美联储保留12月升息可能，令金价由升转跌！

　　周三回顾

　　现货金周三（10月26日当周）以1165.4美元/盎司开市，最高触及1182.7美元/盎司，最低下探至1151.9美元/盎司，全日波幅 30.8美元，收报1155.8美元/盎司，下跌 9.6美元，跌幅 0.8%。

　　现货黄金周三(10月28日)先涨后跌，最终收盘下滑。美联储利率决议前一度再次逼近1180美元大关，投资者期望美联储释放出偏鸽派的言论来促使黄金重新冲高，但最终在声明中黄金多头并未找到期望的鸽派言论，大失所望之余，多头大举撤退，黄金也出现短线大幅回落。

　　基本分析

　　周三(10月28日)万众瞩目之下，美联储公布了其10月份的利率决议，虽然本次决议美联储维持利率不变，但出乎市场意料的是这次决议的声明相当鹰派。决议甚至暗示12月就提高利率，超出了此前联储年内都不加息的市场预期。如此看来，美联储放心其货币政策同其他央行背离，将走出一条与中国和欧元区的宽松政策不同的道路。美元指数也在鹰派决议的支撑下大幅飙升至两个月新高。原油方面，虽然强劲的美元对油价有一定的打压，但原油库存增速放缓的消息使得近来悲观的油价基本面有了一些改观，在加上联储决议对良好经济的描述提振了市场风险偏好，再度支撑油价，使得油价大幅飙升6%，创两个月最大单日涨幅。

　　美元指数大幅飙升创两个月新高，受美联储鹰派决议支撑。周三美联储公布最新的利率决议，维持0.00%-0.25%的超低利率不变。在本次决议上，美联储删除了有关国际局势可能制约增长的说法，为12月决议升息开启大门，这支撑美元走高。美联储将利率保持在近零水平，但暗示可能在下次会议上加息，美联储将会在下次会议上评估进展，来决定是否加息。美联储10月决议暗示12月升息。决议公布后，美联储将利率保持不变在近零水平，但比以往更为明确的暗示可能在2015年最后一次的12月会议上决定加息；美联储官员暗示他们在最近几周对金融市场动荡和海外经济形势不确定性已不那么担忧，并明确指出下次会议将是他们评估加息时机是否已到的时候。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，决议公布后，这对美元来说是非常重大的消息，美联储放心其货币政策同其他央行背离，将走出一条与中国和欧元区的宽松政策不同的道路。最终，美联储不能升息的理由并非中国或其他因素，而是美联储将要升息给市场造成的不安。他们一直在白忙活。这就是为什么每当他们向一个方向迈出了一步后，又不得不向后倒退一步。美联储会在12月再度尝试升息，这次能否成功我们将拭目以待。声明减少了对国际资本市场的关注，将焦点更多转向国内就业状况，这增加了对即将公布的就业资料的关注度。投资者对美联储将保持利率不动有所预期，但直接指明12月评估升息还是出乎他们的意料。

　　美联储还淡化了近期全球金融市场动荡局面，称尽管就业增长有所放缓，但美国劳动力市场仍在复苏。美联储在认真考虑12月升息。美国里奇蒙德联储主席莱克连续第二个月势单力孤地反对FOMC维持短期利率在接近零的超低水平不变、其依据与9月份如出一辙，莱克个人倾向于FOMC在10月份加息25个基点。美国形势可能正朝着莱克的方向发展，意味着FOMC可能会在12月份采取行动。美联储朝着12月份加息靠拢，未来的行动仍然取决于即将发布的经济资料；相比9月份货币政策会议，10月份的FOMC决议声明听起来不再那么担心全球和金融背景。本次决议的具体内容显示：美联储以9比1的结果通过了本次决议，其中里奇蒙德联储主席莱克不赞成维持利率不变而主张加息25个基点，对利率决议投下反对票。9月同样是莱克对利率决策投下唯一反对票。

　　美联储在政策声明中重申，加息时间取决于就业增长和通胀信心。经济增长方面，美联称，美国经济温和增长，就业增长趋缓，失业率保持稳定，房地产市场进一步好转，出口仍较为疲软。家庭开支和商业投资稳固上涨。将继续维持再投资政策。劳动力市场方面，市场疲软自年初以来减少。劳动力资源利用率不足的情况自2015年初以来减退。通胀方面，通胀率继续低于目标。重申预计通胀将在中期内升至2%。低通胀部分反映出能源、非能源进口价格下降。基于市场的通胀补偿措施小幅走低。国际风险方面风险接近平衡，关注全球局势。评估内容包括了金融市场和国际的局势。不过本周以来美国经济数据表现并不支持升息理由。耐用品订单和消费者信心均低于市场预期。

