2017-02-23 15:50:09
昨日回顾
现货黄金昨日周三（2月22日）以1236.2美元/盎司开市，最高触及1240.7美元/盎司，最低下探至1231.1美元/盎司，全日波幅9.6元，收报1237.2美元/盎司，上涨1美元，涨幅为0.08%。
国际现货黄金周三(2月22日)上演V型反转，美盘初曾下探1230美元附近。因日内公布的美国数据仍然比较强劲，对黄金构成一定压力。数据显示，美国1月成屋销售年率急升至10年高位，显示出对经济信心的增强。另外，美国2月18日当周红皮书连锁店销售年率增长1.1%。不过，随后在FOMC纪要后反转几乎回补所有跌幅，逼近1240美元关口。美联储委员们在纪要中重申了渐进加息的路径，并提及美元走强带来的下行风险，纪要称美联储将在3月货币政策会议记录中首次发布预估不确定性水平的扇形图。美联储纪要发布后，美国联邦基金利率显示加息概率有所降低。
基本分析
周三(2月22日)美联储警告强势美元威胁经济增长，盖过了市场对加息提速的忧虑，黄金维持震荡行情。凌晨的美联储会议纪要显示，多位美联储决策者表示，如果就业和通胀数据符合预期，“很快”再度加息可能是合适的。不过，即使美国经济表现良好，市场预期美联储今年将收紧利率，黄金仍会受到追捧。但整体措辞似乎不及市场预期的鹰派，而且特朗普(Donald Trump)的不确性依然较强。此外，欧元区的政局依旧动荡，发过热门候选人勒庞(Marine LePen)的助理曝出“空饷门”事件，帮助欧元展开反击，而美元从一周高位回落，黄金价格则在美元的回撤中，出现了一定幅度的拉伸。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，近日美联储高层密集讲话，本周二费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示：只要通胀、生产和其他数据届时都显示美国经济正在增长，3月加息是有可能的。而达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示加息宜早不宜迟。不过，旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)警告称，自金融危机以来全球的利率下跌似乎阻碍了或使得央行更加难以保持全球经济的健康稳定。美联储主席耶伦(Janet Yellen)更是在上周表态说：美联储将会在下一次会议中考虑加息事宜。不过在美联储官员之中也有反对过快加息的声音。明尼阿波里斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)认为：美国的劳动力市场仍未到达充分就业。美联储不该那么急于加息，使得通胀拐头。
自会议以来，美联储的表态被市场解读为加息是适宜的，或许加息就在下一次3月14日的会议上。会议纪要可能会更好地记录了政策制定者们对下个月加息的看法解读。根据美联储公布的1月31日至2月1日会议记录还显示出，特朗普政府新经济计划缺乏细节，给美联储带来的不确定性的程度。美联储在此次会议上决定维持利率不变。会议记录称，许多与会委员表达了这样的观点：即如果之后公布的就业市场和通胀数据符合或强于目前的预期，很快再度上调联邦基金利率可能会是合适的。根据此次纪要并未释放出3月加息的明确信号，对于鹰鸽两派来说都未造成太多意外。
事实上，美联储主席耶伦(Janet Yellen)甚至列为将美国财政政策作为未知数的央行行长之一。不过，委员们对于如何进行，存在分歧看法，因为美国特朗普政府与共和党主导的国会，在推动财政刺激措施方面有很大的不确定性。大部分委员认同，要观望财政措施前景再作加息决定。在17名委员中，只有两名认为财政政策的不确定性不应该成为阻延短期内加息的理据。大部分委员认同，财政政策建议一旦执行，或者导致经济活动与通胀走势产生与目前预期不同的结果，因此在调整利率时应保持审慎态度。另外，纪要显示，委员们没有在会上讨论收缩联储局4.5万亿美元资产负债表规模的问题，但同意较后时间再进行讨论。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，根据美国全国房地产经纪人协会(NAR)昨日发布的报告，随着劳动力市场接近充分就业，房价及按揭贷款利率的升高，美国1月份的成屋销售量飙升至10年来最高水平。上个月经过季节性调整后，成屋销售按月增长了3.3%，年率达到569万套，是2007年2月以来的最高水平。此前，预测1月美国成屋销售量增长仅为1.1%，达到年率544万套。虽然美国的成屋库存量较去年12月份增加了2.4%，达到169万户，但仍接近历史最低水平(165)万户，与一年前同相比下滑了7.1%，这已是连续20个月库存量同比下滑。上个月，房价中位数较1年前同期增长7.1%，至228900美元，创下2016年1月以来的最大年增长。
