香港动荡局势或重创该区的黄金零售销售！？

　　昨日回顾 　　现货金周一（9月29日）以1216.8美元/盎司开市，比上周收报价1215.0美元/盎司高开1.8美元，最高触及1223.0美元/盎司，最低下探至1215.1美元/盎司，收报1217.5美元/盎司，全日波幅7.9美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。 　　基本分析 　　国际现货金价周一(9月29日)再度小幅走低，因美国消费者支出资料直指经济表现更加强劲，但黄金价格跌幅而限，因全球地缘政治局势动荡仍提振了投资者对黄金的避险需求。数据显示，美国消费者支出8月增长0.5%，是显示多年超低利率终于推动经济加速成长的最新例证。然而，乌克兰东部再度爆发较大规模冲突，且西方多国部队此前加大了对盘踞在伊拉克和叙利亚两国的伊斯兰国 武装打击力度的做法，仍使得地缘局势成为提振金价的因素。但金价很难从目前的水平大涨。而从宏观面来看，市场投资者也主要仍在关注美国经济力道和美元的强势走势状况，这会令金价持续承压。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，现货黄金小幅收升，报每盎司1217.5美元。现货白银跌0.5%，报每盎司17.56美元，略高于9月25日触及的四年低位17.31美元。美元指数则在日内稍早触及四年峰值后转为持平。对金价影响较大的因素仍是美国资料，因市场人士试图通过经济资料来评估美国经济的力道及其对美联储政策的影响。此外，香港的动荡局势也可能重创该地区的黄金零售销售，尤其是在十一 国庆长假期间。另外，全球最大上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周五减少1.20吨，至2008年10月以来最低772.25吨。 　　美联储埃文斯发表了较为宽松的言论，他的言论打压美元，支撑金价走高。埃文斯指出，美国经济复苏走过漫长的路程，在加息前还有很长一段时间。希望在通胀达到2%目标后再加息。美联储需要确保不发生资产泡沫。美联储应当在调整货币政策姿态时保持极度的耐心。一旦美联储开始加息，应该是循环渐进的。如果经济出现大幅下滑，美联储将重启QE。日内美国方面公布的经济资料好坏参半，资料对金市影响有限。其中，美国核心PCE物价指数和美国达拉斯联储商业活动指数好于预期，美国个人收入符合预期而美国成屋销售不及预期。具体数据显示，美国8月核心PCE物价指数月率增长0.1%，预期持平；美国9月达拉斯联储商业活动指数10.8，预期10.5。美国8月个人收入月率增长0.3%，预期增长0.3%。美国8月成屋签约销售指数月率降低1.0%，预期降低0.5%。 　　地缘局势对金价构成支撑。乌克兰方面虽然大规模冲突减少，但小规模冲突仍有发生。乌克兰军方发言人表示，反叛武装持续在破坏停火协议。政府军控制的马里乌波尔市（Mariupol）地区一直受到反叛武装的骚扰性进攻，军方最近挫败了分裂分子对斯大林诺机场的进攻，3人受伤，无人死亡。一些不服从东部武装领导人意愿的反叛集团，仍然在按照自己的意愿，发动袭击。香港股市重挫激发黄金避险需求，恒指今日暴跌近2%，港元也下挫，港元兑美元创18个月最大跌幅。对此香港金管局表示，将维持港元汇率稳定，向银行体系提供流动性。香港金管局表示，针对香港中区及其他地区出现的公共秩序情况，已会同受影响的银行在今早启动应变预案。银行向金管局的汇报，有17间银行的29个营业网点受到影响，今日银行同业市场及货币发行局机制会正常运作。 　　印度黄金需求有望增长，支撑金价。世界黄金协会(WGC)驻印度高级官员在最近的采访中透露，2014年下半年印度黄金需求将会强劲增长，最终将拉动全年黄金需求回升。WGC驻印度珠宝部门总经理Vipin Sharma表示，长期来看，印度黄金需求的基本面仍十分强劲。现在节日季已经开始，结婚纪念日也即将拉开序幕，预计会带动850-950吨的实物黄金需求。Vipin Sharma指出，从整年考虑，特别是经过3季度的强劲表现之后，黄金基本面已经非常稳固和强劲。而印度人民在结婚季的黄金消费可以占据总体的50%。短期价格与宏观经济和消费者情绪有关。近期金价下跌并非新闻。在过去的5年中，印度黄金市场的平均需求在800吨左右，这是非常巨大的数量。相信印度黄金市场长期前景是非常健康强劲的。