2016-09-13 14:25:12
昨日回顾
现货金昨天周一（9月12日）以1327.8美元/盎司开市，最高触及1330.1美元/盎司，最低下探至1320美元/盎司，全日波幅10.1元，收报1329.3美元/盎司，上涨1.5美元，涨幅为0.11%。
国际现货黄金周一(9月12日)在美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)在芝加哥发表讲话之后，一度冲高又回落，金价随讲话不断跌宕起伏，她一贯被视为最为鸽派的联储官员。在美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)讲话的同时，美联储卡什卡利(NeelKashkari)表示，如果通胀飙升我们总是可以加息，低通胀意味着没有压力要过急地去加息。布雷纳德(LaelBrainard)讲话略偏鸽派，场加息预期有所降低，金价跌势得到缓解，最终收平。过去数周市场承受了不少鹰派观点带来的压力，美联储高官的讲话以及美国经济数据数据引发加息概率的变化令市场绷紧神经。随着FOMC和日本央行会议前，市场消化美联储布雷纳德(LaelBrainard)的讲话内容以及美国零售数据，黄金有可能在1310-1340的区间内起伏不定。
基本分析
周一(9月12日)随着9月会议前最后一位高官的讲话结束，在美联储进入缄默期之际，市场对本月加息的预期也大幅下滑。美联储洛克哈特(DennisLockhart)以及卡什卡利(NeelKashkari)均发表讲话，但是并未就月内加息问题给出相关信号，美指宽幅震荡，方向难明，与此同时，市场同时也在静待美联储理事布雷纳德晚间的讲话。结果这位有着永久投票权的女理事布雷纳德(LaelBrainard)坚定了自己此前的鸽派观点，她的讲话基本打消了市场对于联储短期就加息的幻想，金价探底回升。对美联储加息的担忧导致黄金盘整，不过，全球股市的大跌给金价提供了支撑。美联储将在9月20-21日召开其9月份货币政策会议，如果继续采取宽松的货币政策立场无疑将会利于黄金多头，因为低利率黄金将使得黄金变得更加具有吸引力。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，就在美联储即将进入9月货币政策会议缄默期的前一天，被视为鸽派人物的亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)发表了鹰派讲话，称条件允许对加息进行认真讨论。洛克哈特(DennisLockhart)称，他所在的美国南部地区最近的经济资料，以及与商务领域官员们的接触让他对就业持续增加、通胀将最终升至美联储设定的目标利率抱有信心。虽然他也承认“通胀乏力依旧让美联储感到困惑，”但有信心通胀将随着就业市场改善而上升：经济为美联储达成目标提供了说明，足以让美联储在中期内达成目标。尽管不排除他的一些持有悲观看法的同事认为美国经济可能陷入了低速增长，但他依然认为，美国经济稳步增长而非陷入停滞，预计下半年美国经济年化增长率将达到3%，薪资压力正在加速和扩大。不过，难以判断美国大选是否正影响经济。
不过，对于美联储是否会在9月采取行动，洛克哈特(DennisLockhart)拒绝作出明确的评论，只是在会后的答记者问环节说：“没有在某次特定会议上加息的迫切需求。不排除长期中性利率可能低于美联储目前预期的水平。”Dennis
Lockhart将在2018年拥有投票权。上周五，波士顿联储主席罗森格伦(Eric
Rosengren)就发表了支持加息的言论，导致市场预计的9月加息概率从24%上涨至30%。不过，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel
Kashkari)在接受采访时发表鸽派观点，称目前并不认为有重大必要采取任何行动，政治并不构成FOMC决策的因素。人口结构是导致低通胀环境的原因，人口结构并非货币政策所能弥补的问题。货币政策并非提振经济增长的唯一解决办法，希望政府尽更多努力提振经济增长。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，正在密切关注通胀，希望看到核心通胀率出现更大幅度的走向。但拒绝就下一轮FOMC会议置评；他个人仍预期美国经济温和增长。Neel