　　美国商务部公布，扣除飞机的非国防资本订单较前月下降0.3%，预估中值为持平。8月数据被下修至下跌1.6%。这是备受关注的一项衡量企业支出计划的指标。另外，咨商会(Conference Board)的消费者信心指数本月降至97.6，预估中值为升至103.0。9月数据经修正后为102.6。最近美国公布一连串疲软的经济资料，包括零售销售、工业产出、贸易数据以及耐用品订单。数据表现并没有真正支持升息。美联储在12月15-16日会议上决定是否收紧政策之前，现在需要分析几个重要经济数据，其中包括两个月度就业报告。美联储还将有机会观察欧洲、日本和中国放宽货币政策的举措对金融市场的影响。海外放宽货币政策会推高美元，损及美国出口商，使得美联储更难实现2%的通胀目标。这或许解释了美联储为何对升息持开放态度，而不是称经济已经为收紧货币政策做好准备。

　　欧元兑美元重挫触及1.09关口，受美联储鹰派决议打压，欧洲央行众官员公开言论，对12月扩大QE持开放态度。当日欧元区经济资料中规中矩。欧洲央行众多官员发表对扩大QE的观点，其中多数官员对扩大QE持开放态度，并会在12月的政策会议上，着重讨论这一话题。另外，欧洲央行行长德拉基上周作出意外温和的表态，为12月进一步放松货币政策敞开大门。欧洲央行副行长康斯坦西奥对QE持开放态度。货币政策必须专注于物价稳定性。欧洲央行对采取什么行动持开放态度，难以评估QE政策迄今的效果。QE将保持资产负债表规模的扩张，直至通胀率路径出现可持续的调整。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，如果欧元区通胀率回升到目标水平的速度慢于此前预期，欧洲央行可能需要进一步下调存款利率。欧洲央行正在就扩大资产购买计划进行热烈讨论；欧洲央行有各种针对通胀的工具可用，欧洲央行正在讨论如何最好地使用QE和利率等工具。欧洲央行的主要目标是维持价格稳定；经济复苏依然受到抑制，与2%目标相比，短期CPI预期相当糟糕，大宗商品价格是造成CPI偏离2%的主要原因，CPI下行风险可能为欧洲央行采取更多货币政策措施提供依据。如有必要，欧洲央行管委会愿意采取行动。欧洲央行将在12月时重新审视手中的工具。通胀预期受低通胀影响，通胀已持续7年未达到目标水平。欧洲央行有责任使用它所拥有的政策性工具。

　　12月没有必要推出更多政策行动，欧元区经济颇有韧性。欧洲央行应该坚守已向外界宣告的QE路线。愈加临近2016年9月，欧洲央行应该进一步讨论QE的未来。欧洲央行将在12月会议上考虑加码刺激政策的必要性。新兴市场国家经济放缓带来的风险对欧元区构成压力。市场关注的德国消费信心数据表现符合预期。具体数据显示，德国11月GFK消费者信心指数9.4，预期9.4，前值9.6。德国消费者信心指数连续第三个月下滑，主要原因是难民的涌入使消费者担忧未来数月内失业率会上升，消费者的收入预期保持稳定但消费欲望降至年内最低水平，未来的消费者信心指数将主要取决于围绕劳动力市场的不确定性是否会进一步加大。

　　现货金下滑1%，至一个月最低，报每盎司1155.7美元，此前跌至10月13日以来最低的1152美元。美联储保留了在12月升息的可能性。美联储宣布保持指标利率不变，但淡化全球经济不利因素的影响，保留了在12月下一次会议上收紧货币政策的可能性。金价早盘上涨逾1%，当时美元兑一篮子主要货币走低。现货银跌0.3%，报每盎司15.80美元。周三现货金价至一个月最低，美联储保留了在12月升息的可能性，且美元指数触及两个半月高位，令金价由升转跌。欧元区公布的其它数据显示，德国9月进口价格指数月率下降0.7%，预期下降0.2%，前值下降1.5%；年率下降4.0%，预期下降3.5%，前值下降3.1%。法国10月消费者信心指数96，预期97，前值97。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说， 美联储在结束两日会议后发表的政策声明中指出，仍在关注海外经济和金融市场发展，但并未重申在9月上次会议上警告的全球风险可能冲击美国经济。没人料到美联储会如此倾向于鹰派立场。对黄金价格来说，这是个不那么好的消息。在美联储召开12月份会议以前，美国劳工部将于11月6日公布非农就业报告，这份报告将吸引最多的市场注意力，并将成为金价的下一个重要催化剂。美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明意外地淡化近期疲弱的经济资料，重燃12月升息的可能性，导致黄金逆转稍早的涨势。挂在1160美元以下的止损单被触动，若收在1150美元以下将特别疲弱。

