以巴暂停火乌国危局缓和金市窄幅交投

　　昨日回顾

　　现货金周一（8月11日）以1310.5美元/盎司开市，比上周收报价1310.2美元/盎司高开0.3美元，最高触及1311.3美元/盎司，最低下探至1304.8美元/盎司，收报1308.5美元/盎司，全日波幅6.5美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价周一(8月11日)几无变动，一方面，全球股市再度上涨的状况促使资金从金市流出，且乌克兰和中东的紧张局势明显缓和，也促使黄金投资者对金价升至1300美元以上后获利了结。但同时，投资者对国际地缘政治局势前景仍存不确定性预期的状况仍然使得避险情绪继续存在，市场因而陷入了浓浓的观望情绪中。现货金尾盘跌2元，报每盎司1308.5美元，从周五触及的三周高位1322.4美元回落；现货白银上涨0.7%，报每盎司20.11美元。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 周五的黄金持仓量减少1.79吨，至795.86吨，反映投资者对黄金的信心疲弱。

　　周一有消息称，俄罗斯可能向乌克兰东部提供援助，这使得美股在尾盘回吐了部分涨幅。此前，西方官员曾表示，俄罗斯向乌克兰提供人道援助可能是该国入侵乌克兰的借口之一。此外，来自交战双方的官员表示，以色列和巴勒斯坦周日同意接受埃及的提议，在加沙地带开始新一轮的72小时停火。但中东地区局势前景仍不明朗，伊拉克政府和反对派伊斯兰国武装仍在激战之中。投资者仍在静心观望乌俄、伊拉克等地缘局势的演变。虽然本周经济资料不少，但地缘局势或许依然是市场人士现下最为关心的话题。而目前来看，这样的等待和观望显然颇为必要，因为危险时刻可能正在步步逼近。乌克兰军方周一表示，它正准备展开最后阶段的行动，从亲俄分裂分子手中夺回顿涅茨克。作为亲俄势力最大老巢之一，顿涅茨克一旦被攻克，无疑可被视为乌政府军平乱走向最终胜利的一大标志。而在上周五宣布结束军演后，俄罗斯方面却再度于两国边境布署了多达4.5万人的军队，这使得市场投资者疑心再起。

　　这样的节点这样的军事部署，是否意味在亲俄武装即将被连根拔起之际，俄军仍有军事干预乌克兰的可能，显然不能排除在外。自古兵无常势，水无常形，对于投资者而言，上周五俄军结束军演的消息，令市场由恐慌转入观望；而如今俄军被发现再度集结，或许也需提防市场再度由观望转回恐慌。据外媒消息，乌克兰政府军士兵目前已成功分割民间武装控制的大片区域，准备进入收复东部城市顿涅茨克的最后阶段。政府军发言人安德烈李森科周一说，政府军已经包围民间武装控制的卢甘斯克市和顿涅茨克市，切断他们在这两座城市之间的联系。

　　李森科表示，军队正在准备反恐行动，我们进入了解放顿涅茨克的最后阶段。我们的军队已经完全切断顿涅茨克和Luhansk之间的联系。我们正在努力解放这两个城镇，但最好是先解放顿涅茨克，这更重要。顿涅茨克在冲突前的人口为90万人，目前，没有明确的伤亡人数。此前，周日政府军曾呼吁反叛军投降。但亲俄分裂分子表示，在乌克兰撤出之前，战争不会停止。联合国机构说，亲俄分裂分子和亲西方的政府军之间长达四个月的战争导致了超过1100人丧生。不过，尽管李森科称，政府军已经切断了Luhansk和顿涅茨克之间叛军的联系，但关键城镇Krasny Luch依然不在政府军的控制下。Krasny Luch坐落在两座城市之间，是一个铁路和公路的枢纽。乌克兰政府表示，正是在这里，俄罗斯的的军事装备被送到叛军手中。乌克兰似乎仍在推进其进攻计划，但令人担心的是，俄罗斯目前可能正再度集结4.5万大军，不少西方政治人士担忧，一旦局势恶化，俄军仍不排除军事干预乌克兰的可能。

