2016-08-23 14:10:04
昨日回顾
现货金昨天周一(8月22日)以1336.6美元/盎司开市，最高触及1339.6美元/盎司，最低下探至1331.6美元/盎司，全日波幅8元，收报1338.1美元/盎司，上涨1.5美元，涨幅为0.11%。
国际现货黄金周一(8月22日)继续下挫仍是受美国及日本央行官员的鹰派言论的打压，金价触及两周低位。最近因美国经济资料有所改善，在未来数月中美国加息的概率将会提高，美元将上涨而黄金承压。黄金已开启小幅回调模式，金价窄幅震荡已有时日。于周日美联储二号人物费希尔(StanleyFischer)表示，美联储正在接近就业和2%的通胀目标位。尽管费希尔(StanleyFischer)并未指出美联储下次应何时加息，但其评论预示着美联储主席耶伦(JanetYellen)周五可能将发表鹰派言论。而日本报导说，日本央行行长黑田东彦表示，日本不会进一步降息至负利率。这些言论对美元形成支撑，转而使黄金下跌。长远来看，由于全球充斥着不确定性，眼下全球央行十分畏惧加息，而这对黄金而言利好。
基本分析
周一(8月22日)美元指数高位承压，一度抹掉日内涨幅，市场对周内美联储主席耶伦(JanetYellen)在杰克逊霍尔年度会议上的讲话仍然存在预期分歧，即耶伦立场难以预料，因而美指涨势难以持续。现货黄金价格则整体承压，随着美指大幅回落，现货黄金价格自月内低位迎来反弹，但力度有限。从现货黄金价格的反弹力度来看，市场仍然对美联储短期内加息有所顾忌，而本周末日本央行的言论也对美元形成一定支撑。不过，近日美元下挫也可以留意到对黄金提振相当有限，而股市Risk
on模式也没能打垮黄金多头。最新的美联储纪要对金价几乎没有影响，尽管一些纪要透露出鹰派迹象。目前美联储正在观察市场，而市场也在观察着美联储。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，自6月24日英国公投“退欧”以来，金价几乎没有什么大波动。根据德国、法国以及意大利三国领导人今日在联合新闻发布会上表示，他们将不允许英国离开欧盟的决定令欧盟陷入倒退中，因其已经就加深情报信息合作和支持一项泛欧投资计划进行了商讨。德、法及意三国领导人今日在文托特内火山岛会晤，就如何维持欧盟统一进行讨论。会晤期间，他们表示将解决欧元区一些最紧急的问题，包括加强欧洲的防卫，克服移民危机，以及刺激经济增长。距离英国退欧公投已经过去近两个月，此时举行这场会议被视作欧元区三个最大成员国表态将支持欧洲一体化的共同承诺。联合声明并未太多提及英国退欧公投，不过奥朗德(FrançoisHollande)表示该事件的确引发了不确定性。
在会上，三国领导人决定将一项3150亿欧元的欧盟投资计划延长两年至2019年，且就扩大该计划规模进行了讨论，但未得出一致意见。而尽管伦(MatteoRenzi)齐想要刺激投资支出，放宽欧元区削减财政赤字的限制，默克尔(AngelaMerkel)表示欧盟法规在这方面已经有足够的灵活性。伦齐(MatteoRenzi)则表示意大利的预算赤字已经处于10年来最低水平。
三位领导人承诺将采取更多行动克服难民危机，但会上并没有直接提及欧洲和土耳其之间因后者拒修改国内反恐法造成的紧张关系。只是默克尔(AngelaMerkel)表示，欧盟和土耳其之间的协议是件好事，因为不这么做打击人口贩卖的战争就不可能胜利。
欧盟此前坚持认为，土耳其必须重新界定“恐怖主义”的定义，并满足其它四个重要前提条件，才有资格获得欧盟免签待遇。土耳其欧盟事务部长Volkan
Bozkir日前则表示，他对争取土耳其公民获得欧盟免签待遇的协议“失去希望”，让土耳其政府重新修订反恐法案是根本不可能的。自英国举行退欧公投后，这是欧元区目前三个最大经济体领导人之间举行的第二轮会晤。英国退欧公投虽已结束，对全球资产走势造成的影响似已趋于平静，但欧洲大陆所受到的影响却远未消退。而近期英国方面经济数据强劲，英国政府又否认提前启动脱欧程序，避险情绪也有所消退。英国政府发言人上周六凌晨表示，首相特雷莎·梅(TheresaMay)不会在2017年年底前启动退欧程序，此前关于英国将提前启动退欧的消息不实。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，美国总统大选结果存在巨大的不确定性，影响经济和政策制定，这可能导致市场出现巨大波动，成为经济增长的逆风因素，让全球范围的资产价格重新定价。人们一次又一次地看到突发事件令市场出现短期剧动，但此后随着政策措施的出台，这种短期影响就慢慢消退下去。然而，备受市场关注的美国总统大选结果可能令人意外，或对美国国内和海外资产产生巨大、持久的影响。目前，民主党总统候选人希拉里(HillaryClinton)在绝大多数民调中大幅领先共和党候选人特朗普(DonaldTrump)。不过，从英国*公司的赔率上来看，特朗普(DonaldTrump)有很大机会赢得大选。民调或是*公司赔率都会出现大幅波动，就像英国退欧公投时那样。
