今焦点将转向美国非农数据，金市仍窄幅横行

　　昨日回顾
　　现货金周四（12月4日）以1209.4美元/盎司开市，最高触及1213.5美元/盎司，最低下探至1201.7美元/盎司，收报1207.6美元/盎司，全日波幅11.8美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。
　　基本分析
　　国际现货金价周四(12月4日)缩减跌幅，因欧洲央行行长德拉基表示将在明年初重新评估推出更多刺激举措的可能性后，欧元兑美元反弹，但在明日美国公布关键就业资料前仍然承压。美元强势使持有其他货币的投资者购买以美元计价黄金的成本增加。投资者一直在德拉基的讲话中寻找欧洲央行采取印钞购债行动，即量化宽松(QE)，的明确迹象。现货金报每盎司1207.6美元，下跌0.2%，脱离稍早触及的低位1201.7美元。美国非农就业报告公布前的不确定性和金价周一大幅波动后引发的谨慎情绪限制了金价的上行空间，使金价无法扩大涨幅。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周五的非农就业报告将帮助投资者评估美国经济复苏的力道，及其对利率的影响，近期公布的一系列向好数据支持了美国联邦储备理事会(FED/美联储)将率先升息的观点。美国升息将推高持有无息投资工具黄金的机会成本，并进一步提振美元。贵金属策略师在谈到非农就业数据时预计周五数据的影响中性，将传递一种观望的基调。周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人口减少，直指就业市场改善。其他贵金属方面，现货银上扬0.7%，报每盎司16.51美元。
　　欧洲央行日内公布了11月利率决议维持利率不变，在会后的声明中，德拉基并没有承诺很快实施新措施，并表示明年一月份之前都不会实施，德拉基的表态使得押注欧银近期宽松的市场预期大幅降温，空头回补支撑了欧元兑美元强劲反弹。不过，欧元兑美元反弹升势并没有持续太久。市场传闻称，欧洲央行将在明年1月份的会议上准备广泛的QE方案。高度紧张的市场神经使得该消息如病毒般迅速扩散，金价亦受压。虽然，曾有机构对该传闻产生质疑，但从市场的表现上来看。欧银的进一步措施的时间似乎是市场最为关心的话题，任何有关这方面的消息，都有可能触动着市场敏感的神经。市场对于欧银何时推出更多宽松的时间过度敏感，反而忽略了欧元区的经济情况，在GDP预期被进一步下调，通胀预期进一步走低的背景下，欧元兑美元的反弹升势恐怕只能是昙花一现。在周四欧洲央行决议之后，市场的焦点转向周五的美国非农资料。回顾德拉基纽约早盘的讲话，我们不难从中找出对市场影响较大的措辞。市场最为关注的是更多刺激措施推出的时间。目前采取的资产购买、TLTRO已经对市场产生显著影响，而等到明年一季度才会重新评估货币刺激措施的效果。欧洲央行可能不会在明年一月决定新的措施。此前市场普遍预期明年初欧洲央行将会推出新措施，不能排除一月就开启措施。但德拉基的此番讲话，将新措施的时间无形中延后。
　　除了行长德拉基，欧洲央行副行长康斯坦西奥也表示，欧洲央行本次决议并未对QE采取任何决定。欧洲央行的本次决议的表态让投资者非常失望，投资者原本预期周四将为量化宽松奠定更坚实基础，并依此做空了欧元。在投资者预期落空的情况下，空头回补助推了欧元兑美元的反弹升势，金价也因此在低位获得支撑。市场解读德拉基声明认为，本次欧银决议没有给出明显宽松信号。德拉基暗示将在明年初实施规模更大的资产购买计划，可能在1月，甚至可能更晚，而一些市场人士预计在本月开始实施，所以出现失望情绪，引发空头回补。
　　尽管此次欧洲央行会议对经济增速和通胀预期做出下行修正，但欧洲央行除了在措辞上面的微妙变化外，没有给出其他的明显信号；措辞从此前的 预期 变为 有意 将资产负债表规模扩大至2012年稍早水平，但这一微妙变化并未达成一致；欧洲央行想要通过对油价下跌的直接和间接影响的关注，来重新评估宏观经济条件，故下一步的行动时间表仍然不确定。有对冲基金投资组合经理认为，欧洲央行决定将扩大资产购买规模时间推迟到2015年，这令投资者相当失望；近几周德拉基陆续发表一些偏宽松的言论，这样对照来看本月按兵不动的决定突显委员会内部存在分歧。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，德拉基12月新闻发布会强化了这样一个观点，即欧洲央行有望在2015年第一季度实施购买成员国主权债券的QE计划。周四(12月4日)纽约盘中，正当市场消化德拉基言论，认为欧洲央行明年1月份不会推出更多措施之时，市场爆出欧银明年1月宽松的传闻。据外媒报导称，欧洲央行将在明年1月份的会议上准备广泛的QE方案。欧洲央行的广泛方案将包括所有种类的债券，不包括股票。目前该计划尚未被涉及，也尚未决定实施该计划，该计划可能会受到经济数据的影响。在该传闻的打压下，欧元兑美元自日高迅速回落60余点，抹去稍早欧元反弹的近半数升幅。
