乌俄停火决议分歧犹存，致金市未敢轻举妄动

昨日回顾

现货金周三（9月3日）以1264.6美元/盎司开市，最高触及1271.1美元/盎司，最低下探至1260.9美元/盎司，收报1269.5美元/盎司，全日波幅10.2美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

基本分析

国际现货金价周三(9月3日)小幅上扬，因乌克兰紧张局势仍在持续，而美元走软的状况又引发了低吸买盘。同时，金价在稍早跌至两个半月低位后，也出现空头回补买盘。金价在日内早盘一度承压，因俄罗斯总统普京周三表示，有望在本周达成协议，结束在乌克兰东部的战事。但乌克兰总理稍后表示，普京此举是在北约峰会前的权宜之计，以避免遭受西方新的制裁。日内美国工厂订单增加、汽车销售强劲以及美联储最新褐皮书措辞积极等更多令人鼓舞的经济消息，也限制了金价涨幅。现货黄金价格日内上扬0.3%，报每盎司1269.5美元，稍早触及6月17日以来最低1260.9美元。其他贵金属方面，现货白银小涨0.2%，报每盎司19.21美元。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，尽管金价周二急跌1.7%，且地缘政治紧张局势加剧，但现货市场买家对此反应冷淡，表明金价上行空间可能有限。分析师认为，如果本周五公布的美国就业资料意外大幅攀升，缺乏实货需求将使金价更易走低。交易商称，周三亚洲实货需求不旺，尽管周二价格走低。通常预计金价走低会吸引对价格敏感的买家。调查显示，零售市场上，个人投资者对黄金的人气8月回落，尽管地缘政治紧张局势升级。周三(9月3日)纽约时段，美元指数徘徊于82.80-90区间，波幅有限。此前，乌克兰局势一度现出曙光的状况曾打压金价，但围绕该国局势前景仍存在相当的不确定性的状况却使得金价跌幅受限。而此后，美欧重磅经济消息事件将接踵而至，这或许仍会在周末来临之前令乌克兰局势的影响力再度退居二线。

周三稍早，乌克兰总统波罗申科(Petro Poroshenko)办公室周三(9月3日)在一份声明中表示，波罗申科已经与俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)就乌克兰东部顿巴斯(Donbass)地区达成永久性停火协议。这使得此前一度急转直下的乌克兰局势再度现出的缓和的即迹象，并使得投资者对于欧洲经济前景重新看好。之前，俄罗斯与欧盟因为乌克兰问题施加于彼此的制裁行动已使得双方都蒙受了巨额损失。欧盟当天发布的报告显示光是俄罗斯禁止进口欧盟农产品的法令就使得欧盟农业生产者面临50亿欧元的损失。不过，俄罗斯方面旋即对上述消息予以了否认。称由于俄罗斯并未参与乌克兰东部地区的冲突，因此所谓的停火也实际上就是无稽之谈。俄罗斯媒体援引普京的发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)的讲话称，普京和波罗申科的确讨论了有助于基辅当局与乌克兰东部武装分子之间实现停火的相关措施，但俄罗斯实际上并不认同停火协议。

而乌克兰总理亚采纽克也因而响应称，俄罗斯在停火计划上的出尔反尔，是在本周稍晚北约峰会开始前的权宜之计。而他在措辞尖锐的声明中称，普京的真正的计划是要消灭乌克兰，重建苏联。相比起亚采纽克的激烈措辞，波罗申科此后的讲话仍偏温和，并指出，他希望此后各方在本周五开始的新一轮会谈中能够力争为一直陷于冲突中的该国东部地区勾勒出长期性的和平路数图，以结束当前的纷争，并也呼吁该国国内各派政治力量对新一轮的和平谈判予以足够的支持。波罗申科在声明中指出，他殷切期望周五在白俄罗斯首都明斯克开始的这新一轮谈判能够取得应有的进展。他强调，乌克兰所有人民都希望能够实现和平，而只有极少数别有用心的政客在蓄意挑起事端，而在他看来，这是不该被容许的情况。

