美国零售额佳，周末仓位调整，金价上行受限

　　昨日回顾
　　现货金周四（12月11日）以1228.4美元/盎司开市，最高触及1232.6美元/盎司，最低下探至1215.9美元/盎司，收报1226.9美元/盎司，全日波幅16.7美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。
　　基本分析
　　国际现货金价周四(12月11日)震荡交投，最终小幅收低，因经济信号有好有坏，美元走强给黄金带来压力。美元在连跌三日后反弹，受到美国零售销售数据强劲以及初请失业金人数减少的进一步提振。不过在稍后，美国公布的数据显示，第三季美国家庭净资产三年来首次出现下滑，受到所持股票价值减少以及债务增加影响，这给消费者支出前景带来不一样的信号。现货金最终跌报每盎司1226.9美元，盘中一度下挫约1%，至1215.9美元。金价本周有望上扬3.1%，录得3月来最大周度升幅，因得益于美元在过去几日下滑。美元指数升0.6%，预计在下周美联储会议前将进一步上涨。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国原油期货跌穿每桶60美元关口，至逾五年低点，油价重挫近期令金市人气受压，因降低了黄金作为对冲通胀的吸引力。周三全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR的持仓量增长近3吨，至724.80吨，但仍接近六年低点。现货银结束三日连升，跌0.1%，报每盎司17.05美元。欧洲方面，德法两国通胀资料再度走低，欧洲央行第二轮LTRO认购不及预期，欧洲央行月报以及德国经济部长对目前经济状况表示担忧。种种欧元区的消息都暗示，欧元区的经济已经是滑落深渊，如果欧洲央行再不大胆采取宽松行动，欧洲的经济情况就会成为一根腐朽的木头难以雕刻。
　　反观日内美国公布的两项经济资料初请失业金和零售销售全部向好，市场再度燃起美联储明年提前加息的预期。强劲的就业市场和经济增长让我们有理由相信，下周美联储决议上，联储去除 相当长的一段时间 措辞的可能性非常之大。如果真的这样，就表明在未来的几年内，美联储将进入加息周期，美元强势将成为明年货币市场上的最主要的趋势。周四美元结束连续三日回落走低态势，重启上行通道。主要因美国公布的零售销售和当周初请失业金两项经济资料均表现良好。
　　美国商务部(The Commerce Department)周四公布的数据显示，美国11月零售销售月率为0.7%，好于预期值0.3%和前值0.4%；美国11月核心零售销售月率为0.5%，也好于前值0.3%和预期值0.1%。美国强劲的零售销售资料和美国乐观的就业报告一起给美国描绘了一个相当乐观的经济前景，尽管日本经济衰退且欧元区、中国和主要新兴市场经济增长缓慢。美国劳工部(Labor Department)周四公布数据显示，美国上周初请失业金人数下降，表明劳动力市场出现更多改善迹象。具体数据显示，经季节性调整后，美国12月6日当周初请失业金人数减少3000人，至29.4万人，为三周来低点；预期为29.5万人，前值为29.7万人。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，在强劲资料支撑下，市场纷纷看好美元后市，更多的投行甚至还预期美联储将提前加息。根据最新调查显示美联储最有可能明年二季度加息。在此次参与调查的77位分析师中有37人料2015年第二季开始加息，27人认为在明年6月会议上加息，22人预测美联储将在第三季采取行动。另有7位预计2015年第一季就将加息。一些经济分析师表示，美联储或在下周结束的两天政策会议后暗示有意在明年中期开始升息。他们这样认为的原因是11月非农就业增长强劲，且2015年经济成长前景看好。多数分析师表示，美联储可能在会上改变利率前瞻性指引及最新经济预估。不过，升息步伐预计缓慢。
