2016-08-24 14:32:09
昨日回顾
现货黄金昨日周二（8月23日）以1338.1美元/盎司开市，最高触及1344.5美元/盎司，最低下探至1334.5美元/盎司，全日波幅10元，收报1339.1美元/盎司，上涨1美元，涨幅为0.07%。
国际现货黄金周二(8月23日)起伏不定，金价仍处于压力之下，市场正在等候美联储本周关于进一步加息的线索。黄金自上周盘整以来，已开启小幅回调模式，市场担忧9月加息并非完全不可能。尽管中期来看加息预期并不那么高，但短期对黄金仍有压力。同时，欧洲股市全线上涨，美国三大股指全线高开。而日内公布的美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值低于预估，且低于上月终值，降低了加息的可能性，对黄金较为有利。然而，周二公布的美国7月新屋销售环比急升12.4%，触及近九年来最高水平，但其对美元的支撑比较有限，美指依然维持震荡交投。目前金融市场可谓处于暴风雨前的宁静，市场静待耶伦(JanetYellen)在央行年会上的讲话。
基本分析
周二(8月23日)因市场预期美联储主席耶伦(JanetYellen)在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)年会上关于货币政策的讨论或释放年内加息一次的信号，将施压美指下行，因而这些政策大多关于通胀目标已经自然利率等问题，难免会降低市场对美联储未来利率路径的预期，但又因耶伦立场难以预期，美指在承压的同时，跌幅有限，从而促使黄金价格在反弹之后承压回落，收窄涨幅。不过，即使耶伦(Yellen)在周五发表鹰派讲话，黄金也不会跌破1300。考虑到13万亿美元的固定资产收益率为负，持有黄金的机会成本不会受到影响，持有成本也不会增加太多。与此同时，因为股市面临修正风险，而先行的全球货币政策产生了显著的系统风险，因此黄金需求应该仍然坚挺。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，由于美联储加息预期延后，且日本与欧洲央行相继推迟负利率政策以刺激经济，金价在2016年跃升了26%，于7月触及了每盎司1374.9美元的两年高点，并实现了1974年以来的最大上半年涨幅。与此同时，英国6月23日公投脱欧更是引发金融市场剧烈震荡，黄金作为避险以及保值的资产受到投资者的青睐。英国6月公投脱欧曾一度刺激当地的黄金价格突破每盎司1000英镑，至3年来的最高水平。同时，作为全齐最大的黄金生产国之一，南非当地黄金价格也在6月触及历史新高。今年国际现货黄金价格的意外上涨，让没人要的首饰、硬币和饰品在熔炉里获得了新生。世界黄金供应通常有三分之一以上来自回收，但在该行业的三年低迷期中，典当行和黄金回收公司的购买曾告放慢。
近来，美联储高官们表态的最大共同点就是摇摆不定，但多数官员有关美国货币政策的讲话措辞偏鹰派。上周日美联储副主席费舍尔(StanleyFischer)暗示，美联储已经接近达成充分就业与2%通胀目标，进一步分化了近几周美联储官员们讲话的立场，因此市场将关注周五美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，期望得到明确信息。今年市场讨论已远离通过货币政策刺激经济增长，转而更强调财政政策。费舍尔(StanleyFischer)也对该主题发表过讲话，暗示美国经济面临的主要难题为生产力增长低企，可能受财政及调整政策支撑。当然，市场料持续讨论财政政策，距离金融危机已经过去了7年，美联储官员间分歧从未达到如此之大。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，周二公布数据显示，美国7月新屋销售环比增12.4%，远超预期的下降2%，6月数据从环比增加3.5%修正为增加1.7%。7月新屋销售年化65.4万，创2007年来新高，预期为58万，6月数据从59.2万修正为58.2万。新屋销售持续处于较高水平，7月新屋销售同比大增31.3%。从地区角度看，东北部地区的新屋销售猛增40%；中西部地区销售增长1.2%；南部地区新屋销售增长18.1%，创下2007年7月以来最高水平；西部地区新屋销售持平，主要由于房价高企、库存紧张。市场上的新屋库存下降了2.9%，达到23.3万，为去年11月以来最低库存。这意味着，房地产商需要加紧建造房屋，以满足人们的需求。以7月销售速度计算，需要4.3个月的时间来消化市场上的库存，这是2013年6月以来最少的，比6月的4.9个月大幅减少。
