希腊危机再现，避险情绪助推金价大幅反弹！

　　昨日回顾
　　现货金周二（12月9日）以1203.3美元/盎司开市，最高触及1238.2美元/盎司，最低下探至1199.4美元/盎司，收报1229.8美元/盎司，全日波幅38.8美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阳线。
　　基本分析
　　国际现货金价周二(12月9日)攀升近3%，触及自10月底以来最高。从上海证交所到美国纽交所的投资者争相抛售股票，因为中国政府收紧信贷监管政策，且市场对希腊局势的担忧情绪死灰复燃。周二稍早，希腊政府宣布将提前两个月举行总统选举，导致该国股市暴跌13%，进而拖累欧洲股市收跌，希腊国债收益率大幅上扬。美元兑日元周二盘中一度跌破118，美元兑瑞郎也一度触及0.9653，即具有避险属性的瑞郎和日元升值，也意味着市场避险情绪升温，这自然利好避险属性更加突出的黄金资产。现货金盘中急升2.9%，至每盎司1238.2美元的高位，报每盎司1229.8美元，上扬2.1%。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量在短暂增加后周一再度减少，接近六年低位。实货市场，全球最大黄金消费国中国的现货金价周一一度降至较期金贴水约0.50美元，后反弹至小幅升水。现货银涨幅最大，攀升4.2%，报每盎司17.10美元。周二(12月9日)的市场，全球股市大幅下挫，避险情绪再度升温，来自亚洲、欧洲和美国的负面消息持续不断。在避险情绪的影响下，全球避险品种赢得市场青睐。包括黄金、日元、瑞郎等传统避险产品的价格在周二的市场上录得大幅攀升，唯独避险美元没有受到市场追捧。美元走软使持有其他货币的投资者购买美元计价黄金的成本降低，另外，投资者寻求避险也增加了黄金作为替代投资的吸引力。
　　周二美元在避险环境中的下跌，除了投资者追捧避险长期债券以及其他非美避险产品等因素外，这和占美元指数最大权重的欧元在周二市场中扩大反弹升势是分不开的。欧元兑美元在本周的走势中脱离了此前的两年低位，至目前已经连续两个交易日反弹走高了。这其中主要因为市场对欧元区的QE预期暂时降温，且市场对德拉基迟迟不行动失去耐心。在上周四欧洲央行行长德拉基在利率决议后的会后声明中明确表示明年一月份不会采取行动之后，市场的焦点已经从欧洲央行的身上发生了转移。虽然，此后在周五的市场中，强劲的美国经济资料一度打压欧元兑美元跌至两年新低，但在本周前两日的走势中，欧元兑美元已经完全收回了上周五非农后汇价的跌幅。
　　市场逐渐对德拉基的宽松承诺失去信心，这助推了欧元兑美元连续两个交易日的反弹。目前，市场最关键的问题是欧洲央行到底会不会直接购买欧元区成员国政府的债券。围绕着这一问题，德拉基已经和金融市场玩了若干个月的捉迷藏，以各种言论、意图、预期等等不断吹风，却始终避开了最重要的问题。德拉基利用自己的口头宽松承诺，在不宽松的背景下就达到了自己的目的。目前来看，德拉基已经巧妙地达成了一系列战术目标。他已经压低了欧元汇率，缩小了德国和外围国家债券的利率差，防止了股市的大规模下跌。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，德拉基始终没能让通货膨胀回归欧洲央行2%左右的中期目标。与此同时，欧元区现在陷入了经济停滞，这也已经是人所共知的事实。可是，这两者本质上说来都与货币政策的方向和具体实施手段无关。目前市场甚至有传言认为，全面量化宽松并不会在欧洲大陆上出现，至于德拉基宣称要让欧洲央行资产负债表规模重归2012年水平的声明，其实这也仅仅是一个空口的承诺。虽然市场对德拉基承诺的QE有些失去了信心，但不可否认的是欧元区疲软的经济状况，以及严峻的外部环境仍然使得欧元兑美元在后市的走势上面临着重重的压力，这多少也限制着金价涨幅。
　　首先，欧元区经济数据持续疲软。周二公布的德国贸易帐数据表现依然不如人意。数据显示，虽然贸易帐余额好于预期，但出口仍然录得较差表现，且进口不及预期。具体数据显示，德国10月贸易余额219亿欧元，预期189亿欧元。德国10月季调后出口月率降低0.5%，预期降1.7%。德国10月季调后进口月率降低3.1%，预期降低1.7%。其次，欧元区众官员频频发表鸽派言论也施压欧元。本周以来，欧元区众官员频频发表鸽派言论。这些言论对欧元的反弹升势影响有限，却给欧元的走势带来沉重的压力。欧洲央行执委普雷特Praet周二指出，若有必要，欧央行可延长资产购买计划。若有必要，或在明年年初调整资产购买的规模与构成。欧洲央行法学家和风险管理者正在考虑刺激工具。欧元区经济正步入低增长模式。欧央行或尚不能忽略油价下跌的影响。干预主权债券市场会引发更强烈的信号，使人们认为欧央行维持宽松政策的时间延长。干预主权债券应对通胀预期有溢出效应，同时能间接鼓励借贷。
