欧股及美元下跌，黄金因此获得上涨动力。

昨日回顾

现货金昨天周四（7月21日）以1316.9美元/盎司开市，最高触及1331.6美元/盎司，最低下探至1310.4美元/盎司，全日波幅21.2元，收报1329.8美元/盎司，上涨12.9美元，涨幅0.98%。

国际现货黄金周四(7月21日)从三周低位强势反弹，几乎收复昨日失地，盘中涨幅超过1%。欧洲央行宣布维持关键利率不变，欧股及美元下跌，黄金因此获得上涨动力。日内公布的美国经济资料靓丽，但对黄金上涨势头影响不大。数据显示，美国上周初请失业金人数意外出现下滑，降至今年4月以来低位，证明当前劳动力市场的强劲表现；美国6月成屋销售月率增加1.1%，年率升至逾9年来最高；美国6月领先指标月率升幅好于预估，为连续2个月增长。最近公布的美国经济资料尽管好于预期，鉴于目前的国际经济形势和美国11月份的大选，美联储能否在年底前加息仍是悬疑。

基本分析

周四(7月21日)欧洲股市整体小幅上涨，美国三大股指开盘涨跌互现。金价自三周低位回升，欧洲央行维持利率不变支撑欧元带动金价，美股自历史高位回来也支撑金价。市场关注欧洲央行决议，以期从中找到该行进一步放宽政策的线索。不过本次欧洲央行谨慎，也未明确暗示下次行动，该行更希望看到英国脱欧以及意大利银行坏账等问题的更多影响之后再做出进一步宽松决定。而且欧洲央行行长德拉吉(Mario

Draghi)措辞不及市场预期鸽派，但良好的美国数据限制了欧元的升势。美国的经济数据依然延续此前的强劲势头，这再度提升了美联储年内升息的几率。黄金周四的强势反弹表明了投资者的追捧，除了经济因素之外，目前政治风险也在越来越多地影响到黄金市场，包括意大利公投以及美国、法国和德国的大选；黄金的避险功能仍是投资组合中的必备项。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，目前看来，全球主要经济体中国、日本、英国、欧元区都有加码宽松的预期，有望提升市场风险偏好。因欧洲央行正在评估英国公投退欧对欧元区经济造成的影响，该央行维持三大利率在纪录低位不变，并且维持购债规模不变，符合市场预期。欧洲央行维持主要再融资利率0%，隔夜存款利率-0.4%，隔夜贷款利率0.25%不变，并且继续维持资产购买规模800亿欧元/月不变。欧洲央行表示，将会维持购债计划至实现通胀目标，QE项目将至少维持至2017年3月；并预计利率在目前或更低水平维持一段时间。欧盟统计局数据显示，6月欧元区通胀仅有0.1%，远低于欧洲央行略低于2%的目标。央行官员们敦促投资者耐心等待央行近期政策的影响全部显现。

欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)已将英国脱欧视作重大风险，可能使未来三年的欧元区经济增长损失至多0.5个百分点，但由于退欧对欧元区经济的影响尚不明朗，有预计，德拉吉(Mario

Draghi)可能在今晚暗示9月推出新刺激措施，届时基于英国公投影响的经济预期将会公布。此外，在多年的货币政策刺激后，欧洲央行和其他央行的政策选项开始用尽。而欧洲央行资产购买计划面临无债可买的窘境。这也是欧洲央行今晚可能按兵不动的一大原因。欧盟委员会周二警告称，到2017年，英国公投可能会导致欧元区的本地生产总值(GDP)下降0.5%，主要受不确定性加剧的影响，同时也会导致通货膨胀率最高下降0.25个百分点。IMF本周也将2017年欧元区经济增速预期从1.2%下调至1.4%。

德拉吉(Mario Draghi)指出，欧元区金融市场受到英国退欧的影响，英国退欧是经济复苏的阻力。英国退欧构成下行风险，但现在尚无法得出英国退欧的全部影响。欧洲央行将密切监控所有进展。不过，最新专业预测者调查报告(SPF)显示，英国退欧未对欧元区通胀前景造成重大影响。初步调查显示，英国退欧未对通胀造成重大影响。他还重申，将在必要时采取一切工具，欧洲央行准备好、有意愿且能够在必要时采取行动。欧洲央行以往的政策支撑了内需，经济复苏将维持温和步伐。财政政策应该更利于经济增长，2016年欧元区财政立场为温和扩张，经济增长风险倾向下行，而依旧相对偏低的油价对经济提供支持。此外，出口增速依旧温和。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，谈到土耳其近期发生未遂政变，德拉吉(Mario

