美国9月份密西根大学消费者信心资料超预期，美元获得追捧！

　　上周回顾

　　现货金上周（10月12日当周）以1155.1美元/盎司开市，最高触及1190.7美元/盎司，最低下探至1151.6美元/盎司，全周幅 39.1美元，收报1181.3美元/盎司，上升 26.2美元，涨幅2.3%。

　　现货金10月16日，金银受全球经济数据表现不佳的利好支撑，均延续了前周的上涨趋势，金银价格均冲高达到七月以来的最高点。黄金上周五开1185.6美元/盎司，微探低位1174.8美元/盎司后一路上扬，最后两日受美元走强的影响，收报1181.3美元/盎司，周涨幅达 0.3%。　黄金市场大幅走高，金价突破了200日移动均线的水平，甚至一度触及3个月最高，这让黄金多头们认为，金价的下行趋势可能被打破了。

　　基本分析

　　上周美国方面公布的多项经济数据显示，美国经济在全球经济放缓的整体趋势下难以独善其身，多项经济资料均表现平平。而面对经济数据带来的经济下行趋势压力，美国芝加哥联储主席埃文斯以及亚特兰大联储主席洛克哈特在演讲中发表了自己对于美联储首次加息的看法，但两人在加息预期上略持分歧。而周四公布的10月8日当周初请失业金人数、9月核心CPI月率等多项经济资料，虽整体表现同样略显疲态，但仍不乏有亮点，使得美元终获支撑，结束五连跌，迎来回调，给金银的涨势带来不小压力。面对愈发疲软的经济数据，市场预计美联储加息的时间点将会再次延期，普遍认为市场表现将使得美联储最早将在明年年中之后加息。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周疲软的美国经济资料使得市场对美联储今年维持利率的预期变得更高，黄金市绸得了极大的推动。上周金价的上涨是受到了对美联储升息预期减弱的影响，还有美国经济资料疲软的因素，并且中东地区还有地缘政治的问题，5日内黄金未平仓合约就增加了6%。从历史上来看，在通胀上升而经济放缓的环境中，黄金的表现会超过别的资产，上周市场的表现就是很好的例子。在近期疲软的经济资料下，美国经济在三季度增长年化将只有1.5%。金价必须要在有大量交易的情况下突破1190美元/盎司区域，才能重新测试1230美元/盎司水平。后市美元依然是影响黄金的主要因素，除非有危机发生，不然将一直维持这样的状态。

　　现货金在连续上涨的末尾出现一阴十字星是多空均衡，多头寸头离场的时机，后续有可能演变成利空型态之一"夜星"而走低，只是需要验证的是次日收低验证，在上周五走势中，金价在震荡一日后最终以略带上影小阴线结束周五收官战，进一步确定了周线MA(60)的阻力作用。而在月线中，，上月收盘是小阴线，本月初开始连续反弹直到破上月高点后形成大阳趋势，通常如果连阴走势那么本月就是冲高回落高点都不会去触碰的，而事实上上月高点早已被攻破且本轮上涨自非农以来连续性良好，所以在本月接下来的走势中，价格仍将在回撤后进一步反弹，且月内较大可能收阳。由此实际上已经奠定了问题的关键是下方寻求企稳支撑以及时机，如1160、1150甚至出现洗盘1140--1130后探底回抽，这是后续有可能出现的回撤走势，具体看信号再提醒。白银因为在过去的一周多运行周期里走的较黄金显得抗涨，总体上横盘震荡，如出现回撤其幅度可能更大。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，黄金近期的投资又火了，伴随着金银分别抵近1200和16美元附近以上的高位，价格从最低位1073美元和13.98美元附近，已经分别上涨了约11%和16%的幅度。从近期的诸多对金银有利于的因素看，目前的金银走势值得肯定，而上涨在本周将迎来关键的调整走势，但是上行的趋势依然比较清晰。从影响市场的基本面因素分析看，美国众多资料转弱形成了连锁反应，资料已经深刻影响到了美联储官员针对加息的货币政策的态度。从量变到质变目前美国的资料似乎验证了这一点呢？

　　首先，本轮金银上涨的起始支持，从美国公布的非农资料开始走软，连续四个月持续下行的趋势；期间虽然金银价格有反复，虽然美联储官员对加息的讲话有反复，但是对金银的支持显而易见。非农就业指标之所以一再提及，除了是美国经济走势的重要参考数据外，还有一个原因就是该数据是构成美联储加息的两个前提指标之一。其次，美国公布的9月零售销售CPI资料下降为-0.2%；符合市场预期的降幅但是低于前值的表现；9月的实际收复月率大幅下降至-0.2%；而前值是+0.4%；只有核心CPI的表现好于前值和预期的数据。

