黄金价窄幅波动，投资者应待美国非农数据指引

　　昨天回顾

　　现货金昨日周四(10月1日)以1116美元/盎司开市，最高触及1119美元/盎司，最低下探至1111.5美元/盎司，收报1113.8美元/盎司，全日波幅7.5元。日K线图显示，现货金昨日周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货黄金价格周四(10月1日)现货钯金上涨至近三个月高位，因主要汽车企业称其美国汽车销售强劲。黄金几无变动，投资者静待美国9月非农就业报告在周五出炉。福特汽车周四表示，其9月美国汽车销售同比增长23%，为2004年来同期最高，通用汽车称其9月汽车总销售上升12%。现货金的跌幅不到0.1%，报每盎司1113.8美元，此前降至9月16日来最低1110.75美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(10月1日)投资者权衡全球制造业PMI等一系列经济数据的影响，其中美国的初请数据和ISM制造业PMI数据不佳，这使得市场对此前一直保持对美国数据的乐观情绪有所消褪，美元因此小幅回落。另一方面，原油价格盘中冲高回落，虽然叙利亚局势对原油构成了一定的支撑，但全球PMI数据疲弱以及美国飓风影响炼厂生产，都可能减少原油的需求，这使得原油价格最终收盘走低。目前全球市场都在静待周五重磅非农数据的袭击，非农数据能否带来一场新的“飓风”，投资者凝神屏息。

　　具体市场走势，美元指数震荡小幅回落，受不及预期的美国数据打压;欧元兑美元小幅震荡攀升，欧元区制造业数据中规中矩，投资者等待周五非农数据的指引;现货金价窄幅波动，投资者静待美国非农数据指引;油价逆转早盘涨势走低，受疲弱的全球PMI数据以及飓风带来的需求忧虑打压。美元指数震荡小幅回落，受不及预期的美国数据打压。当日美联储两位票委发表公开言论支持升息，同时多数投资者目前仍然看好美元后市，市场等待周五非农指引。虽然美元当日走软，但整体来看，市场多数分析仍然看好美元。投资人仍预期，随着美国就业状况改善，欧洲央行的货币政策将与美联储出现分歧，中期而言这应会有利于美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，目前市场焦点转向周五的美国非农数据，分析师多预期周五公布的9月美国非农就业岗位将增加20.3万个。经济学家，8月非农数据料被上修至超过20万，9月料为22.5万。此前美国劳工部公布的8月非农就业人口增加17.3万人，不及预期，很可能会被上修约3.5万，超过20万关口;最近的就业市场数据基本与截止至9月就业持续稳固增长的趋势相一致，因此预计此次9月非农就业人口料增加22.5万人。策略师看涨未来美元走势，他预计美元的涨势将推动美元指数未来三年上涨至少25%;美元处于稳定的上行周期，最终，美元走强将令全球经济承压，但目前的上行周期料将持续。

　　美国经济数据整体表现不佳。其中市场关注的当周初请失业金人数和ISM制造业采购经理人指数表现均不及预期。具体数据显示，市场关注的两项表现不及预期的数据。美国9月25日当周首次申请失业救济人数27.7万人，预期27.1万人，前值26.7万人。分析指出，美国当周初请人数小幅增加27.7万，数据表现略逊于预期，但连续第30周处于30万关口下方，四周均值也有所下降，此次数据表明尽管全球金融市场存在不稳定因素，但美国就业市场继续以稳健的步伐推动经济复苏，幷令美联储得以保留年内加息的可能。美国9月ISM制造业指数50.2，创2013年5月来新低;预期50.6，前值51.1。

　　报告指出，9月份ISM美国制造业指数下降主要由于受到美元汇率上涨的全球经济走软的影响，导致主要的美国制造货物的出口受到了抑制。市场观察调查显示，经济学家此前平均预期该指数下降至50.6%。但这项指数高于50%即表明业务活动扩张的公司数量多于收缩的公司。数据显示，美国9月Markit制造业PMI终值53.1，预期53.0，初值53.0;8月终值53.0。对此数据，Markit首席经济学家威廉姆森指出，近几个月美国制造业增长明显缺乏动能，第三季度制造业录得两年来最差表现。美国制造业受美元走强、全球市场需求疲软、企业投资下滑和金融市场波动的拖累。

　　美国8月营建支出月率增长0.7%，预期增长0.5%，前值0.4%。评论称，美国营建支出数据连续9个月以来录得增长，8月份至1.09万亿美元，创2008年以来的最高水平，此次良好表现主要受住宅项目支出的提振，其中私人住宅营建支出上涨1.3%，创2008年1月以来最高水平，表明房市改善已经开始推动美国整体经济增速。美国9月挑战者企业裁员人数5.8877万人，预期4.1186万人，前值4.1186万人。报告显示，近期裁员集中在公共部门和计算器行业，美国第三季度裁员人数是自2009年以来最多的一次。分析师认为，挑战者裁员报告中的数字不一定就是美国真实的裁员人数，该报告通常不会引起明显市场波动，但此次数据表现不好或令美元承压。

　　当日美联储两位票委纷纷发表加息言论，限制了美元的跌势。2015年FOMC票委美国里奇蒙德联储主席鹰派的莱克(Jeffrey Lacker)，再度发表鹰派言论。莱克称美联储在10月加息是有可能的，消费者支出增长强劲表明有加息的必要性。市场会存在对美联储行动太慢的担忧，或会质疑美联储的利率决策d。 2015年FOMC票委旧金山联储主席中间派的威廉姆斯，发表在今年晚些时候加息的中性言论。威廉姆斯呼吁美联储在今年晚些时候加息。如果经济前景改变，即便加息后也是有理由降息的。

