2017-03-08 17:32:49
昨日回顾
现货黄金昨日周二（3月7日）以1227.2美元/盎司开市，最高触及1227.4美元/盎司，最低下探至1214.2美元/盎司，全日波幅13.2美元，收报1214.7美元/盎司，下跌12.5美元，跌幅为1.02%。
国际现货黄金周二(3月7日)震荡下挫破1220关口，日内公布的数据显示，美国1月份贸易赤字扩大9.6%至485亿美元，创出2012年3月份以来最高，商品进口大量增加超过了对海外出口的小幅增长。数据对美元形成一定的压制，但对金价的影响不明显。上周美联储已经向市场明确了3月份加息的信号，市场将关注美联储会后政策声明，以判断黄金未来走向。本周内最为重要的消息莫过于周五的非农数据，在市场对美联储加息预期急剧升温情况下，黄金极有可能是在做提前消化，同时也是减少非农来临时对市场的冲击。然而，3月份也是欧洲大选的关键月份，从目前的情况来看，欧洲政局不稳或许还能为近期的金价提供一些支撑。
基本分析
周二(3月7日)在美联储主席耶伦(Janet Yellen)等美联储官员的一通吹风之下，目前市场对3月加息概率的预期已经飙升至九成，加息似乎已经板上钉钉。不过，在强烈的加息预期之下，美元增长依然缓慢，美债收益率仍徘徊在2.5%左右。但受预期中的加息影响，黄金过去四个交易日累积下挫近50美元，跌至2月3日来最低点。事实上，黄金在利率会议后可能会上涨，这一情形将与去年12月类似，当时美联储在时隔10年后进行第二次加息，黄金上涨近9%，黄金的每一次回撤都是一个良机。目前市场人士将利用今晚的ADP就业报告，来预测周五非农就业报告，这可能为进一步加息时机方面提供线索。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，上周美联储已经向市场明确了3月份加息的信号。上周美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话也确认这一点，因此市场预测美联储将会在下周的货币政策会议上采取加息行动。但在此之前，仍有一份美国非农就业报告讲话在周五出炉，美联储将会进一步观察就业报告数据的好坏及其他的一些数据，来给他们加息提供依据。市场普遍预计，2月非农就业岗位将增加19万，失业率料为4.7%，同时平均小时薪资月率料增长0.3%，上月则是令人失望地微升0.1%。美联储已经明确表示过，决不希望加息行动让市场市场感到意外。因此，上周明确发出的信号意在为本月的加息做准备，市场的预期亦发生了明显的变化，目前美国联邦基金利率期货显示美联储3月份加息概率为96%。
更为重要的是，美联储官员们明确表示要进行更多的加息，而不是仅仅发出加息信号。在一周内，黄金在触及3个半月高点后跌逾3%，因市场将焦点转向加息预期，多数人预计将在下周的会议上采取加息。在2016年12月加息后，美联储预计2017年将加息2-3次，然而，美联储现在正在准备年内的第一次加息，这意味着美联储2017年加息超过2-3次的风险增长增加。虽然美联储正处在升息模式，但今年三次(每次25个基点)的升息步调仍低于历史正常水平。因此，这并不会对黄金市场起到重大的“实际”影响。这些加息是否会继续进行还有待观察，但3月份加息已经没有悬念了。因此风险已经转向更多次数的加息，而不是更少。
实际上，仅有很少的几个因素可能会令美联储在6月份进行第二次加息。据外国传媒报道，由于意大利民众收入接连减少，反欧元的情绪已渐增，该国可能会在今年6月提前举行大选。欧元面世18年以来，区内第3大经济体意大利是最大输家，直至现时为止，由于意大利民众未能分享经济成果，对欧盟不太信任，不少人甚至认为与其受制于德国主导的欧盟，倒不如仿效英国脱欧，或许会活得更好。意大利前总理伦齐(Matteo Renzi)先前曾呼吁把原定2018年2月举行的选举，提前到今年6月，显示他急切想重回政坛。