对美联储的利率前景非常敏感，近来中国经济放缓和英国脱欧忧虑引发的避险情绪支撑金价大幅上涨，但金价涨幅似乎受限，就是因为忌惮美联储的加息前景。美联储决议之后，市场的焦点全部集中在下周英国脱欧公投，投资者的这种忧虑情绪对黄金等安全避风港资产形成了支持。无论美联储是否会加息，也无论英国退欧公投结果如何，黄金市场都将走高。

图表分析

今早凌晨开始，金价依旧有波动行情，整体波动还不算激烈，再向上试探1300的心理关口高点后仍徘徊不下。周线方面，最高价触及周线中轨1324附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1185的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1332附近。日线方面，日线逆袭了1300，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1285附近，再者就是布尔带中轨1272，阻力是在1308及1318。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1294，阻力是在1302。短期金价可能继续在1285至1324美元的区间内运行震荡修正，因此今日盘面预计回补裂口冲高已完成后，多头再有机会展开上攻，操作上当然可维持逢低做多、买升，尤以中、长线持有胜算弥高！

今日支持位：1292，1285；

今日阻力位：1308，1324。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(6月15日)随着美联储FOMC货币政策会议的临近，市场共识为美联储按兵不动，且措辞未必鹰派，因而美元指数整体呈微幅下行趋势，黄金价格在欧洲交易时段震荡加剧，但整体呈谨慎上行态势。市场密切关注美联储6月决议，结果美联储在本次决议中维持利率不变，但下调了经济增长预期和利率路径预期，美元因此承压自一周高位回落。美联储主席耶伦在会后新闻发布会上表达了对升息谨慎的观点，美联储决议表明未来将会放缓升息步伐，金价升至一个月高位。黄金重获上涨动力，美联储利率决定进一步推高了黄金价格，市场仍看好黄金的基本面支撑，尤其是下周一(6月23日)英国脱欧公投的影响。在英国脱欧的恐慌下，黄金已连续6日上涨，风险资产如股市等则大幅下挫，德国债券收益率首次降至零以下的负值。

在结束为期两日会议后，美联储表示维持利率不变，且放缓升息步伐。虽然联储在决议中略微上调了短期通胀预期，但长期通胀预期仍然维持不变，且联储下调了GDP预期和利率预期，这支撑金价飙升。在美联储公布政策声明后，美元兑一篮子货币扩大跌幅。金价对美联储的利率前景非常敏感，近来中国经济放缓和英国脱欧忧虑引发的避险情绪支撑金价大幅上涨，但金价涨幅似乎受限，就是因为忌惮美联储的加息前景。美联储决议之后，市场的焦点全部集中在下周英国脱欧公投，投资者的这种忧虑情绪对黄金等安全避风港资产形成了支持。无论美联储是否会加息，也无论英国退欧公投结果如何，黄金市场都将走高。

今天波幅预计为1292美元/盎司至1312元/盎司。