2014-05-20 12:58:32
昨日回顾
现货金周一（5月19日）以1290.7美元/盎司开市，比上周收报价1292.2美元/盎司低开1.5美元，最高触及1305.0美元/盎司，最低下探至1290.4美元/盎司，收报1293.4美元/盎司，全日波幅14.6美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。
基本分析
国际现货金价周一（5月19日）回吐稍早升幅，最终小幅收涨，因美股上涨削弱了黄金的对冲吸引力，使得金价再度跌回到1300美元水平之下。同时，基金持仓数据也打压了金价表现。本周美国没有重大经济资料公布，可能促使一些买家离场观望，从而令金价承压。虽然此后美联储将会在周三（5月21日）发表上月底政策会议的纪要档，但是鉴于上月的会议本身内容平淡无奇，其纪要档料也难有抢眼之处。同时，全球最大的黄金支持上市交易基金（ETF）-SPDR Gold Trust持金量周五减少0.26吨，至781.99吨，显示投资人需求降低。另外欧洲央行（ECB）与其它几家央行宣布新的黄金协议，自2014年9月27日起生效。纽约时段尾盘，现货黄金价格升0.1%，报每盎司1293.4美元，日内最高曾触及1305.0美元。之前，现况黄金价格在上周后半段连跌两日。现货银升0.4%，报每盎司19.36美元。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一（5月19日）纽约时段，美元指数脱离欧洲时段的低位，逐波反弹，收复80整数关口后全日基本收平，但总体来看日内波幅仍然有限。欧洲央行执委默施（Yves Mersche）此前在讲话中进一步强化暗示了此后的宽松政策前景预期，这使得欧元兑美元几经挣扎后最终仍从日内回落。而此后，包括多位美联储现任官员以及前官员就货币政策问题发表的看法也就成了时段内的主要看点。自去年5月份美联储前主席公开提出了缩减量化宽松措施（QE）的预期以来，时间已经悄然过去一年，而美联储的QE缩减进度也已过半。这意味着自2008年底以来持续五年多的美联储非常性宽松措施大戏已经到了落幕在即任人评说的地步。同时，市场的进一步关注焦点则转向了美联储的利率政策前景，在QE料无悬念于年内如期结束的背景下，美联储之后会何时开始加息，已成了各方关注的焦点。
鉴于本周全球市场缺少太多重要消息面数据的指引，投资者此后料会格外期待美联储于周三（5月21日）发表的上月底政策会议的纪要档。不过，鉴于美联储上月的会议决议中并无透露出太多实质性的政策变动，预见本周发布的会议纪要也会看点寥寥，因此，周一两位美联储官员同台发表的讲话，也受到了相当的关注。美联储（Fed）官员威廉姆斯（John Williams）周一（5月19日）在参加乔治·布什总统中心举行的货币政策会议时表示，美联储正朝着货币政策正常化迈进，有可能会在明年的某个时间升息。他同时表示，他说，除非前景有重大改变，否则削减债券购买在所难免，而且美联储将会在今年晚些时候结束其购债计划。
威廉姆斯同时表示，他看到对经济的乐观情绪高涨，经济充满动能。他认为美国经济处于上升轨道，GDP升幅或将达到2.5%。他同时表示，美联储希望薪酬增速在3%-3.5%。他还指出，美国第一季度经济增长表现糟糕，是由天气因素引起。而总体来看，威廉姆斯的冗长演讲中可圈点之处并不多，基本是在重复此前美联储既有的各种措辞，因此他的讲话对金融市场的实际影响如果不能说没有，也只能说是相当有限。而一同出席活动的另一位美联储官员，达拉斯联储主席费舍尔（Richard Fisher）的措辞则相对悲观，称美联储采取措施提振经济，而国会却在给经济减速。而光靠美联储一己之力，是无法彻底解决就业问题的。
这一观点得到了在场的美联储前理事沃尔什（Kevin Warsh）的支持。沃尔指出，美联储此前的各项政策措施，在其他经济政策部门的糟糕表现之下，效果只能是杯水车薪。沃尔什当天指出，当前有一大令人担心的状况，就是美国政府和国会可能已想当然地认为伯南克（Ben S. Bernanke）及其继任者耶伦治下的美联储神通广大，无所不能，光靠货币政策措施就能解决经济领域中面临的各种棘手问题，这使得美国朝野两党在财政政策上的恶斗变得更加肆无忌惮，而美联储的积极行动也反过来使得相当一些政府部分缺少采取经济改革与整顿措施的压力，处于得过且过的状况。