房价方面，7月新屋销售中位值为29.46万美元，较一年前下降了0.5%。美国劳动力市场表现向好，房贷利率处于历史低位，对人们的购买力构成支持。住房市场上二手房库存短缺，对新屋销售量也起到提振作用。美国房地产市场强劲，房屋价格上涨，令居民家庭财富有所增加。这有利于提振消费者支出，对经济构成支持，抵消企业支出下降给经济带来的冲击。新屋销售仅占美国房地产市场的不到10%，每月资料波动较大。CNBC称，7月新屋销售数据，可能高估了房地产市场的繁荣，因为该资料与新屋开工数不太符合。尽管如此，最新资料仍表明，新屋销售持续处于较高水平。人们对新屋需求大范围上升，特显出美国住房市场非常光明的前景，这将有助于提高市场对美联储未来加息的预期。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值低于预估，且低于上月终值。数据显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.1，预估为52.7，7月终值为52.9。制造业采购经理人指数反映了美国制造业的综合发展状况。因制造业在美国的GDP中占有较大比重，所以制造业采购经理人指数也是评估美国商业环境和整体经济状况的重要指标。50是标志该行业萎缩或增长的分水岭。美国8月Markit制造业就业分项指数初值为50.6，7月终值为53.3。美国8月Markit制造业产出分项指数初值为53.9，7月终值为53.8。8月的资料虽然令人失望，但综合7月强劲的资料，对经济的担忧并不那么大。
虽然制造业正处于今年最好的发展速度，应对GDP增速有推动作用。8月出口预计将创两年来最大增幅，贸易方面的改善预计也将促进美国经济增速。但由于制造业的就业扩张速度和内需疲软，需对经济前景持谨慎态度。基本面未出现强劲改善的话，美联储不大可能再次收紧货币政策，预计美联储在12月前都不会加息。另一方面，英国公投退欧阴影消散，8月欧元区经济的增长仍保持稳定态势，综合PMI初值创7个月新高。法国经济增长创下去年10月以来最高水平，而德国经济增速相对放缓。三季度欧元区经济稳步增长，并无迹象显示英国公投退欧带来的不确定性影响了经济的复苏。预计欧元区近期不会出现经济衰退，不过不确定性仍有可能拖累欧元区的经济，因而欧元区未来经济预期仍有下调的可能。
欧元区8月PMI数据显示，综合PMI初值53.3，好于预期的53.1，为7个月以来最高水平；制造业PMI初值51.8，不及预期的52，创下3个月以来最低点；服务业PMI初值53.1，好于预期的52.8，为8个月以来最高点。8月PMI资料的回升将令欧洲央行确信，并无必要在短期内实施进一步刺激，总体扩张速度的放缓以及招聘、订单、定价等方面的不良趋势都意味着政策制定者仍有可能在今年稍晚时候实行更多刺激。显然，英国公投退欧之后的两个月中，欧元区PMI指数并未下滑，这对于政策制定者而言是个好消息。作为经济增长的领先指标之一，综合PMI新订单指数已经连续六个月保持稳定，基本未受到英国脱欧的影响。不过经济增速仍然不足以将核心通胀推升至欧洲央行的目标。
欧元区未来经济增速可能略快于今年二季度的0.3%。在英国脱欧后，欧元区的经济情绪意外较为稳定；此前曾预计，脱欧会严重打击企业信心，造成投资下降，但是根据现有资料，修正了经济增速预期，认为欧元区近期不会陷入投资下降造成的经济衰退。英国脱欧进程仍处在早期阶段，因而该行预测面临更多的不确定性；截至目前，欧元区在英国脱欧后的资料中，只有那些基于调查的资料已经公布；然而该行认为，欧元区经济面临的负面影响主要来自不确定性的上升，以及市场情绪预期的疲软。不确定性仍有可能拖累欧元区的经济，因而欧元区未来经济预期仍有下调的可能。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，其中一些政治不确定性因素，例如今年晚些时候的意大利宪法公投，以及2017年将举行的德国、法国和荷兰大选，都可能对经济造成负面影响；不过经济情绪的韧性，使得欧洲央行9月采取进一步宽松的可能性下降。全球经济前景的下行风险有许多，对全球经济展望来说最直接的风险，就是美国将于11月举行的总统大选。美国总统大选结果存在巨大的不确定性，也会影响经济和政策制定，这可能导致市场出现巨大波动，成为经济增长的逆风因素，让全球范围的资产价格重新定价。然而，备受市场关注的美国总统大选结果可能令人意外，或对美国国内和海外资产产生巨大、持久的影响。在全球经济停滞不前、政治格局不确定性频发，以及多国实施负利率之际，全世界的富豪们正忙于寻找资产避难所。