　　乌克兰国防部发言人利申科(Andriy Lysenko)周一(8月11日)表示，俄罗斯已经再度在该国与乌克兰边境集结了4.5万大军，相关军队配备有坦克、导弹系统、战斗机以及武装直升机等重型武器。乌克兰方面称，在乌克兰当地时间周一11点(北京时间16点)，已有4.5万名全副武装的俄罗斯军队在两国边境区域再度集结。相关军队配备有160辆坦克，1360辆装甲车，390门火炮，150台导弹发射器、192架战斗机和137架武装直升机。此前，北约方面曾于上周指出俄罗斯在俄乌两国边境集结了约2万人的军队，但俄罗斯方面上周五(8月8日)称这是一次例行的演习，并称已经在结束演习后将军队撤回了基地内。北约秘书长Rasmussen本周一表示，俄罗斯军事干预乌克兰东部的可能性十分高，他还提到，目前没有看到俄罗斯从乌克兰边境撤退的迹象。虽然俄罗斯军队正面入侵乌克兰的可能性仍然不大，但观察人士仍担心俄方会以人道主义援助为名占领道德制高点，来暗渡陈仓向乌克兰东部亲俄反政府武装输送更多援助，这使得该国局势前景依旧扑朔迷离，金融市场投资者情绪进一步好转的程度也同样受限。

　　显然避险模式或将依旧成为本周市场行情的主导因素。有机构周一(8月11日)在报告中称，尽管美元上涨往往会对金价构成下行压力，打压金价，但上周却发生了美元与黄金同涨的情况，这着实令人倍感鼓舞。相信只要地缘政治风险继续发酵，这样的趋势有望延续。由于美国经济强劲复苏，提高了美联储提前升息的风险，同时欧洲方面经济仍未脱离危险区，加之近期的地缘政治风险，如乌克兰局势对欧洲经济构成负面影响，作为最大对手盘的欧元下滑，美元自然水涨船高。而且通常而言，美元走强利空黄金，但幸运的是美元和黄金都拥有避险的属性，近期的伊拉克局势，以巴冲突以及俄罗斯入侵乌克兰的风险都在持续推高避险情绪。因此只要地政风险存在，美元与黄金同涨的情况将继续维持。

　　而除了乌克兰局势仍然胶着之外，大中东地区的局势也是虽然在表面上没有显着恶化，但是距离全面和解尚遥遥无期。此前，在埃及方面的斡旋下，以色列和巴勒斯坦哈马斯组织在周日达成了一份新停火协议，令紧张局势再度略有缓解，但停火期限仍只有72小时，且随时有可能会被某一方的单方面行动打破，因此，投资者对此仍不放心。另一大问题焦点则在伊拉克。虽然美国对该国反政府的“伊斯兰国”武装进行空袭和为该国政府军及库尔德民兵武装紧急提供武器补给的做法，令反政府武装咄咄逼人的势头得到了遏制，但是该国政府陷入政治僵局的状况，却使得原先本已错综复杂的形势变得更加千头万绪。

　　伊拉克什叶党派联盟周一(8月11日)提名议会副议长阿巴迪(Haider al-Abadi)担任总理。而此举可能加深政治紧张情势，而目前正值伊拉克需要统一阵线来对抗逊尼派的暴动。但该国原总理马利基则拒绝交权，这使得该国新政府仍然难产。美国方面此前曾表示，只有在伊拉克组建起稳定有效的新政府之后，才能为该国提供更多的军事援助。美国副总统拜登当天也敦促伊拉克方面及时组建起有效的政府，来更好地应该该国目前所面临的严峻的安全局势，而他指出，目前在该国新总统马苏姆的领导下，新政府组建工作已经达成了相当的节点性目标，而新政府的最终组建成功也将平抑外界对该国政治局势状况的部分担忧。拜登同时强调，美国方面此后仍将与伊拉克开展紧密合作，以强化该国政府军的战斗力，来使之能够更有效地与恐怖主义叛军伊斯兰国展开战斗。