Draghi)表示，土耳其事件可能会影响欧元区信心，但不认为欧元区经济复苏会因土耳其受到重大影响。德拉吉(Mario

Draghi)预计，G20释放的信号将会是关于市场稳定。他称，有关国家制裁的相关决定属于欧盟委员会的职责范围，难以评估重大地缘政治不确定性带来的影响。本周G20财长和央行行长会议前夕，一位美国财政部高级官员表示，即使英国退出欧盟带来风险，G20国家的财政官员也不需要像2008-2009年那样，为抵御金融危机采用大规模协同的财政刺激。此前G20内部就实行财政紧缩还是推动增长的举措，有过激烈争战，美国官员说，这场战争的天平显然已经向促进增长倾斜。

G20财长和央行行长会议将于本周六到周日在成都举行，这是G20杭州峰会前的最后一次财长和央行行长会议。此次会议将有两大焦点：英国退欧带来的后果和贸易保护主义。此次G20高官成都会议上，日本、美国、欧洲和新兴市场经济体将探索合作，以避免英国公投脱欧的负面影响继续扩大。两天前，IMF公布英国公投决定退欧后的首份全球经济预期结果，15个月内第五次调降全球经济增速预估，将今明两年的全球今明两年经济增速预期分别降至3.1%和3.4%，将今年中国预期增速由6.5%升至6.6%。IMF认为，因欧元区和日本经济预计将改善，以及大宗商品价格复苏，若没有英国退欧影响，本来会小幅上调2017年全球经济增速预期，但英国公投退欧令市场产生极大的不确定性，将冲击投资和消费者信心。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，近日统计发现，一些大经济体(美国、日本)的经济增长波动比此前的水平略高一点，而其他经济体的增速波动都大幅下滑。总体来说，目前全球经济增长的波动比1970年以来的任何时候都更稳定。在排除个别经济体的影响后，新兴市场和发达国家目前比以前小很多。有一个因素值得关注。全球央行(日本央行、美联储、欧洲央行)都开始根据海外的风险改变其货币政策。他们成为了全球风险的管理家。此前，央行的政策目标都专注于国内的通胀目标。目前经济活动的程度低于央行的期望，所以央行关注各种风险，同时央行政策帮助导致了这种结果。中国方面，近期举行的两次经济形势座谈会上，工作基调更加侧重于积极的财政政策，通过基建托底经济。

美联储将在下周7月26-27日召开货币政策会议，预期美联储意外行动的可能性极低，而且据已发布的研究报告显示，经济学家和策略师们认为美联储决策者在此次会议上不太可能暗示下次加息的时机，但或肯定美国的经济增长，预期政策声明也将反映出美联储官员的政策分歧。经济资料的好转不排除美联储会暗示今年至少加息一次。美国劳工部周四发布的数据显示，美国7月16日当周初请失业金人数创4月以来最低位，低于预期值26.5万和前值25.4万人，仍接近4月中创下的43年低位24.8万人，且连续72周低于30万，因美国劳动力市场持续走强。美国7月16日当周初请失业金人数四周均值从上一周的25.9万人降至25.78万人，连续66周低于30万。6-7月间，该资料共减少了9000人，这暗示美国劳动力市场将迎来又一个月的强劲走势。

尽管通常在每年的这个时节，因汽车制造商闲置装配线以进行重组，初请人数可能会有所上升，但此次数据并未受到影响，足以证明当前劳动力市场的强劲表现。美国6月非农就业人数增幅27.8万人，创2016年以来最高。

没有特别因素影响到初请失业金的人数，且未对哪个州的资料做过估计。以低裁员数和稳健雇佣增速为特征的美国劳动力市场正提振消费者支出，这为美国GDP增速的上扬提供了支撑。根据调查显示，预计美国政府将在下周公布美国二季度GDP增速为2.6%，一季度美国GDP增速为1.1%。数据并显示，美国7月9日当周续请失业金人数减少2.5万人至213万人，低于预期213.7万人。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，全美房地产经纪人协会(NAR)公布的数据显示，美国6月成屋销售总数年化557万，好于预期的548万，创下9年新高。美国6月成屋销售总数环比上涨1.1%，同样好于预期。美国6月成屋销售总数年化环比1.1%，预期-0.9%，前值1.8%修正为1.5%。美国按揭利率跌至2013年来的最低水平，这或许吸引了一些首次购房者回到市场。6月，首次购房者占到了总体销售的33%，创下近4年新高。房屋销售已经成为美国经济的亮点。这显示出在英国退欧风波的冲击下，美国经济表现依然稳健。6月，市场上未售出房屋的数量下跌0.9%，至212万。房价中位数同比上涨4.8%，至创纪录的24.77万美元。经济表现不错，经受住了全球动荡局势的考验，在楼市和消费者支出强劲增长，部分阴云正在消散，从资料角度看，夏季经济表现不错。