在此背景下，过去一年间，有香港贵金属存储和运输公司设在新加坡的金库金银珠宝存储量飙升了90%。援引消息称，该公司在新加坡的金库容量已经使用了70%，其中超过90%的存储品都是贵金属。在上周的采访中，称公司营收今年同比增速至少为45%。其实不仅是富豪们看好贵金属，连很多投资大佬都推荐这个传统避险资产。在当前这种负收益率债券遍地的环境里，除了黄金和房地产，根本没有投资选择了。自今年年初开始，黄金价格开始发飙，年中的英国退欧更是刺激疯狂走高，11月的美国大选和美联储今年加息预期减退也推高了价格，美元走低也刺激了金价上扬。
到目前，看涨黄金依然有太多的理由。虽然美国失业率自2007年来首次处于5%下方，通胀也在逐步向2%的目标前进，但美联储对经济仍充满了疑虑和不确定，并且今年的会议都将被这种疑虑和不确定性笼罩。同时环绕美国大选的不确定性上升，如果美国政策立场转变，抑制全球贸易、影响安全体系，将会对全球信心和增长起到负面影响。自从次贷危机告别高增长后，全球市场似乎就危机不断，不确定性以及史无前例的宽松政策，都会使黄金资产未来受益。此前世界黄金协会的报告预计，黄金依然是资产配置的良好选择。在全球经济增长乏力的情况下，信用货币的持续宽松仍是黄金长期投资价值的最大基本面因素。随着全球经济的触底，将推动黄金的消费需求回升，同时经济的再金融化对黄金的配置也将迎来一轮助推。
图表分析
周线方面，黄金价格昨日持续受压，延续上周的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，基本没有太大变化，昨日收取一根上影线很长的倒锤头形态，黄金市场早盘先行回落。当前日线方面短期均线有下行的趋势，MACD双线死叉持续缩量，随机指标死叉并排下行，日在线依旧是偏空运行。另暂时下破不了1332美元重大关口，整体风险中偏下行。日线三连阴的走势吃掉上周的大部分涨幅，如果今日继续维持下行，并确立了突破1332的支撑后，则下方有望再试探1324和1308的两个位置；反之而言，阻力仍是在1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价能够站稳1332美元关口，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1338，及支撑是在1330。
今日支持位：1332，1324；
今日阻力位：1342，1350。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(8月23日)因市场预期美联储主席耶伦(JanetYellen)在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson
Hole)年会上关于货币政策的讨论或释放年内加息一次的信号，将施压美指下行，因而这些政策大多关于通胀目标已经自然利率等问题，难免会降低市场对美联储未来利率路径的预期，但又因耶伦立场难以预期，美指在承压的同时，跌幅有限，从而促使黄金价格在反弹之后承压回落，收窄涨幅。不过，即使耶伦(Yellen)在周五发表鹰派讲话，黄金也不会跌破1300。考虑到13万亿美元的固定资产收益率为负，持有黄金的机会成本不会受到影响，持有成本也不会增加太多。与此同时，因为股市面临修正风险，而先行的全球货币政策产生了显著的系统风险，因此黄金需求应该仍然坚挺。
到目前，看涨黄金依然有太多的理由。虽然美国失业率自2007年来首次处于5%下方，通胀也在逐步向2%的目标前进，但美联储对经济仍充满了疑虑和不确定，并且今年的会议都将被这种疑虑和不确定性笼罩。同时环绕美国大选的不确定性上升，如果美国政策立场转变，抑制全球贸易、影响安全体系，将会对全球信心和增长起到负面影响。自从次贷危机告别高增长后，全球市场似乎就危机不断，不确定性以及史无前例的宽松政策，都会使黄金资产未来受益。此前世界黄金协会的报告预计，黄金依然是资产配置的良好选择。在全球经济增长乏力的情况下，信用货币的持续宽松仍是黄金长期投资价值的最大基本面因素。随着全球经济的触底，将推动黄金的消费需求回升，同时经济的再金融化对黄金的配置也将迎来一轮助推。
今天波幅预计为1328元/盎司 至1344美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1328(美元)做多，止赚设在1344(美元)；如金价再下调至1318(美元)再加第二注，止赚设在1338(美元)，止损设在1308(美元)。
计划二：第一注在1344(美元)做空，止赚设在1328(美元)；如金价再上调至1354(美元)再加第二注，止赚设在1334(美元)，止损设在1366(美元)。
