2017-02-03 14:25:43
昨日回顾
现货金昨天周四（2月2日）以1208.8美元/盎司开市，最高触及1225.1美元/盎司，最低下探至1207.4美元/盎司，全日波幅17.7美元，收报1215.9美元/盎司，上涨7.1美元，涨幅为0.59%。
国际现货黄金周四(2月2日)表现依然强劲，一路延续反弹，一度突破1220关键阻力。自特朗普(Donald Trump)去年11月胜选以来，全球股票市场的热情高涨。但在美元1月份跌至30年来最糟表现之后，投资者对黄金的兴趣在增长。日内公布的美国初请人数降幅大于预期，表明劳动力市场趋紧，经济发展良好；2016年美国非农生产力创3年来最佳表现，但数据对金价走势影响不大。在此之前的美联储会议纪要维持利率不变，所发表的声明中也没有对下一月的加息给出明确信号，迫使美元再度跌破百元大关，给予黄金上升带来实际提振，与此同时，黄金ETF增加持仓量，且录得近四个月一来的最大增加。
基本分析
周四(2月2日)美元的走弱是驱动黄金上涨的主要因素，同时还有对政治风险的担忧。周五发布的非农报告是美国经济健康的晴雨表，可以更仔细地观察美国经济增长是否足以支撑更多的加息。上月受到季节性影响，非农人数差强人意，本次数据是新年后的首次，相比以往表现不会那么糟糕，预期利好下黄金承压在所难免。不过，鉴于特朗普(Donald Trump)将在美国推行广受争议的新政，而英国将在与欧盟的谈判中奉行硬退欧原则，加上德国和法国的大选，社会动荡和地缘政治的高度不确定性，预计2017年全球经济将整体保持低位运行，将令黄金作为避险资产而金光闪闪。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，据外媒报导称，俄罗斯目前拥有的黄金储备位居全球第六，俄罗斯央行表示，其总共拥有1614.27吨黄金，较上年增长15%。俄罗斯央行是全球主要的黄金买家之一，该央行在2016年2月就曾大手笔地买入超过10吨黄金。当金价处于低位时，政府增加黄金储备，这通常归因于传统以及历史原因。在全球经济不确定性加剧之际，俄罗斯坚定了增加黄金储备的决心。曾经在一家大型俄罗斯珠宝零售企业担任主管多年的相信，特朗普(Donald Trump)上台后金价将有更大上行空间。在当前的经济和政治环境下，增加黄金储备的占比是一个非常好的决定。特朗普(Donald Trump)难以预测，可能会突然出现一波新的制裁和资产冻结行动。
当然，假如金价下跌，也可能会有问题，不过这一切能够被对冲。尽管俄罗斯没有诺克斯堡(Fort Knox)，但据外媒透露，俄罗斯三分之二的黄金被储藏在央行在莫斯科的一个秘密仓库里。黄金以金块形式储藏，重量在100克至14千克之间。有关这些黄金储藏低点的信息受到高度保密，但有传闻称，其中一个地点就是在莫斯科中部的街道。讽刺的是，这条街道是许多俄罗斯媒体的本部所在，它们对眼皮子底下的秘密却毫不知晓。据悉，在2011年，时任俄罗斯总理普京(Vladimir Putin)视察了一面积达17000平方米的储藏中心，但相关细节并未对外透露。俄罗斯可谓黄金的“拥趸”，黄金和外汇储备能够保证俄罗斯的金融独立。
自美联储于2015年12月宣布了金融危机以后的首次加息，此后黄金结束了三年的下跌，并于2016年7月反弹至阶段性高点1375美元/盎司附近。英国黄金矿业服务公司(GFMS)在本周四的一篇报告中称，去年实物现货黄金需求下降20%，创下2009年以来最低，因金价在连跌三年后反弹，打压黄金需求。去年珠宝、金币和金条购买量以及官方部门和工业需求从2015年的4184吨降至3349吨，为七年来最低。黄金市场的供给过剩增至1176吨，高于2015年的220吨，为本世纪最高。受美国加息，印度废钞以及中国限制黄金进口等因素影响，中印两国作为世界上最大的两个实物金消费国其需求在2016年出现了明显的放缓。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，美元处于加息周期中，料将成为黄金进一步上涨的阻力，至少在2017年上半年会这样。