英皇金融：投资者出售大量美元，美元面临压力

　　昨天回顾

　　现货金昨天周三（10月7日）以1147.4美元/盎司开市，最高触及1153.5美元/盎司，最低下探至1141.5美元/盎司，全日波幅12.0元，收报1146.1美元/盎司，下跌1.3美元。

　　现货黄金周三(10月7日)收盘下跌，因美元上涨而从两周高位回落，然而由于最近公布的美国经济数据表现低迷，支持美联储(FED)推迟加息至明年的观点，金价下跌空间受限。非农之后再遭美国贸易帐疲软的接连打击，美国经济形势近期令人相当头痛。虽然旧金山联储主席威廉姆斯讲话支持加息，但美联储年内加息预期依然不停降温，黄金多头热情高涨。不过欧洲央行和日本央行可能采取更多刺激措施，由此产生的央行宽松政策背景刺激市场风险情绪回升，令黄金避险需求有所回落，同时美元开始回升也令金价承压。

　　基本分析

　　国际现货黄金周三(10月7日)亚市盘中稳定攀升，尾盘金价上穿1150关口后，刷新两周高位至1153.5，创9月24日以来最高水平。但逐步下滑，尽数吐回涨幅，同时振幅缩窄，最终收于1146.1美元/盎司。非农之后再遭美国贸易帐疲软的接连打击，美国经济形势近期令人相当头痛。虽然旧金山联储主席威廉姆斯讲话支持加息，但美联储年内加息预期依然不停降温，黄金多头热情高涨。不过欧洲央行和日本央行可能采取更多刺激措施，由此产生的央行宽松政策背景刺激市场风险情绪回升，令黄金避险需求有所回落，同时美元开始回升也令金价承压。

　　因欧洲经济资料继续疲软，金价今日仍保持上行动能。德国经济部周三公布数据显示，德国8月工业生产创一年来最大跌幅，暗示德国第三季经济动能可能已减弱。这是2014年8月以来最大跌幅，此外昨天公布的8月工业订单亦意外大跌。欧洲经济数据继续疲软将进一步支持欧洲央行扩大宽松政策的预期。欧洲央行或在2016年9月之后延长资产回购计划。全球市场更多的刺激政策将为金价提供支撑。金价收高在1153.5 美元上方将明确涨势。相对于黄金来说，白银因交易量增加而表现更好。目前水平上，白银价格正接近或已完成筑底。并指出，黄金白银价格比依然维持在高位，同时有继续上行的可能。

　　没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场，有涨有跌才是市场真正的运行规律。继上周非农意外爆冷形成利好后，本周黄金市场延续上行走势，而接二连三不及预期的数据将黄金多头一步步推向高潮，昨日盘中价最高触及1153美元，离9月高点仅一步之遥，但由于上行动能欠佳，美元开始走强，黄金的上行之路并未再延续，当然，这也是我们所预期中的下跌。黄金最终收线在 1146.1美元下方，日线收取一根高位十字星，有望开启一波深度回调。毫无疑问，美联储加息预期的降温使得黄金避险情绪升温，进而提振多头发展，那么这也从另一方面反应出全球增长的步伐在放缓，进而导致国际货币基金组织下调了对今年和明年全球经济增长的预期，并且认为有进一步的下行风险。

　　地缘政治方面，俄罗斯介入叙利亚战争，以及与土耳其之间骤然紧张的政治问题，让黄金不得不借势走高，因此短期来看，黄金的上行格局能够保持住。过程和结局都有了，再去纠缠，连自己都觉得贪婪，把扛单的故事刻在被风化的山墙上，路人看到的时候哭了，入场前的犹豫是心灵的拖累，持仓中的惊慌是资金的悲哀，善变的不是多空是人心，踏上节奏才恍然感觉音乐的美，抓住行情才突然发现行情的好。不为自己糟糕的交易过于颓废，不为他人盈利的成果透支笑容，你有自己的格局但别成框中人，计划着交易，交易着计划，没有一成不变的死穴，也不会有长此以往的疯狂，弯腰低头是为了更好的冲刺，别总是用怀疑的态度去博弈用来肯定的人生。