　　黄金基金持仓录得减仓，这说明黄金基金投资者多数看空未来金价。截至8月10日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比减少1.79吨, 至795.86 吨；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比增加67.16吨, 至10101.29 吨。最新调查显示，有接近70%的受访市场人士对本周金价走势持看涨观点，因近日乌克兰及中东地缘政治风险持续升温。看涨人士称，鉴于本周地缘政治风险扎堆，如俄罗斯与乌克兰冲突再升级，以巴停火协议结束以及美国空袭伊拉克逊尼派反政府武装，绝大部分人都预期下周金价将上涨。此外，技术面上金价也正不断积聚着上行动能。

　　对于金价后市走势，除了黄金，原油价格也在上周因地域争端问题而受到推动，股市则被拉低，尤其是欧洲。技术面上看，巴克莱认为在1300美元/盎司的水平有很强的支撑。要在1325上方确认更高的目标1345，然后就是1365的区域。但有机构称，自今年4月开始，金价就一直在1241.7-1347.5美元间震荡，可一旦美国长期国债收益率重新上涨，金价难免会承压下行。该机构称，过去几个月金价连续震荡主要是因为美国长期实际利率下滑以及地缘政治风险走高，抵消了美元美股上涨的利空。然而，中期来看，美国长期国债收益率下跌是不可持续的，一旦收益率重新上升，则意味着金价反弹将宣告终结。

　　除去地域争端这个影响因素外，黄金的基本面仍然是比较弱的。黄金的远期利率仍然处在积极水平，这意味着实物黄金需求很少，而近期又有足够多的供应。实物需求要在1280至1285的区域才会出现，买家们是对价格非常敏感的，金价会测试近期交易区间的低点。不过同时，黄金市场的情绪有些微改观。中立和做空还是有区别的。因为地域争端而变动的金价是暂时的，并且美元在上升中，最终对金价将产生影响。金价虽然突破了1300，但并不一定能维持住。乌克兰和俄罗斯的局势确实推动了金价，但局势已经开始平淡了。以色列加沙方面也有些影响，而美国在空袭伊拉克的ISIS武装分子。金价因此被推高，但这样的因素是不会持久的。接下去几周金价会走低。

　　周线方面，上周五最高价触及周线中轨1312的阻力位，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，所以我们仍须关注1332的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1350附近，而支撑是在1285。日线方面，日在线周五再次逆袭了1322，但目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线130及1285，而阻力位就是布尔带中轨1324及1332。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1302，阻力是在1310。一小时线方面，目前的蜡烛图的阻力是在1308，支撑是在1304附近。

　　今日支持位：1300，1292；

　　今日阻力位：1308，1318。

　　入市策略：

　　除了黄金，原油价格也在上周因地域争端问题而受到推动，股市则被拉低，尤其是欧洲。技术面上看，1300美元/盎司的水平有很强的支撑。要在1325上方确认更高的目标1345，然后就是1365的区域。但有机构称，自今年4月开始，金价就一直在1241.7~1347.5美元间震荡，可一旦美国长期国债收益率重新上涨，金价难免会承压下行。日内重磅经济资料依然较少，因而地缘局势消息将继续发酵。日内只有德国8月ZEW经济景气指数较为重要，预期资料明显恶化，受地缘危机拖累。明日才是本周市场的高潮日，若地缘局势消息没有明显格局上的变动，市场料将在今日变得更加谨慎；若地缘局势进行恶化，避险情绪将重新力挺黄金。

　　今天波幅预计为1294美元/盎司至1316美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1316(美元)做空，止赚设在1296(美元)；如金价再上调至1326(美元)再加第二注，止赚设在1306(美元)，止损设在1336(美元)。

　　计划二：第一注在1294(美元)做多，止赚设在1308(美元)；如金价再下调至1284(美元)再加第二注，止赚设在1304(美元)，止损设在1274(美元)。