随着劳动力市场的改善，住房市场需求不断增长，再加上投资者期待特朗普(Donald Trump)政府将采取更多减税及增加基础设施建设和减少法规监管的承诺，大多数人对经济增长的信心都较此前有所增加，这种情况下库存量的不足是导致房价上涨的一个主要原因。由于可供出售的房屋减少，房价在1月份仍保持上升趋势，已经连续第59个月出现同比增长。另一方面，美国30年固定按揭利率在最近几个月快速上升，虽然迄今增长趋势有所减缓，但仍高于4%，而个人薪资收入的增长率却低于3%。担心如果房地产市场的持续供应不足将使得房价在2017年再次大幅上涨，特别是对首次购房者而言。
不过，美国1月成屋销售总数升至自2007年以来高位，买家对高房价以及高按揭利率“不屑一顾”，购房需求正受到劳动力市场改善的助推，表明了购房者对美国经济信心的复苏。而且，美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)日内表示，只要美国经济保持目前路径，美联储就将逐步加息；可能会在相当短的时间内加息，3月存在加息可能，今年加息3次的预期中值看似是个合理的结果；美国需要非货币政策来鼓励就业参与率，但很难将可能出现的财政政策调整考虑到经济预估之中；应当重新考虑何时是缩减美联储资产负债表的最佳时机，必须首先远离零利率。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，美国政治经济的不确定依旧高企，黄金也或将从中寻求支撑。特朗普(Donald Trump)已经宣布了撤销部分金融监管规定，并落实减税的计划，而可能出台新的进口税和增加基建投资可能提振通胀。市场普遍认为，美国总统特朗普(Donald Trump)的经济新政仍充满了不确定性，美联储决策者仍在等待政策细节，以评估其对经济前景的影响。28日特朗普(Donald Trump)将向国会进行首次国情咨文，届时可能将公布其税改计划和基建计划的细节。而市场还在关注美国总统特朗普(Donald Trump)将在国会发表的讲话，之所以预计特朗普(Donald Trump)公布税改计划的时机是在本次国情咨文上，是因为他在2月9日表示，将在未来2-3周内发布税改方面的重大事宜。
近日IMF，OECD等主要国际机构，最都因为对美国新政府的减税增支和放松监管的政策趋势，而调升了对全球经济增长的预期。但世界银行经济学家在周二公布的报告中强调，目前全球重要的增长引擎之一的贸易，正处于一个相对脆弱的状态。保护主义的不断增长和贸易协议的陆续解除，正在威胁到全球贸易。报告也提出，迫使企业将工厂迁回本国，使原本遍布全球的供应链发生收缩回撤，可能会导致全球落后生产率的提升速度放缓。全球贸易过去五年的增长率一直低于历史趋势。2016年全球商品与服务贸易年增长率为1.9%，是自2009年全球金融危机后最慢的。
根据报告可发现，稍早前是世界经济增长缓慢和商品价格崩溃形成的长期趋势，影响了发达经济体和发展中经济体的贸易。但2016年主要的变化，是经济政策的不确定性激增。根据统计，2016年贸易增长同比下降的0.8个百分点中，因这种不确定性造成下降达0.6个百分点。这个结论是基于对全球18个国家在30年中，贸易和经济政策不确定性间关系的研究，预计这种影响将在2017年继续。据统计，1995年至2014年间，世界贸易年增长率为6.53%。如果没有包括中国在内的新成员加入WTO或没有签署新的贸易协议，全球贸易可能年增长率仅为4.76%。近几十年来，贸易规模攀升的一个重要成果，就是全球供应链的出现。
这种链条广泛被经济学家认为提高了生产力，并使大量企业能够更高效运作。但是特朗普政府及其政策导向对全球供应链并不友好，其贸易保护政策引发关注。包括退出TPP，提升贸易壁垒及通过税收等政策使企业回流美国，这些举措的落实将会伤害全球生产率的增长。对于近期屡屡刷新历史新高的美股，已有投行发出风险警告。目前的状况和2007年金融危机的初步征兆开始浮现之时颇为相似。当年早期的警告声被市场忽视了长达一年之久，这一切都是因为投资者的贪婪。如果事情朝着这个方向发展，最终还会使得当年的历史重演。同时，全球股市现在已处于2014年7月以来程度最深的超买水平。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，法国大选已经进入白热化阶段，而法国右翼总统参选人勒庞(Marine LePen)居然也深陷“空饷门”。根据昨日报导，勒庞(Marine LePen)的助理人员已因为此前曝出的“空饷门”被警方收押等待审讯。而民调显示，勒庞(Marine LePen)在第一轮投票中的支持率优势在进一步下滑。勒庞(Marine LePen)此前表示，没有做出过任何违法行为，而其律师也表示，该案件是有人刻意而为之，目的是在大选前拉低勒庞(Marine LePen)的支持率。但是伴随着空饷门的发酵，据最新民调显示，勒庞(Marine LePen)在第一轮投票中与竞争对手马克龙(Emmanuel Macron)及菲永(Francois Fillon)的支持率差距都在收窄，但仍处于领先地位。
