美元指数短线连下挫！

昨日回顾

现货黄金昨日周二（8月9日）以1335.5美元/盎司开市，最高触及1342.2美元/盎司，最低下探至1330.3美元/盎司，全日波幅11.9元，收报1340.5美元/盎司，上涨5美元，涨幅为0.37%。

国际现货黄金周二(8月9日)因美元兑一篮子货币下跌而震荡上行，由于对全球经济的担忧使得美联储年内加息的预期有所受阻。而日内公布的美国资料较为乐观，黄金承受一定压力。美国6月批发库存意外录得增加，表明二季度GDP增速或被上修；美国8月6日当周红皮书连锁店销售年率增长0.5%，商业零售较为繁荣。虽然上周的美国非农就业报告极大的鼓舞了美联储年内加息的信心，周一黄金曾跌至一周低点，但鉴于美国大选前美联储从未采取过加息举措。黄金周二在向上突破了1335美元/盎司的位置之后，积蓄了进一步上涨的动能。从历史看股票通常会在10月中旬见底，而随着11月初美国大选临近，市场随之发生的变化，可能是兑现目前策略的一个重要机会，这也给黄金提供了底部的支撑。

基本分析

周二(8月9日)美元指数承压自日高震荡下挫，尽管美国7月非农资料强劲，但美联储9月加息的可能性幷未显著上升，从而致使美元仅温和上涨，晚间受获利了结影响，美元指数短线连下挫，一度试图回踩5日均线。今年以来，美元兑一篮子货币下跌了大约4%，即使是在上周英国央行降息和美国非农资料强劲的情形下，也只是小幅上扬。另一方面，在市场情绪急剧逆转的情况下，上周五大跌之后存在技术反弹需求的现货黄金价格也受到空头回补影响于晚间上演短线反攻，金价又跌转涨。各国央行和全球市场都在测试货币政策、信贷市场和货币边界的极限，黄金的完美风暴则基于这3个紧密相关的变化。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国二季度非农生产力初值仅为-0.5%，远不及预期的0.4%，连续第三个季度下滑，创1979年以来最长连续下滑，生产力下滑速度创1993年以来最高，表明尽管非农新增就业人数稳步增长，但劳动生产力依然止步不前。持续低下的生产力意味着，对于美联储而言，维持总需求十分重要，特别是在非农就业增速放缓的情况下。当劳动力这一生产要素稀缺并昂贵时，企业增加资本投入的意愿降低。企业部门不太可能在需求陷入低潮的情况下增加投资，而从历史来看，生产力的提升显然需要投资的支撑。企业的员工同时是消费者，就业增长放缓将导致需求被压制是显而易见的。劳动力市场维持健康状态，美联储可能谨慎加息，但是需要注意避免对刺激需求形成下行压力，否则，劳动率引起的增长将会陷入困境。

任何由美联储造成的下行压力都可能对真实的私人投资造成不良影响。伴随潜在经济增长滑坡的，是均衡利率的降低。在通胀目标为2%的情况下，美联储将均衡实质联邦资金利率R*设定为1%，短期利率接近于0。生产力增长面临的压力意味着，政策利率将比货币政策制定者所认为将在长期达到的水准更低。与此同时，美联储决策者鲍威尔(Jerome

Powell)周一表示，美国经济增长陷入困境的风险在增加，需要比之前所预想的延长低利率政策。在去年12月美联储加息前的一年半的时间里，美元兑一篮子货币上涨了超过25%；而今年以来，美元兑一篮子货币下跌了大约4%。美元疲软，让美联储官员们在评估接下来是否加息时，少了一分担心。