　　油价下跌将导致整体通胀前景走弱(至少暂时如此)。经济成长和劳动力市场指标将是利率政策正常化的决定因素。有机构表示，本周美元指数的回调以及债券收益率的走低，事实上为美元再度上涨提供了空间，如果下周美联储(FED)删除了 相当长时间内 维持低利率的措辞，那么美元汇价将会有突破性的上行。该机构指出，鉴于年底降至，投资者关注的更多的是仓位、动能以及资产负债表调整等状况，基本面消息的驱动力暂时减弱。基于上述观点，在进入美联储下周会议之际仍建议逢高做空黄金，因为一旦美联储在下周会议上有明确的政策暗示，美元就势必将重拾涨势。另美联储最有可能开始加息的时间将是2015年第四季度，而这一预期意味着美元汇价在明年全年仍将继续走强。该团队认为，近期向好的美国资料可能会令美联储对经济看法有所转变，明年加息的机率也随之增大。美联储很有可能在下周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上就会取消把超低利率水平再延长相当一段时间的措辞，这事实上就等于变相地昭示天下其会在此后一年内开始加息。而美联储主席耶伦(Janet Yellen)目前对经济状况的观感也可能已从负面转向正面。
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，相反德法通胀资料走低欧银宽松压力增大。德国联邦统计局周四(12月11日)确认该国11月消费者物价指数(CPI)终值月率持平，年率升0.6%为33个月(2010年2月以来)最低水平，与初步资料一致。该数据显示欧洲最大经济体德国通胀率依然处于低位。法国国家统计局周四公布，法国11月消费者物价指数(CPI)月率下降0.2%，降幅大于市场预期的0.1%，10月为持平；CPI年率升幅则从10月的0.5%放缓至0.3%，低于市场预期的0.4%。德法通胀资料低迷，表明欧元区仍将面临超低通胀、甚至是陷入通缩的风险，亦加大欧洲央行(ECB)进一步放宽政策的预期。周三发布的一份外媒调查显示，对油价重挫恐怕会令欧元区陷入通缩的担忧加剧，将促使欧洲央行明年初开始购买主权债。受访分析师看法接近一致，27名中有25名认为欧洲央行数月内将会开始购买主权债，而英国央行和美联储(Fed)约五年前就推出了类似的量化宽松(QE)政策。除了低迷的经济数据，日内欧洲央行第二轮LTRO认购不及预期，以及欧洲央行月报指出随时准备好采取措施均施压欧元。在多重负面因素影响下，欧元兑美元的后市走势恐怕难言乐观，因而也拖累了金价走势。
　　欧洲央行日内公布的消息显示，第二轮长期再融资操作(TLTRO)金额为1298.4亿欧元，市场预期为1700亿欧元。本轮TLTRO的需求量高于9月中旬上一轮操作时的近830亿欧元，不过认购规模仍然远不及市场预期，这增加了市场对欧洲央行未来很快通过其他方式增大宽松力度的预期。因今天公布的TLTRO需求低，欧洲央行可能明年1月宣布购买国债的QE。另一方面，欧洲央行日内还公布了最新的月报，该月报再度强调了欧洲央行将在必要的时候采取宽松措施。月报显示，欧洲央行将在2015年初重新评估货币政策立场，油价下跌可能影响其他通胀的组成。欧洲央行官员一致同意如有必要将再次行动。德国经济部长加布里尔(Sigmar Gabriel)周四发表言论，他强调德国经济疲软。加里布尔指出，德国经济复苏目前缺乏活力。欧元和油价走软应能在中期提振经济。欧洲央行(ECB)管理委员会委员利卡宁(Erkki Liikanen)周四在赫尔辛基对记者表示，欧洲央行在关于如何应对低通胀方面的准备工作进展良好。利卡宁表示，欧洲央行将在明年1月评估经济形势，将查看可能被采取的资产购买措施里面的 所有选项 。
　　就贵金属市场前景而言，黄金价格下跌提振新兴市场需求，但价格自四年半低点显著反弹却给买需泼冷水，金价涨破1200美元/盎司关口恐怕会导致印度等新兴国家买兴降温；白银恐怕难以在2015年录得出色的表现，因为美元会走强、商品市场整体疲软、且美联储加息预期升温；虽然1100万盎司供应缺口会带来部分支撑，但油价恐限制投资者兴趣。有机构在其2015年贵金属市场前景报告中预计，2015年黄金白银均价恐怕会分别跌至1140和15.20美元/盎司，因为美国经济不断改善会对2015年的贵金属市场构成主要障碍，美元会上涨、且美联储可能会提前加息。
