2017-02-16 14:44:50
昨日回顾
现货黄金昨日周三（2月15日）以1229.4美元/盎司开市，最高触及1232.8美元/盎司，最低下探至1216.5美元/盎司，全日波幅16.3元，收报1231.1美元/盎司，涨1.7美元，涨幅为0.14%。
国际现货黄金周三(2月15日)一度下挫近10美元，因日内公布的美国数据比较强劲，数据显示，美国1月CPI录得近4年最大月度增幅；美国1月零售销售数据月度涨幅超出预期，表明美国持续利好的国内需求将在今年第一季度支撑经济增长；美国12月商业库存有所增长，销售创2011年以来最大升幅。数据公布之后，美联储加息概率攀升，但金价走势并未受明显影响，反转收复所有跌幅。去年四季度，因市场预计特朗普政策将会刺激经济增长并提振通胀，黄金价格大跌了13%。不过，今年以来，金价反弹了7%。根据最新的调查显示，全球基金经理罕见地看涨金价，根据历史经验，这种情况往往预示着金价之后可能大涨。
基本分析
周三(2月15日)在一连串经济数据与美联储主席耶伦(Janet Yellen)讲话的考验下，金融市场上演惊险过山车行情。不过，尽管美国经济数据表现靓丽，但因为耶伦(Janet Yellen)未能就下次升息时机提供新的线索，美元升自一个月高位后快速回落至101关口下方，而黄金短暂下探后迅速反弹逾10美元，并回升至1230美元/盎司上方。与此同时，当前反建制党派可能在法国、荷兰和德国大选中获胜，以及全球保护主义升温是欧元区经济面临的最大威胁。随后还有英国脱欧谈判变得棘手的威胁，脱欧谈判是英国人最大的担忧。由于欧美政治存在很大的不确定性，黄金的潜在需求仍强劲。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，虽然原油和天然气开采活动环比大增8.5%，但是美国工业产出1月环比下降0.3%，创下2016年3月来最大单月跌幅。因出现异常和暖天气，导致公用事业产出骤降，抵销制造业和矿业产出上升。工业产出下滑，而能源行业成为亮点。石油和天然气开采活动1月井喷。去年12月，美国工业产出环比增0.8%。在这之前，美国工业产出连降15个月。美国1月工业产出环比-0.3%，预期0.0%，前值0.8%修正为0.6%。美国1月设备使用率75.3%，预期75.4%，前值75.5%修正为75.6%。美国1月制造业产出环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%。但美国1月CPI同比、环比均升至逾四年来新高，再度左证全球通胀回升。
据美国劳工部最新数据显示，美国1月CPI环比0.6%，大幅高于预期，创2013年2月以来最大涨幅。1月CPI同比也进一步升至2.5%，创2012年3月以来最大涨幅。主要由于汽油及其他商品、服务价格走高。物价走高显示成本压力正在积聚，而坚实需求则使得某些企业获得了定价权优势。这一数据突了美联储主席耶伦(Janet Yellen)昨日在国会听证中所称“若通胀回升、劳动力市场保持紧缩，则需要更多次加息”。根据分项来看，汽油成本增长7.8%，贡献了1月CPI增幅的一半。其他货物和服务的成本也有所增加，服装价格上涨1.4%，创2009年2月以来最大增幅。
日前，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在国会发表半年度货币政策证词，重申等待太久加息是不明智的。如果就业和通胀符合预期，美联储在近期某次的会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要求迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。全球通胀回升正在一步步验证，本周早些时间公布的中国1月CPI同比上涨2.5%，创两年半新高；英国1月CPI同比1.8%，高于前值1.6%；德国1月CPI同比终值1.9%，持平前值。同时，在2017年头一个月，特朗普(Donald Trump)又听到好消息。昨日公布的美国零售销售数据也好于预期，美元跳涨，刷新一个月来的最高水平。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，美国1月零售销售环比增长0.4%，超过预期的0.1%，但不及0.6%的前值，商务部将去年12月数值上修为1%。若剔除摩托车和汽车零部件，美国1月零售销售环比增长0.8%，同样好于预期0.4%和前值0.2%。若进一步剔除汽油，则美国1月零售销售环比增长0.7%，也好于预期0.3%和前值0.0%，为2016年4月以来最强劲增长。若剔除汽车经销商数量减少因素，零售销售增幅为四个月最大。从同比方面看，美国1月零售销售增长了5.6%，创下近五年来最大年化增速。稳步的雇佣活动、工资温和增长和零售商打折促销使得消费者持续增加开支。除汽车和汽油外的消费者支出增幅创下去年4月份来新高。
