2016-08-30 14:29:50
昨日回顾
现货金昨天周一（8月29日）以1319.5美元/盎司开市，最高触及1324.7美元/盎司，最低下探至1314.4美元/盎司，全日波幅10.6元，收报1323.8美元/盎司，上涨4.3美元，涨幅为0.33%。
国际现货黄金周一(8月29日)在上周五美联储主席耶伦Yellen及副主席费希尔Fischer发表鹰派讲话之后，金价有探底回升的迹象，从五周低位小幅反弹，这一定程度上也受美指涨势放缓影响。日内公布的美国7月个人消费支出连续四个月录得增长，推高年内加息预期。上周五在美国怀俄明洲的杰克逊霍尔Jackson Hole各国央行会议上，美联储主席耶伦Yellen发表讲话称，美国经济得到改善，已支撑了另一次加息的预期，而美联储副主席费希尔Fischer也认为美国年内加息仍在进程之中。即便是9月不加息，但12月加息的概率是很高的，美联邦利率基金期货已显示12月加息的概率高达50%。目前市场广泛预计美联储年内加息的可能性，而从历史资料看，9月份恰恰是黄金走高的开始。
基本分析
周一(8月29日)市场在逐步消化利空讲话之后，黄金跌势得到缓解。此前，美联储重磅级官员的鹰派讲话一度使黄金暴涨暴跌。本周黄金面临美元走强与一系列关键美国经济报告等一些逆风因素挑战。市场的焦点也开始转向周五，美国即将公布的8月份非农就业数据和失业率，数据的表现将对美联储9月20至21日的议息会议起到重要决策作用，而在过去三个月的就业报告表现非常强劲。黄金恐将又迎来跌宕起伏的一周，美联储(FED)副主席费希尔(StanleyFischer)将于香港时间周二晚上6点30分在电视发表讲话；他几天前的讲话助长了9月份加息预期。不过，民主党大牌议员Barney Frank警告美联储不要在大选之前加息，因为会引发市场甚至经济的不稳定性。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，为期两天的Jackson Hole落下帷幕，长篇的华丽辞藻、连续的声明及空洞的喧嚣过后，市场困惑依旧。尽管破译各央行官员的声明对未来加息可能性意味着什么、9月、12月是否会加息，或者说连续加息两次，但讲话传递的真实信息就像之前说的：恳求财政刺激的帮助。尽管财政政策并不在此次Jackson Hole的议程上，但随着政策当局彻底思考后危机时代的政策，财政也是官员对话的一个重要部分。担忧的关键一点在于家庭和企业已经变得太过谨慎，他们预计经济和通胀几乎没有增长，并没有按央行设想的那样做出回应。没有财政刺激，很难让市场和家庭相信情况会变好，并改变他们的情绪，后者是许多经济学家所认为的，改善全球经济表现所需要的。
去年12月，美联储近9年来首次将利率上调了0.25%，但此后由于担忧海外市场，5月非农低迷，以及但是的英国脱欧公投，美联储的加息计划一直被搁置。不过，英国贸易投资总署周二公布的数据显示，海外投资资金潮水般涌入英国，规模之大前所未有，这让英国成了欧盟最受欢迎的海外投资目的地。在截止3月底的2015-2016财政年度，由外商直接投资提供现金融资的项目数量同比增长了11%，至2213宗。按国别来看，英国共计吸引到了79个国家的直接投资。其中，美国依然是英国最大的海外投资来源国，由其提供融资的项目数量多达570宗。紧随其后的是中国，融资项目数量为156宗。位列第三的是印度，融资项目数量有140宗。
按增速来看，拉丁美洲对英国的直接投资项目数量增长最多，同比飙涨了240%。而东欧的直接投资增长了131%。但上述数据的截止日期是在英国举行退欧公投之前两个月。当时，预计英国不会选择退出欧盟的预期占上风。目前，外界依然担心退欧将如何影响英国未来的海外投资。海外投资者有没有被英国退欧所吓倒，时间将会给出答案。如果英国退欧处理不当，其他欧盟成员国步英国的后尘，则欧洲可能会每况愈下。德国外贸协会(BGA)主席伯尔纳(Anton Boerner)周一表示，大幅调降对2016年出口增长的预估，预测之后的海外销售将迟滞，因英国退欧延后出现的影响为国内带来冲击。全球对德国商品的需求明显放缓，因为包括英国决定退欧在内的多项因素导致不确定性升高，且令投资决策变得复杂。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，英国退欧不是好事，但其对经济的打击不会像一些人担心的那么大，这更多是一个心理问题，是一个严重的政治问题，全世界目前将欧洲视为一个不稳定的大陆。德国下周将公布7月贸易资料，或将成为英国6月公投脱欧带来影响的首个明确证据。德国今年前六个月对英国出口额与上年同期相比停滞不前，约为448亿欧元(501亿美元)，而英国是德国第三大出口市场。另一方面，近日欧洲央行执委Coeure表示，欧央行正努力避免公众对通胀预期的两极化(过低或过高)。但欧洲政府经济改革的速度缓慢，损害了欧洲央行的努力。不过，Coeure并未承认欧洲央行将利率维持在纪录低点，使得各国政府(现在是企业)债务货币化，各国政府彻底忽略了结构性改革。