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，黄金基金持仓继续减少，显示黄金基金投资者并不看好金价后市。截至9月28日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比减少1.2吨，至772.25 吨 ；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比增加23.86吨，至10762.15 吨。对于金价后市走势，预计进入10月后贵金属和其它工业用大宗商品价格将进一步下滑，主要因以下四大因素：包括除美国以外的其它国家需求增速放缓，俄罗斯与北约(NATO)就乌克兰局势冲突降温，各国对伊拉克及叙利亚境内ISIS空袭成功，以及美联储提前加息预期升温。由于上述不利因素，预计未来一个月基本金属、原油和其它工业用大宗商品都将受到打压。因受美联储提前加息预期升温以及中印两国需求疲软的影响，预计今年四季度金银表现仍将低迷。不过，道明认为在全球经济环境较差以及美国缺乏通胀压力的情况下，金价价格在进一步走低前将优先企稳一段时间。 　　美元指数已经攀升至四年多高位，尽管眼下不少人预计美元涨势可能已到头，而大宗商品价格将止跌企稳，但他认为未来金价还是可能继续下行。排除美元的因素，当前道琼斯-瑞银商品指数(DJ-UBS commodity index)正徘徊在1999年的低位上方，该位置是十分重要的支撑水平，一旦跌破将触发整个大宗商品板块的进一步下滑。对于黄金方面，他补充道，金价必须持续企稳在1195美元/盎司上方，一旦该水平失守，则将进一步下滑接近20%，至960美元/盎司区域。另有机构在报告中称，黄金ETF的投资情绪仍在持续下滑，今年9月为止黄金ETF持仓仅有两个交易日出现净流入。尽管每日外流量并不大，但整体有加速的趋势。从周度来看，9月26日当周全球黄金ETF持仓量较9月19日当周减少了3.8公吨，而9月较8月则减少27.5公吨，今年为止已累计外流77.4公吨。 　　上周贵金属板块遭遇大规模的多头清算，同时新空头也开始逐步入场建仓，为今年7月来首次。上周黄金投机头寸较此前一周减少313公吨，至227公吨。同时，上周白银投机净多头骤降5948公吨，至802公吨。当前期货市场对黄金和白银的看跌情绪已经涨至两个多月高位，尽管还未达到12个月的最低水平。从白银角度来看，尽管当前银价已经跌至2010年8月来最低水平，但期货市场的白银投机头寸仍未触及12个月低位，暗示基本面将继续走软。南非标准银行建议投资者逢高做空白银，因为任何受空头回补带动的反弹都是短暂的。日内迎来较多经济资料，但未必有明显市场反应，美联储政策前景及技术格局料仍是主导黄金的因素，近日黄金跌势放缓转为中性状态，关注后市选择下破还是企稳反弹。日内数据报括：中国9月汇丰制造业PMI终值、德国8月零售销售及9月失业率、欧元区9月CPI初值、加拿大7月GDP、英国第二季度GDP终值、美国9月咨商会消费者信心指数、7月20座大城市房价指数及9月芝加哥PMI。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，英国还将公布多年GDP资料，包括2013年度GDP首次发布值、2007-2012年的多年GDP最终资料。市场预期GDP或强化英国央行加息鹰派立场。中国9月汇丰制造业PMI初值一度意外小幅回升，关注终值是否确认9月中小企业制造业稍稍加快扩张。欧元区CPI数据可能影响市场对10月2日欧银决议宣布ABS规模的市场预期。日本稍早公布的8月工业产出、失业率及零售等资料好坏不一，但市场近年来对日本资料反应一向平淡。欧元区CPI将指引 购买ABS 时间点。北京时间17:00欧元区将9月CPI初值年率，德拉基在上周接受媒体采访时强调，欧元区货币政策将长期维持宽松，目标是推升极低的通胀率，朝2%水平靠拢。货币政策方面，他称货币政策将长期保持宽松，我可以告诉大家，(欧洲央行)管理委员会一致决心动用所有可用工具，要让通胀率回到略低于2%。谈及欧洲经济，德拉基称，欧洲经济面临的主要威胁是失业问题；关于欧洲的结构性改革，风险在于做得不够而不是做得太多。谈及欧元区及欧元汇率方面，德拉基认为欧元区不存在通缩风险，但看到通胀率过低 的风险；称欧元是不可撤销的，我们将采取一切措施守护欧元。 　　