2017-03-30 16:13:11
昨日回顾
现货黄金昨日周三（3月29日）以1248.8美元/盎司开市，最高触及1254.4美元/盎司，最低下探至1247美元/盎司，全日波幅7.4元，收报1253.2美元/盎司，上涨4.4美元，涨幅为0.35%。
国际现货黄金周三(3月29日)震荡徘徊区间波动，基本面上，英国脱欧、法国大选和美国经济政策的不确定性，提振黄金避险买盘。日内无重大资料公布，但美国2月成屋签约销售指数月率为5.5%，升至10个月高点，对黄金构成一定压力。而且，美联储三位官员一致发表鹰派讲话，也许对6月升息的预期有所升温，提振美元上涨收复100点关口，10年期美债收益率和美股指数也续升，限制了金价的涨幅。短期来看，黄金的整体走势仍向好，下跌将被看做是买入机会。因目前国际局势不稳，诸多的不确定性对黄金仍是支撑，所以黄金若回调，下跌的幅度也不会太多。
基本分析
周三(3月29日)宏观消息上目前黄金价格仍受到各种不确定性的支撑，包括英国开启脱欧谈判，法国选举和美国总统特朗普(Donald Trump)的经济政策等的不确定性提振了避险需求。不过，英国脱欧的利好在前期已经过度消耗，目前此种利好程度或将大打折扣。近期全球经济增速加快，而且，来自美联储的官员讲话却带来了诸多利空的因素，美联储官员普遍讲话较为鹰派，加上美国大部分经济数据的表现靓丽，在一定程度上抵消了利好情绪。然而，料在未来几个月会有所减速，因各种调查资料夸大了经济进一步加速增长的能力。自特朗普在医保改革议案上受挫，让投资者警觉起来，目前开始评估今年通过税改的几率。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，美国交通部长赵小兰(Elaine Chao)当地时间周三向媒体透露，特朗普政府将于今年晚些时候公布1万亿美元基建计划，但并未透露更详细的时间表。据报导称，特朗普基建计划将是一项长达十年的有针对性的战略项目，不局限于交通基础设施，还将涵盖能源、水利工程、网络基础设施以及退伍军人医院等领域。但并未透露该项目的具体资金来源，但称特朗普政府将通过吸引公共和私人投资来推进基建计划。随着上周医改法案的失败，投资者对特朗普(Donald Trump)能否实现竞选时做出的包括税改、基建计划在内的一系列承诺产生怀疑。道琼斯交通运输平均指数在特朗普(Donald Trump)当选后一路走高，并于3月1日创下历史新高，但自那之后已下跌4.3%。
在医改被搁置后，就有媒体报导称，特朗普政府正在寻求同时启动税改和基建。但按照原计划，基建计划可能是要等到明年才会展开。本月早些时候，特朗普(Donald Trump)公布了预算大纲，削减了交通部预算近13%，而且这份预算蓝图并没有公布财政刺激的路径或者对经济的预期、没有提及税改或基建计划。不过，特朗普(Donald Trump)急需一场胜利，而基建计划足够引人注目，因为如果能提前推进，可以帮助特朗普(Donald Trump)挽回民众以及市场的信任。不过，特朗普医改失败后，4月28日发生政府部分停摆的可能性大增，这恰逢特朗普(Donald Trump)上台100天。
尽管特朗普(Donald Trump)一定会把税收问题放在首要位置，但“自由党团”(Freedom Caucus)的崛起，令美国政府在4月底停摆的可能性实际存在。相比扫清税改面临的障碍，医改议案的滑铁卢对特朗普政府行动力的打击可能大于其愿意承认的程度。在考虑医保议案的市场影响时，最直接的影响是美国政府面临的僵局以及反对派的力量将拖累亲商业改革的步伐，显然会将市场推向避险模式。在年初并未重视债务上限的问题，因为那时候市场看到的是一个团结的共和党政府。但回想一下2011年，美国因债务上限问题被标普下调评级。在美国被标普列入“负面展望”至下调评级期间，美国十年期国债收益率从3.4%跌至2.56%。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，当然，美债价格的上涨在当时还受到经济增长放缓、美联储QE以及通胀预期下降等因素的影响，但激烈的债务上限辩论将提振债市。不过，可以肯定的是，市场已经能够从基本面的任何改变中重拾涨势。正如医改议案失败已经导致股价上涨，政府停摆意味着对风险偏好的上升，所以市场很有可能在短短一个月内再创新高。自去年大选之后，美国国会启动了一项临时的“持续决议案”，旨在为联邦政府提供短期过渡预算，将政府财政开支授权延长至今年4月28日。换句话说，为防止联邦出现关门危机，国会须在4月29日前要么通过财政支出提案，要么短期延长政府财政开支授权，否则政府将停摆。
