2017-02-15 14:27:34
昨日回顾
现货黄金昨日周二（2月14日）以1225.7美元/盎司开市，最高触及1234.3美元/盎司，最低下探至1221.7美元/盎司，全日波幅12.6美元，收报1229.4美元/盎司，上涨3.7美元，涨幅为0.3%。
国际现货黄金周二(2月14日)走势动荡，虽然日内公布的美国1月生产者物价指数(PPI)好于预期，录得2012年9月来最大涨幅，对黄金形成一定压力。而且美联储主席耶伦(Janet Yellen)在参议院作证词陈述时发表了乐观言论，美元指数上扬，触及三周以来高位，同时美国股市再创历史新高，黄金一度短线走低，但日内价格几无变动。事实上，对于当前经济及其前景的评估，耶伦(Janet Yellen)的措辞与此前并无太大不同。此前其他官员的讲话暗示，美联储今年可能加息的次数超过市场当前预计的两次。不过周三晚，耶伦(Janet Yellen)还将在众议院作证词陈述，这将是黄金的第二道考验。
基本分析
周二(2月14日)美元快速上涨刷新高，美债美股上扬，而黄金加速下跌，试探下方1220附近支撑，并未能突破再次反弹上行。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在参议院银行委员会书面证词中的表态，可以说是她担任美联储主席以来最为鹰派的讲话，最为主要的表达了对于滞后行动潜在的风险的担忧。短期加息会对市场构成一定的的影响，不过美国总统特朗普(Donald Trump)必定会从中阻绝，激进的政治立场与言论将再次打压美元从而提振黄金。而且黄金还将受欧洲方面的大选与中东地缘的不稳定性而走高。目前英国将触发脱欧程序，希腊债务危机迫在眉睫。这些事件，可能都会不同程度扰动乃至撼动全球金融市场。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，欧洲统计局昨日发布数据显示，欧元区去年四季度的GDP同比增速由1月底预计的1.8%下调至1.7%，这一数据突显了欧元区经济复苏的脆弱性。欧元区2016年四季度GDP环比修正值为增长0.4%，低于预期及前值的0.5%。GDP增速的下调部分源于12月工业产出的大幅下降。欧元区12月工业产出相比11月收缩了1.6%，弱于预期下降1.5%，是自2012年9月以来最大的降幅。其中，包括机器在内的资本货物的生产出现下降3.3%，这显示出欧元区对于长期投资的兴趣下滑。欧元区增长率的下调主要是由于德国受圣诞假期影响表现不佳。德国经济的“增长动力”工业在去年年底意外大幅收缩，12月工业产出环比下降3%，创2009年1月来最大降幅。
此外，数据还显示，欧盟28国GDP季度环比修正值为0.5%，与前值一致；欧盟28国GDP季度同比修正值为1.8%。对比美国来看，美国GDP四季度环比增0.5%，同比增1.9%。具体分国家来看，德国、意大利和荷兰三个较大经济体均不及预期，而希腊经济环比收缩0.4%，远逊于预期的增0.4%。当希腊深陷债务泥沼，迄今无法自拔，国际谈判陷入僵局。雪上加霜的是，该国经济又意外地萎缩了。希腊国家统计署周二公布的数据显示，该国去年四季度经济下滑0.4%，远逊于市场预期的增长0.4%，将三季度的反弹0.9%带来的欣慰一扫而光。去年全年，该国经济增长0.3%。
这使得总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)发誓解决救助资金问题的承诺兑现难度增加。希腊正在争取就新一轮救助贷款计划进行谈判。希腊在今年夏季面临800亿欧元的债务到期，必须寻求外力支持。距离大限还有时间，政治扯皮估计还会继续下去，3-4月较小规模的偿债便成为三巨头拉锯的筹码，由此可能产生市场冲击。如果各方在夏季无法达成共识，希腊可能再度爆发债务危机，甚至存在退出欧元区的可能。但数月以来，由于在就业和能源市场改革方面一直争执不下，而且IMF和以德国为首的欧洲债权人就希腊财政目标等方面也存在分歧，前者认为希腊需要债务重组，后者则认为不需要。这让问题变得更加复杂。