亚洲黄金实货买家的买兴重燃，支撑金价！

昨日回顾

现货金周四（11月20日）以1186.5美元/盎司开市，最高触及1196.7美元/盎司，最低下探至1177.0美元/盎司，收报1193.8美元/盎司，全日波幅19.7美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

基本分析

国际现货金价周四(11月20日)小幅攀升，再度逼近1200美元关口，日内数据显示，美国通胀率再度录得小幅上升，但金价对数据反应平淡，而在周三(11月19日)下跌1%后，对价格敏感的亚洲买家的实货买兴重燃。金市投资者关注美国通胀资料。美国劳工部发布的数据显示，10月核心通胀压力增长，这巩固了美联储将在明年中升息的预期。同时，金市则未理会其他显示美国经济增强的数据，其中包括成屋销售增长和上周初请失业金人口减少等。在日内早盘现货黄金价格跌至1175美元的低位后，亚洲买家的黄金实货买兴急增。现货金尾盘上扬1%，报每盎司1193.8美元，日内最高触及1196.7美元；现货白银升0.3%，报每盎司16.21美元。对黄金基金的抛售在本周一度停止后重燃。全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Shares称，周三黄金持仓量减少0.3%，至720.91吨。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，黄金多空本周对千二关口展开了正式争夺，周二(11月18日)金价为本月初以来首次冲破千二关口，一度上探至1204.4美元/盎司；周三空头即刻予以回击，以阴包阳的看跌吞没形态向多头示威；而周四(11月20日)多头则以刺透形态的大阳线予以回击。同时，正如前段时间那样，30日均线再度开始发挥神奇魔力。而一旦金价站稳千二关口，则多头下一目标有望指向1225美元/盎司。另一方面，瑞士黄金公投是本月剩余时段的一大黄金盛事，于11月30日(下周日)举行。交易员们在11月中旬尾部就按捺不住对此极力关注的神经。周三(11月19日)金价就对瑞士黄金公投的民调结果给予了强烈下跌反应，因民调显示瑞士民众对认同公投内容的支持率下降。所谓 瑞士黄金公投 ，是指瑞士将就黄金相关事宜进行公投，主要内容包括三项：要求瑞士央行(SNB)停止售金、要求取回瑞士黄金储备、要求瑞士央行资产中至少有20%是黄金。由于国际黄金技术面处在弱势格局，黄金市场对瑞士公投结果为 通过 的这一重大利好尚未给予反应。因而，瑞士公投愈发逼近之日，市场根据民调预期的反应将更加强烈，虽然最终结果为 NO 的预期会带来短线打压，但最终结果为 YES 的预期也会令黄金强烈上涨反应，而一旦金价站稳千二关口，金价对 YES 预期的利好反应可能更偏于敏感。

国际现货黄金昨日收涨是受到多方面因素提振，而且这些因素的影响是有望对近期黄金多头信心构成支撑的。昨日亚市早盘金价跌至1175附近后激发亚洲买家黄金实货买兴急增，昨日欧市的欧元区11月制造业PMI(一如其稍早的中国PMI一样)意外意外回落，黄金给出了 迅速反弹 响应(从1185反弹至1197)，突显中欧PMI给全球经济表现加了负印象分，而低价黄金适时发挥了避险属性，晚间出炉的美国制造业PMI扩张速度同样扩张放缓，巩固了这一印象。触及1196.7后虽然因千二关口前怯阵而有所回撤，但晚间好于预期的美国CPI资料再度刺激金价(自1186涨至1196)。在全球多个主要经济体遭遇低通胀/通缩压力之际，美国CPI意外回暖无疑是黄金多头的一大定心丸，因海外媒体及机构纷纷将近年来黄金 不受市场待见 的重要原因归结于黄金对冲通胀的需求消散。