　　技术走势上，金价在大涨至六周新高之后连续第二个交易日微幅回调，多头本周整体上如鱼得水，上方阻力位在1232美元/盎司和1250美元/盎司，下方支撑位依次为1218美元/盎司、1208美元/盎司和1200美元/盎司；银价周三触及六周高位，上方阻力位在17.35美元/盎司和17.50美元/盎司，下方支撑在16.80美元/盎司以及16.50美元/盎司。周五重点集中在经济资料上，重要官员讲话较少。亚市早盘，中国将公布11月规模以上工业增加值以及11月社会消费品零售总额。市场欧元区10月工业产出月率持平，前值为上升0.6%，资料可能导致投资者延续对欧元区经济悲观看法，不利黄金走势。重点关注美国11月PPI月率和12月密西根大学消费者信心指数初值，强劲的非农就业人数提振了投资者对美国经济的乐观情绪，令美联储加息预期升温，如果美国经济资料持续向好，该预期将进一步放大。美联储副主席费舍尔等联储官员的称，美联储无法给出加息的具体时间，这要取决于经济数据。
　　图表分析
　　周线方面，周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1200，再者就是下轨的1185的关口，周线MACD死叉发散，如跌破1185后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1250。日线方面，目前的阻力是在布尔带中轨的1232附近，支撑是在1218及1208附近，日线MACD金叉继续，KD强势勾头向下，跌破1208，跌势加速开启，同时密切关注日线的MACD，如若跌破1208导致止损盘令价格暴跌，但是MACD未出现向下的折线的话，日线底背离的形成有助于在相对低位建立一波中线多单。四小时方面，目前的阻力位是在1228，支撑位是在的1220。
　　今日支持位：1218，1208；
　　今日阻力位：1232，1242。
　　入市策略：
　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(12月11日)震荡交投，最终小幅收低，因经济信号有好有坏，美元走强给黄金带来压力。美元在连跌三日后反弹，受到美国零售销售数据强劲以及初请失业金人数减少的进一步提振。不过在稍后，美国公布的数据显示，第三季美国家庭净资产三年来首次出现下滑，受到所持股票价值减少以及债务增加影响，这给消费者支出前景带来不一样的信号。现货金最终跌报每盎司1226.9美元，盘中一度下挫约1%，至1215.9美元。金价本周有望上扬3.1%，录得3月来最大周度升幅，因得益于美元在过去几日下滑。美元指数升0.6%，预计在下周美联储会议前将进一步上涨。美国原油期货跌穿每桶60美元关口，至逾五年低点。油价重挫近期令金市人气受压，因降低了黄金作为对冲通胀的吸引力。现货银结束三日连升，跌0.1%，报每盎司17.05美元。
　　就贵金属市场前景而言，黄金价格下跌提振新兴市场需求，但价格自四年半低点显著反弹却给买需泼冷水，金价涨破1200美元/盎司关口恐怕会导致印度等新兴国家买兴降温；白银恐怕难以在2015年录得出色的表现，因为美元会走强、商品市场整体疲软、且美联储加息预期升温；虽然1100万盎司供应缺口会带来部分支撑，但油价恐限制投资者兴趣。技术走势上，金价上方阻力位在1232美元/盎司和1250美元/盎司，下方支撑位依次为1218美元/盎司、1208美元/盎司和1200美元/盎司；周五重点集中在经济资料上，重点关注美国11月PPI月率和12月密西根大学消费者信心指数初值，强劲的非农就业人数提振了投资者对美国经济的乐观情绪，令美联储加息预期升温，如果美国经济资料持续向好，该预期将进一步放大。美联储副主席费舍尔等联储官员的称，美联储无法给出加息的具体时间，这要取决于经济数据。
　　今天波幅预计为1208美元/盎司 至1232美元/盎司。
　　今天建议：
　　计划一：第一注在1232(美元)做空，止赚设在1212(美元)；如金价再上调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1252(美元)。
　　计划二：第一注在1208(美元)做多，止赚设在1228(美元)；如金价再下调至1198(美元)再加第二注，止赚设在1218(美元)，止损设在1188(美元)。