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，德国总理默克尔(Angela Merkel)虽已连续执政10年，但2月12日，社民党人、前外长施泰因迈尔(Frank-Walter Steinmeier)当选新任德国总统，让社民党对今年9月的议会选举更为乐观，寻求第四个总理任期的默克尔(Angela Merkel)也将面临最强压力。另一方面，还有10周时间就要进行万众瞩目的法国大选了。法国的政治进程相对稳定，但潜在的威胁是极右翼政党国民阵线极有可能进入第二轮选举，但从目前情况来看获胜几率并不高。对于法国而言，最大的问题可能在于2017年是选举密集年份，因为明年除了总统大选外，还有立法会选举和参议院选举。然而，法国经过了数次革命形成的政治体制和身经百战的法国人民，让法国拥有了健全的制衡机制。
法国曾是全球的浪漫和时尚之都，又同时是科技领先的一等强国；而法语既是最适合说情话的语言，同时其语法的严谨程度让其成为最适合承载法律文本的语言之一。这种感性与理性完美并存的“传统”在大选中也体现地淋漓尽致：法国人仿佛喜欢在第一轮投票时发泄情绪，让政策最激进的候选人进入第二轮选举；然后在第二轮投票时又重拾理性，把激进的候选人再淘汰掉。最新民调显示，有高达40%的选民表示可能会在两次选举过程中“改变主意”。从目前的民调结果来看，本轮选举可能还是会沿着这种“传统”进行。目前第一轮中，勒庞(Marine LePen)的支持率最高为25%，马克宏(Emmanuel Macron)紧随其后，因妻子“空饷门”丑闻落至第三的菲永(Francois Fillon)支持率在20%左右。
但第二轮选举的民调显示，无论如何勒庞(Marine LePen)都会输。但勒庞(Marine LePen)获胜并非完全没有可能，勒庞(Marine LePen)的选民看起来都是“铁粉”。首先，相比其他候选人，勒庞(Marine LePen)的第一轮支持率自2013年起就一直稳定地保持在22-30%之间，而其最强劲的竞争者马克宏(Emmanuel Macron)和菲永(Francois Fillon)都是在近半年才走上前台的“新人”，支持率波动很大。其次，最新民调显示，勒庞(Marine LePen)的支持者中仅有20%表示可能改变主意，而在马克宏(Emmanuel Macron)的支持者中这一比例高达50%。但即便勒庞(Marine LePen)当选，其是否能够顺利实现竞选诺言，还要看在6月举行的国民议会选举的结果。
如果勒庞(Marine LePen)能够赢得总统大选，在接下来的议会选举中国民阵线也未必能够获得多数席位，届时或将有一位来自其他政党的总理全面“接手”政府事务。而在勒庞(Marine LePen)当选的情况下，法国很可能再次进入左右共治的状态。当然，这或许并不能阻止勒庞(Marine LePen)举行退欧公投：法国宪法第11条规定总统有权发起公投，而且退欧公投在一定程度上也在勒庞(Marine LePen) “仅有的”外交权力之内。但此时又会回到法国选民的情绪和理智的主题之上：虽然目前勒庞(Marine LePen)的支持率位列第一，但当被问及退欧问题时，仅有33%的受访选民表示将投脱欧票，而45%的选民表示将支持法国继续留在欧盟。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，周一，美国总统国家安全事务助理迈克尔·弗林(Michael Flynn)辞职。白宫同日发布声明，美国国家安全委员会幕僚长凯洛格(Keith Kellogg)被任命为代理国家安全顾问，他曾在竞选期间为特朗普(Donald Trump)提供建议。这是特朗普政府经历的首次重大人事变动，美元指数闻讯下跌。这一引发争议的“电话门”发生于奥巴马政府宣布报复俄罗斯黑客干扰美国2016年选举当日，迈克尔·弗林(Michael Flynn)与俄罗斯驻华盛顿大使基思利亚克(Sergey Kislyak)通电话。通话时机和俄罗斯决定不对美国采取报复行动引发了人们质疑特朗普小圈子同克里姆林宫关系的问题。而FBI正在对此事进行调查，以确定两人谈话内容。
