美联储并不急于加息，金价录得三连阳！

　　昨日回顾 　　现货金周三（10月7日）以1210.3美元/盎司开市，最高触及1223.8美元/盎司，最低下探至1204.9美元/盎司，收报1218.1美元/盎司，全日波幅18.9美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。 　　基本分析 　　国际现货黄金价格在周三(10月8日)一波三折，最终上扬约1%，因美联储公布的最新会议纪要显示，美元走强的状况已令联储官员越发感到担忧，同时大家也对通胀放缓和欧亚经济动荡的状况感到不安，这使得投资者转让认为美股利率将保持在低位，黄金价格因而得到了助推。在美联储会议记录显示，联储内部有关利率指引的意见分歧加大后，金价涨势加速。金市投资者目前的关注焦点仍是美联储及其货币政策，而在交易商押注联储在明年第二或第三季前不会升息的情况下，金价短线或再度进入区间走势，下行空间料受限。美元指数急跌是推动金价连升第三日的主因，不过，股市同日亦录得大涨，这限制了金价涨幅。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，现货黄金尾盘上扬0.8%，报每盎司1218.1美元，日高为1223.8美元。现货银上扬1.2%，报每盎司17.33美元。美联储会议记录公布前，金价一度回吐早盘涨幅，因投资者一度臆测美联储可能暗示透露加息前景，如此消息一度使得美国原油期价重挫，且美元指数徘徊在近四年高位。但在美联储会议纪要发布后，市场格局就再度逆转。中国金融市场周三结束一周假期恢复交易，金市投资者密切关注上海金交所的表现，以判断中国投资者的买兴。周三，上海现货金较全球现货金溢价约为5-6美元，在假日休市前，这一差价约为3美元。 　　周三(10月8日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊于85.30一线，在美联储发布9月16-17日政策会议纪要之前，美元指数一度触及85.87的高位，但此后即在美联储意外全面偏向鸽派的措辞推动下出现了断崖式下跌，并失守关键支撑，这可能也将宣告此前美元指数持续了三个月之久的强势单边走势就此告一段落。美联储的9月16-17日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示：全球经济减速是美国经济前景面临的风险之一。改变前瞻指引被认为是美联储沟通方面面临挑战。大多与会者希望能澄清，前瞻指引是依赖资料而定的。某些与会者担心目前的前瞻指引暗示要过超出适当期限的时间后才加息。参与者们强调，加息并非机械模式，也不与日期固定在一起。 　　对于近来美元的持续走强，某些美联储官员认为美元走强会拖累经济和放缓通胀增速。与会者看到美元走强对出口和增长的风险。对于美国通胀水平，某些与会者认为更长期的通胀预期或会稍低于2%的目标。对于劳动力市场，大多与会者看到劳动力资源的严重闲置状况。自2008年12月以来。美联储联邦基金利率一直维持在0-0.25%的低位，而其未来具体的加息前景，一直是投资者所关注的重点。但从美联储目前的政策措辞来看，何时会开始加息仍未被给出确切的时间表。会议纪要强调，美国就业市场仍存在显著的资源闲置的状况，而许多官员也认为，美联储此前对于升息步伐的预估比市场投资者更为激进，但在宽松政策上，过于激进所造成的后果可能比行动过于迟缓更加严重。同时，部分美联储与会官员也在会上指出，美国的长期通胀前景可能会低于美联储此前的预估。相关官员表示，美国国内通胀率可能会遭受输入性通缩和美元升值所造成的双重负面打压。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，受上述消息状况影响，在美联储纪要公布后，美元指数迅速走低，最低跌至85.33，主要非美货币，纷纷走高，而与此同时，现货黄金价格在日内几经起伏后受美联储政策措辞的影响仍收涨约1%，而美股三大指数则更是录得了整整一年来的最大单日涨幅。