美国联储加息预期延后，黄金将继续上涨

昨天回顾

现货金昨日周二（10月6日）以1135.3美元/盎司开市，最高触及1150.9美元/盎司，最低下探至1134美元/盎司，全日波幅16.9元，收报1147.4美元/盎司，上升12.1美元，涨幅1%。

基本分析

国际现货黄金周二(10月6日) 纽约时段一度大涨逾1%，并刷新1151美元/盎司的一周高位，美国商务部公布的数据显示，美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，表明美国经济易受到强势美元和海外需求疲弱的影响，这将使得市场对美联储加息预期持更为谨慎的态度。再者之前公布的美国贸易数据不佳，令美联储推迟加息预期进一步升温。随后金价回落至1146美元/盎司附近。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，市场预计美联储近十年的首次加息或推迟至2016年初，美元兑各主要货币暂时缺乏上行动能。美元走软以及避险需求回升为金价提供了强劲支撑，但整体涨幅不如其他贵金属。美国8月贸易逆差上升15.6%，至483.3亿美元，预期值455亿美元，前值从418.6亿美元修正为418.1亿美元，创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，表明美国经济易受到强势美元和海外需求疲弱的影响，这将使得市场对美联储加息预期持更为谨慎的态度。

贸易数据显示8月份商品出口创2011年以来的最低水平，包括石油在内的工业用品与材料的出口则降至近五年来的最低水平，显然强势美元、大宗商品价格疲软和海外经济增长缓慢压制了海外市场对美国商品的需求，资料彰显美国经济发展前景或面临失速风险。昨日国际油价成为金融市场的“大赢家”，美油布油“涨势如虹”双双涨幅逾5%，IMF下调了全球增长预期，这使得全球政策前景更为宽松，市场再度放缓美联储加息预期，且当日美国贸易数据表现疲软，这施压美元跌至一周低位95.50。黄金方面也强势突破1140美元/盎司关键阻力位。美股连涨五日后终现疲态标普收跌0.4%。今日日本央行是否再度祭出QE值得关注。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，资料公布之后，美元指数跌至96关口下方；国际金价快速突破1140美元大关，之后进一步扩大逾1%，且刷新1148.10美元/盎司的一周高位；银价亦大涨近2%，刷新16.01美元/盎司的逾3个月高位。美国贸易赤字的扩大可能使美国第三季度GDP减少二分之一至四分之三个百分点，因为商业库存无法增加，这种预测令周二股市承受了重大压力。贸易数据比IMF的消息更加令人担忧，它激起了对全球衰退的担忧。我认为它是暂时性的，但的确伤害了全球经济前景。黄金价格一直围绕美联储加息预期而波动。不过周二美联储年内加息的预期再度受到美国疲软的经济资料影响。美联储担心因为油价低，美国可能出现持续低通胀，甚至是通缩，但美国仍可能在12月升息。

周末俄罗斯战机侵犯土耳其领空，国际政治局势越来越紧张。俄罗斯和土耳其的紧张关系不断升级，今日扶助黄金这一因素应该短期内会持续，但之后焦点将返回美联储的下一步行动和美元走势。同时，美联储2015年票委旧金山联储主席偏鹰派的威廉姆斯，纽约尾盘还发表了乐观的偏鹰派言论，不过市场对他的讲话没有太大反应。威廉姆斯重申美联储应在今年加息。他指出，9月非农虽然只录得14.7万增幅，但依然表明美国就业市场取得进展，未来两年通胀将重返2%的目标。美联储9月差一点就加息了。他预期今年下半年和明年经济增速为2%，今年有望增加240万新就业人口，今年后段或明年初失业率将跌破5%并持续至2017年。

另外，国际货币基金组织(IMF)周二(10月6日)在《世界经济展望报告》中下调了全球经济成长预期，因受疲弱的商品价格和中国经济成长放缓影响。同时警告称需要加强旨在增加需求的政策。这也是IMF今年以来第二次下调经济增长预期，经济放缓担忧重新升温令避险需求回归，为金价提供支撑。黄金市场的情绪正在开始转好，四季度金价可能上升。今年年底金价在1250美元/盎司的预估；基于近期美联储的鸽派倾向、中国当前政策的不确定性、全球经济稳健及黄金投资参与者较少等因素，这些最终将触发或是逼迫黄金市场情绪发生转变；除非后市金价跌破1080美元/盎司，否则不会改变当前的观点。

将自己的黄金投资翻番，至2016年一季度末，黄金和白银将是表现最好的资产。并且预计明年一季度末金价将回升到1400至1450美元/盎司间。尽管黄金自上周五以来上行动能强劲，但黄金多头依然需要保持谨慎。虽然金价成功上穿9月高位，但目前尚未突破关键阻力区域，分别是8月高位1170美元/盎司和200日均线1178.80美元/盎司。金价在2015年底前将重回1200美元/盎司关口，并将于2016年底上涨至1400美元/盎司。上周国际金价在触及3个月上行趋势支撑1104美元后大幅反弹，目前正面临2015年下行趋势线1150美元阻力的挑战。金市自此开始于长期内上涨这一观点持有谨慎乐观态度。

金市200日移动均线1179.30美元/盎司料将限制上升势头。预计短期内，金价将再次测试8月高位1169美元/盎司。之前见过类似的举动，投资者逢高做空。这一趋势料将继续，因此只需等待并观察接下来的发展即可。本周一SPDR黄金ETF的持有量触及689.2吨，较9月初的682.59吨增加了约1%，而689.2吨的水平也是自7月21日以来SPDR黄金ETF的最高持有量。三黄金市场的多头头寸较历史最高水平仅为76%，而空头头寸则是历史记录的70%。短期而言，金价将在持续收窄的三角区域内，下行1102美元/盎司是支撑，而上行1152美元/盎司为阻力水平。