如果美元持续走强，那么将使得美联储加息的难度加大。强势美元，将让通胀回升至2%变得更难，使得美联储无法达到政策目标。此外，强势美元伤害出口，因此对经济增长和雇佣都会不利。弱势美元正好相反：有利于通胀和经济增长。上周，英国央行宣布降息，幷扩大资产购买，以提振经济。上周五美国非农就业强劲。这两大事件都应该推动美元上涨。尽管美元全周确实上涨了0.4%，但这个涨幅非常温和，远不足以抵消之前的下降。周一，美元波动不大。从上周纽约联储主席Dudley的讲话来看，当前美联储官员们在密切关注美元走势。Dudley表示，强势美元需要用美联储宽松的政策来抵消。如果海外经济前景恶化，导致其它国家用宽松的货币政策，那么美元就会升值。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，这是由于投资者预计其它国家相对美国的政策更为宽松。在这种情况下，美国可能需要调整货币政策。如果美联储不相应调整政策的话，那么将导致美国金融环境收紧，这不是美联储希望看到的。而近期美元走势会让美联储在今年晚些时候加息更为容易一点。如果官员们认为经济大背景适合加息的话，他们可能会采取行动。近来美国人民正越来越关注制造业。民主党总统候选人希拉里(HillaryClinton)和共和党总统候选人特朗普(Donald

Trump)都表示，最好的创新、繁荣、创造高收入工作机会的办法就是在美国生产更多的产品。事实上，没有一任总统在国情咨文中用到“制造业”一次的次数可以比得上奥巴马(BarackObama)。

目前，美国制造业雇佣了9%的美国劳动力，而科技、文化、能源、教育等行业正在美国繁荣发展。Uber、迪士尼等美国公司更是在美国以外的市场取得了巨大的成功。事实上，自金融危机以来，美国经济已经成为了全球发达国家眼红的对象。而此时，制造业受到如此多的关注令人感到意外。对因工厂关闭而失业的人来说，制造业显然至关重要。但是，这只是总体健康的美国经济中的一小部分。海外竞争、自动化是制造业雇佣人数下滑的主因。事实上，全球范围的制造业工人数量也有所下滑。美国的不平等问题并不能通过更多的制造业来解决。目前繁荣发展的行业(包括高度自动化的制造业)将继续繁荣发展，这些行业将占据GDP中更大的比重，获取经济中更多的财富。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，近日发布的一份调查显示，受到脱欧的影响，英国今年二季度的经济信心剧烈下滑，各大企业已经开始对前景表示担忧。然而，这种担忧似乎并未影响民众的消费热情：英国零售业协会(BRC)的最新资料显示，该国7月商店零售销售年率上升1.1%，而商场的促销活动明显鼓励了消费，使其未受到英国“脱欧”的显著影响。英国的消费者对于脱欧目前尚持有观望态度；人们的行为方式要想有所改变，可能还需要更长的一段时间。然而声明进一步称，市场对欧盟的经济信心仍然相当强劲，脱欧带来的影响可能并没有商界早先预计的那么严重；商界领袖仍然认为，尽管脱欧当下带来的是挑战，但未来仍可能为增长和成功带来机遇。

英国统计局(ONS)公布的资料显示，英国6月工业产出比去年6月上升1.5%，比2014年6月上升3.3%；英国二季度工业产出上升2.1%，达到2010年第四度以来最高水准，一扫此前连续两个季度的收缩。英国央行上周的宽松政策会对欧洲央行施加压力。欧洲央行(ECB)将于9月8日发布最新的货币政策决议，届时市场将会关注其是否会加大宽松力度，以此将英国脱欧对欧元区的影响降至最低限度。事实上，英国脱欧对全球经济影响较市场预期的要少。然而早先公布的资料表明，在英国脱欧后，欧元区经济仍具有相当的韧性：欧元区7月综合PMI终值为53.1，高于6月的52.9，同时稳定高于50的荣枯分界线。金融市场正普遍回归至英国脱欧公投前水准，有些地方还可能变得更为强劲。