美联储脚踩油门已经长达8年之久：降息，购买债券，还不时表决心要重振奄奄一息的经济。这些举动帮助美国经济弥合了大衰退带来的伤疤，使失业率从10%的高峰下降到不足5%。然而，就业复苏或许即将走到尽头。美国不可能无限期地像过去5年那样每月新增20万就业人员，而经济增长速度依旧难以摆脱2%的束缚。随着就业市场剩余的闲置劳动力消化殆尽，美联储为了避免通胀飙升而加息，美国经济增长速度甚至可能会下降。这就促使美联储官员们更加深入地探究扼杀美国增长前景的真正罪魁祸首。它们并非只是金融危机和随后的经济衰退的残留阻力，而是来自更深层的因素，来自于人口结构、生产率和其他长期因素的不良趋势。但要扭转这些阻碍经济增长的力量，货币政策能够做出的贡献却少得可怜。

美联储在对待加息的态度一直很暧昧，一会儿关心通胀，一会儿又关心英国退欧。说白了就是在找借口推迟加息，市场正是看透了这一点，所以才有了美元的一波趋势性下跌，非美货币的反弹，黄金的上涨。这周的交易没有什么特别的情况，因为美联储保持沉默，而且没有重要的数据发布。从负利率、全球经济增长放缓，央行过度宽松，种族冲突，恐怖主义，贫富差距扩大，土耳其政变，一直到欧洲难民潮，有太多理由支持黄金上涨。而电视、网站、微信等媒体上也充斥了这类报导，似乎所有新闻都支持黄金上涨，几乎找不到反向观点。这些都显示，重要性国家的政治风险大幅上升。不过，近日获利回吐，再加上股市再度恢复上涨，对金价有所影响。

图表分析

周线方面，黄金价格昨日持续受压，延续上周的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。自上周金价录得七周来的首次周度下挫后，眼下技术面也开始传来不利的消息。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，隔夜金价稍稍下滑，然后大部分时间在1320美元上下徘徊，指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下回落，整体风险中偏下行。日线近期疲弱的走势已吃掉7月初的大部分涨幅后，如果今日继续维持下行，并确立了突破1318的支撑后，则下方有望再试探1300和1285的两个位置，而阻力位仍是在1332、1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价能够站稳1318美元关口，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1330，支撑是在1320。

今日阻力位：1332， 1342；

今日支持位：1324， 1318。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(7月21日)欧洲股市整体小幅上涨，美国三大股指开盘涨跌互现。金价自三周低位回升，欧洲央行维持利率不变支撑欧元带动金价，美股自历史高位回来也支撑金价。市场关注欧洲央行决议，以期从中找到该行进一步放宽政策的线索。不过本次欧洲央行谨慎，也未明确暗示下次行动，该行更希望看到英国脱欧以及意大利银行坏账等问题的更多影响之后再做出进一步宽松决定。而且欧洲央行行长德拉吉(Mario

Draghi)措辞不及市场预期鸽派，但良好的美国数据限制了欧元的升势。美国的经济数据依然延续此前的强劲势头，这再度提升了美联储年内升息的几率。黄金周四的强势反弹表明了投资者的追捧，除了经济因素之外，目前政治风险也在越来越多地影响到黄金市场，包括意大利公投以及美国、法国和德国的大选；黄金的避险功能仍是投资组合中的必备项。

美联储在对待加息的态度一直很暧昧，一会儿关心通胀，一会儿又关心英国退欧。说白了就是在找借口推迟加息，市场正是看透了这一点，所以才有了美元的一波趋势性下跌，非美货币的反弹，黄金的上涨。这周的交易没有什么特别的情况，因为美联储保持沉默，而且没有重要的数据发布。从负利率、全球经济增长放缓，央行过度宽松，种族冲突，恐怖主义，贫富差距扩大，土耳其政变，一直到欧洲难民潮，有太多理由支持黄金上涨。而电视、网站、微信等媒体上也充斥了这类报导，似乎所有新闻都支持黄金上涨，几乎找不到反向观点。这些都显示，重要性国家的政治风险大幅上升。不过，近日获利回吐，再加上股市再度恢复上涨，对金价有所影响。

目前波幅预计为1322美元/盎司 至1342美元/盎司。

目前建议：

计划一：第一注在1342(美元)做空，止赚设在1322(美元)；如金价再上调至1352(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1362(美元)。

计划二：第一注在1322(美元)做多，止赚设在1342(美元)；如金价再下调至1312(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1302(美元)。