基于这个打算，伦齐(Matteo Renzi)计划把他领导的民主党(Democratic Party，PD)党魁选举提前到4月初。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，不过，民主党在上月表示，党魁选举将如期在4月30日投票，而这个决定实际上就代表着全国大选将无法提前在6月举行。回顾意大利宪法法院在今年1月修改了选举法，一直备受争议的选举法部分内容无效，但大部分内容保持不变，这裁决为2017年提前举行大选扫清障碍。另一方面，欧洲的政治变化也值得留意，首先是3月15日举行的荷兰国会大选，以目前民调结果来看，其候选人之一威尔德斯是荷兰右翼政党自由党(Freedom Party)的领导人，其曾被评为2017年影响欧洲的十大面孔之一，被认为有能力使得荷兰大选像英国脱欧和美国大选一样飞出“黑天鹅”，荷兰大选对市场的影响应该是有惊无险。
目前市场较担心的是法国大选，由于数名左翼候选人有合作可能，预期将推出一位候选人，可能吸取部分中间派选票，对中间派的克龙(Emmanuel Macron)及菲永(Francois Fillon)不利，或将极右派的勒庞(Marine Le Pen)渔翁得利，预期将持续对欧股、欧元带来压抑，值得留意。昨日法国周刊再揭露，丑闻缠身的法国总统候选人菲永(Francois Fillon)曾在2013年，向一名亿万富商无息贷款5万欧元(4万3千美元)且未申报。报导指出，菲永(Francois Fillon)「不认为有必要」向国家透明监督机关，通报他向法国商业大亨拉卡里埃尔(Marc Ladreit de Lacharriere)借贷一事。随后，菲永(Francois Fillon)的律师并告诉报社，贷款已经还清。
但报导另指出，菲永(Francois Fillon)曾向调查人员解释说，他只是忘记在申报时提到这笔贷款。该周刊在5周前，揭露法国本次总统选战最大的政治丑闻。报导指出，据悉菲永(Francois Fillon)过去曾让妻子以国会助理之名，支领大笔由纳税人出资的薪水15年之久，实际上妻子却是坐领干薪。据报费雍也曾让小孩取得类似工作机会。身为右派共和党总统候选人的菲永(Francois Fillon)，目前正因子项可能的罪名遭法官彻查。不过，菲永(Francois Fillon)本人则否认违法。事件发展对菲永(Francois Fillon)与共和党的选情有害无益。法国三个大区的共和党主席已公开表示希望与菲永(Francois Fillon)会面，尽快寻求「摆脱危机的方案」。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，昨日经济合作与发展组织(OECD)在中期经济展望报告中表示，预计2018年全球经济仅略微复苏至约3.6%，2017年预期增长3.3%，而贸易保护主义崛起、金融脆弱性、全球央行政策背离以及金融市场与现实脱节等风险正威胁全球经济增长前景。OECD对于主要经济体的最新展望如下：预计2018年全球经济增速3.6%；2017年为3.3%；将2017年美国经济增速预期由2.3%上调至2.4%，2018年预期由3%下调至2.8%；将2017年中国经济增速预期上调至6.5%；维持2017年欧元区经济增速预期1.6%不变，2018年预期由1.7%下调至1.6%；将2017年英国经济增速预期由1.2%上调至1.6%，维持2018年预期1%不变；将2017年日本经济增速预期从1%上调至1.2%，维持2018年预期0.8%不变。
OECD秘书长表示，全球增长依然疲弱。如今，各国政府比以往任何时候都需要采取行动以恢复人们的信心，并且同时还需要阻挡倒退，此前各国通过国际合作已经取得很多进步。过去五年里，全球经济一直处于低增长陷阱(low growth trap)中。全球经济增速持续低迷，令人失望，对未来产出预期产生较大影响，从而抑制当前的指出和潜在产出增速，导致全球贸易与投资疲软。虽然OECD报告未提及特朗普(Donald Trump)，但该组织很多担忧均与特朗普(Donald Trump)的经济政策相关。无论是竞选期间还是当选后，特朗普(Donald Trump)的言论掀起了贸易保护主义浪潮。