隔夜美国数据普遍向好，欧洲资料则不尽如人意，这造成了黄金冲高1195美元附近后回落，黄金波动有所收敛，料在下周美国GDP资料前维持区间震荡，今日资料较为清淡，重点关注德拉基讲话以及地区局势升级的可能。昨天稍早公布的欧元区PMI数据显示，11月欧元区企业增长速度不及预期，制造业和服务业双双放缓，这表明欧元区经济可能再次出现减速。欧元区11月综合采购经理人指数(PMI)初值降至51.4，为16个月来最低水平，市场预期为52.3，10月终值为52.1。尽管欧洲央行(ECB)前所未见的刺激措施未来几个月将开始发挥效力，但是德国和法国增长势头疲软，以及乌克兰紧张局势加剧将威胁到欧元区温和的复苏势头。欧元区第三季度经济增长0.2%。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，美国公布三大资料则向好美国经济，这令黄金再次未能突破1200美元。美国10月CPI月率持平，预期降低0.1%，前值0.1%；美国10月CPI年率1.7%，预期1.6%。美国10月核心CPI月率0.2%，预期0.1%。美国10月核心CPI年率1.8%，预期1.7%。分析指出，美国10月CPI月率意外录得持平，劳工部称汽油价格的下跌抵消了住所及医疗费用上涨的影响；不过有迹象显示潜在的通胀压力开始增加。美国11月15日当周季调后首申失业金人数29.1万人，预期28.4万人。美国11月8日当周季调后续申失业金人数233.0万人，预期237.0万人。初请人数虽高于预期，但更好反映就业趋势的四周均值，所处水平足以证明美国就业增长成果稳固。美国11月Markit制造业PMI初值54.7，预期56.3，前值55.9. 而之前稍早时候公布的美国10月ISM制造业扩张速度意外扩大至59.0 ，逼平8月份所创2011年3月份以来最高，并高于近期趋势水平——第三季度均值为57.6，而2013年均值为53.9。

由于周四凌晨美联储会议纪要基本重申了之前的观点，也符合市场预期，并未有意料之外的言辞，这也使得人们对于下月举行的年内最后次美联储利率决议充满期待。纪要显示，一些官员希望在10月会议上放弃相当长一段时间的表述，但另一些官员(更多)认为这种说法仍然很好地表述了美联储利率计划。官员们预计短期内通胀还会受抑，主要因为能源价格下行和其它因素，但未来几年会朝美联储2%目标方向前进。不过纪要认为全球经济减速对美国的影响有限。纪要称，欧洲、中国、日本经济都有下行风险；但许多官员们认为，从近期海外经济对美国的影响来看，影响可能非常有限。纪要称，劳动力市场利用不足的问题正在逐渐消失，多数官员预计美国失业率将在2017年达到长期自然水平。

对于未来黄金走势，金价的短期阻力位在1208美元附近，这将给金价的反弹带来压力，而长期看金价仍旧是空头占据主导，并有可能跌至2009年10月分地点1027美元。市场预计，1180美元附近短线支撑依然有效，但是1200美元附近将有较多阻力，寻找在1200美元附近的逢高做空机会可能是一个比较好的选择。有部分分析师预计，金价未来的下跌目标仍然是1000美元，因为这是一个非常重要的心理点位，市场有理由去试探此点位的有效性。而市场似乎又再重拾地区局势的关注，美国副总统拜登在访问乌克兰期间，将宣布对乌克兰增加非致命性武器的供给，包括首次交付第一批悍马军车。这无疑遭到了俄罗斯方面的反对。

美国向乌克兰增派武器的行动可以视为是美国扩大了对乌克兰及乌军的支持。但美国此举不会对俄乌双方的军事实力产生明显的变化。另外极端组织 伊斯兰国 （ISIS）16日宣称处死已遭绑架一年多的美国人彼得·爱德华·卡西格，作为对美国向中东地区派兵的警告，称其他美军士兵将面临同样命运。美国国家安全委员会不久发表声明，称当局正在鉴定视频的真实性，如果得到证实，我们对无辜美国援助人员遭残忍杀害感到震惊，对他的家人和朋友致以最深切的慰问。美国共和党目前已经控制参众两院，共和党历来就显得比较强势，或许美国未来的军事方针会比奥巴马之前的执政时期较为激进。