市场的种种表现均显示，美联储政策会议纪要意外偏向鸽派的状况完全令投资者感到始料未及，因此市场在出现了翻天覆地的日内大反转。美联储会议纪要所折射出的状况还显示，美联储官员们并不相信财政政策会提振经济增速，称财政政策正在抑制经济增速，哪怕其负面影响正在消退。美联储部分官员担心，美国经济增速恐怕会在中期之内放缓，就业市场的平衡性过程也会面临风险。这使得此前因为美国经济向好和美联储加息预期不断升温而持续高歌猛进的美元指数遭遇当头一棒，许多直到会议纪要发布前一刻仍在追高美元的投资者因此也叫苦不迭。 　　不过，美元指数从高位跌落的状况，也并非完全没有预兆，只是多数市场投资者对此有所忽略。在美联储会议纪要发布前，业内机构指出，美联储纪要措辞会重点提到三点，首先是就业市场资源闲置的状况仍然严重，这可以从周一(10月6日)美联储发布的就业市场状况指数(LMCI)低于各界预期的状况即看出端倪，虽然美国失业率在上月成功降至6%以下，但是美联储仍对此不尽然满意，周二(10月7日)纽约联储主席杜德利(William Dudley)在讲话中也已强调了这一点。 　　其次该机构也预计到美联储会议纪要会在在结束QE后将低利率再延续一段时间这一措辞上大作文章。此外，该机构也准确预测到美联储会在会议纪要中提及对就业环境和通胀率的进一步观望，并称这才是决定其加息政策前景的最重要参考指标。而在美联储会议纪要发布后，享有美联储(FED)通讯社 盛誉的知名记者希尔森拉特(Jon Hilsenrath)周三(10月8日)撰文称，美联储担心美元走强和海外经济活动疲软。美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三稍早发布的会议纪要显示，美联储各位成员在会议上就是否要修正利率政策前瞻指引一事的争论已日趋白热化，而部分美联储官员已经开始认为当前的政策措辞可能会对市场投资者造成误导。但总体来看，对于未来政策前景，美联储整体仍保持相对谨慎的温和立场。希尔森拉特认为，FOMC会议纪要显示，相比从前，美联储更加担心全球增速，而美元走强所催生的超低通胀率的影响则正让美联储官员们在暂缓迅速加息上获得更多的喘息机会。 　　美联储纪要突显出官员们对美元走势乃至全球增速忧心忡忡，但9月份FOMC决议声明却对此闭口不谈，这让人困惑不已。而这一困惑却在会议纪要中以一种意料之外而又在情理之中的方式得到了解答。该机构因而预计，预计美联储首次加息时间将推迟至全球经济转暖之后，因为当前的政策措辞显示，美联储在经济复苏上几乎没有多少信心 并为此抓狂因此，该机构相信FOMC要直到2015年第四季度甚至2016年上半年才会开始加息。美联储偏向鸽派的会议纪要措辞或只是导火线，而美元的跌势事实上却已是酝酿已久。美联储官员自上月以来开始对美元走强的状况不断发出提醒，似乎已在为会议纪要中类似措辞的揭晓埋下伏笔，而之前，美联储在上月的会议决议中也已经力排众议维持了再维持低利率相当一段时间 的措辞，这使得美联储会议纪要中的鸽派措辞看似突然，其实却是水到渠成。 　　美联储的会议纪要再度显示美联储在政策前景方面有着充足的耐心，并不急于尽快加息。这已经在一定程度上能够得到此前一段时间内相对不算太靓丽的美国各方面经济资料的左证，而在外部市场如欧元区和日本的经济状况仍然风雨飘摇，且全球经济主要引擎之一的中国也出现失速迹象的背景下，美国势必难以独善其身。因此，美联储断然不会在经济没有完全复苏之前就贸然开始政策紧缩进程，而此前投资者出于对美联储政策前景的臆测而对美元的盲目追高的操作，多多少少也有不理性之处。 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，从技术图形上来看，美元指数在上周五加速上涨后在本周一又录得背靠背式的大幅下跌，并在周二和周三延续跌势，日K线图已出现相当明显的见顶信号，之后美元指数料会有进一步回落调整的需求和空间。9月份时录得的持续强势上攻走势，或也已经暂告一段落。此前，国际货币基金组织本周以来已经再度重申了全球经济风险的状况，并对欧元区加以特别点名批评。