　　CPI数据被坊间认为是“恐怖资料”，其实没有那么恐惧；数据虽然表现比较糟糕，但是其对价格的走势全看市场如何解读。这上周四(10月19日)的数据是反过来支持了美元的企稳和反弹。第三，如果只是以上两个数据表现比较差，则美元的疲软和金银的上涨绝不会形成中期的趋势，关键还在糟糕的数据是成片供应；上周美国公布的9月工业产出月率从-0.1%恶化至-0.2%。还有美国的9月贸易帐资料大幅增加，限制贸易赤字的上升趋势；而美国政府的账务上限问题也迫在眉睫急需要今早提高。8月国际资本净流入实际值为-92亿美元，而前值高达+1419亿美元。

　　正是这个数据不仅抵消了10月密西根大学消费者信心指数的表现，还限制了周四以来美元的反弹幅度。支持了金银收盘在1180和16美元附近的走势。以上这些数据有长期表现不好起到金银基础上涨的因素，也有短中期影响不好支持近期加速突破前期阻力上涨的因素，也有个别数据让金银周线收高起到支持的因素。总之，美国疲软的经济资料导致美联储年内加息的可能性进一步降低；数据显示了这一点，剩下的就要看美联储官员如何判断和应对，目前不排除联储继续坚持年内首次加息这一象征意义极强的行为。

　　金银接下来的走势，能否突破1200美元和16.3美元附近的阻力，取得更高的上涨空间，也要看以下几个因素的表现和强弱来定。首先，全球经济的疲软和中国等新兴市场的经济表现将影响到金银的走势，美联储在9月份罕见的对此表示了强烈的担忧，这也是其不加息的理由。而本周中国将公布GDP的数据表现好坏。如果资料公布之后不理想导致人民币汇率的波动，则会对全球资本市场形成重要的影响，或许我们要说关键的股市表现，目前看A股和美股都走出一轮清晰的筑底反弹的形态，如果企稳上涨则会对金银表现不利，反之再度回撤依然是可以支持金银的表现。其次，价格逐步上涨带来的消费提升，印度排灯节将会在这段时间为当地黄金市场带来关键的需求。

　　增加通胀很明显是必要的额外工具，全球经济已经变得比以往任何时候都要更脆弱；这也将提升避险对金银的需求。这或许是另类支持因素。第三，从技术走势看一周K线大幅收阳后，形态上突破了前期1170美元和15.5美元的关键阻力，打开了上行的空间而这个位置决不应该止步在1200美元和16美元附近。周线技术指标看MACD快慢线金叉支持反弹，中期均线多头排列支持反弹。综合以上的各种分析，金银的反弹将得到延续，但是本周或许迎来调整的走势。判断这种走势是整理还是升势延续，主要是参考1150和15.6美元附近的支持是否会被跌破。其次，向上再次突破1190和16.2美元的阻力也能直接证明价格的走高，届时投资者均可上述位置考虑入市。

　　美国9月份密西根大学消费者信心资料超预期，美元获得追捧，美元指数反弹上行，连续两个交易日上涨，而黄金则受压回调，但获得5日均线的支撑，其整体维持在日线图的震荡上涨通道内。另外白银则围绕在16.10美元附近来回窄幅波动，但整体上涨格局不变。料后市黄金及白银将会维持震荡走强，投资者可维持看涨的思路。黄金现报1180.42美元，白银则报16.06美元。由于受到就业市场回暖的提振，美国消费者信心正在在恢复。美国上周五公布的10月份消费者信心指数则上升超过预期。具体数据显示，美国10月密西根大学消费者信心指数初值92.1，预期89，前值87.2。

　　消费者现况指数初值106.7，前值101.2。消费者预期指数初值82.7，前值78.2。1年通胀预期初值2.7%，前值2.8%。5年通胀预期初值2.6%，前值2.7%。良好的资料为美元指数反弹上行添加动力，进而打压了黄金及白银走势。全球金融市场动荡加剧，中国政府加速增持黄金储备。尽管中国外汇储备9月继续下降，但上周五公布的数据显示，中国人民银行仍然没有停下继续扩大黄金储备的脚步。数据显示，中国央行黄金储备9月增加48万盎司，或14.9吨。这使中国整体黄金储备达到5493万盎司，或1708.5吨。而中国人民银行在8月增加黄金储备16.2吨，在7月增加了接近19吨。中国政府增持黄金，将会为黄金的回调带来支撑，同时将会提振银价走势。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，尽管近期黄金价格出现了比较明显的回升，但市场对于金价是否真的逆转了下行趋势仍然是有怀疑的。事实上，早在金价此前持续疲软中，逆向投资者们即表现出了金价很快就将上涨。应当买入黄金，因为金价就要走高了，现在任何时候都可能走高。黄金市场可能即将出现转折。一方面是市场出现了逆向投资的信号，西方媒体中，甚至很多行业专家现在都非常看空，即使金价有回升。这正是2011至2012年当金价在顶峰的时候，黄金市场一片看涨的正相反。然而在金价于2011年触及顶部后，此后持续下跌至今。此外，市场对美联储货币政策的看法在发生着变化，市场目前对美联储还能在今年升息的预期变得非常低，利好黄金。再者，就是金价本身的走势。美元计金价已经连续五个季度下跌了，自1999年以来金价还没有连续这么长时间下跌，而1999之后就是一个持续的大牛市。