距离欧洲央行9月8日会议不到两周，欧洲央行需要判定，是否因英国退欧的影响而调整其超常规宽松政策。欧洲央行新近研究报告称，美联储的经验显示，QE等超常规货币政策能成功影响债券收益率的市场预期，有助于创造有利的长期融资环境。美联储应对本世纪金融危机的主要工具是通过QE项目推行的购买债券。经过三轮QE，美联储的资产负债表膨胀到了4.5万亿美元。不仅美联储，日本央行三年前也推出了无限量、开放式超级QE项目购买资产。欧洲央行从今年6月起开始购买企业债。而上周的全球央行行长Jackson Hole年会上，尽管面临着刺激无效的巨大舆论压力，各国“央妈”的还结论是：如何进一步加强货币刺激的效力。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，日本央行行长黑田东彦也遵循相同的套路，称他经常和首相安倍晋三讨论日本向更多移民敞开大门，和为提振潜在增长所需的其他政治敏感改变。上周五公布的通胀数据显示，日本7月CPI连续第五个月下滑，CPI同比跌0.4%，符合预期，核心CPI同比增0.3%，不及增0.4%的预期。整体看，CPI资料让日本央行的宽松压力加大。对此，黑田认为，日本通胀低迷是油价“让人困惑”所致，日本央行并不打算上调或下调通胀目标。本质上说，日本央行将加倍下注于目前已经不再奏效的办法，却损害了日本银行业和经济。黑田东彦非常接近于承认挫败，他承认家庭预期并未改变，日本央行准备继续战斗，找出如何改变家庭预期的办法。
目前，日本央行正在审查货币政策，可能会宣布大规模刺激计划，以提振通胀达到2%目标。日本央行的下次会议是9月20至21日。日本央行是否会在9月会议上就采取行动，目前还不得而知。考虑到日本的刺激历史，很难说一次单纯刺激就可以有效。不过，每个人都希望日本方面再做尝试，尽管他们很久都没有能够实现通胀目标。上月，日本先后推出了宽松的财政和货币政策。日本首相安倍晋三公布了规模高达28万亿日元(约合2650亿美元)的新刺激计划。日本央行将ETF年度购买规模从当前的3.3万亿日元扩大至6万亿日元，不过维持利率及QQE规模不变。不少人认为日本央行这一刺激规模不及预期。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，美国近日公布经济数据向好，令美元多头倍受鼓舞，而且可能为美联储今年升息铺平道路。美国7月个人消费支出(PCE)环比0.3%，持平预期，连续第四个月增长；美联储最关心的通胀指标—核心PCE物价指数环比0.1%，持平预期。受到就业增长和较低的燃料成本支撑，美国的持续消费可能支持了经济学家此前关于第三季度将扭转上半年疲弱趋势的判断，上半年的疲弱程度创下2011年以来之最。经通胀调整后，对耐用品(包括汽车)的消费在7月增长1.9%，录得三个月以来最大增长。非耐用品的消费则下滑0.1%，是2月以来首次下滑。消费支出与劳动力市场密切相关，工资的上涨有助于消费的上升。房价与股价的上扬都令家庭财富增加，同样对消费有支撑作用。
消费者目前是经济的强劲支撑，这一势头在三季度将延续下去。PCE增长主要受汽车需求强劲的影响，经济增长的加速支持美联储年内加息行动。此前公布的美国商务部数据显示，美国二季度实际GDP年化环比修正值1.1%，符合预期，下修主要受政府开支下降、企业进一步削减库存拖累。其中，消费支出仍然亮眼，增速经修正后由原先的2.83%上修至2.94%，创下五年来季度第二快增速。此前公布的美国7月非农资料大超预期，再加上近日多位美联储高官相继表态，市场猜测9月加息可能再度提上日程。但美国民主党法规委员会主席之一表示，大选之前美联储加息是错误的，将引发市场甚至经济的不稳定性。在大选来临之前，美联储不要掀起风波。
据美国各项民调显示，美国民众对两党总统候选人都没什么好感，这使得两大主流政党之外的美国自由党候选人加里约翰逊(Gary Johnson)已有有了雄心勃勃的计划打算入主白宫。总统辩论委员会要求候选人在五个全国性民调中获得15%的支持率才能进入最后的电视辩论。虽然，根据真清晰政治在最近的民调中数据显示，约翰逊Johnson的支持率仍仅为8.1%，尽管他声称自己在5项民调中的支持率已攀升至10%，而在5大州的支持率已达到16%。美国人希望看到约翰逊Johnson有机会战胜希拉里Hillary和特朗普Trump。在最新的大学民调中，62%的受访者表示约翰逊Johnson应该参加辩论。而辩论将于9月26日在纽约霍夫斯特拉大学举行。