而一同出席活动的美联储前主席伯南克则因此指出，量化宽松（QE）并不是万能药，但它帮助美国免予陷入通缩。此前，有市场观察人士指责称，美联储的QE措施事实上使得近年来的资本投资回报率大大高于普通民众的收入增幅，这存在劫贫济富 之嫌。伯南克针对此质疑响应称，诚然，在美联储宽松政策的影响下，股市的走高确实导致了资本升值速度大大高于劳动者的薪酬收入增幅，但一些观察人士在对总体经济状况进行解读时却将这一因素的影响蓄意夸大。而事实上，美联储的宽松政策措施并非只是如他们所言那样造成了劫贫济富 的结果。
伯南克解释称，在经历了半个世纪以来最糟糕的经济衰退之后，对于普通的美国人而言，使就业市场重归正常运转才是重中之重，而这才是美联储出台高度宽松措施的初衷，由此引起的股市大牛市只是附带作用，而非是美联储一开始的政策用意。随着美联储退出非常规政策，伯南克称，随着货币政策正常化，资产负债表绝对没有必要回到正常水平。如果有必要，资产负债表会在目前的水平上维持很长的一段时间。而他同时表示，美联储一直在非常仔细地找出如何在适当的时候升息。而这终将到来，美联储希望升息，因为这意味着经济正回归正常水平。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，基于美联储新老官员的讲话措辞，业内机构也进而对美国乃至全球经济前景加以了进一步评析。美国经济问题专家周一（5月19日）指出，在美联储日后势必将因为资产负债表规模不堪重负而逐渐缩减宽松力度的情况下，美国经济很可能持续维持较低的增速，而难以出现井喷式增长。这位专家指出，目前可以很清晰的看出，美国多数地区在冬季遭遇的异常寒冷天气或许并非是今年一季度经济增速低得令人大跌眼镜的主因。而事实上，一季度经济增速的低迷很可能是对去年三季度增速过高的负向修正，库存周期变化在此中扮演了相当重要的角色。美国当前的实际经济增速状况既没有低到接近衰退的程度，也没有高到能够有效消化经济领域过剩产能的水平，因此，在未来相当一段时间内，美国经济面临的主要风险仍将是通胀率过低而非过高。而业内机构则指出，在去年伯南克首度透露了缩减QE预期后，全球金融市场，尤其是发展中国家市场曾遭视了巨大冲击。而今，这些影响的后继效应，或许仍未完全淡出。
虽然除了近期受到了地缘局势冲击的俄罗斯之外，主要发展中经济体的金融市场都已大体在今年年初以后全面企稳，但如果此后美联储的加息预期突然受到市场各界的更密切关注的话，那么新一轮的市场波动状况可能卷土重来。该机构指出，全球多个重要发展中经济体在市场风险调控措施上都犯下了巨大的甚至不可饶恕的错误，这使得其金融市场抗风险能力变得十分低下，外部市场一有风吹草动，就会遭受难以承受的巨大波动。美国方面并没有重要的资料公布，乌克兰危机并未给市场带来太大影响，而黄金基金持仓首次上升以及印度新总理上任，则对金价有小幅支撑作用。乌克兰方面的消息并没有对金价产生太大的影响。日内，俄罗斯总统普京撤回在俄乌边境地区演习的军队，并呼吁乌克兰暂停军事行动、撤回军队。俄罗斯外长拉夫罗夫Lavrov称，在乌克兰危机后，俄罗斯需要重新思考与欧盟、北约的关系。而乌克兰方面，乌克兰再次呼吁俄罗斯取消定5月21-25日军演。北约方面，北约Rasmussen称，没有看到俄罗斯撤军的证据。
黄金基金持仓在首次录得流入之后，再次录得流出。这显示出基金投资者依然对购入黄金持有疑虑。5月15日黄金基金持仓在连续多日下滑后，录得首次回升。但最新的持仓数据显示，截至5月18日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比减少0.27吨，至781.98 吨。印度方面实物黄金买盘有望回升。印度大选结果出炉，最大反对党人民党赢得大选，该党领导人莫迪即将出任印度总理，莫迪支持黄金产业，放松黄金进口限制，将可能是他做的第一步。
印度出口黄金大幅增长，也预示着印度进口黄金的增加。据印度珠宝出口促进委员会声明显示，今年4月印度金饰出口增长14.69%至6亿442万美元。为控制经常帐户赤字（CAD），去年印度政府和印度央行开始对黄金进口进行限制，这使得印度的金饰出口业大受打击，上财年下降约40%。该委员会主席Rajiv Jain说： 供应情况有所改善，如果供应能继续转好，那么出口也会进一步增长。值得一提的是，印度卢比的升值也有利于增加该国的黄金需求。最新汇率显示，印度卢比兑美元升至58.55，为去年6月18日以来最高。