此前，欧洲经济的疲弱和欧洲央行不断加码宽松力度的做法曾也是带动美元走强的主要推动力。但全球经济危巢之下，安有完卵？在外部冲击逐渐侵袭至美国本土的苗头开始凸显之际，美联储再也按捺不住的状况也在情理之中，之前美元指数乘电梯上行的状况，也料将成为过去。 　　数据方面，中国方面公布的汇丰服务业PMI数据表现疲软，这增加了市场的避险情绪，从而对黄金构成支撑。具体数据显示，中国9月汇丰服务业PMI53.5，前值54.1。另外，欧元区和美国的经济资料缺失。美国10月3日当周mba抵押贷款申请活动指数较上周增长3.8%，前值降低0.2%。数据对市场影响不大。地缘政治局势方面并未有什么大的波澜。乌克兰方面，乌克兰国家安全和防御委员会周二(10月7日)发布声明称，同意与反叛军达成停火协议。从当地时间下午6点开始，在反恐行动区域内的所有军事行动和炮击都将暂停。乌克兰官方周二公布的数据显示，自开展反恐行动 以来军方人员损失情况：自今年4月至今，乌政府军累计伤亡人员已超过4500人。 　　黄金基金持仓再度减少，打压金价。Gold Trust公布的数据显示，Gold Trust10月7日黄金持有量161.67吨，较上一交易日减少0.73吨； Silver Trust公布的数据显示，Silver Trust10月7日白银持有量10857.35吨，较上一交易日持平；当日白银持有总价值降至60.59亿美元。对于后市走势，受美联储加息预期和美元走强的压力，未来6个月黄金将成为大宗商品市场中表现最差的商品，预计2015年三季度金价将录得最低的季度均价,且跌势将维持到2017年底。眼下黄金也不是什么利好基本面都没有，比如地缘政治不稳、美国利率收紧存在周期性以及由亚洲主导的实物金需求。随着印度和中国需求的稳步增长，相信能从长期利好黄金。 　　摩根士丹利将2014黄金均价预估上调1%，至1273美元/盎司，并维持2015年预估在1180美元/盎司不变。不过，该行将2016年黄金均价下调至1165美元/盎司，并预计2017年底均价将在1150美元/盎司。另有机构报告中称，目前在所有贵金属当中，黄金拥有最具有挑战性的基本面，如美国利率上扬、美股高位企稳和美元持续走强都将令金价承压。此外今年中国实物金需求同比也出现下滑。美银美林预计2015年某个时段金价可能触及1100美元/盎司。尽管金价受上述利空基本面的打压，但仍能从供需方面寻到一些支撑，这将在短期帮助金价徘徊在1200美元附近。 　　全球经济增速放缓可能有效抑制金价的暴跌。尽管美国货币政策走向正常化，但经济强度还不足以推升通胀，这将刺激黄金市场投资者对经济增速放缓和央行维持低利率的预期，最终对金价提供支撑。预计2015年黄金和白银走将重启涨势，并列举了以下三大看涨金银的理由，包括全球实物金需求企稳，全球流动性仍充足以及美元涨势过度。预计2015年黄金均价将在1400美元/盎司，而2016年均价将升至1450美元/盎司。同时，预计2015年白银均价在19美元/盎司，2016年将涨至21美元/盎司。目前矿企们正将重心转至资本与成本计划的调控，以适应国际金价下跌的现状。尽管投资者对黄金股上涨还将信将疑，但任何宏观利好消息都能为黄金股提供上行动能。 　　黄金市场正在经历一段艰难的时期，当前国际金价已从今年3月接近1400美元/盎司的年内高位跌至上周五(10月3日)的1183美元/盎司。但即便如此，不少黄金多头依旧维持看涨观点，他们相信金价在触及去年低位1180美元后将重演反弹大戏。对黄金而言这是一个相当不利的信号，因为与去年不同的是，本轮金价跌破1200美元后市场并未像去年那样彻底丧失信心。众所周知，市场底部的形成往往是在情绪最为消极的时候，但目前显然不是这种情况。 　　当前黄金的基本面并没有投资者想象的那么糟糕，过去几个月金价的下跌主要是由美元走强引起的。因此，如果未来美元出现回撤，且金价能够站稳1180美元上方，那么四季度金价有希望录得十分强劲的反弹。由于美国货币政策与其他主要国家呈明显背离，过去几个月美元兑主要货币持续走强。然而，美元上涨实际上也美国经济埋下了祸根，因为这将重创美国的贸易。