　　近期这一轮上涨行情当中，无论你抓到了利润，还是被亏损抱紧不放，有几点需要各位来清楚的明白，一轮上涨当中发现大阳K线之后，价格直接延续的概率并不大，往往会回踩确认修正，而且亚欧盘都是走回撤行情的，尤其是亚盘小幅反弹试高之后就一路慢跌，欧盘加速下探之后止稳，美盘再拉高横盘，这就证明了后面行情还将延续多头，直接从前一日高点回撤的行情往往不是真正的回撤，这个时候会出现因前一天大涨急于追涨人导致次日行情回调修正止损，看空的人其实回落的空间不大，反弹二次走高套牢，以后遇到到这样的行情一定要等到欧盘或者美盘再去操作。

　　其次，周三的行情亚盘并没有下跌，而是直接走高之后在欧盘加速创下1153的高点位置，这就是为何我敢在1150-51的位置去空黄金，就是因为亚欧盘涨了，那么这种看似强硬的上涨，往往都是让做多的疯狂，让做空的不敢，美盘二次上探1153的时候很多人误以为会像周二突破1142之后形成慢涨，其实4小时指标已经出现了背离，这样的上涨只是一个烟雾弹，以前我在博客当中说过，市场是负责投弹的，有时候会投炸弹，有时候会放鞭炮，你永远不可能知道它什么时候开始。下方回撤的第一个支撑点是1143，此位置是前面行情的高点位置，也是在周二盘中最后一次上涨1151之后回撤确认的一个低点位置，最后一次拉升回探盘中低点将成为次日行情支撑。

　　最后，就是周三凌晨出现的反弹，凌晨时候金价自1143反弹到1150，而在4小时当中不难发现，价格是处在5、10均线下方，那么就符合李生之前讲的价格处于均线下方，反弹收阳其实就是诱多，到了1150的阳线看似强硬，其实只是一个诱惑而已，回撤之后再次走弱，那么1150的下跌又迎来了二次操作空单的机会，无论后市如何最起码这个位置去博空单将是有利可图的。无论何时打开4小时，会出现价格在均线下方后的反弹都是一种阶段性的见顶或者要下调，而价格刺穿5均线却没有失守10均线，后面的小阳线或者拉升，都会成就新的一轮上涨行情。

　　出于对利率上升的预期，投资者的乐观情绪推动美元走高。自2014年7月至今年4月，美元升值近25%，并一直表现强劲。美元的强劲表现让美联储头痛不已。美元升值让美国公司的出口变得更加昂贵，而进口则更加便宜，净出口逆差扩大，从而对美国经济造成不利影响。其中，美联储最不愿看到的情况即是贸易赤字加重，从而压低通胀水平。通常来说，中央银行希望保持一定的通胀水平，这是经济健康的信号之一。而由于美元强劲，美国如今的通胀水平低于目标值。美元强势也对新兴市场经济体造成不小的冲击。多数新兴经济体依靠出售大宗商品拉动国家或地区的经济增长，而强劲的美元以及美元资产削弱了商品投资吸引力，进而对这些新兴市场国家造成不利影响。

　　在全球贸易金融以及经济链的作用下，美元走高的负面影响将会从新兴经济体传递至美国自身。美元已经成为全球经济的破碎机。为了扑灭这场全球范围的大火，美联储将不得不将美元指数降至85的水平。而美元贬值对黄金来说是极为有利的。由于全球经济的下滑以及近来的市场动荡，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的成员们对美国经济以及通货膨胀的看法不再那么乐观。以下是三个主要证据：17个FOMC成员中，预期美联储将在2016年加息的成员数量由15个减少至13个。美联储将2%的目标通胀达成时间由去年6月预计的2017年推至2018年。在接下来几个月内，通胀率仍将保持较低水平。FOMC对2016年年末的利率水平预测由6月的1.625%下调至1.375%。