比如特朗普(Donald Trump)宣称要重新谈判北美自由贸易协议，向中国、墨西哥进口商品征收更高的关税等。而OECD此前估计美国进口成本每增加10%，对经济产生的渗透作用，最终将导致出口成本增加15%。同时，OECD提到股市估值与经济现状脱节。当前，市场表现部分是受到特朗普刺激计划的预期推动。此外，OECD表示，由于外界普遍预计美联储将在3月加息，汇率因此可能有波动。然而，欧洲央行仍继续保持刺激措施，两大央行政策出现背离。OECD指出，近年享受廉价美元贷款的新兴市场借款人可能面临风险，尤其是民间部门债务过高的国家，如中国。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，美国总统特朗普(Donald Trump)上任时承诺将提振美国经济成长，使GDP增长年率加快至4%，并将重新协商多项贸易协议，争取对美国有利的条款。特朗普(Donald Trump)将美国制造业岗位流失归咎于美国的贸易政策，而进口导致贸易逆差大幅升高，可能使边境税征收问题引起强烈争论。美国商务部周二发布的报告显示，美国1月贸易逆差剧增9.6%，至485亿美元，为2012年以来最大逆差。最大因素为原油、手机和汽车进口增加。经通胀调整后，贸易逆差增至653亿美元，12月为620亿美元。 1月经通胀调整后的进出口数据均为创纪录水平，显示国内需求改善，美国经济增长势头强于其贸易伙伴国。
不过，贸易逆差扩大表明，首季贸易可能再度给经济增长构成拖累。近期公布的房屋开工、消费者支出和建筑支出等数据均反映出，继第四季成长年率放缓至1.9%后，首季初美国经济要重拾动能将会困难重重。贸易给第四季GDP造成了1.7个百分点的拖累。贸易数据公布后，亚特兰大联储将第一季美国经济增长年率预估下调了0.5个百分点，至1.3%。去年第三季美国经济增长年率为3.5%。 美国一月份的进口总额为2406亿美元，增加了2.3%。更多来自其他国家的进口并不全是坏事，这表明随着美国经济增长使失业率保持在8年最低，美国人的经济条件得到改善，才能更多地购买进口货物和服务。
强势的美元同样意味着美国人能以更便宜的价格购买国外物品。与此同时，美国出口微幅上升0.6%，至1921亿美元。出口主要集中在汽车和卡车，以及原油和大豆，后两项商品出口额大增。美国进出口数据都创下自2014年以来新高，进一步表明全球贸易正在重新上升。过去几年衰退的贸易即为全球经济萧条的证据，但贸易的上升趋势并不能得以保障。特朗普政府曾对主要贸易伙伴如墨西哥，采取强硬立场，并致力于打击他所谓的“不公平贸易优势”。特朗普首席贸易顾问、国家贸易委员会的经济学家彼得R26;纳瓦罗(Peter Navarro)在周一的演讲中称，高额贸易逆差将会让美国在经济上面临风险，并使国家安全受到潜在威胁。
商务部长罗斯(Wilbur Ross)昨日表示，1月贸易数据显示，新政府“任重道远”。同时表示：“未来数月，我们将针对“糟糕的贸易协议”重新进行协商，加大贸易执法的力度，以保护所有辛勤工作的美国民众的利益。”美国政府已退出了有12国参加的跨太平洋伙伴关系协议(TPP)。特朗普(Donald Trump)还希望重新磋商1994年由美国、加拿大和墨西哥签署的北美自由贸易协议(NAFTA)。不过，如果新政府推行的美国优先，或保护主义政策，将给美国经济体质构成威胁，因其它国家将会实施报复性政策。上周遭泄露的报告显示，美国政府准备无视任何其认为冒犯了美国主权的世界贸易组织(WTO)裁决。