还有则需关注朝鲜半岛局势，俄罗斯总统普京在莫斯科克里姆林宫会见到访的朝鲜最高领导人金正恩特使、朝鲜劳动党中央政治局常委、中央书记崔龙海。拉夫罗夫在会面后称，朝方向俄方表示，愿意无条件恢复朝鲜半岛核问题六方会谈。朝中社19日报导了此次会面的内容。报导称，普京收到金正恩的亲笔信后表示谢意，重温自己与朝鲜已故领导人金正日多次会晤的往事，并表示愿积极探索两国进一步发展互惠合作的途径。此前联合国大会第三委员会18日高票通过欧盟和日本版本的朝鲜人权决议案。由于内容包含建议联合国安理会将朝鲜涉嫌触犯反人类罪的案件移交国际刑事法院(ICC)处理，该议案被认为严厉程度前所未有。19日，朝鲜斥责该议案是美国及其追随者以人权为借口企图颠覆朝鲜社会制度。而美国、英国等西方媒体则欢呼取得突破性进展，距离将朝鲜人权问题提交ICC又近了一步 。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，最近数周以来，黄金市场多头一直面临着死亡威胁，进而让空头信心十足，且市场担心美联储(FED)会在美国经济获得动能的情况下加息；此前，美联储发布10月份会议纪要、称海外经济增速放缓对美国经济所构成的威胁可能相当有限，现货黄金价格随即承压进一步走低，进而在周四盘中出现温和的技术性反弹。由于美国股市持续上涨，使得投资者继续将资金从黄金等贵金属市场转移到股市当中。与此同时，周四稍早所发布的美国初请失业金人数、消费者物价指数(CPI)、Markit制造业采购经理人指数(PMI)、成屋销售总数年化、咨商会领先指标和费城联储商业调查等经济资料被认为普遍喜人，也让黄金市场的避险属性黯然失色。

周四亚太时段所发布的中国11月汇丰制造业PMI预览值降至50.0的荣枯分水岭，表明全球头号原材料消费国的需求降低，而欧洲时段发布的欧元区综合PMI降至51.4的16个月新低，表明欧洲制造商对未来增长的预期不容乐观，也都给黄金市场带来不可小觑的压力。随着日本央行(BOJ)打压日元汇率的意图得逞，美元兑日元在周四上涨至118.97的七年新高，这也在一定程度上令黄金价格承压。有交易员指出，在一份期权即将于下周一(11月24日)到期之前，黄金价格恐怕难以再次涨破1200美元/盎司，而白银价格则可能仍然徘徊于16.00美元/盎司附近、或者略微走低，一旦市场参与者在期权到期之后介入新的期权头寸，黄金市场的流动性将有望回升。美国COMEX 12月黄金和白银期权定于下周一到期， 芝加哥商业交易所(CME)集团周三发布的数据显示，COMEX 12月黄金买入期权为370305口，卖出期权为158361口。

众多交易员正热议定于下周日(11月30日)展开的瑞士黄金公投，要求瑞士央行(SNB)在外汇储备中将所持黄金黄金的比重提高至20%。周三发布的民调结果显示，相关黄金公投提案的支持率显然达不到基本的多数要求(至少50%)，进而在一定程度上导致黄金价格周三走低。市场还将部分注意力分配给即将在下周四(11月27日)于奥地利首都维也纳举行的国际石油输出国组织(OPEC)会议。部分投资者认为，受到围攻的OPEC成员国可能会整体性地下调石油产量，至少会呼吁严格遵守现存配额、而这恰恰是OPEC大多数成员国所置若罔闻的现实情况。