市场情绪似乎根深蒂固，这背后暗藏着可能的剧烈波动。据美国全国企业经济学家协会(NABE)上月20日至本月2日对414位各行业经济学家的调查，55%的受访者出于有利经济的想法会选希拉里(HillaryClinton)当总统，支持特朗普(DonaldTrump)的受访者仅占14%，自由意志党候选人Gary
Johnson的支持者还比特朗普高出一个百分点。特朗普本月8日公布了里根时代以来最大规模减税计划，拟在当选后将富有阶层的最高个人所得税率由目前的略低于40%降至33%，将最高企业收入税率由当前的35%降至15%，并大幅降低合伙人、有限责任公司等形式的企业应缴的个人所得税。虽然他提出大幅削减企业收入税，但经济学家担心特朗普推崇的贸易保护主义和移民极端举措，认为长远来看那么做会适得其反，不能促进美国经济增长。
全球经济前景的下行风险有许多，对全球经济展望来说最直接的风险，就是美国将于11月举行的总统大选。如果美国政策立场转变，抑制全球贸易、影响安全体系，将会对全球信心和增长起到负面影响。在上月初，IMF执行总裁拉加德(ChristineLagarde)罕见地警告，任何与特朗普(DonaldTrump)大选获胜有关的不确定性都可能加剧金融市场动荡，产生类似上月英国公投决定退欧后的市场反应。她认为，特朗普(DonaldTrump)推崇的反自由贸易政策可能掀起危险的贸易保护主义运动，可能严重伤害全球经济。本周Jackson
Hole全球央行大会将要召开，除了将讨论经济衰退的挑战，还会讨论货币政策如何在低利率环境下执行。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，美联储意识到经济增长缓慢，通胀低迷，利率可能长期在低位元，需要迎接这种新常态，货币政策处理方式要改变。资产购买、承诺低利率等非常规工具今后可能会变得更常见。这并不是说美联储年内不加息；目前很多官员都预计年内加息。不过这确实意味着，未来加息幅度不大。在金融危机后的很长时间里，美联储官员们都有这样的一个信念：美国经济会重拾温和增长，通胀会攀升到2%，利率会逐渐达到4%甚至更高的正常水平，他们可以用从前的办法来执行货币政策。然而近来，美联储官员们的观点有了变化：上述场景可能不太会发生。当前，经济增长缓慢，通胀迟迟没有达到美联储目标，利率可能无法回到之前认为的正常水平，货币政策的处理方式需要改变。
然而，在正常时期处于低位的利率，让美联储在经济陷入衰退时，没有太大空间降息。1980年以来的四次经济衰退中，美联储通常将利率下调5个百分点甚至更多，来刺激经济。未来，美联储可能只有通过其它工具，如资产购买、承诺低利率等方式，来应对衰退。美联储最后一轮QE，使得其持有的资产组合从2.6万亿美元增加至4.2万亿美元。国际评级机构标普称，这一轮QE增加了190万个工作职位，让失业率下降了1.3个百分点。从这个意义上来说，QE3是有效的。从美联储多位官员的表态来看，负利率是他们最后才考虑的措施。目前看，负利率在日本并不是非常有效。不过，市场正在密切关注本周五美联储耶伦(JanetYellen)的讲话。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，周一美国唯一公布的数据显示，美国7月芝加哥联储全国活动指数0.27，预期0.2，前值0.16修正为0.05，数据公布后对市场影响不大。而纽西兰联储主席惠勒(Wheeler)今早称，仍致力于实现通胀目标，看不到快速宽松的必要性，也看不到不改变政策的必要性；当前利率处于正轨之上，料未来可能会再降息35个基点。还表示，在市场动荡之际，货币政策面临挑战；当前的90天期汇票贴现率追踪经济中的风险平衡；如果风险要求，将会微调政策；此外，对货币政策的预期通常先于实际情况。该行进一步表示，8月降息主要原因是通胀预期；灵活的通胀目标最适合于当前框架，低通胀可能降低通胀预期；快速降息将进一步刺激房地产市场，并可能造成增长的不可持续。
而2016年显然对俄罗斯来说还不错，原油和黄金纷纷大涨。根据近日世界银行(World
Bank)数据显示，原油是俄罗斯的最大出口，占GDP15-20%，也是最大的政府收入来源。俄羅斯去年石油生产量超过沙乌地阿拉伯，成为全世界最大的石油生产国，产量占OPEC以外所有石油总量的1/4。截止7月31日，黄金占俄罗斯央行储备的大约12%，价值510亿美元。俄罗斯央行本周宣布黄金储备达到1505吨，其中包括7月购入的6.2吨。今年至此俄罗斯央行已经购买了逾90吨黄金，过去2年俄罗斯的黄金购买量为世界之最，领先于第二的中国央行。俄罗斯央行在2015年购买了208吨黄金，创下新高。去年俄罗斯经济由于受到制裁和原油下跌受创，卢比大跌，通胀率达到2位数。