消费是美国经济的主要引擎，家庭消费支出约占美国经济活动的70%。在13个主要零售行业中，有10个行业的零售数据都在1月份表现出回升趋势，主要由电子产品、电器、体育用品和服装引领。其中，电子产品和电器销售增加1.6%，为2015年6月以来最大增幅。服装销售增长1%，为近一年来最大增幅。与12月汽车销售几乎一枝独秀相反，1月份汽车和卡车销售表现不佳。其中，汽车销售环比下滑1.4%，为2016年3月以来最大跌幅。美国汽车和轻型卡车销量去年创下历史最高水平。不过汽车制造商说，虽然有加大促销折扣力度，但单位销售依然在1月放缓。但与去年同期相比，1月汽车销售增长了6.8%。
1月汽油销售环比增长了2.3%，去年全年增长了14.2%。值得注意的是，美国消费者继续把开支从传统的柜台交易转向电子商务平台。百货公司1月销售额环比增长1.2%，但同比下滑了3.2%。但无实体店铺的零售1月环比持平，同比却大增12%。根据调查显示，在11月8日的总统选举之后，消费者信心和商业情绪上升，这为整体经济增长的潜在回升带来了希望。经济数据向好态势超乎市场预期，投资者对美联储加息的预期再度升温。但同时对此保持谨慎，因为他们正在等待特朗普(Donald Trump)总统和国会共和党人所追求的税收、贸易和其他政策的相关细节。
周三，特朗普(Donald Trump)会见反对边境税的零售商CEO，称税改为扶助经济提供机遇，将在不远的将来准备就绪，针对个人和企业减税，美国正削减监管；对美国经济有大量信心。特朗普(Donald Trump)对这些CEO表示，零售业对美国非常重要，能够支撑起数百万就业。特朗普(Donald Trump)谈到，其政府将要进行大规模税收改革计划，这对经济至关重要。特朗普(Donald Trump)称，关于税收方面的工作进行的很好。届时税法将变得简单得多，将降低每个人的税收负担。税改计划将在不远的将来提交，不过特朗普(Donald Trump)未透露税改方面更多细节。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，此前特朗普(Donald Trump)表示美国考虑将企业税从35%降低到20%，对进口征收20%的税收，将出口收入从应纳税额中剔除出去。零售、汽车制造业、炼油厂等高度依赖于进口的企业称，共和党边境税弊大于利。事实上，这样加税会导致消费者价格上涨。特朗普(Donald Trump)称政府将专注于促进经济增长的事宜。另一方面，美联储主席耶伦(Janet Yellen)昨日为美联储延缓缩减资产负债表的决定进行辩护。美联储此前表示，在加息走上轨道后，再考虑缩减其巨大规模的资产负债表。耶伦(Janet Yellen)在众议院金融服务委员会作证时表示，自金融危机以来，美国经济大幅改善，失业率大幅降低，但她承认经济增长总体上“令人有些失望”。
共和党议员对(Janet Yellen)提出了几个关于经济增长乏力的问题，并批评了美联储的非常规政策(将短期利率降至接近零、资产购买计划)。共和党议员表示，这些非常规政策并没能刺激经济。(Janet Yellen)则对这些政策表示支持。她说：“这些政策使我们能够为美国经济增加1600万个就业岗位，使失业率降至4.8%。”去年12月，美联储将联邦基准利率上调至0.5%-0.75%，并预计今年将加息三次，以防止经济过热。耶伦(Janet Yellen)说，美联储决定加息是收紧金融环境的最佳方法。但是她表示，没有“特定的利率水平”来启动缩表程序。她说，美联储官员计划在未来几次的会议上讨论缩减资产负债表规模的策略。