　　美国金融博客Zerohedge称欧洲央行下月QE传闻事有蹊跷，在欧央行行长德拉基90分钟的发布会都没提及的 下月QE ，却在发布会结束后3小时被爆出，引起外汇市场剧烈波动。消息来源是彭博援引熟悉欧洲央行运作的两名官员，他们称 欧央行明年1月准备实施广泛QE方案 ，但彭博欧洲经济学家Maxime Sbaihi却在消息传出后发布推特称 没有收到关于欧洲央行的任何新闻 ，随后又删除这条推特，交易员正讨论消息的真实性。市场对传闻的反应体现出了市场对欧银宽松时间的高度关注。不管传闻的真实与否，但有一点市场广泛认为，即是疲软的经济状况使得欧银推出进一步宽松势在必行，无论是购买主权债券还是公司债券还是ABS等措施。
　　虽然日内投资者对于欧元区宽松预期落空，但更多的市场分析仍然认为，欧元区经济疲软通胀走低。在新闻发布会上，德拉基除了对欧银宽松的时间给出了一个模糊的时间，另一方面投资者忽略的是，德拉基还下调了欧元区GDP增速和通胀预期。德拉基称，将2014年GDP增速预期从0.9%下调至0.8%；将2015年GDP预期从1.6%下调至1.0%；下调2016年GDP预期从1.9%下调至1.5%。他并指出，全球经济政策周期出现严重分化，经济前景存在下行风险。德拉基还将2014年通胀预期从0.6%下调至0.5%，将2015年通胀预期从1.1%下调至0.7%。他称通胀可能再度下降，因油价将再次下降。欧洲央行特别警惕油价影响。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，尽管欧洲央行向下修正欧元区的经济预期，但政策声明并没有因此更激进，德拉基新闻发布会的表态，仍暗示欧洲央行即将进一步放宽政策。欧洲央行行长德拉基为推迟采取行动找到另一个理由，这次归因于油价下降的影响；按这个趋势2015年欧元区无疑将继续滑坡，因欧洲政界人士和央行官员都没有准备或继续下一轮量化宽松。欧洲央行无法就令其资产负债表规模回升至2012年高点这一项达成共识，这相当令人担心。欧洲央行有望在2015年第一季度揭开QE计划的面纱。欧银决议对金价的行情直接影响有限，市场焦点转向今晚21:30的美国11月非农就业报告。随着周一暴涨后金价依然守住大部分涨幅，黄金多头力量近期可能会进一步爆发。市场预期今晚非农报告全面强劲，这也为市场失望买下了伏笔，若非农报告不及预期，黄金或趁势展开反弹；当然若结果被市场解读为强劲，金价则会遭遇一波下挫。美国11月非农就业预期中值为增加23.0万，失业率则料持稳5.8%低位。美国11月非农就业增幅料仍高于20万，市场预期区间在22.8-23.5万，稍高于前值(增加21.4万)。分项资料中，美国11月民间就业认为增幅预计在22.5-22.8万，平均每小时薪资月率增速有望加快(由升0.1%加快至升0.2%)。
　　预计美国11月非农将非常强劲，料增幅在25.0万左右。这一增速比前几个月更快，也将是对过去九个月增幅超过20万的强势复苏的延续。另有机构资深经济学家称，美国ADP稍稍令人失望，而ISM非制造业就业与六个月均值水平相差不远，整体来看不会改变该行对周五非农适度增长的预期。非农前瞻数据显示，美国11月ADP就业人数增加20.8万，远逊于预期和前值(分别增22.1万和23.3万)，但仍为连续第六个月超过代表 强劲 的20万，表明劳动力市场稳步改善。同时，美国11月ISM非制造业PMI由57.1攀升至59.3，不过就业分项由前值的59.6回落至56.7。
　　黄金会依据美元对经济资料的反应而相应波动。若非农报告弱于预期，市场将抛售美元，黄金通常会因而上涨，因为疲软的非农报告通常会冷却利率期货市场对美国公开市场委员会(FOMC)的加息预期。但若非农报告真的强劲，那么市场押注美联储可能会更早而非更晚地开启加息，美元会大涨。若如此，黄金和白银将遭到市场抛售。众多坊间迹象暗示，在西方传统假期时段初期，美国的就业规模进一步提升，这使得日内稍晚发布的美国非农就业数据可能面临上文件风险。随着假期血拼季马力全开，在季节性雇员增加的现象推动下，本周的非农就业数据可能面临向上的不确定性。有坊间迹象显示，在假期时段开启早期，11月的企业雇员需求有所增加。如果一些部门的季节性雇佣势头强劲，那么当月的非农就业人数增量可能超过25万人，我也认为，11月的失业率水平会从原先的5.8%进一步下降至5.7%。就市场走向而言，尽管美元指数隔夜因欧洲央行决议而收低，但若今晚非农资料能带给人惊喜，仍将进一步强化欧美前景的分化，给市场买入美元兑欧元提供新的理由。而若数据表现不及预期，则美元可能进一步承压下行。