继去年英国公投意外脱欧及特朗普(Donald Trump)当选美国总统后，今年为欧洲的「大选年」，黑天鹅随时突袭，令投资者措手不及。首先，香港时间3月16日为美联储公布议息结果的日子，市场已认定今次加息的机会率接近百分百。同时，特朗普(Donald Trump)将向国会提交预算方案，税制改革憧憬持续。此外，3月15日「超级星期三」不但荷兰将进行大选，亦为美国暂停发债上限的协议期。在美联储行动之前，投资者聚焦全球央行即将举行的会议。欧洲央行周四将结束货币政策会议，不过短期之内，欧洲央行似乎会按兵不动。但欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在新闻发布会上的言论将受到高度关注。鉴于其言论经常引发市场巨澜，投资者不能掉以轻心。
图表分析
市场预期美国联储局在3月份的会议，将联邦基金利率目标区间再上调25个基点，致使目前金价周线的阻力位急降至在30周期均线的1250美元附近，支撑则免强是在1208美元附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待在出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，昨日收了一根中小型阴烛，下跌态势仍持续，不过下方在1212美元一带支仍有撑，并且显示有喘定回升的可能。目前金价上方最需要关注的点位是1232，也就是日线短期均线阻力，如若周末前时段收复此位，那1214位置在短期内就能确立是低点。四小时方面，当前价同样运行布尔下轨下方，K线远离均线系统，短周期指针维持下探，但多头上升势能损失殆尽，加之面临趋势线支撑，毫无疑问，1250美元的心理关口的跌破意味多头失去价值，至少短期内是这样，所以今天等待反弹过后顺势沽空，目前的阻力是在1222美元，支撑是在1212美元。
今日支持位：1208， 1200；
今日阻力位：1218， 1224。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周二(3月7日)在美联储主席耶伦(Janet Yellen)等美联储官员的一通吹风之下，目前市场对3月加息概率的预期已经飙升至九成，加息似乎已经板上钉钉。不过，在强烈的加息预期之下，美元增长依然缓慢，美债收益率仍徘徊在2.5%左右。但受预期中的加息影响，黄金过去四个交易日累积下挫近50美元，跌至2月3日来最低点。事实上，黄金在利率会议后可能会上涨，这一情形将与去年12月类似，当时美联储在时隔10年后进行第二次加息，黄金上涨近9%，黄金的每一次回撤都是一个良机。目前市场人士将利用今晚的ADP就业报告，来预测周五非农就业报告，这可能为进一步加息时机方面提供线索。
继去年英国公投意外脱欧及特朗普(Donald Trump)当选美国总统后，今年为欧洲的「大选年」，黑天鹅随时突袭，令投资者措手不及。首先，香港时间3月16日为美联储公布议息结果的日子，市场已认定今次加息的机会率接近百分百。同时，特朗普(Donald Trump)将向国会提交预算方案，税制改革憧憬持续。此外，3月15日「超级星期三」不但荷兰将进行大选，亦为美国暂停发债上限的协议期。在美联储行动之前，投资者聚焦全球央行即将举行的会议。欧洲央行周四将结束货币政策会议，不过短期之内，欧洲央行似乎会按兵不动。但欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在新闻发布会上的言论将受到高度关注。鉴于其言论经常引发市场巨澜，投资者不能掉以轻心。
今天波幅预计为1208元/盎司 至1224美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1208(美元)做多，止赚设在1224(美元)；如金价再下调至1200(美元)再加第二注，止赚设在1218(美元)，止损设在1190(美元)。
计划二：第一注在1224(美元)做空，止赚设在1208(美元)；如金价再上调至1232(美元)再加第二注，止赚设在1214(美元)，止损设在1242(美元)。