特朗普(Donald Trump)竞选总统时承诺，将迫使美国企业把制造业的就业岗位和海外工厂迁回美国。特朗普(Donald Trump)此前多次表态，要重新谈判北美自由贸易协议，以阻止美国工厂和就业机会转移出美国边境。而对于寻求将生产外包给海外的美国公司，特朗普(Donald Trump)扬言要征收35%的关税。在特朗普(Donald Trump)压力之下，今年1月福特取消了投资16亿美元在墨西哥建设新厂的计划，同时扩充在美国的生产线。菲亚特克赖斯勒则宣布，在2020年前投资10亿美元用于美国中西部两座工厂的设备及现代化升级，将创造2000个生产相关的工作岗位。
贸易保护主义虽然能在短期内帮助增加就业，但机器人对美国就业市场的影响，或让特朗普(Donald Trump)烦恼不已。根据研报指出，每千名工人拥有的机器人数量增加1个，美国就业率就会下降18-35个百分点，工人薪资也会降低25-50个百分点。机器人对就业的影响主要在制造业，如装配一类的常规体力型工作，这对于蓝领、受教育程度较低的工人影响尤为显著。另外，研究还表明，在过去的20年，美国有360000至670000个工作被机器人夺走，未来10年，还将有350万个工作被机器人夺走，这会让美国失业率增加2%。所以，机器人的迅猛发展对特朗普(Donald Trump)而言绝非好消息。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，近期全球经济增速加快，但料未来几个月会有所减速。今年票委、美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在周三表示，因美联储在充分就业和稳定通胀的目标上取得进展，支持今年再加息1至2次，而加息可为美联储提供更多管理下行风险的空间。随着经济增长及进一步加息预期，美联储拥有更多的弹药，他表示，如果经济受到冲击，美联储甚至可能不需要降息，可能仅仅通过加息步伐放缓的预期就可以实现。埃文斯(Charles Evans)指出，预计通胀率将在2019年达到2%，使通胀预期重返2%很重要。如果增速上行，通胀预期也回升，“一个坚实的经济体将能够承受更快的加息路径，”他说道，通胀率在一段时间内达到2.5%仍是符合美联储目标的。
同时，预计近期消费者支出出现疲软是暂时的，并且有迹象表明，企业开支正在开始回升。尽管特朗普政府的财政刺激仍处具有不确定性，但“总体的想法是财政政策或在一段时间内刺激经济增长。”税改不太可能持续性提升低生产率，他称。当谈及美国经济，埃文斯(Charles Evans)指出，任何政策都不太可能持续刺激美国经济增长至3%至4%。值得一提的是，这样的增速是特朗普政府设定的目标。未来几年内，经济增速应略高于潜在增速。失业率可能会下滑，低于能够维持通胀稳定的水平，他指出，到2019年，核心个人消费支出将逐步回升到美联储2%的目标。
日前，美国国会众议院监管与政府改革委员会(House Oversight and Government Reform Committee)在经过约30分钟的讨论后，通过口头表决批准了美国政府部门审计美联储的货币决策，但受到与会民主党众议员的一致反对。这项决议稍后将送交全体国会众议员投票，鉴于共和党的多数地位预计会顺利通过。这项议案由前众议院共和党人兼自由主义总统候选人保罗(Ron Paul)牵头拟定，在奥巴马(Barack Obama)时期曾于2012年和2014年两度经众议院投票通过，但均在国会参议院受阻。但结合特朗普(Donald Trump)的竞选承诺和对美联储一直以来的敌对态度，估计他不会对这项议案提出任何反对意见。
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，议案要求美联储的货币决策也要接受美国政府问责局的外部监管，但反对者认为，这无异于将联储决策置于强大的政治压力之下，违反了美联储独立决策以期对经济负责的创立初衷。但美联储的批评者则认为，联储对美国经济的影响力巨大，但却缺乏有效并适宜的监管。也有共和党众议员怀疑美联储的货币政策已经被政治倾向染指，例如他们决定等到美国大选尘埃落定之后再加息就很可疑。自特朗普(Donald Trump)当选以来，与美联储政策存在比较大的矛盾，因为特朗普的贸易战倾向和高赤字要求低利率、弱美元，而美联储在2016年12月的表态过于鹰派，两者存在显著的矛盾。显然，特朗普(Donald Trump)针对美联储的批评意见甚嚣尘上。
此前，美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在3月初FOMC会议前夕发声支持联储的独立性。而且，美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)指出，美联储的独立性对于美国具有巨大价值，现在的独立性比以前更加重要。针对国会众议院金融服务委员会要求美联储根据固定模型制定货币政策的议案，警告称模型跟不上经济变化复杂程度的风险性，而FOMC决策的创新能力对市场变化的反应更快，因此不应被硬性的规则或模型取代。目前市场普遍预期欧美经济走势存在较大的差距，但各项经济指标表明2017年欧洲经济复苏将是大势所趋，“美强欧弱”的预期差将会大幅修正。