而在亚洲实物现货需求方面并没有是什么迹象表明需求会上升。不过，在经历了2016年数个黑天鹅事件之后，2017年仍存在着诸多不确定性。英国的退欧进程，欧洲主要国家的领导人选举还有特朗普(Donald Trump)上台后美国在国际社会中所扮演角色的变化都会成为破坏地区及地缘政治稳定的因素。而黄金的避险属性使其成为对抗不确定性的投资标的。这也使得GFMS预估2017年黄金均价达到每盎司1259美元。值得一提的是昨天晚上，国际现货黄金价格跌破1200美元整数关口，跌幅并进一步扩大。
去年第四季的金市过剩规模为2005年以来最大，因主要消费国印度的需求萎缩，并且投资者卖出黄金上市交易基金(ETF)。去年印度黄金买需降至580吨，为2003年以来最低，同比降幅高达三分之一。中国的珠宝商需求也在第四季下滑15%至146.6吨。全球珠宝加工去年下降逾20%，而央行买入量亦下滑42%至252吨。对于黄金来说，珠宝加工是最大的单一需求领域。全年零售投资减少12%至986吨，但在第四季增长了6%。第四季北美零售投资增长近33%，美国买入量增长27%。估计2017年初零售需求将会增强，主要受到实货金条需求复苏的推动。随着美国新政府的成立，过多的不确定性可能马上来临。
而全球许多地方的通胀惊讶指数开始转为正数，而与此形成显著对比的则是低迷的全球经济表现，过去五年里从未出现这种状况。而一个显著的例外则是美国的通胀意外指数仍然处于负值。但昨日公布的ISM制造业指数显示，投入成本通胀已经处于2014年9月以来的最高值，而支付价格指数(Prices Paid )升至2011年5月以来最高。如今全球的低通胀是由诸多强有力的长期因素共同作用的结果，比如人口、全球竞争等等。这些因素并没有消失，而且全球巨大的产能过剩依然存在，亚马逊由于盈利压力仍大，消费品和服务领域依然有大范围的折扣。所以，不赞同美元将会走强，虽然做多美元已经成了最拥挤的交易。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，目前油价相比去年涨了90%。而未来几个月，如果油价继续维持震荡态势，那到了四月底，油价的同比涨幅将跌至10%左右，而通胀意外指数很大可能也将随之回落。美元指数在2017年1月大跌了2.6%，创下了1987年以来最差的1月表现。值得注意的是，1987年正是里根执政时期，当时里根(Ronald Reagan)主导了美元的贬值以应对飙升的日本货物进口，而他也被市场广泛拿来与如今的特朗普政府做模拟。而美元贬值的最大推手正是刚刚上台的特朗普政府。正如近期密集提及的，特朗普(Donald Trump)及其团队打破了过去二十多年以来美国总统对强势美元政策的坚持。而打响第一炮的就是特朗普(Donald Trump)自己。
美国近代历届总统从未通过口头言论刻意让美元走高或者走低，而且从克林顿(William Clinton)时代以来，美国政府的政策倾向都是保持美元强势。尽管美元强势对美国经济带来一定阻碍，但历届政府基本放任不管，至少口头上是如此。如果在任的美国总统开始通过口头言论让美元走低，那么就将迎来真正的货币战争。美国特朗普政府近日对中德日汇率操纵的指责，引发全球陷入新一轮贸易战的担忧。特朗普(Donald Trump)宁可牺牲多边贸易换取双边贸易的态度，让数十年的全球贸易纽带悬于一线，各国被迫寻找新的同盟军。从市场看，美国政府的系列表态已经引发波动，美元指数周二大跌1%失守100关口。