　　美国联储局迟加息的预期升温，最近一周国际金价接连上行，纽约市场金价一度刷新下半年来的新高，不过受制于美联储加息时点的不确定性，机构普遍对金价前景不乐观，贵金属长期下行趋势料难改。数据显示，到10月16日收盘，纽约市场金价收于每盎司1181.3美元，上周内一度站上1190美元关口，较前一周大幅上涨1.8％，是过去四周的单周最大涨幅。国内市场受国际市场的带动，目前上海期货交易所黄金期货价格基本回到每克241元上方，创下今年6月下旬来的新高，现货市场主要金店的金饰品报价则再度回到每克300元上方，相对于前期的低点，消费者的买金成本骤升超过10%。

　　对投资者而言，当前仍要等待最大利空因素美联储加息“靴子”的最终落地。而在这一过程中，大多数人要到避险情绪消退、金价再次下跌后，才会发现情况其实并没那么差，或者是把和平的结果归咎为大国的握手，而这时炒作的机构则已经为赚到一笔而击掌相庆。因此，要判断金价市场情况，应该多看一些时代的变化。由于美联储官员大多表态支持年内加息，这无疑成为后期压制金价表现的重要因素，加上市场风险偏好有所提升，投资者重返其他的风险市场可能会削弱避险的黄金的上行动能，在美联储加息的不确定因素消除前，金价承压“涨不上去”依然会是市场的主旋律。

　　图表分析

　　周线方面，跌势形态，在经历了上周的连续性跌幅后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及之前1150的强劲阻力位，蜡烛图受短周期均线压制，灵动指标徘徊于超卖区附近，当前周线最近的阻力在1185，支撑在双底的1108，若价格击穿1185则周线助跌趋势打开，但出现的单边狂跌情况仍可能出现。日线方面，突然强势整理，收复了上周大部分跌幅，在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1172附近出现了较为强势的空头回补，日在线周五晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1150，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，近期重点关注日线的1165支撑，强阻力在布尔中轨的1180。四小时方面，弱势震荡格局，短线支撑在布尔下轨以及前期强支撑位的1168位置，当前阻力在1176。

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　　今日支持位：1165，1150；

　　今日阻力位：1185，1192。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周美国方面公布的多项经济数据显示，美国经济在全球经济放缓的整体趋势下难以独善其身，多项经济资料均表现平平。而面对经济数据带来的经济下行趋势压力，美国芝加哥联储主席埃文斯以及亚特兰大联储主席洛克哈特在演讲中发表了自己对于美联储首次加息的看法，但两人在加息预期上略持分歧。而周四公布的10月8日当周初请失业金人数、9月核心CPI月率等多项经济资料，虽整体表现同样略显疲态，但仍不乏有亮点，使得美元终获支撑，结束五连跌，迎来回调，给金银的涨势带来不小压力。面对愈发疲软的经济数据，市场预计美联储加息的时间点将会再次延期，普遍认为市场表现将使得美联储最早将在明年年中之后加息。

　　对投资者而言，当前仍要等待最大利空因素美联储加息“靴子”的最终落地。而在这一过程中，大多数人要到避险情绪消退、金价再次下跌后，才会发现情况其实并没那么差，或者是把和平的结果归咎为大国的握手，而这时炒作的机构则已经为赚到一笔而击掌相庆。因此，要判断金价市场情况，应该多看一些时代的变化。由于美联储官员大多表态支持年内加息，这无疑成为后期压制金价表现的重要因素，加上市场风险偏好有所提升，投资者重返其他的风险市场可能会削弱避险的黄金的上行动能，在美联储加息的不确定因素消除前，金价承压“涨不上去”依然会是市场的主旋律。

　　本周波幅预计为1150美元/盎司 至1200美元/盎司；

　　今天波幅预计为1165美元/盎司 至1182美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1182(美元)做空，止赚设在1165(美元)；如金价再上调至1192(美元)再加第二注，止赚设在1172(美元)，止损设在1202(美元)。

　　计划二：第一注在1165(美元)做多，止赚设在1182(美元)；如金价再下调至1155(美元)再加第二注，止赚设在1175(美元)，止损设在1145(美元)。