英皇金融集团：副总裁刘海霖还再指出，黄金近期最大的波动都是发生在经济方面出现巨大不利于美联储加息以及美元上涨的消息之后。比如周五大幅低于预期的美国非农就业资料结果就让黄金一天之内暴涨30美元。而美国经济指标表现良好时，黄金也会相应开始回撤。市场整体仍然是根据美联储加息预期进行估值。而周五非农就业表现不佳已经大大延后了美联储加息预期的时间，这让黄金能够得以保持目前的水平。技术上，黄金似乎已经展开一波强势反弹，在今天强势突破1140压力位后，金价剑指1156关口，若能有效突破1156关口，黄金上涨空间将继续扩大。

美国经济复苏动力不足，美国商务部昨日公布的数据显示，美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，表明美国经济易受到强势美元和海外需求疲弱的影响。疲软的经济资料打压了美元指数，为黄金及白银上涨带来动力。尽管美国经济增长乏力，但美联储官员对加息的态度仍比较强硬。9月份就业资料不错，美联储年底前采取行动不存在障碍。如果市场并不完全认同美联储的加息时机，这没问题。加息言论为美元指数带来支撑，从而压制了黄金及白银的走势。过去一周内，投资者已将美联储加息的时间预期推迟到了明年。在上周五疲软的非农就业资料公布前，从经济健康状况与美联储官员的言论来看。

毋庸置疑，突破上行破阻力，强势格局已形成!周五大涨，周一巩固，周二续涨，非农后的多米诺效应继续发散。而昨日黄金市场在白盘的持续整理中，直至晚间迎来大突破，一举上破1141美元阻力，盘中价最高触及1150美元，日线再度报收大阳，给予后续上行提供有力支撑与动能。非农的惨败，9月制造业的萎缩，8月贸易逆差的再扩大，真可谓屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风!一系列惨淡的数据公布让美国经济受挫，让美联加息不断延后，美元爆冷连跌，黄金多头借势连连攀高，三日涨幅接近50美金，而自非农之后整体的格局已经由阴转阳，由衰转强，后续还会延续更强的局面。当然这其中基本面的利好助推是最主要与最直接的原因。

投资者普遍预计美联储将在2015年底之前加息。但现在大多数交易商都认为今年美联储已经没有加息的可能，而联邦基金期货则表明12月加息的可能性为34%。继上周五美国公布远逊预期的非农就业资料后，周一数据显示9月美国服务业增速放缓，还不能完全排除美联储在12月升息的可能性。美联储担心因为油价低，美国可能出现持续低通胀，甚至是通缩，但美国仍可能在12月升息。周末俄罗斯战机侵犯土耳其领空，国际政治局势越来越紧张。俄罗斯和土耳其的紧张关系不断升级，今日扶助黄金这一因素应该短期内会持续，但之后焦点将返回美联储的下一步行动和美元走势。

图表分析

昨日黄金市场基本面的利好，技术面的配合，无疑让此次黄金多头喜上眉梢，而昨日市场在走高后并且收高，1150处虽有承压，但多头势头依然强劲，日线最终收取一根略带上影线的中阳柱，短期均线金叉上行，其他各周期均线呈多头排列，布尔带维持开口，MACD双线初步金叉，红柱有待放量，随机指标由此前的弱势转变为强势放量，日线整个保持着多头形态，今日有望继续攀高。4小时上，此前价格承压在布尔上轨下方，但随着布尔的开口上行，正在为多头让路，均线系统呈多头排列，短周期指针配合到位，4小时上同样呈现强势格局。这样的形态下，破高的动能依然存在，操作上勿去抢空，保持逢低做多思路。

今日支持位：1142，1132；

今日阻力位：1155，1165。

入市策略：

国际现货黄金周二(10月6日)亚市盘中维持于1136美元/盎司附近盘整，回吐部分涨幅，同时振幅缩窄，现货黄金周二收盘上涨，黄金多头本交易日开盘后迅速抢占上风，一度拉至1150关口上方并录得一周高位，最终收于1147.4。现货银上涨至逾三个月高位15.88美元，在200日移动均线上方扩大升幅。继上周五美国非农就业报告结果大大出乎市场预料之外和昨日公布的非制造业PMI指数再次出现下滑之后，美元屋漏满逢连夜雨，今日最新公布的数据显示，美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，表明美国经济易受到强势美元和海外需求疲弱的影响，这将使得市场对美联储加息预期持更为谨慎的态度。

非农就业资料公布前，从经济健康状况与美联储官员的言论来看，投资者普遍预计美联储将在2015年底之前加息。但现在大多数交易商都认为今年美联储已经没有加息的可能，而联邦基金期货则表明12月加息的可能性为34%。继上周五美国公布远逊预期的非农就业资料后，周一数据显示9月美国服务业增速放缓，还不能完全排除美联储在12月升息的可能性。美联储担心因为油价低，美国可能出现持续低通胀，甚至是通缩，但美国仍可能在12月升息。周末俄罗斯战机侵犯土耳其领空，国际政治局势越来越紧张。俄罗斯和土耳其的紧张关系不断升级，今日扶助黄金这一因素应该短期内会持续，但之后焦点将返回美联储的下一步行动和美元走势。