　　欧洲央行(ECB)执委科尔(Benoit Ceoure)当地时间周一(12月8日)称，上周四(12月4日)管委会一致同意在明年年初评估何时及如何应对通胀下滑风险，届时欧银将可以改变购买资产计划的规模、步幅和组成。科尔称，管委会上周一致同意在明年第一季度评估购买资产计划；并指出上周管委会唯一有分歧的一点在于，自目前至明年年初如何就资产负债表的未来进程于公众进行更好的沟通。欧洲央行(ECB)管委马库赫(Jozef Makuch)周二表示，当经济预期朝着负面发展，欧洲央行采取更多刺激措施的可能性就会加大。马库赫称，预计欧洲央行将于明年某一时间推出QE，他并表示大多数管委会成员料会支持QE。
　　接着，油价下跌或促使欧洲央行尽早采取行动，施压欧元。油价下跌可能会在12月份推动欧元区通胀率降至零以下的水平，并随后进一步下降。该行称，如果到了明年1月底，油价降至每桶60美元，则明年2月份通胀率将降至-0.5%。如果通胀降至零以下的水平，则欧洲央行在明年前三次政策会议上决定购买政府债券的可能性将进一步增大。鉴于欧洲央行坚持要实现其通胀目标，如果央行未采取上述行动，央行的可信度将大打折扣。最后，希腊政局不稳为欧元后市走势埋下定时炸弹。有关希腊政局不稳的消息为欧元后市的走势埋下隐患。因政治局势不确定性，且希腊政府可能提前大选。希腊议会将投票选举新的总统，第一轮选举原定于2月15日，现提前至12月17日。若萨马拉斯提出的总统候选人未能当选，可能引发提前大选。受此影响希腊股市重挫，盘中，希腊雅典股票交易指数跌11.3%，创1987年以来最大单日跌幅。另外，希腊10年期国债与德国10年期国债收益率差扩大。受希腊政局动荡疑虑的冲击，欧洲股市周二收盘大跌，贵金属黄金价格则在避险需求抬头之际大幅上扬至1230美元/盎司上方。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，希腊三年期国债收益率也因为萨马拉斯的最新决策而大涨176个基点，至8.23%，进而超过希腊10年期国债收益率，表明投资者对该国短期局势恐怕会动荡不安感到忧心忡忡。一旦萨马拉斯不能从反对派议员那里争取到25个席位的支持，他就得宣布提前举行议会选举，那样一来，以反对财政紧缩而著称的极左翼联盟Syriza就在议会选举中胜出的机会将会非常显著。有研究机构分析师认为，投资者已经再次将注意力集中在希腊极左翼联盟Syriza方面，并相信当前的极左翼联盟Syriza比传统意义上的希腊左派更加激进，如果Syriza从萨马拉斯手中夺过政治管理权，恐怕该国的政治生活不会再这样 风平浪静 。
　　在不到一个月之前，萨马拉斯还寄望于带领希腊摆脱持续四年之久的援助计划，但萨马拉斯政策所面临的障碍不断推高外界对他能否坚守退出援助计划的路线。诚然极左翼联盟Syriza已经立誓要坚持欧元，但该党颠覆萨马拉斯削减公共预算的计划仍然让人回想起2012年希腊威胁要退出欧元区风险所招致的金融市场动荡。德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周二稍早在布鲁塞尔表示，萨马拉斯可能做出了不错的选择，但最终还是得由希腊议会和希腊人民来决定萨马拉斯的执政命运；希腊的改革计划还没有到达能够看到终点的地步。
　　黄金价格不断上涨，在一定程度上受到自动买盘订单的推动；在大多数空头投资者最近数周获利了结之际，其中部分人已经设置止损买盘订单，以求在黄金价格转而上涨之时自保；在黄金价格转而上涨之际，1210美元/盎司、1215美元/盎司、1220美元/盎司和1225美元/盎司等价位附近的自动买单也就被启动了，进而帮助黄金价格轻而易举地涨破相应价位。资深市场分析师认为，黄金价格周二涨幅超过3%，得益于投资者在全球股市回调和美元回落之际回归避险资产的怀抱，黄金市场的部分魅力在于，黄金价格远远低于2011年9月份所创1920美元/盎司的纪录高位，而美国国债等相类似的避险资产则仍然徘徊于纪录高位附近；投资者认为，相比债券市场，黄金价格更加低廉。
　　但黄金多头勿要因为黄金价格近期上涨势头而昏了头。该专家就此解释称，空头回补和部分激烈的技术性动能的确让黄金价格获得不可小觑的支撑，进而让黄金多头具备一定程度的做多底气，但黄金价格已经震荡了一段时期，在没有重大基本面消息的情况下，相信黄金市场的整体隔绝并不会发生太大变化。对于贵金属市场前景，有机构周二撰文称，黄金白银价格2015年恐怕会以走软开局，但随后会转而上涨。对此，该机构预计，2015年第一季度黄金均价可能会走软至1175美元/盎司，但有望在第二季度回升至1200美元/盎司，第三季度和第四季度可能分别为1250和1275美元/盎司，全年均价有望达到1225美元/盎司。
　　周二的伦敦黄金定盘价被上调至1227美元/盎司，创10月28日以来新高，所有投资者几乎都在做多黄金，因为资产配置似乎发生了一定程度的调整，即资金逃离股市并进入避险领域；黄金价格虽然在过去一个月的时间里走跌，但已经涌现出令人欣慰的空头回补，部分新的多头可能正转化为上涨动能。分析师表示，美元走软，以及金价快速攻克1200和1208美元水平合力造就了昨日的强劲走势，1208美元是从10月高位向11月低位元下跌的61.8%回调位。技术分析部全球主管表示，金价急升证实了一个看涨的整理形态，根据测量的移动目标，下一目标位在1265美元，之后是1282美元的看涨旗型形态目标位。金价能否进一步攀升取决于美元走势和美联储升息的时间。利率攀升将削弱对无息黄金的需求。