　　美联储开始加息后，将在某一时点让资产负债表有序地萎缩。海外国家的货币刺激措施在帮助推高美元。美联储加息时应该没有人会感到意外，不担心届时金融市场反应剧烈。当日中国数据小幅好于预期提振风险情绪一度打压欧元下滑，但欧洲稳健的制造业PMI数据以及美国不及预期的数据支撑欧元回升。目前市场在等待周五美国非农数据的指引。上月美联储维持利率不变时，给出的原因是担心全球经济，尤其是中国。此后，市场聚焦中国的经济数据。整体情况仍是全球经济非常低迷，主要是中国经济增长疲弱。

　　中国周四公布的数据显示经济仍然不稳，但好于部分人预期。财新中国9月制造业PMI终值较初值略上修，但仍创下六年半最低水平，中国9月制造业PMI终值47.2，创2009年3月以来最低。单独公布的中国9月官方制造业PMI由8月的49.7微涨至49.8，但显示制造业仍然连续第二个月萎缩。策略师表示，“中国数据仅仅略微好转，这给投资者一些信心，鉴于此，欧元兑美元仍困在以往的区间。”分析师表示：“今年新兴经济体的经济增长已经显着弱化，中国今年的经济增长率也有可能从7.3%下降至6.8%。今天公布的PMI指数倾向于确认这一点。中国正在改变策略，试图降低对于出口为主导的投资增长的依赖程度，转而注重国内消费。所以制造业与工业生产放缓的事实幷不令人奇怪。”

　　具体数据显示，法国9月制造业PMI终值50.6，预期50.4，初值50.4;8月终值48.3。分析称，随着商业环境的略微改善，9月法国制造业进一步稳健。德国9月制造业PMI终值52.3，预期52.5，初值52.5;8月终值53.3。分析指出，德国第三季度制造业整体表现为今年最好，表明制造业可能对德国第三季度GDP作出积极贡献。欧元区9月制造业PMI终值52.0，预期52.0，初值52.0;8月终值52.3。分析认为，尽管此前欧洲央行扩大刺激力度和货币大幅贬值，但9月欧元区制造业仍未能获得增长动能，甚至面临下滑风险。在近期欧元区幷不起眼的数据以及疲弱的欧元区通胀数据公布后，有关欧洲央行(ECB)可能扩大量化宽松举措的预期也让欧元进一步承压。当日欧洲央行强调称，欧元区负通胀率是暂时现象，目前的QE仍然有效，但效果要之后才显现。

　　现货金价窄幅波动，投资者静待美国非农数据指引。周四黄金几无变动，因投资者静待美国9月非农就业报告在周五出炉。这将是本周最受市场瞩目的一份数据。另外，现货钯金上涨至近三个月高位，因主要汽车企业称其美国汽车销售强劲。周四早些时候公布的美国经济数据显示，上周美国初请失业金人数增加1万人，至经季节调整后的27.7万人，创下一个月以来的最高水平。与此同时，9月份9月份美国制造业活动的增长速度创下了两年多以来的最低水平。此外，8月份美国消费者支出则实现了月率增长。在这些数据公布以后，美元指数小幅下跌了0.2%。美元汇率下跌对金价构成一些支撑。美联储一直都在关注美国国内的经济报告。美联储加息将对黄金及其他美元计价资产的价格造成影响，原因是加息会推动美元汇率上涨，从而导致金价承压。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，如果这份报告显示美国新增非农就业人数少于15万人，则将开启黄金市场的另一个牛市。如果报告显示新增非农就业人数在19万人到21万人之间，则将暗示黄金市场将进入中性区域;而如果数字在26万人以上，则可能导致黄金遭到抛售，原因是这样的数字会提高美联储在10月份首次加息的可能性。对于金价的后市走势，地缘政治风险可能开始对金价造成正面的影响。如果叙利亚的局面令美国和俄罗斯之间的紧张形势升级，则黄金市场可能将在短期内接收一些资金流。现在就预测会发生这种情况还为时过早，但近期内发生这一情况的可能性是真实存在的。

　　在周五公布的非农就业报告从经济预期来看，将增加了200000个工作岗位此前一个月增加173000个。数量低于150000，这将“启动另一个黄金的上涨牛市”。工作岗位数量在190000个到210000个将“意味着黄金的中性区”然而超过260000个可能会导致黄金“跳水”，因为这将增加10月份加息的可能性。疲弱的全球经济格局使得美联储决策者未能在9月份提高利率。展望未来地缘政治风险可能会对黄金产生积极影响。如果“叙利亚紧张局势在美国和俄罗斯之间升级金价可能迎来一段短期投资机会”他同时指出，这是“现在看来不会过早发生但是在不久的将来，真会发生有的可能性”。

　　图表分析

　　周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1108附近，阻力则是在1172。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1142附近提供一定的阻力，而主要支撑在低点1108，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1118，支撑是在1110。

　　今日支持位：1124，1132;

　　今日阻力位：1100，1085。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(10月1日)现货钯金上涨至近三个月高位，因主要汽车企业称其美国汽车销售强劲。黄金几无变动，投资者静待美国9月非农就业报告在周五出炉。福特汽车周四表示，其9月美国汽车销售同比增长23%，为2004年来同期最高，通用汽车称其9月汽车总销售上升12%。现货金的跌幅不到0.1%，报每盎司1113.8美元，此前降至9月16日来最低1110.75美元。

　　今天波幅预计为1085美元/盎司至1120美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1120(美元)做空，止赚设在1100(美元);如金价再上调至1130(美元)再加第二注，止赚设在1110(美元)，止损设在1140(美元)。

　　计划二：第一注在1085(美元)做多，止赚设在1105(美元);如金价再下调至1075(美元)再加第二注，止赚设在1095(美元)，止损设在1065(美元)。