就黄金后市而言，黄金/白银比率会上升，黄金价格在2015年前期的表现会好于白银，但随后会在2015年后期随着金银价格回升而出现反转；预计2015年第一季度黄金均价为1200美元/盎司，但会在2015年第四季度上涨至1275美元/盎司；2015年第一季度白银均价料为17美元/盎司，但料在2015年第四季度上涨至19.50美元/盎司。技术方面，黄金市场仍然是空头占据着短期性技术优势，下方支撑位在1180.0美元/盎司、1174.7美元/盎司和1160.0美元/盎司，上方阻力位在1200.0美元/盎司的整数字元心理关口、1204.7美元/盎司和1225.0美元/盎司；白银市场也是空头占据短期性技术优势，下方支撑位在15.93美元/盎司、15.75美元/盎司和15.08美元/盎司，上方阻力位在16.37美元/盎司、16.57美元/盎司和17.00美元/盎司的整数字元心理关口。

图表分析

周线方面，跌势形态，在经历了上周的连续性跌幅后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及之前1185的强劲阻力位，蜡烛图受短周期均线压制，灵动指标徘徊于超卖区附近，当前周线最近的阻力在1232，支撑在双底的1172，若价格击穿1172则周线助跌趋势打开，像今年2月和9月出现的单边狂跌情况可能出现。日线方面，突然强势整理，今早收复了上周大部分跌幅，在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1185附近出现了较为强势的空头回补，切均线死叉粘合转拐头向上发散，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，近期重点关注日线双底的1185和1172的支撑点，另强阻力在布尔中轨的1200及1208。四小时方面，弱势震荡格局，短线支撑在布尔下轨以及前期强支撑位的1186，当前阻力在1194。

今日支持位：1185，1172；

今日阻力位：1200，1208。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(11月20日)小幅攀升，再度逼近1200美元关口，数据显示美国通胀率再度录得小幅上升，但金价对数据反应平淡，而在周三(11月19日)下跌1%后，对价格敏感的亚洲买家的实货买兴重燃。金市投资者关注美国通胀资料。美国劳工部发布的数据显示，10月核心通胀压力增长，这巩固了美联储将在明年中升息的预期。同时，金市则未理会其他显示美国经济增强的数据，其中包括成屋销售增长和上周初请失业金人口减少等。在日内早盘现货黄金价格跌至1175美元的低位后，亚洲买家的黄金实货买兴急增。现货金尾盘上扬1%，报每盎司1193.8美元，日内最高触及1196.7美元；现货白银升0.3%，报每盎司16.21美元。

最近数周以来，黄金市场多头一直面临着 死亡威胁 ，进而让空头信心十足，且有分析认为，随着日本央行(BOJ)打压日元汇率的意图得逞，美元兑日元在周四上涨至118.97的七年新高，这也在一定程度上令黄金价格承压。在一份期权即将于下周一(11月24日)到期之前，黄金价格恐怕难以再次涨破1200美元/盎司，而白银价格则可能仍然徘徊于16.00美元/盎司附近、或者略微走低，一旦市场参与者在期权到期之后介入新的期权头寸，黄金市场的流动性将有望回升。众多交易员正热议定于下周日(11月30日)展开的瑞士黄金公投结果，对要求瑞士央行(SNB)在外汇储备中将所持黄金黄金的比重提高至20%。黄金波动有所收敛，料在下周美国GDP资料前维持区间震荡，今日资料较为清淡，重点关注德拉基讲话以及地区局势升级的可能。

今天波幅预计为1175美元/盎司 至1200美元/盎司。

今天建议：

计划一：第一注在1200(美元)做空，止赚设在1185(美元)；如金价再上调至1210(美元)再加第二注，止赚设在1190(美元)，止损设在1220(美元)。

计划二：第一注在1175(美元)做多，止赚设在1185(美元)；如金价再下调至1165(美元)再加第二注，止赚设在1185(美元)，止损设在1155(美元)。