近期油价从熊市技术牛市的直接导火索始于沙特油长引爆的产油国采取行动稳定油市的预期。各大产油国定于下个月底召开的一次会议上同意稳定原油产量，这使得市场对这种冻产预期的押注提振了上周油价的走势。不过，本周投资者对这些产油国将可达成产量冻结协议的预期已经有所减弱，市场目前重点关注的是伊拉克和奈及利亚产量可能上升的问题。OPEC将于9月26-28日OPEC将在在阿尔及利亚与以俄罗斯为首的非OPEC产油国进行非正式会谈，一些人猜测会达成冻产协议。然而，
OPEC成员国奈及利亚等其它产油国却都认为不会达成此协议。由于油价上涨，资金有从黄金转移出来的迹象，但是这种转移不会长久。
金价此前的大幅上涨，有很大一部分原因就是市场对英国脱欧的担忧，推升了市场的避险情绪，而且令美联储年内加息预期降温，而如今英国CPI等资料都表现较为强劲，令这种担忧情绪有所消退，而这可能导致金价丧失进一步上涨的动能。虽然金价短期会受到事件驱动因素的影响，但真正影响其涨势或跌势的是实际利率。就当前而言，实际利率如果继续下行，黄金价格可能还会上涨。当前政策不确定性，零利率和负利率，黄金再次被视为通胀的对冲工具。自2011年熊市以来，对金条和金币的需求暴涨，但投资需求一直很低，现在依然是。这表示，黄金投资需求尚未完全爆发，黄金未来还会涨。
图表分析
周线方面，黄金价格昨日持续受压，延续上周的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，隔夜金价并未录得大阴线，及暂时下破不了1332美元重大关口，指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下回落，整体风险中偏下行。日线三连阴的走势吃掉上周的大部分涨幅，如果今日继续维持下行，并确立了突破1332的支撑后，则下方有望再试探1324和1308的两个位置，而阻力仍是在1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价能够站稳1332美元关口，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1338，及支撑是在1330。
今日支持位：1332，1324；
今日阻力位：1342，1350。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(8月22日)美元指数高位承压，一度抹掉日内涨幅，市场对周内美联储主席耶伦(JanetYellen)在杰克逊霍尔年度会议上的讲话仍然存在预期分歧，即耶伦立场难以预料，因而美指涨势难以持续。现货黄金价格则整体承压，随着美指大幅回落，现货黄金价格自月内低位迎来反弹，但力度有限。从现货黄金价格的反弹力度来看，市场仍然对美联储短期内加息有所顾忌，而本周末日本央行的言论也对美元形成一定支撑。不过，近日美元下挫也可以留意到对黄金提振相当有限，而股市Risk
on模式也没能打垮黄金多头。最新的美联储纪要对金价几乎没有影响，尽管一些纪要透露出鹰派迹象。目前美联储正在观察市场，而市场也在观察着美联储。
金价此前的大幅上涨，有很大一部分原因就是市场对英国脱欧的担忧，推升了市场的避险情绪，而且令美联储年内加息预期降温，而如今英国CPI等资料都表现较为强劲，令这种担忧情绪有所消退，而这可能导致金价丧失进一步上涨的动能。虽然金价短期会受到事件驱动因素的影响，但真正影响其涨势或跌势的是实际利率。就当前而言，实际利率如果继续下行，黄金价格可能还会上涨。当前政策不确定性，零利率和负利率，黄金再次被视为通胀的对冲工具。自2011年熊市以来，对金条和金币的需求暴涨，但投资需求一直很低，现在依然是。这表示，黄金投资需求尚未完全爆发，黄金未来还会涨。
今天波幅预计为1324美元/盎司 至1342美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1324(美元)做多，止赚设在1342(美元)；如金价再下调至1314(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1304(美元)。
计划二：第一注在1342(美元)做空，止赚设在1324(美元)；如金价再上调至1352(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1362(美元)。