Kashkari将在2017年拥有FOMC投票权。共和党总统候选人特朗普(DonaldTrump)美国时间周一宣称，联储主席耶伦(JanetYellen)之所以迟迟不加息，其实是因为奥巴马(BarackObama)政府在幕后施加了政治压力。他强调，联储能够行使其职责，关键就在于保持政治独立性，而现在该机构是否还能够做到这一点值得质疑。不过，他并没有明确解释说奥巴马向耶伦施加了什么压力，又是怎么做到的。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，2008年金融危机以来，美联储就将利率调降到了接近于零的水平，之后仅仅在去年年底加息一次。虽然已经暗示他们正在准备进行0.25个百分点的第二次加息，但是也发出了未来的加息将比过去缓慢得多的信号。美联储作为一个负责利率的机构是独立的，耶伦(JanetYellen)和联储的其他政策制定者们都说，他们对于11月8日的大选没有任何成见。美联储的政策无法针对国内单一群体，而美国距离考虑负利率相当遥远。而且，全球性事件对美国金融环境造成了影响，投资受大环境的不确定性影响。在香港时间9月13日凌晨01：15，美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)在芝加哥就美国经济发表讲话。
布雷纳德(LaelBrainard)是美联储9月21日会议之前发表公开演讲的最后一位联储官员，此后第二天联储就将进入会议召开之前的缄默期。美联储将于9月20日、21日举行为期两天的货币政策会议。她一贯被视为最为鸽派的联储官员，如果今晚的讲话带有丝毫鹰派色彩，那将显示出美联储内部在加息上观点一致，这将增加9月加息的可能性。美联储理事Brainard表示，虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息。在加息问题上，她保持谨慎，称不应过快加息。虽然美国经济在取得进步，但美联储维持宽松政策是“聪明之举”。由于劳动力市场进一步改善对通胀的影响是温和与缓慢的，提前收紧货币政策不那么合适。
布雷纳德(LaelBrainard)指出，通胀低迷，未来局势发展存在不确定性，表明在退出宽松政策问题上应谨慎。近几个月，这种谨慎的方法运作良好，支持美国劳动力市场继续增长，通胀改善。对于美国劳动力市场，她认为在失业率处于4.9%附近的水平时，劳动力市场还有进一步上涨空间，不过薪资增幅可能依然缓慢。同时称，海外消费和投资都疲软，人们对储蓄的需求很高，对安全类资产的需求也高。海外通缩压力、疲软需求可能在一段时间内影响美国经济前景展望，全球市场脆弱，可能会影响美国市场。近几年新兴市场国家经济增长大幅放缓，经济存在下行风险。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，布雷纳德(LaelBrainard)特别提及新兴市场和中国的问题。她称，中国在经历转型，从投资、出口、债务刺激增长的模式，转变为消费、服务、动态私人企业刺激增长的模式。转型是有代价的，外加人口趋势，中国经济可能会继续放缓。现在似乎越来越清晰，也许未来货币政策最突出的特点是，中性利率将持久、显著地比金融危机之前要低。因此，现在和10年前同样的联邦基金利率水平相比较，那么现在的政策相对不那么宽松，这是新常态。实际利率将在负区间保持更长时间，而负利率也将会提振黄金买盘。因此，虽然其预计黄金价格短期内或将面临更多的波动，但并未预计黄金价格将会陷入长期低迷状态。
值得投资者注意的是，布雷纳德(LaelBrainard)的讲话是临时安排添加的，而且她并不经常露面就货币政策发表评论。而临时安排布雷纳德(LaelBrainard)发表讲话很可能是美联储为转移大众视线而实施的佯攻，暗指FOMC可能已就加息达成了一致意见。不过，即便美联储9月加息最终生米煮成熟饭，投资者也需要明白加息并不意味着宽松环境的真正终结，财政刺激政策或将被提上日程，而刺激的力度可能会覆盖加息带来的影响。美国两党总统候选人都曾承诺大幅增加基础设施支出，以数千亿美元来应对全球经济疲软。而财政政策的支出实际上对于黄金投资者来说是一件好事，因为这是一个经典的货币通胀关键成分。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周即将公布的美国经济数据数据，这些数据报括美国工业产出以及消费者价格指数等，从而探寻美联储加息时机的蛛丝马迹。