另有消息，世界黄金协会（World Gold Council）周一（5月19日）表示，根据新一轮的黄金交易合作协议显示，欧元区各央行、瑞士央行以及瑞典央行再次重申了黄金作为全球储备资产的重要性。该协会表示，这一期黄金协议到期之后，新的五年协议将于9月27日正式应用。这个协议的主要目的在于限制拥有大量黄金储备的国家央行巨幅抛售黄金储备从而打压黄金市场。该协会称，此次的协定移除了黄金每年的抛售定量上限，同样暗示着央行对黄金的抛售基本结束 。关于金价后市走势，黄金看起来似乎是暂时停止了自3月17日的下跌。技术面上看，在黄金跌破1277.70美元/盎司之前，黄金也不太可能出现大跌。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，黄金在未来几天预计主要还是维持区间震荡。不过印度新政府放松黄金进口限制的可能性或利好黄金价格。目前市场再度回到三角形中间区间附近，随着空间越走越小，多空决战的到来料不会等待太久。日线图上黄金低点在不断抬高，如果能有效突破1305/09关键性阻力的话，多头将向1315/30美元/盎司发起挑战。黄金日线图上形成了一个三角形整理区间，并且在该区间内已经震荡相当长的一段时间。多头重新收盘收复1300美元/盎司是看涨信号，只要维持在1268美元/盎司上方交投，那么低位的承接盘就十分强劲，反弹不排除指向1375美元/盎司的可能性。今日经济资料及事件较少，关注澳洲联储会议纪要，并继续关注美联储官员言论，包括费城联储主席普罗索就经济前景讲话、美联储副主席候选人费希尔提名将在美参议院进行初步投票，料能顺利过关。日内经济资料关注英国4月通胀包括CPI/PPI/零售物价指数。
图表分析
周线方面，上周五最高价触及周线中轨1308附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，要关注1332的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1350附近，而支持位是1272。日线方面，昨日线最高只是触及1305美元，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1285，再者就是布尔带中轨1272，那阻力是在1300及1308。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1290，阻力是在1298。
今日支持位：1285，1272；
今日阻力位：1300，1308。
入市策略：
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一（5月19日）回吐稍早升幅，最终小幅收涨，因美股上涨削弱了黄金的对冲吸引力，使得金价再度跌回到1300美元水平之下。同时，基金持仓数据也打压了金价表现。本周美国没有重大经济资料公布，可能促使一些买家离场观望，从而令金价承压。虽然此后美联储将会在周三（5月21日）发表上月底政策会议的纪要文件，但是鉴于上月的会议本身内容平淡无奇，其纪要档料也难有抢眼之处。另外欧洲央行（ECB）与其它几家央行宣布新的黄金协议，自2014年9月27日起生效。纽约时段尾盘，现货黄金价格升0.1%，报每盎司1293.4美元，日内最高曾触及1305.0美元。之前，现况黄金价格在上周后半段连跌两日。现货银升0.4%，报每盎司19.36美元。
黄金在未来几天预计主要还是维持区间震荡。不过印度新政府放松黄金进口限制的可能性或利好黄金价格。目前市场再度回到三角形中间区间附近，随着空间越走越小，多空决战的到来料不会等待太久。日线图上黄金低点在不断抬高，如果能有效突破1308关键性阻力的话，多头将向1332美元/盎司发起挑战。这一轮的调整，最迟到5月末的时候一定会出分晓。今日经济资料及事件较少，继续关注美联储官员言论，包括费城联储主席普罗索就经济前景讲话。
今天波幅预计为1286美元/盎 至1306美元/盎司。
今天建议：
计划一：第一注在1306（美元）做空，止赚设在1290（美元）；如金价再上调至1316（美元）再加第二注，止赚设在1296（美元），止损设在1326（美元）。
计划二：第一注在1286（美元）做多，止赚设在1306（美元）；如金价再下调至1276（美元）再加第二注，止赚设在1296 （美元），止损设在1266（美元）。