　　如果美联储提供有关其将在12月份加息的暗示，那么黄金价格将会下跌。只有在金价在联邦公开市场委员会政策声明公布后跌穿每盎司1155美元，或是未能突破每盎司1191美元的情况下，黄金市场才会出现重大的崩溃。油价结束三日连跌急升6%，受美国原油库存增速放缓支撑。油价周三急升6%，此前政府公布的库存数据显示美国原油库存增速放缓，这逆转了市场的悲观预期，市场进一步扩大了早盘由自动交易引发的涨幅。在美联储鹰派的决议公布后，虽然美元上涨短暂施压油价，但美联储决议对良好经济的描述也支撑了风险偏好情绪，有利于油价，油价跌幅受限并最终小幅续涨。

　　美联储的议息总是会带来一波行情。凌晨，备受瞩目的美联储10月份议息会议终落下帷幕，虽市场已预期此次美联储不会加息，但声明中的鹰派表现却强烈预示12月份将加息，令市场大感意外。声明中指出，美联储承认就业增长的速度有所放缓，但同时指出美国经济仍在继续温和增长。另外，与9月份会议相比，美联储对全球金融和经济形势发展可能导致美国经济受损的担忧情绪也有所减弱。从整体来看，美联储12月加息可能性大增，金银后市压力将大增。今日将公布美国三季度GDP等多项重要经济资料，仍可能会对12月份的加息决议产生影响，虽此次声明使得12月份美联储加息可能性大增，但一日未加息，便仍存变数。受此影响，金银走势近期仍将偏，上方压力依然不小。

　　图表分析

　　周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1132附近，阻力则是在1185。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1165附近提供一定的阻力，而主要支撑在低点1142一线，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1162，支撑是在1154。

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　　今日支持位：1150，1142；

　　今日阻力位：1165，1172。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(10月28日)万众瞩目之下，美联储公布了其10月份的利率决议，虽然本次决议美联储维持利率不变，但出乎市场意料的是这次决议的声明相当鹰派。决议甚至暗示12月就提高利率，超出了此前联储年内都不加息的市场预期。如此看来，美联储放心其货币政策同其他央行背离，将走出一条与中国和欧元区的宽松政策不同的道路。美元指数也在鹰派决议的支撑下大幅飙升至两个月新高。原油方面，虽然强劲的美元对油价有一定的打压，但原油库存增速放缓的消息使得近来悲观的油价基本面有了一些改观，在加上联储决议对良好经济的描述提振了市场风险偏好，再度支撑油价，使得油价大幅飙升6%，创两个月最大单日涨幅。

　　美联储的议息总是会带来一波行情。凌晨，备受瞩目的美联储10月份议息会议终落下帷幕，虽市场已预期此次美联储不会加息，但声明中的鹰派表现却强烈预示12月份将加息，令市场大感意外。声明中指出，美联储承认就业增长的速度有所放缓，但同时指出美国经济仍在继续温和增长。另外，与9月份会议相比，美联储对全球金融和经济形势发展可能导致美国经济受损的担忧情绪也有所减弱。从整体来看，美联储12月加息可能性大增，金银后市压力将大增。今日将公布美国三季度GDP等多项重要经济资料，仍可能会对12月份的加息决议产生影响，虽此次声明使得12月份美联储加息可能性大增，但一日未加息，便仍存变数。受此影响，金银走势近期仍将偏，上方压力依然不小。

　　今天波幅预计为1150美元/盎司 至1172美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1172(美元)做空，止赚设在1152(美元)；如金价再上调至1182(美元)再加第二注，止赚设在1162(美元)，止损设在1192(美元)。

　　计划二：第一注在1150(美元)做多，止赚设在1170(美元)；如金价再下调至1140(美元)再加第二注，止赚设在1160(美元)，止损设在1130(美元)。