　　此外，美联储政策工具来刺激经济增长。这是一个令人担忧的信号。尽管目前FOMC并没有认真考虑这一提议，但它的产生本身就意味着经济形势还远没之前预期的那样乐观。耶伦明确表示，即使发生了首次加息，货币政策仍将相当宽松。因此，可以预测，美联储的加息政策并不会过于激进，而这也对美元升值造成了阻碍。美联储会在12月加息。但考虑以下两点原因，这似乎不太可能发生。一是美联储加息对经济增长的减缓作用要在半年之后才会显现。一旦12月的加息使得经济在2016年夏季开始放缓，届时，民主党总统候选人的前景必然会受到影响。而问题是，由奥巴马总统任命的美联储主席耶伦是否愿意承担这样的风险呢？从理论上讲，美联储不应该与政治扯上关系，但事实却并非如此。二是到12月中旬，很多投资者都会锁定整年的投资账户，导致经济体系中的流动性枯竭。美联储会选择在流动性受限之际选择加息，从而加剧市场波动吗？这似乎也不太可能。

　　一旦美联储维持低利率政策，那么作为无息资产的黄金则会继续受到投资者追捧，这为金价提供了有力支持。有太多的人选择了错误的交易方向，而这种情况的缓解则需要数周时间。去年3月，当投资者意识到美联储将会推迟加息时，美元贬值，并且在整个5月一直处于疲软。总之，目前更多的投资者选择购买美元进行投资，而美联储不加息的决定势必会导致众多的美元多头选择抛售美元资产。当市场上充斥着大量等待出售美元的投资者时，美元将面临持续的下行压力。而反观黄金，则受益于此，有持续上行的空间。

　　美国非农报告发布之前，投资者看跌情绪更为普遍。从7月走势来看，黄金充分展现出了抗跌韧性，中国和印度方面温和增持黄金储备为金价提供了利好支撑。自8月以来，黄金持稳于收敛趋势线附近。这暗示黄金上方面临诸多阻力，但若美元回撤走软，黄金将迎来反弹契机，并可能大幅冲高。此外，美联储推迟加息引发大量的空头回补，这同样推动黄金走高。随着美国经济的温和复苏以及大选的来临，我们并不看好避险需求的上升。基于这种观点，BMO将2016年黄金预测价格下调7%至1100美元/盎司，同时将2016年白银预测价格下调11%至14.25美元/盎司。欧洲经济数据继续疲软将进一步支持欧洲央行扩大宽松政策的预期。欧洲央行或在2016年9月之后延长资产回购计划。全球市场更多的刺激政策将为金价提供支撑。目前水平上，白银价格正接近或已完成筑底。黄金白银价格比依然维持在高位，同时有继续上行的可能。

　　图表分析

　　昨日黄金亚欧盘中多头坚挺有力，但到美盘到来前始终未能走高，晚间随着美元的反弹，黄金最终承压下行，日线方面收取一根高位十字星，单从K线形态来看，无疑让短期上行之路止步，MACD双线金叉收敛，强弱指标走平零轴线，日线表现不在那么强势，但整体的多头格局未变。4小时上是最能反应当前走势的周期，短期指针死叉下行，布尔带呈现缩口，MACD双线初步死叉，红柱缩量，强弱与随机指标在昨日就开始拐头下行，随着K线的走低收阴，今日空头有望延续。

　　今日支持位：1132，1124；

　　今日阻力位：1150，1165。

　　入市策略：

　　指出，国际现货黄金周三(10月7日)亚市盘中稳定攀升，尾盘金价上穿1150关口后，刷新两周高位至1153.5，创9月24日以来最高水平。但逐步下滑，尽数吐回涨幅，同时振幅缩窄，最终收于1146.1美元/盎司。非农之后再遭美国贸易帐疲软的接连打击，美国经济形势近期令人相当头痛。虽然旧金山联储主席威廉姆斯讲话支持加息，但美联储年内加息预期依然不停降温，黄金多头热情高涨。不过欧洲央行和日本央行可能采取更多刺激措施，由此产生的央行宽松政策背景刺激市场风险情绪回升，令黄金避险需求有所回落，同时美元开始回升也令金价承压。

　　今天波幅预计为1134美元/盎司至1150美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1150(美元)做空，止赚设在1134(美元)；如金价再上调至1160(美元)再加第二注，止赚设在1140(美元)，止损设在1170(美元)。

　　计划二：第一注在1134(美元)做多，止赚设在1150(美元)；如金价再下调至1124(美元)再加第二注，止赚设在1144(美元)，止损设在1114(美元)。