更进一步来说，当前美国的经济还没有复苏到足以抵抗美元大幅升值的程度，从过去几周美联储官员的讲话中也能看出，多数官员仍不赞成过快加息。同时强调当前黄金的基本面仍向好，包括矿业供应增速不佳及中国、印度和中东实物金需求的升温，此外央行购金速度加快也是支撑金价的重要因素之一，特别是中国。 　　南非标准银行(Standard Bank)在报告中称，本周初贵金属价格因美元回撤而出现反弹，此外中国即将从国庆黄金周假期中归来，料将带动黄金和铂金的需求上升，并对价格提供一定支撑。不过，该行依旧认为金价的涨势不可持续，且维持对白银的看空观点。该行称，中国需求的回归可能帮助金价企稳，同时由于铂金/黄金的收窄至50美元/盎司，接近去年6月最低水平，因此中国需求对铂金的提振可能更大。该行分析师指出，本周初金价触及1180美元后反弹至1200美元附近，意味着去年低位附近存在显著的支撑，因此我们并不建议在1200美元附近做空。然而，我们也不认为金价涨势能够延续，四季度反弹空间有限。 　　图表分析 　　周线方面，昨日最高价触及周线中轨1232附近的阻力，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1232的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1245附近。日线方面，日线昨日逆袭了1224，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1218附近，再者就是布尔带中轨1208。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1214，阻力是在1224。 　　今日支持位：1218，1208； 　　今日阻力位：1232，1245。 　　入市策略： 　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金价格在周三(10月8日)一波三折，最终上扬约1%，因美联储公布的最新会议纪要显示，美元走强的状况已令联储官员越发感到担忧，同时大家也对通胀放缓和欧亚经济动荡的状况感到不安，这使得投资者转让认为美股利率将保持在低位，黄金价格因而得到了助推。在美联储会议记录显示，联储内部有关利率指引的意见分歧加大后，金价涨势加速。金市投资者目前的关注焦点仍是美联储及其货币政策，而在交易商押注联储在明年第二或第三季前不会升息的情况下，金价短线或再度进入区间走势，下行空间料受限。现货黄金尾盘上扬0.8%，报每盎司1218.1美元，日高为1223.8美元；现货银上扬1.2%，报每盎司17.33美元。 　　全球经济增速放缓可能有效抑制金价的暴跌。尽管美国货币政策走向正常化，但经济强度还不足以推升通胀，这将刺激黄金市场投资者对经济增速放缓和央行维持低利率的预期，最终对金价提供支撑。预计2015年黄金和白银走将重启涨势，并列举了以下三大看涨金银的理由，包括全球实物金需求企稳，全球流动性仍充足以及美元涨势过度。预计2015年黄金均价将在1400美元/盎司，而2016年均价将升至1450美元/盎司。同时，预计2015年白银均价在19美元/盎司，2016年将涨至21美元/盎司。目前矿企们正将重心转至资本与成本计划的调控，以适应国际金价下跌的现状。尽管投资者对黄金股上涨还将信将疑，但任何宏观利好消息都能为黄金股提供上行动能。 　　今天波幅预计为1216美元/盎司 至1236美元/盎司。 　　今天建议： 　　计划一：第一注在1236(美元)做空，止赚设在1218(美元)；如金价再上调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1256(美元)。 　　计划二：第一注在1216(美元)做多，止赚设在1236(美元)；如金价再下调至1206(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1196(美元)。