　　短期内金银料维持强势，近期空头回补、现金市场买盘及技术面看涨买盘的持续支撑。而全球股市疲软将能进一步提振金银。金银市场对日内后市经济资料的关注度料不高，仅法国10月工业产出及英国10月贸易帐较为重要，此外，美国上周EIA原油库存数据可能影响原油价格，不过近日金银走势已与原油分道扬镳。本周后市市场会重点关注欧元区以及日本。欧洲央行第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)的结果和日本央行周日(12月14日)的大选，料将夺人眼球。本周四(12月11日)欧洲央行将实施第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)。德拉基上周曾明确表示，有可能等待该轮TLTRO实施后，再决定是否扩大资产购买。据最新预测，安倍领导的自民党可能将在12月14日的选举中，在众议院475个席位中拿下300个或更多。
　　图表分析
　　周线方面，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1232强压位，行情后市若能有效的站稳1232，那后市的反弹要将更为明显或将试探1250和1272关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1208附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1232，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1242和1250附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1224及1218。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1232，支撑是在1222。
　　今日支持位：1224，1208；
　　今日阻力位：1242，1250。
　　入市策略：
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(12月9日)攀升近3%，触及自10月底以来最高。从上海证交所到美国纽交所的投资者争相抛售股票，因为中国政府收紧信贷监管政策，且市场对希腊局势的担忧情绪死灰复燃。周二稍早，希腊政府宣布将提前两个月举行总统选举，导致该国股市暴跌13%，进而拖累欧洲股市收跌，希腊国债收益率大幅上扬。美元兑日元周二盘中一度跌破118，美元兑瑞郎也一度触及0.9653，即具有避险属性的瑞郎和日元升值，也意味着市场避险情绪升温，这自然利好避险属性更加突出的黄金资产。现货金盘中急升2.9%，至每盎司1238.2美元的高位，报每盎司1229.8美元，上扬2.1%。现货银涨幅最大，攀升4.2%，报每盎司17.10美元。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量在短暂增加后周一再度减少，接近六年低位。
　　短期内金银料维持强势，近期空头回补、现金市场买盘及技术面看涨买盘的持续支撑。而全球股市疲软将能进一步提振金银。但专家警告称，黄金多头勿要因为黄金价格近期上涨势头而昏了头。有机构周二撰文称，黄金白银价格2015年恐怕会以走软开局。金银市场对日内后市经济资料的关注度料不高，仅法国10月工业产出及英国10月贸易帐较为重要，此外，美国上周EIA原油库存数据可能影响原油价格，不过近日金银走势已与原油分道扬镳。本周后市市场会重点关注欧元区以及日本。欧洲央行第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)的结果和日本央行周日(12月14日)的大选，料将夺人眼球。本周四(12月11日)欧洲央行将实施第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)。德拉基上周曾明确表示，有可能等待该轮TLTRO实施后，再决定是否扩大资产购买。据最新预测，安倍领导的自民党可能将在12月14日的选举中，在众议院475个席位中拿下300个或更多。
　　今天波幅预计为1218美元/盎司 至1242美元/盎司。
　　今天建议：
　　计划一：第一注在1242(美元)做空，止赚设在1222(美元)；如金价再上调至1252(美元)再加第二注，止赚设在1232(美元)，止损设在1262(美元)。
　　计划二：第一注在1218(美元)做多，止赚设在1238(美元)；如金价再下调至1208(美元)再加第二注，止赚设在12228(美元)，止损设在1198(美元)。