不过，无可否认的是，如果全球央行真的开始收紧宽松的货币政策，短期必然将对黄金构成负面冲击。但是值得关注的是，实际利率仍然是金价的决定因素。当通胀回升时，即便名义利率走高，实际利率仍处于低位(如果通胀比名义利率上涨更快的话，实际利率甚至可能变为负数)。此外，央行的资产扩张速度依然远远高于黄金库存增速，后者增速在3%左右。这也是黄金为何长期存在上涨趋势的原因。这个比率越是低，表明黄金相对于纸币更为便宜。所以可以认为，金价上涨速度并没有“纸币创造”的速度快。从短期看，如果美联储加息(或者是欧洲央行、日本央行收紧政策)没有资产能逃脱打击。而如果依然希望留在市场中的话，那么黄金的抗风险能力将超过债券或者股票。
图表分析
周线方面，黄金价格上周五持续受压，延续八月的回调格局，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，关注1365的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1308。日线级别上，基本没有太大变化，上周五收取一根上影线很长的倒锤头形态，今天黄金市场早盘先行回升至1328美元附近。当前日线方面短期均线有反弹的趋势，MACD双线死叉持续缩量，随机指标死叉并排但上行，日在线依旧算是偏多运行。如果今日继续维持下行，下方有望再试探1324和1312的两个位置；反之而言，阻力仍是在1342及1350。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价今天能够站稳回1332美元关口以上，则后市料能重启反弹，目前的蜡烛图的阻力是在1334，及支撑是在1326。
今日支持位：1324，1318；
今日阻力位：1342，1350。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(9月12日)随着9月会议前最后一位高官的讲话结束，在美联储进入缄默期之际，市场对本月加息的预期也大幅下滑。美联储洛克哈特(DennisLockhart)以及卡什卡利(NeelKashkari)均发表讲话，但是并未就月内加息问题给出相关信号，美指宽幅震荡，方向难明，与此同时，市场同时也在静待美联储理事布雷纳德晚间的讲话。结果这位有着永久投票权的女理事布雷纳德(LaelBrainard)坚定了自己此前的鸽派观点，她的讲话基本打消了市场对于联储短期就加息的幻想，金价探底回升。对美联储加息的担忧导致黄金盘整，不过，全球股市的大跌给金价提供了支撑。美联储将在9月20-21日召开其9月份货币政策会议，如果继续采取宽松的货币政策立场无疑将会利于黄金多头，因为低利率黄金将使得黄金变得更加具有吸引力。
本周即将公布的美国经济数据数据，这些数据报括美国工业产出以及消费者价格指数等，从而探寻美联储加息时机的蛛丝马迹。不过，无可否认的是，如果全球央行真的开始收紧宽松的货币政策，短期必然将对黄金构成负面冲击。但是值得关注的是，实际利率仍然是金价的决定因素。当通胀回升时，即便名义利率走高，实际利率仍处于低位(如果通胀比名义利率上涨更快的话，实际利率甚至可能变为负数)。此外，央行的资产扩张速度依然远远高于黄金库存增速，后者增速在3%左右。这也是黄金为何长期存在上涨趋势的原因。这个比率越是低，表明黄金相对于纸币更为便宜。所以可以认为，金价上涨速度并没有“纸币创造”的速度快。从短期看，如果美联储加息(或者是欧洲央行、日本央行收紧政策)没有资产能逃脱打击。而如果依然希望留在市场中的话，那么黄金的抗风险能力将超过债券或者股票。
今天波幅预计为1324美元/盎司 至1338美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1324(美元)做多，止赚设在1338(美元)；如金价再下调至1314(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1304(美元)。
计划二：第一注在1338(美元)做空，止赚设在1324(美元)；如金价再上调至1348(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1358(美元)。