日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)公开表示，任内并未进行汇率干预。日本政府的立场没有改变，外汇管制不应成为贸易谈判的一部分。他还表示，在美日峰会中讨论汇率问题是不合适的，汇率问题应该让美日财政部长讨论。与此同时，美国总统特朗普首席贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)周二指责德国利用“严重被低估”的欧元加强贸易优势。德国总理默克尔(Angela Merkel)响应称，德国一直要求欧洲央行保持政策独立性，德国不可能影响欧元汇率。按计划，德国今年7月将承办G20峰会，届时德国总理默克尔(Angela Merkel)将宣传其自由贸易的计划和主张，并与美国总统特朗普举行首脑会谈。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，不过，特朗普(Donald Trump)计划通过低税率、基建及边境税提振美国经济，均有可能让美元进一步走强，同时加大美国贸易赤字。另一方面，特朗普(Donald Trump)可能采取更激进的贸易行动，他已经抱怨过美元过高，美国与中国、日本和墨西哥等国存在巨大贸易逆差。特朗普(Donald Trump)在竞选美国总统期间表态称，美元估值过高伤害美国企业。而自20世纪90年代美国财政部长罗伯特·鲁宾以来，一直持“美元坚挺”的信念，以反映美国的经济实力。特朗普(Donald Trump)在竞选期间一直表示将把中国宣布为“汇率操纵国”，截止目前尚未有表态。虽然尚未提及，韩国和中国台湾也可能被特朗普(Donald Trump)列入指责汇率干预的名单。
在最近美国各大公司公布的2016年最后一个财季报告中，很多都显示了利润增长、并展望了2017年前景。但大多有关盈利的讨论中都提到了一个关键词：特朗普(Donald Trump)总统。在特朗普(Donald Trump)施政纲领中，企业减税方案是细节最多、变量相对最小的优先事项。大多数公司高管赞扬了削减公司税率的计划，即便可能同时带来营业税减免造成的损失。企业还对边境调整税非常关心，边境调整税旨在通过对进口产品征税，同时让美国企业出口收入豁免缴纳公司税来提振美国制造业。超过50家公司在电话会议中总共提及边境调整税至少145次。谈及新总统大多都是充满赞扬，而鲜有批评。
昨日美国国债几无变动，投资者静待周五出炉的1月美国非农就业报告，从中寻找美联储下次加息时机的线索。而昨日美国劳工部公布，1月28日当周首次申请失业救济(首请)人数降至24.6万，高于预期人数25万，而且前值由25.9万上修为26.0万。这是首请人数连续100周低于30万人，周期为1970年以来最长。然而，特朗普当选以来11周内，首请人数明显回涨，11周涨幅为2008年以来最大。劳工部还公布，1月21日当周续请失业救济人数(续请)为206.4万，高于预期的206.3万，前值同样上修，由210万修正为210.3万，使特朗普(Donald Trump)当选后11周续请人数增速创下2008年大选后以来新高。
另一项同时公布的数据则是明显回落，去年第四季度美国非农生产力初值同比增长1.3%，预期增长1%，上季度增速由3.1%上修至3.5%。在去年第三季度终结1979年以来最长生产力下跌期后，生产力增长重又滑落，令人担心生产力复苏势头难以持续。至此，2016年非农生产力整体增速达到1%，为2013年以来最高年度增速。2013年到2016年三年的低增速也创造了美国史上生产力低增长时期的最长记录。美元昨日跌至11月中旬以来的最低水平，此前美联储令期待3月升息明确讯号的投资者失望，日内稍早公布的美国经济数据表现不甚理想，美元延续稍早跌势。随着美元进一步走软，非美货币与现货黄金涨势正酣。
英国央行周四欧洲时段公布利率决议，维持货币政策不变，上调GDP预期，并重申对高于目标的CPI忍耐有限，时段内英国下议院批准特雷莎.梅(Theresa May)启动欧盟《里斯本条约》第50条。英国政府周四首度正式披露了其退欧策略细节，市场对英国脱欧的详细方案期待已久。这份77页的“白皮书”是在周三英国议会初步通过一项授予首相启动退欧谈判权利的法案之后发布的，此次公布的白皮书将移民问题置于核心位置，称英国政府将寻求与欧洲建立新型战略伙伴关系，英国政府希望达成欧盟国民在英国地位的“初步协议”。白皮书也明确英国将脱离单一市场，退出至少部分海关同盟，并且结束欧盟法官对英国法律的执法权。