　　黄金方面，若周五非农不及，则美元将遭到抛售，金价将上涨。反之则会令美联储提前加息预期升温，并打压金价回落。需要投资者留意的是，自10月初美国首次在非农后的第一个周一公开发布就业市场状况指数(LMCI)以来，过去两个月非农的行情影响力便始终局限于周五当天，这一方面显示LMCI数据的出炉降低了非农行情的持续力，另一方面可能也预示，投资者对于相对较预期稳定的非农数据，已不太非常感冒。日内若资料依然与预期出入不大，下周初市场又是否也会出现同样的情况，值得投资者留一个心眼。
　　图表分析
　　周线方面，上周五最高价触及周线中轨1232的阻力位，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1208的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1232附近。日线方面，日线周一逆袭了1220，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1200及1192，而阻力位就是布尔带中轨1218及1224。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1200，阻力是在1210。小时线方面，小时线目前更多的是以蜡烛图的震荡完成昨晚单边暴涨的技术形态修复，目前的蜡烛图的阻力是在1207，支撑是在1203附近。
　　今日支持位：1200，1192；
　　今日阻力位：1218，1224。
　　入市策略：
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(12月4日)缩减跌幅，因欧洲央行行长德拉基表示将在明年初重新评估推出更多刺激举措的可能性后，欧元兑美元反弹，但在明日美国公布关键就业资料前仍然承压。美元强势使持有其他货币的投资者购买以美元计价黄金的成本增加，投资者一直在德拉基的讲话中寻找欧洲央行采取印钞购债行动，即量化宽松(QE)，的明确迹象。现货金报每盎司1207.6美元，下跌0.2%，脱离稍早触及的低位1201.7美元。美国非农就业报告公布前的不确定性和金价周一大幅波动后引发的谨慎情绪限制了金价的上行空间，使金价无法扩大涨幅。近期公布的一系列向好数据支持了美国联邦储备理事会(FED/美联储)将率先升息的观点。周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人口减少，直指就业市场改善。其他贵金属方面，现货银上扬0.7%，报每盎司16.51美元。
　　市场焦点转向今晚21:30的美国11月非农就业报告，随着周一暴涨后金价依然守住大部分涨幅，黄金多头力量近期可能会进一步爆发。市场预期今晚非农报告全面强劲，这也为市场失望买下了伏笔，若非农报告不及预期，黄金或趁势展开反弹；当然若结果被市场解读为强劲，金价则会遭遇一波下挫。而有投行策略师团队日前称，众多坊间迹象暗示，在西方传统假期时段初期，美国的就业规模进一步提升，这使得日内稍晚发布的美国非农就业数据可能面临上文件风险。需要投资者留意的是，自10月初美国首次在非农后的第一个周一公开发布就业市场状况指数(LMCI)以来，过去两个月非农的行情影响力便始终局限于周五当天，这一方面显示LMCI数据的出炉降低了非农行情的持续力，另一方面可能也预示，投资者对于相对较预期稳定的非农数据，已不太非常感冒。日内若资料依然与预期出入不大，下周初市场又是否也会出现同样的情况，值得投资者留一个心眼。
　　今天波幅预计为1190美元/盎司 至1220美元/盎司。
　　今天建议：
　　计划一：第一注在1220(美元)做空，止赚设在1200(美元)；如金价再上调至1230(美元)再加第二注，止赚设在1210(美元)，止损设在1240(美元)。
　　计划二：第一注在1190(美元)做多，止赚设在1210(美元)；如金价再下调至1180(美元)再加第二注，止赚设在1200(美元)，止损设在1170(美元)。