尽管该消息导致美元兑G-10货币和兑多数亚洲货币下跌，但该事件导致的美元下跌空间有限。昨日美国劳工部表示，1月PPI环比增长0.6%，远超预期，是自2012年9月以来的最大增幅。美国1月核心PPI同比1.2%，预期1.1%，前值1.6%。美国1月核心PPI环比0.4%，预期0.2%，前值由0.2%修正为0.1%。美国1月PPI环比0.6%，增速创2012年9月来新高；预期0.3%，前值由0.3%修正为0.2%美国1月PPI同比1.6%，预期1.5%，前值1.6%。能源产品价格与服务成本上升，使得美国1月PPI环比增速创逾4年新高。这很大程度上反映出原油等大宗商品价格的上涨，石油价格已经超过每桶50美元。
不过，由于美元兑一揽子货币进一步走强，薪资增长仍显疲软，大宗商品价格上升对消费通胀的传导很可能较为有限。价格上涨也反映出零售商和批发商的利润率上升，这一信号显示出更大范围的通胀，在达成美联储通胀目标上又进一步。具体来看，能源产品价格1月大涨4.7%。商品价格上涨1%，为2015年5月以来最大增幅，其中一半是由于汽油价格激增12.9%。服务价格上涨0.3%。而美联储主席耶伦(Janet Yellen)称，推迟加息可能会使美联储的加息步伐滞后于经济的发展，最终导致其不得不匆忙加息，这可能会拖累经济滑入衰退。她还表示，特朗普政府的经济政策存在相当大的不确定性。
在11月大选后，特朗普(Donald Trump)亲企业的立场激发了一波股市连创纪录高位的大涨行情，但其政策计划缺乏细节，使美联储无法看清未来经济的发展方向。而美联储主席耶伦(Janet Yellen)昨日在美国参议院金融委员会作证时，没有暗示美联储是否仍计划在今年升息三次，也没有提供可能会在3月，还是在6月会议上升息的线索。耶伦(Janet Yellen)表示，她计划与财政部长努钦(Mnuchin)及其他监管机构合作审查金融法规。美国总统特朗普(Donald Trump)此前签署行政命令，要求财政部长与金融稳定监督委员会成员合作，以研究哪些金融法规违反了政府确定的原则。
本月，特朗普(Donald Trump)签署的一纸行政令将美国金融监管基石之一多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)推上了风口浪尖。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)被认为是“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案，特朗普(Donald Trump)要求全面修订，最终目的旨在大幅放松金融监管的“紧箍咒”。此举将开启美国六年来最大的监管洗牌。不过，特朗普(Donald Trump)想从根本上撼动这一具有金融监管里程碑意义的法案并非易事。国会不太可能废除该法案的大部分内容，那将需要参议院的60张赞成票，但那里的共和党只有52个席位。但白宫未来可能从立法方面限制多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)，并调法案规则下的机构。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，昨日美联储鹰派高官、里士满联储主席莱克(Jeffrey Lacker)表示，认为市场低估了联储加息的速度，并表示支持今年联储缩减资产负债表(缩表)。他是今年第四位提到缩表的地方联储高官。美国财政新政显然需要更高的利率，特朗普政府带来的巨大不确定性很可能影响经济。考虑到特朗普政府将出台新政，美联储加息的速度可能比市场目前预计的快，今年可能需要加息三次以上。不过，美联储在未来两年的货币紧缩步伐可能快于市场预期，部分原因是关键成员变动会影响政策决定。由于市场太专注于特朗普(Donald Trump)可能带来的积极政策影响，而忽视了许多风险。
就目前情况来看，美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)将于4月初卸任，加上现有的两个理事空缺，白宫将可以填补美联储七名理事席位中的三席。而耶伦(Janet Yellen)为期四年的美联储主席任期将于2018年1月到期，之后特朗普(Donald Trump)将有权利任命一个新的美联储主席。而美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)的任期也将于2018年6月届满。这虽然的确不是短期内值得担心的事情，但是长期以及潜在来看，新任美联储理事将既无法客观，也无法脱离政治压力。目前仍尚不清楚特朗普(Donald Trump)究竟是否想要一个更加鹰派的美联储，特朗普(Donald Trump)对美联储政策的态度从批评到赞扬都有。