美国总统特朗普(Donald Trump)伴随每一天，社会紧张局势的上升，股票市场的震荡及地缘政治的不确定性的增加，与每个新的行政命令，及推特上的指责和宣布，这些都有助于黄金作为避险资产上涨。特朗普(Donald Trump)本周频频发难，从媒体报导他与澳大利亚总理就难民安置协议通电话不欢而散到指控有些国家操纵汇率，金融市场因此陷入动荡，避险资金追捧黄金。美元今年1月的表现至少是12年来最差，如果金价继续突破关键水平，美元可能继续下跌。眼下市场投资者正聚焦周五稍晚出炉的美国1月非农就业报告，一份强劲的非农就业报告可能导致3月加息预期进一步升温。虽然周五仍有威胁性的美国非农数据限制黄金上涨，多头应该将金价控制在1195美元/盎司之上。
图表分析
昨日盘黄金延续大涨，后夜时段走出一波较大回撤，日线最终录得倒垂阳，价格站稳周期均线上方，布尔带有意缩口，周期指针上行出现衰减，日线再涨势能不足。日线下方支持位是1208和1200的两个位置；反之而言，阻力仍是在1224及1232。四小时上，价格触及1225美元后承压，随后回撤连续收阴，当前价更是跌破短期均线支撑，周期指针维持下探，四小时还有回撤空间。1225美元是昨日盘创出的高点，也是趋势线压力带，晚间非农前此位预计不会被上破，至少目前没有动能。日内亚欧盘需要重点关注1208的支撑情况，若日内跌破此处，将形成小周期的头肩顶，激进的朋友可考虑轻仓短空，最终目标看至1200美元的心理关口，此处不仅是周三回踩的水平支撑，同时黄金自1180上涨至1225回调0.618位置也位于此处附近，若非农利空，黄金仍然不能跌破此处，那么后市延续上行的概率极大，届时以其为止损位，可以继续尝试做多看上破。
今日支持位：1208，1200；
今日阻力位：1224，1232。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周四(2月2日)美元的走弱是驱动黄金上涨的主要因素，同时还有对政治风险的担忧。周五发布的非农报告是美国经济健康的晴雨表，可以更仔细地观察美国经济增长是否足以支撑更多的加息。上月受到季节性影响，非农人数差强人意，本次数据是新年后的首次，相比以往表现不会那么糟糕，预期利好下黄金承压在所难免。不过，鉴于特朗普(Donald Trump)将在美国推行广受争议的新政，而英国将在与欧盟的谈判中奉行硬退欧原则，加上德国和法国的大选，社会动荡和地缘政治的高度不确定性，预计2017年全球经济将整体保持低位运行，将令黄金作为避险资产而金光闪闪。
美国总统特朗普(Donald Trump)伴随每一天，社会紧张局势的上升，股票市场的震荡及地缘政治的不确定性的增加，与每个新的行政命令，及推特上的指责和宣布，这些都有助于黄金作为避险资产上涨。特朗普(Donald Trump)本周频频发难，从媒体报导他与澳大利亚总理就难民安置协议通电话不欢而散到指控有些国家操纵汇率，金融市场因此陷入动荡，避险资金追捧黄金。美元今年1月的表现至少是12年来最差，如果金价继续突破关键水平，美元可能继续下跌。眼下市场投资者正聚焦周五稍晚出炉的美国1月非农就业报告，一份强劲的非农就业报告可能导致3月加息预期进一步升温。虽然周五仍有威胁性的美国非农数据限制黄金上涨，多头应该将金价控制在1195美元/盎司之上。
今天波幅预计为1200元/盎司 至1230美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1200(美元)做多，止赚设在1220(美元)；如金价再下调至1190(美元)再加第二注，止赚设在1210(美元)，止损设在1180(美元)。
计划二：第一注在1230(美元)做空，止赚设在1200(美元)；如金价再上调至1240(美元)再加第二注，止赚设在1210(美元)，止损设在1250(美元)。