欧洲央行管理委员会委员本周将聚首意大利那不勒斯，周四(10月2日)将公布欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长德拉基随后将召开新闻发布会，在欧洲央行上个月意外降息后，欧洲央行的购债计划令吸引了投资者眼球。欧洲央行在9月议息会议上意外再降三大利率，包括已为负值的存款利率，并宣布将于10月进行ABS购买计划，以促进信贷流动。经济研究院主席表示，德国应该运用合法手段反对欧洲央行的ABS计划。并警告称，有计划的购买资产会令欧洲央行丧失原有使命。经济学家上周四(9月25日)在报告中表示，预计欧洲央行(ECB)会在10月2日的政策会议上宣布将在10月开始在未来两年多购买ABS的规模为4000亿-5000亿欧元，预计欧洲央行将购买2500亿欧元债券。 　　俄乌接近达成冬季供气协定，局势趋向缓和。据媒体报导称，俄乌双方有望于下周通过这项协议，若协议最终达成，乌克兰将在年底前为俄罗斯先前输送的天然气支付31亿美元的价款，俄罗斯则将继续为乌克兰供应至少50亿立方米的天然气，以供对方在漫长寒冷的冬季维持工厂运转，并满足居民的取暖需要。根据协议，乌克兰将在未来六个月购买的俄罗斯天然气价款为385美元/立方米(约合10.9美元/百万英热)，且必须预先支付。 　　<国庆节假期>交易时间安排： 　　贵金属交易将于2014年10月01日(星期三) 及 10月02日(星期四)，假期当日照常营业。 　　图表分析 　　周线方面，周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1208，再者就是下轨的1200的整数心理关口，周线MACD死叉发散，如跌破1200后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1250。日线方面，日线目前密切关注1208附近是否能支撑住，目前的阻力是在布尔带中轨的1224及1232附近，支撑则是在1208及1200，日线MACD金叉继续，KD强势勾头向下，跌破1200，会导致止损盘令价格暴跌，跌势加速开启，同时密切关注日线的MACD，但是MACD未出现向下的折线的话，日线底背离的形成有助于在相对低位建立一波中线多单。 　　今日支持位：1212，1208； 　　今日阻力位：1224，1232。 　　入市策略： 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一(9月29日)再度小幅走低，因美国消费者支出资料直指经济表现更加强劲，但黄金价格跌幅而限，因全球地缘政治局势动荡仍提振了投资者对黄金的避险需求。数据显示，美国消费者支出8月增长0.5%，是显示多年超低利率终于推动经济加速成长的最新例证。然而，乌克兰东部再度爆发较大规模冲突，且西方多国部队此前加大了对盘踞在伊拉克和叙利亚两国的伊斯兰国 武装打击力度的做法，仍使得地缘局势成为提振金价的因素。现货黄金小幅收升，报每盎司1217.5美元。现货白银跌0.5%，报每盎司17.56美元，略高于9月25日触及的四年低位17.31美元。美元指数则在日内稍早触及四年峰值后转为持平。 　　美联储政策前景及技术格局料仍是主导黄金的因素，近日黄金跌势放缓转为中性状态，关注后市选择下破还是企稳反弹。日内数据报括：德国8月零售销售及9月失业率、欧元区9月CPI初值、加拿大7月GDP、英国第二季度GDP终值、美国9月咨商会消费者信心指数、7月20座大城市房价指数及9月芝加哥PMI。若美国资料向好将打压金价，反之则利好金价前景。需要特别提到的是，英国还将公布多年GDP资料，包括2013年度GDP首次发布值、2007-2012年的多年GDP最终资料。市场预期GDP或强化英国央行加息鹰派立场。美元指数已经攀升至四年多高位，尽管眼下不少人预计美元涨势可能已到头，但排除美元的因素，当前道琼斯-瑞银商品指数(DJ-UBS commodity index)正徘徊在1999年的低位上方，该位置是十分重要的支撑水平，一旦跌破将触发整个大宗商品板块的进一步下滑。 　　今天波幅预计为1210美元/盎司 至1226美元/盎司。 　　今天建议： 　　计划一：第一注在1226(美元)做空，止赚设在1212(美元)；如金价再上调至1236(美元)再加第二注，止赚设在1216(美元)，止损设在1246(美元)。 　　计划二：第一注在1210(美元)做多，止赚设在1226(美元)；如金价再下调至1200(美元)再加第二注，止赚设在1220(美元)，止损设在1190(美元)。