放眼未来，在接下来的几周政策不确定性指数可能还会再次飙升。苏格兰有可能第二次举行独立公投，或者英国退出欧盟的过程可能给经济带来巨大冲击，甚至于美国总统大选，这些都可能刺激黄金上涨。如果周五的美国非农就业数据不及预期，或美国股市下跌，则可能会削弱对美联储9月加息的预期。黄金对加息高度敏感，加息将增加持有黄金的成本，转而支撑美元，而黄金是以美元定价的。通常而言，黄金与美国国债市场往往呈反向运动，因为在不断变化的经济环境中，投资者为需求避险会在这两个资产中相互转换。从目前的走势来看，似乎美联储主席耶伦Yellen、副主席Fischer、理事Jerome Powell等在内的多位美联储高官的鹰派发言已经提前被黄金市场消化了。
图表分析
周线方面，现货黄金受耶伦在Jackson Hole全球央行年会上讲话、美元走强及风险情绪回暖等因素影响，黄金价格昨日持续受压，延续上周的回调格局，虽然市场主动沽盘力量正在增强，但维持在周线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态也是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，我们必需关注1350的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD仍超卖，周线的下一重要的支持位是在1300。日线级别上，基本没有太大变化，上周五收取一根上影线很长的倒锤头形态，黄金市场早盘先行回落。当前日线方面短期均线有下行的趋势，MACD双线死叉持续缩量，随机指标死叉并排下行，日在线依旧是偏空运行。如果今日继续维持下行，下方有望再试探1308和1300的两个位置；反之而言，阻力仍是在1324及1332。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价今天能够站稳回1320美元关口以上，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1326，及支撑是在1318。
今日支持位：1318，1308；
今日阻力位：1324，1332。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(8月29日)市场在逐步消化利空讲话之后，黄金跌势得到缓解。此前，美联储重磅级官员的鹰派讲话一度使黄金暴涨暴跌。本周黄金面临美元走强与一系列关键美国经济报告等一些逆风因素挑战。市场的焦点也开始转向周五，美国即将公布的8月份非农就业数据和失业率，数据的表现将对美联储9月20至21日的议息会议起到重要决策作用，而在过去三个月的就业报告表现非常强劲。黄金恐将又迎来跌宕起伏的一周，美联储(FED)副主席费希尔(StanleyFischer)将于香港时间周二晚上6点30分在电视发表讲话；他几天前的讲话助长了9月份加息预期。不过，民主党大牌议员Barney
Frank警告美联储不要在大选之前加息，因为会引发市场甚至经济的不稳定性。
放眼未来，在接下来的几周政策不确定性指数可能还会再次飙升。苏格兰有可能第二次举行独立公投，或者英国退出欧盟的过程可能给经济带来巨大冲击，甚至于美国总统大选，这些都可能刺激黄金上涨。如果周五的美国非农就业数据不及预期，或美国股市下跌，则可能会削弱对美联储9月加息的预期。黄金对加息高度敏感，加息将增加持有黄金的成本，转而支撑美元，而黄金是以美元定价的。通常而言，黄金与美国国债市场往往呈反向运动，因为在不断变化的经济环境中，投资者为需求避险会在这两个资产中相互转换。从目前的走势来看，似乎美联储主席耶伦Yellen、副主席Fischer、理事JeromePowell等在内的多位美联储高官的鹰派发言已经提前被黄金市场消化了。
今天波幅预计为1316美元/盎司 至1332美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1316(美元)做多，止赚设在1332(美元)；如金价再下调至1306(美元)再加第二注，止赚设在1322(美元)，止损设在1296(美元)。
计划二：第一注在1332(美元)做空，止赚设在1316(美元)；如金价再上调至1342(美元)再加第二注，止赚设在1326(美元)，止损设在1352(美元)。