若勒庞(Marine LePen)当选，欧元区解体的概率将大幅上升，市场避险情绪将会显著上升，从而有利于避险资产如美元、黄金和日元。而法国中间派政客贝湖(Francois Bayrou)表示，他将不会在今年参选法国总统，并表示支持独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)。65岁的贝湖(Francois Bayrou)是法国南部城镇的市长，由于2017年的法国总统大选竞争异常激烈，即便贝湖(Francois Bayrou)只吸引了5%的选票，也将令马克龙(Emmanuel Macron)受损。若大选热门马克龙(Emmanuel Macron)当选，其加强欧盟内部合作、接收更多移民的主张将形成对民粹主义的反制力量；共和党候选人菲永在欧盟事务方面更亲欧，若其当选，同样不必担心法国脱欧风险。
法国大选带来的欧洲政局动荡，导致市场避险情绪急速升温。同时，不应低估黑天鹅事件发生的可能性，需警惕预期发酵引发的市场波动。目前支撑黄金的关键因素仍是不确定性，这已经到达了前所未有的高点，此外还有通胀。在全球地缘政治风险不断上升，如欧洲即将面临的各国大选以及特朗普(Donald Trump)领导下潜在的贸易限制，这料将拉升金价。然而，在当前的环境中，在各种不确定的情况下，包括总统特朗普(Donald Trump)的财政刺激计划，朝鲜导弹试验和欧元区存在的威胁以及各种欧洲选举，这些都是说服投资者持有黄金净多头头寸相对较高水平的理由。因此地缘政治和潜在的通胀已经成为驱动金价的大事。
图表分析
黄金周线价格站稳周期均线上方，其他各均线呈多头排列，布尔带维持下行，短周期指针上行势能减缓，金价周线目前的阻力降至在30周期均线的1265美元附近，支撑则是在1208美元附近，这样的形态未来一段时间趋势应该是有所持续。昨天黄金日线仍呈现牛皮不上不落，昨日盘先是下跌走低，但夜市场反弹收复失地，彰显出下行中的有效支撑，周期均线拐头呈多头发展，综合来看日线偏强，目前走势上黄金日线在1250美元这一区域比较重要分水岭，另今天的支撑是在1232及1224，而阻力位是在1242和1250。四小时方面，昨日下探后企稳反弹，实体价有效站稳周期均线上方，短周期维持上行发展，由于昨日收线较高，因此可能在短时间内就已完成，现在只要耐心等待突破，目前的四小时蜡烛图的阻力是在1242，及支撑是在1232。
今日支持位：1232，1224；
今日阻力位：1242，1250。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(2月22日)美联储警告强势美元威胁经济增长，盖过了市场对加息提速的忧虑，黄金维持震荡行情。凌晨的美联储会议纪要显示，多位美联储决策者表示，如果就业和通胀数据符合预期，“很快”再度加息可能是合适的。不过，即使美国经济表现良好，市场预期美联储今年将收紧利率，黄金仍会受到追捧。但整体措辞似乎不及市场预期的鹰派，而且特朗普(Donald Trump)的不确性依然较强。此外，欧元区的政局依旧动荡，发过热门候选人勒庞(Marine LePen)的助理曝出“空饷门”事件，帮助欧元展开反击，而美元从一周高位回落，黄金价格则在美元的回撤中，出现了一定幅度的拉伸。
法国大选带来的欧洲政局动荡，导致市场避险情绪急速升温。同时，不应低估黑天鹅事件发生的可能性，需警惕预期发酵引发的市场波动。目前支撑黄金的关键因素仍是不确定性，这已经到达了前所未有的高点，此外还有通胀。在全球地缘政治风险不断上升，如欧洲即将面临的各国大选以及特朗普(Donald Trump)领导下潜在的贸易限制，这料将拉升金价。然而，在当前的环境中，在各种不确定的情况下，包括总统特朗普(Donald Trump)的财政刺激计划，朝鲜导弹试验和欧元区存在的威胁以及各种欧洲选举，这些都是说服投资者持有黄金净多头头寸相对较高水平的理由。因此地缘政治和潜在的通胀已经成为驱动金价的大事。
今天波幅预计为1232司 至1248元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1232(美元)做多，止赚设在1248(美元)；如金价再下调至1222(美元)再加第二注，止赚设在1238(美元)，止损设在1212(美元)。
计划二：第一注在1248(美元)做空，止赚设在1232(美元)；如金价再上调至1258(美元)再加第二注，止赚设在1232(美元)，止损设在1268(美元)。