此后在周五开始的会议上，乌克兰政府及国内反对派的代表，以及俄罗斯和欧安组职的代表都会出席。会谈旨在达成一步永久性协议，以结束在该国东部地区已经延续了半年之久的暴力冲突。而乌克兰方面的最新消息对于国际金融市场走势的总体影响仍然有限，因之后欧元区和美国的重磅消息事件才是市场关注的重点所在。在此前欧元区各国的多项经济数据表现不佳，且乌克兰危机引发的俄欧交恶状况进一步冲击经济前景的情况下，欧洲央行会否在本月的会议上有所行动的前景就尤为值得关注。在此之前，投资者仍保持了一定的谨慎度。上月欧洲央行行长在全球央行年会上一方面表示会继续观望此前既有的宽松措施的表现，一方面也承诺会在必要的时候祭出更多宽松行动，但现在到底有没有到了所谓的必要的时候的，则众说不一。

欧洲央行执委利卡宁当天指出，欧洲央行已准备好采取进一步行动，而此举不会影响物价稳定。而欧洲央行执委会成员劳滕施莱格9月3日也表示，市场对欧洲央行行长德拉基最新评论的理解是片面的，因而也不能认为欧洲央行的进一步宽松预期已经降温。就目前的经济状况来看，很有必要保持低利率，而此前一直对欧洲央行宽松行动持反对意见的德国官员近来的立场也有所软化，这使得欧洲央行推行更多宽松的时面临的阻力也变得更小。不过部分市场观察人士仍认为欧洲央行，未在推出量化宽松措施(QE)上做好充分的准备，因而祭出QE的时机可能仍不成熟。有专家周三即表示，欧洲央行(ECB)立刻采取的额外的流动性措施可能很少。而根据多数市场观察人士的看法，欧洲央行可能会迫于形势在周四的会议上宣布再将政策利率降低10个基点至0.05%的超低水平，同时，收购资产证券(ABS)的行动也将开始，但是QE的推出则可能仍要到年内晚些时候，在这样的情况下，金融市场可能会在会后予以一定的响应，但波动不会太大。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，美国将会在周三发布的数据消息大体持平预期，对市场影响亦有限。但因前天周一美国休市，ADP就业资料将延迟到周四发布，而周五的8月非农就业报告则会引起更多的关注。不过，鉴于市场投资者在此前美国多项资料向好的背景下已经确认了经济向好的预期，因此，即使非农数据意外不佳，投资者也可能将此视作受夏季天气影响的偶然事件，对总体经济趋势的看法难有改变。美联储周三发布的褐皮书报告即指出，美国经济正一如既往地运行与复苏的正轨之中，近期的总体经济表现与前期相比没有发生根本性的变化。但褐皮书也强调了技术劳工短缺的状况对薪酬造成的压力，并指出这可能会在此后推升通胀压力，这似乎预示着美联储的政策会在此后趋向收紧。

美国达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周三(9月3日)在接收媒体专访时指出，美国经济当前的表现状况相当喜人，因而，他本人相信美联储很快就会开始逐步上调利率的进程，但他对于美联储会在何时开始加息进行则拒绝予以明确的预期。作用美联储的铁杆鹰派成员，费舍尔强调，美国总体通胀率水平仍未企及2%这一控制目标区间中点的状况，并不是启动加息周期时的障碍所在，而美联储仍应避免其政策紧缩行动太过滞后。而美联储及早开始循序渐进加息，其效果要好于在此后突然间快速加息。费舍尔同时表示，美联储目前正接近于向公众明确透露其未来的政策紧缩策略状况，而他希望美联储能够尽早这么去做，而透露这一策略的最好时间，就是在美联储政策会议结束之后的主席新闻发布会上。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，对于金价后市走势，金价可能进一步下跌。目前金价在40天移动均线下方，并且跌破了斐波那契回撤水平的76.4%也就是1265美元/盎司的水平。在1256美元/盎司的水平有支撑，但金价很可能会重新测试6月低点1241美元/盎司。如果市场本周继续处在1274下方，那么金价可能在更长的时间里出于比较弱的状态。甚至可能重新评估，跌向1182美元/盎司。分析师们称，大投资者们多头头寸的减少是自2013年11月以来幅度最大的一周。黄金的策略性持仓受到限制，尽管有地域争端在支撑，但美国经济资料向好限制了兴趣。