英国脱欧对全球经济的直接影响有限，很大程度上仅使得英国经济衰退，幷适度的影响英国在欧洲的交易伙伴。全球经济在避开了英国脱欧这颗子弹后，复苏速度仍在趋势线下方，也仅有几个不确定的迹象表明经济终将变得更好。但是拖累全球经济增长的结构性因素依然存在，通胀也仍然在目标水准之下。面对英国脱欧所带来的不稳定局面，英国央行上周四开启了近7年来的首度降息，幷将量化宽松规模扩大700亿英镑(780亿美元)，幷开启了总额高达100亿英镑的长期融资计画(TFS)，以此降低银行业的融资成本。但有机构并预计英国央行或在未来进一步放宽政策以支持英国经济。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，周四香港时间早晨5：00，纽西兰联储将在威灵顿宣布其新的利率决定，随后纽西兰联储主席惠勒(Wheeler)将于6:00召开新闻发布会，之后还将于9:10出席议会听证会。对于纽西兰联储的此次利率决议，市场一致预计其将会降息25个基点。而且纽西兰联储早在7月21日的公告中已经发出了进一步降息的信号，同时也表示纽元过于坚挺。但是纽元对此却置之不理，自那以来纽元兑美元汇率已经上涨逾2%，按贸易加权指数计算，纽元兑美元汇率已经比纽西兰联储的预期高出将近10%。本周澳洲联储的官方现金利率下调其本身幷不重要，真正重要的问题是纽西兰联储对其今后的政策会发出什么样的信号。当然，如果纽西兰联储并未采取意外之举，预计纽元将继续升值，纽元兑美元料将大幅上涨。

货币政策的滥用会导致前路曲折，幷会比之前的危机都要严重。对全球经济和货币无限宽松的结果持悲观态度，幷且把近来的黄金走势视为新一轮牛市的起点。而且去年11月在巴黎发生的恐怖袭击造成130人死亡后，欧洲游客对于安全变得越来越担心。自此之后，包括比利时、土耳其、法国和德国等国家发生了一系列恐怖袭击事件，进一步加剧了市场的担忧。目前，普遍游客正将旅游目的地转向如西班牙或葡萄牙这些在过去几年没有发生重大恐怖袭击的国家。在不确定时期，金价被视为避险资产，而股市持续疲软可刺激金价进一步上涨。8月黄金回撤至今年以来形成的日趋势线可能在技术面上提供了买入的机会。因此，黄金的好戏刚刚开始。

图表分析

黄金价格经歷了上月的获利回吐仓位完成后，市场买盘力量又正在伺机增强，所以仍维持在日线图的上行通道中。周线方面，上周初差不多触及周线中轨1372附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势是相当正确，而加上美联储加息措辞迟缓的消息推波助澜，目前周线反弹仍有机会持续，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1372附近，而支持位又再次是1332及1318。日线级别上，上周五金价录得中型阳线，指标上MACD红色动能柱继续扩张，双线金叉开口再次明显向上，KDJ双线向上爬升，整体风险中上行。目前走势上黄金1332这一区域比较重要了，弱势跌破1332，有望打破双底形态的构筑，直逼1308的早前分水岭；而守住这一线保持1332上方，双底形成则有望再次冲击1350及1365的高点。四小时方面，四小时再次暴涨，目前蜡烛图当然位于布林带上轨以上，支撑是在1337，阻力是在1345。

今日支持位：1342，1332；

今日阻力位：1358，1365。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(8月9日)美元指数承压自日高震荡下挫，尽管美国7月非农资料强劲，但美联储9月加息的可能性幷未显著上升，从而致使美元仅温和上涨，晚间受获利了结影响，美元指数短线连续跳水，一度试图回踩5日均线。今年以来，美元兑一篮子货币下跌了大约4%，即使是在上周英国央行降息和美国非农资料强劲的情形下，也只是小幅上扬。另一方面，在市场情绪急剧逆转的情况下，上周五大跌之后存在技术反弹需求的现货黄金价格也受到空头回补影响于晚间上演短线反攻，金价又跌转涨。各国央行和全球市场都在测试货币政策、信贷市场和货币边界的极限，黄金的完美风暴则基于这3个紧密相关的变化。

今天波幅预计为1340元/盎司至1360美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1340(美元)做多，止赚设在1360(美元)；如金价再下调至1330(美元)再加第二注，止赚设在1350(美元)，止损设在1320(美元)。

计划二：第一注在1360(美元)做空，止赚设在1340(美元)；如金价再上调至1370(美元)再加第二注，止赚设在1350(美元)，止损设在1380(美元)。