新总统目前的决心是未来影响联储行动的关键，其实也就是特朗普(Donald Trump)的政策落地是否会导致大家忽然间对于内生性通胀准备不足导致货币政策之后的逻辑。但美联储对全球货币环境的庞大影响力，几乎成了美国金融体系最重要的特征。这种影响力体现在，美联储对于全球总需求的增长的贡献，几乎比任何其他央行都大。由于美元的储备货币地位，多数新兴经济体和一部分发达经济体，都会或明或暗地将其货币与美元挂钩。正如经济学家在1963首先指出的，这意味着这些国家，已经将货币政策委托授权给了美联储，因为这些国家在过去几十年期间都放开了资本市场。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，换言之，这些“美元集团”经济体货币政策的制定一如提线木偶，会直接受到美国货币政策的牵制。因此，当美联储调整目标利率或开展量化宽松政策时，与美元挂钩的外围经济体大多会亦步亦趋地调整自身的货币政策。其次，全球庞大且不断增长的美元信贷资产，也使美联储任何影响美元价值的行动都将牵一发而动全身，影响到大批国家或经济体的外债负担。美国货币政策范围波及全球的第三个原因是，鉴于美元集团规模庞大，其他发达经济体央行在制定政策时，不得不时刻留意美联储的动向，并采取相对应的措施。这些表明，即使是发达经济体成熟市场的央行，也无法幸免美联储政策的影响。这也导致了对标准宏观经济三元悖论的争议。
自布雷顿森林体系结束以来，全球汇率制度并没有变得更加灵活。这一发现得到了1946至2015年期间的多国海量数据集的支持。此外，汇率制度灵活性的不断受限，伴随着美元影响力的不断扩大同时发生。约占全球70%GDP范围内的货币政策会由FOMC有效设定。考虑到美元集团的规模及其溢出效应，美联储对全球货币环境的总影响力或将更大。这意味着，十二位美联储官员，在很大程度上左右了全球货币状况。在特朗普(Donald Trump)执政下，黄金与其说是一种投资重点，不如说是一张保单。在过去的十年中，大多数人认为黄金是便宜的情况只有三次，此后黄金价格都出现暴涨。这远不止巧合那么简单，因为黄金不产生现金流，所以无法进行估价。
图表分析
2017年来到后，黄金大好行情持续向好，虽然刚周黄金价格周线录得倒锤阳烛，在1244美元附近有获利回吐走势，影响了多头的进一步发展，金价周线目前的阻力降至在30周期均线的1250美元附近，支撑则是在1208美元附近，这样的形态未来一段时间趋势应该是有所持续。日在线，黄金昨日曾持续走低，但反弹迅速，看来并未影响黄金的未来的升势，但从近期的消息面来看，加息的步伐其实也在减缓。而且金价短周期指针上行势能损失未殆尽，但上方还有下行趋势线的受压制，目前走势上黄金日线在1232美元这一区域比较重要分水岭，另今天的支撑是在1224及1218，而阻力位是在1242和1250。四小时上，周期指针走的较为凌乱，短周期指针金叉上扬，缺乏量能指引，但整体而言仍倾向多头发展，支撑是在1228，另阻力位是在1238，操作上建议采取分段逢低做多的思路。
今日支持位：1232，1224；
今日阻力位：1242，1250。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(2月15日)在一连串经济数据与美联储主席耶伦(Janet Yellen)讲话的考验下，金融市场上演惊险过山车行情。不过，尽管美国经济数据表现靓丽，但因为耶伦(Janet Yellen)未能就下次升息时机提供新的线索，美元升自一个月高位后快速回落至101关口下方，而黄金短暂下探后迅速反弹逾10美元，并回升至1230美元/盎司上方。与此同时，当前反建制党派可能在法国、荷兰和德国大选中获胜，以及全球保护主义升温是欧元区经济面临的最大威胁。随后还有英国脱欧谈判变得棘手的威胁，脱欧谈判是英国人最大的担忧。由于欧美政治存在很大的不确定性，黄金的潜在需求仍强劲。
自布雷顿森林体系结束以来，全球汇率制度并没有变得更加灵活。这一发现得到了1946至2015年期间的多国海量数据集的支持。此外，汇率制度灵活性的不断受限，伴随着美元影响力的不断扩大同时发生。约占全球70%GDP范围内的货币政策会由FOMC有效设定。考虑到美元集团的规模及其溢出效应，美联储对全球货币环境的总影响力或将更大。这意味着，十二位美联储官员，在很大程度上左右了全球货币状况。在特朗普(Donald Trump)执政下，黄金与其说是一种投资重点，不如说是一张保单。在过去的十年中，大多数人认为黄金是便宜的情况只有三次，此后黄金价格都出现暴涨。这远不止巧合那么简单，因为黄金不产生现金流，所以无法进行估价。
今天波幅预计为1228元/盎司 至1242美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1228(美元)做多，止赚设在1242(美元)；如金价再下调至1218(美元)再加第二注，止赚设在1232(美元)，止损设在1208(美元)。
计划二：第一注在1242(美元)做空，止赚设在1228(美元)；如金价再上调至1252(美元)再加第二注，止赚设在1238(美元)，止损设在1262(美元)。