CFTC数据显示，8月26日当周Comex期金净多头头寸有所减少，至6月17日以来的最低水平。标普500指数在未来12个月中将继续上涨达到2075点，同时预计美元兑主要货币将持续走强，美国经济增长也将加速，2015年实际GDP增长将达到3.1%。虽然今年美国投资增长有所放缓，但预计明年美国固定投资增长将大幅提速，达到6.7%。在大宗商品方面，也预计黄金价格接下来将持续下跌，未来12个月内将跌至1050美元/盎司。

印度宝石和珠宝贸易联合会(All India Gems & Jewellery Trade Federation)估计，8月黄金进口将再度增加，升至40-50吨，这是因为节日季来临，珠宝商将补充库存。联合会认为，印度黄金溢价将从当前的8-10美元/盎司升至20-25美元/盎司。印度潜在的需求仍然强大，季风季影响到农村地区的黄金需求，但随着最近雨季的开始，需求状况远好于预期。今年接下去的时间内，金价将在1150到1350美元/盎司的区间内波动，而市场将会在一系列因素中寻求平衡。而今年的平均金价为1292美元/盎司，其2015和2016的平均金价预期分别为1310和1345美元/盎司。在去年的大跌后，黄金正在寻求新的平衡。去年大量的ETF流出已经基本上消失了，另一个积极因素就是Comex新增的净多头头寸。其它的支撑因素包括矿企收入稳定、回收供应下降并且央行需求稳定。

图表分析

周线目前均线对蜡烛图呈现出来的的支撑的趋势，MACD低位金叉开启，KD目前触及80附近，周线在自1265反弹到现在以来耗费了灵动指标大量的动能，目前密切关注KD的表现，往往在触及80这样的地带附近，蜡烛图可能出现的强势上拉的幅度就越大目前周线的阻力是在1308附近，周线目前的支撑是在1265附近，周线下半年将延续触底反弹的走势，但价格如站稳1308，将转变为上扬趋势。日线方面，今日早盘强势拉升，目前日线布尔带急剧缩口，价格强势突破1265以上后，技术形态助涨，MACD两线粘合，KD强势勾头向上，目前日线的重要支撑是在1265，只要站稳这位置，日线后市看单边上扬趋势，阻力依旧是1272及1285。四小时方面早间强势的上拉，给技术形态留下很多缺口，目前震荡以回补短期的缺口为主，阻力在1276，支撑在1268，操作上依旧维持短线逢低吸纳。

今日支持位：1265，1250；

今日阻力位：1272，1285。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周三(9月3日)小幅上扬，因乌克兰紧张局势仍在持续，而美元走软的状况又引发了低吸买盘。同时，金价在稍早跌至两个半月低位后，也出现空头回补买盘。金价在日内早盘一度承压，因俄罗斯总统普京周三表示，有望在本周达成协议，结束在乌克兰东部的战事。但乌克兰总理稍后表示，普京此举是在北约峰会前的权宜之计，以避免遭受西方新的制裁。日内美国工厂订单增加、汽车销售强劲以及美联储最新褐皮书措辞积极等更多令人鼓舞的经济消息，也限制了金价涨幅。现货黄金价格日内上扬0.3%，报每盎司1269.5美元，稍早触及6月17日以来最低1260.9美元。其他贵金属方面，现货白银小涨0.2%，报每盎司19.21美元。

金价在去年的大跌后，黄金正在寻求新的平衡。去年大量的ETF流出已经基本上消失了。另一个积极因素就是Comex新增的净多头头寸。其它的支撑因素包括矿企收入稳定、回收供应下降并且央行需求稳定。日内迎来欧英日三大央行决议，但市场焦点料在欧洲央行决议上，近日市场持续谈论欧洲央行推QE的话题，部分机构预期其将降息10个点至0.05%。若无降息措施，德拉基行长发布会的聚焦程度将更高，特别是其对QE前景的表态。若其对QE的表态未更清晰化，市场将倍感失望，整个金融市场将被撼动而欧元料现轧空行情。英国央行决议也于今日公布，但因其此次无望变动政策且无新闻发布会，料市场影响有限。日内数据影响料遭淡化，但其中的小非农 ADP就业及初请失业金人数资料会受到市场关注。