在美联储也在艰难应对着新政府政策不明，以及填补职位空缺的局面的同时，部分投资者对美国经济前景感到担忧。自2017年，全球市场似乎进入了一个怪异的环境。一方面，股票市场波动性罕见的低；另一方面，外汇市场波动性却在大幅上升，这样的市场环境让投资者感到困惑。目前影响金价走势的不单是美联储加息预期，今年的政治和经济形势都比较不稳定，欧洲大选的政治风险，以及对美国总统特朗普(Donald Trump)执政的担忧，对避险资产都是支撑。在诸多不确定性共存的宏观环境中，黄金目前不可能遭到大规模的抛售，跌至2016年底和2017年初的水平。
图表分析
2017年来到后，黄金大好行情持续向好，虽然刚周黄金价格周线录得倒锤阳烛，在1244美元附近有获利回吐走势，影响了多头的进一步发展，金价周线目前的阻力降至在30周期均线的1250美元附近，支撑则是在1208美元附近，这样的形态未来一段时间趋势应该是有所持续。日在线，黄金昨日曾持续走低，主因是耶伦所透露的消息影响，将会影响黄金的未来走势，但从近期的消息面来看，加息的脚步其实也在减缓。短周期指针上行势能损失未殆尽，但上方还有下行趋势线的受压制，目前走势上黄金日线在1232美元这一区域比较重要分水岭，另今天的支撑是在1218及1208，而阻力位是在1232和1238。四小时上，周期指针走的较为凌乱，短周期指针金叉上扬，缺乏量能指引，但整体而言仍倾向多头发展，支撑是在1220，另阻力位是在1228，操作上建议采取分段逢低做多的思路。
今日支持位：1218，1208；
今日阻力位：1232，1238。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周二(2月14日)美元快速上涨刷新高，美债美股上扬，而黄金加速下跌，试探下方1220附近支撑，并未能突破再次反弹上行。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在参议院银行委员会书面证词中的表态，可以说是她担任美联储主席以来最为鹰派的讲话，最为主要的表达了对于滞后行动潜在的风险的担忧。短期加息会对市场构成一定的的影响，不过美国总统特朗普(Donald Trump)必定会从中阻绝，激进的政治立场与言论将再次打压美元从而提振黄金。而且黄金还将受欧洲方面的大选与中东地缘的不稳定性而走高。目前英国将触发脱欧程序，希腊债务危机迫在眉睫。这些事件，可能都会不同程度扰动乃至撼动全球金融市场。
在美联储也在艰难应对着新政府政策不明，以及填补职位空缺的局面的同时，部分投资者对美国经济前景感到担忧。自2017年，全球市场似乎进入了一个怪异的环境。一方面，股票市场波动性罕见的低；另一方面，外汇市场波动性却在大幅上升，这样的市场环境让投资者感到困惑。目前影响金价走势的不单是美联储加息预期，今年的政治和经济形势都比较不稳定，欧洲大选的政治风险，以及对美国总统特朗普(Donald Trump)执政的担忧，对避险资产都是支撑。在诸多不确定性共存的宏观环境中，黄金目前不可能遭到大规模的抛售，跌至2016年底和2017年初的水平。
今天波幅预计为1220元/盎司 至1236美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1220(美元)做多，止赚设在1236(美元)；如金价再下调至1210(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1200(美元)。
计划二：第一注在1236(美元)做空，止赚设在1220(美元)；如金价再上调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1230(美元)，止损设在1256(美元)。