自2016年第3季度以来，随着美国经济复苏的不断确认，以及美联储加息表态的逐步鹰派，市场对美国经济一致看好，恰恰相反的是，欧洲经济一直都未出现拐点，反而是英国脱欧的推进、法国政治“黑天鹅”等事件危机四伏，使得市场对美国与欧洲经济的看法出现了截然相反的态度。但2017年以来，欧洲经济运行良好，各项经济指标均大幅好转，表明2017年欧洲经济复苏将是大势所趋。目前美国约占全球GDP的四分之一，比中国的14.84%多近10个百分点。换句话说，美国GDP大致相当于日本、德国、英国、法国、印度、意大利、巴西和加拿大等中国之后GDP最大的八个国家之和。周四香港时间20:30，美国将公布四季度实际GDP终值，需要密切留意。
图表分析
周线方面，黄金价格昨日持续受压，市场主动沽盘力量正在增强，但维持在日线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，说明可能最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。但技术形态是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有太大变动，还是要关注1272美元的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的下一重要的支持位是在1232美元。日线级别上，昨晚黄金稍稍下跌，短期均线有下行的趋势，技术面上，日线技术走势来看，K线运行在布尔带的中上轨通道，并有收窄的迹象，强弱指针RSI在50水平线位置收口，指针MACD快慢线金叉上行缓慢，柱能缩减，预计今天金价依旧是上下窄幅波动。如果今日继续维持下行，并确立了真的完全下破1250美元的支撑后，则下方有望再试探1242美元和1232美元的两个位置；反之而言，阻力仍是在1258美元及1265美元。四小时指标稍稍转弱，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，但若金价今天能够站稳回1250美元关口以上，则后市料能重启反弹，目前四小时的蜡烛图的阻力是在1256美元，及支撑是在1246美元。
今日支持位：1242，1232；
今日阻力位：1258，1265。
入市策略：
英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(3月29日)宏观消息上目前黄金价格仍受到各种不确定性的支撑，包括英国开启脱欧谈判，法国选举和美国总统特朗普(Donald Trump)的经济政策等的不确定性提振了避险需求。不过，英国脱欧的利好在前期已经过度消耗，目前此种利好程度或将大打折扣。近期全球经济增速加快，而且，来自美联储的官员讲话却带来了诸多利空的因素，美联储官员普遍讲话较为鹰派，加上美国大部分经济数据的表现靓丽，在一定程度上抵消了利好情绪。然而，料在未来几个月会有所减速，因各种调查资料夸大了经济进一步加速增长的能力。自特朗普在医保改革议案上受挫，让投资者警觉起来，目前开始评估今年通过税改的几率。
自2016年第3季度以来，随着美国经济复苏的不断确认，以及美联储加息表态的逐步鹰派，市场对美国经济一致看好，恰恰相反的是，欧洲经济一直都未出现拐点，反而是英国脱欧的推进、法国政治“黑天鹅”等事件危机四伏，使得市场对美国与欧洲经济的看法出现了截然相反的态度。但2017年以来，欧洲经济运行良好，各项经济指标均大幅好转，表明2017年欧洲经济复苏将是大势所趋。目前美国约占全球GDP的四分之一，比中国的14.84%多近10个百分点。换句话说，美国GDP大致相当于日本、德国、英国、法国、印度、意大利、巴西和加拿大等中国之后GDP最大的八个国家之和。周四香港时间20:30，美国将公布四季度实际GDP终值，需要密切留意。
今天波幅预计为1245司 至1260元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1245(美元)做多，止赚设在1260(美元)；如金价再下调至1235(美元)再加第二注，止赚设在1250(美元)，止损设在1225(美元)。
计划二：第一注在1260(美元)做空，止赚设在1245(美元)；如金价再上调至1270(美元)再加第二注，止赚设在1255(美元)，止损设在1280(美元)。
