黄金继续疲软局面，金价到最关键1085美元支撑位！

　　周二回顾

　　现货金周二（11月10日）以 1090.5 美元/盎司开市，最高触及1094.8 美元/盎司，最低下探至1084.9 美元/盎司，全日波幅 9.9 美元， 收报1088.5 美元/盎司，下跌 2 美元，跌幅 0.18%。

　　国际现货黄金市场周二(11月10日)继续延续疲软局面，并重现了此前亚欧盘中攀升，美市开盘下跌的局面。日内没有太多重磅的经济资料公布，同时美国周三的假日使一些本该在周三公布的重磅资料推迟到周五公布，这让市场情绪进一步低落。黄金周三仍然维持在1095阻力之下。在上周五暴跌之后，黄金仍然守住下方支撑。预计到周四、周五美联储官员集体出动以及美国恐怖数据公布之前，黄金很难出现更大行情。

　　基本分析

　　周二(11月10日) 现货黄金市场基本面事件寥寥，在清淡的行情中，美元在技术上的推动下走出了一波续涨行情，然而这波行情显露出美元涨势的骄态，上涨力度明显放缓，当日中国数据和美国数据对市场的影响都非常有限。具体市场上，美元指数震荡攀升至七个月高位，受美联储12月加息预期支撑；欧元兑美元探底回升，震荡交投于1.07关口，受累于欧美政策差异；现货金价震荡交投于三个月低位，受累于美联储12月升息预期。美元指数震荡攀升至七个月高位，受美联储12月加息预期支撑。目前市场的主题仍然是炒作美联储12月加息的预期，在周二基本面清淡的环境下，美元强势延续，走出了一波续涨的走势。当日的美国数据和中国数据对市场的影响都非常有限。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，联邦公开市场委员会(FOMC)接近升息，可以说，没有什么能阻挡他们采取行动，他们一定会升息，除非出现真正的危机。近来表现良好的美国资料，尤其是上周五出炉的非农就业报告乐观，加之美联储耶伦的可能在12月加息言论，美联储很有可能考虑在下月实施近十年来的首度收紧货币政策。美国一枝独秀，其他经济体却越来越糟。在这种情况下，如果利率成为关注焦点，仓位部署将非常关键。不过，投资者仍然不能放松警惕，因全球经济放缓或可能拖累美联储的政策前景。IMF主席拉加德在周二的公开言论中指出，世界经济前景比较脆弱且失衡。另外，在周一OECD公布的一份预测报告中，OECD下调了全球经济今明两年的增速。

　　美联储官员近来的表态基本与耶伦口风一致，即可能在12月启动加息。经合组织此前对全球经济增速的下调，对全球贸易及新兴市场预期前景的深度担忧，均提醒美联储12月加息可能是逆势而行。虽然现在看来12月加息或许已箭在弦上，但之后放缓收紧的步伐存在巨大可能性。当日美国公布的经济资料好坏参半，影响力有限，对美元走势并没有太大的指导性意义。具体数据显示，美国10月进口价格指数月率降低0.5%，预期降低0.1%，前值降低0.6%；年率降低10.5%，预期降低9.4%，前值降低11.3%。美国10月进口物价指数月率不及预期，大幅下跌，主要是因为汽油和和其他一些商品成本下滑所致；此次数据表明美元走强和全球需求疲软继续令美国通胀水平承压。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，鉴于10月就业数据表现抢眼，疲软的通胀数据或不可能阻止美联储12月加息。美国9月批发库存月率增长0.5%，预期增长0.1%，前值0.3%；批发销售月率增长0.5%，预期增长0.1%，前值降低0.9%。9月批发销售与库存均好于预期，批发销售从8月的颓势中扭转过来录得正增长，且批发库存对GDP贡献率也大于政府此前预估，预示着美国第三季度GDP增速可能会被上修；但当前库存销售比仍然处于高位，意味着未来一段时间库存增幅或有所放缓。美国10月NFIB中小企业乐观程度指数96.1，预期96.4，前值96.1。当日中国疲软的通胀数据对美元的影响也较为有限。

　　中国通胀数据具体显示，中国10月CPI年率增长1.3%，预期增长1.5%，前值增长1.6%；月率降低0.3%，前值0.1%；中国10月PPI年率降低5.9%，连续第44个月下滑，预期降低5.9%，前值降低5.9%。本次中国10月CPI数据不及预期，食品通胀大幅回落至1.9%是本次CPI走低主因；PPI数据表明工业部门、尤其是石油天然气开采，黑色金属等仍深处通缩困境；本次读数整体反映通缩风险显著，更隐有恶化趋势，宽松加码刻不容缓。中国疲弱的10月通胀资料公布后，目前市场对于中国央行进一步放宽政策的预期进一步升温。中国10月份的物价指数趋于温和，表明了通缩压力正在不断加大。

　　CPI数据可能加大了中国央行在未来进一步放松货币政策的可能性，包括下调存款准备金率和基准利率；此外，中国的PPI数据已近四年保持负值，使得企业已经基本没有空间再提高出厂价格。欧元兑美元探底回升，震荡交投于1.07关口，受累于欧美政策差异。在美联储准备12月加息的同时，市场却在猜测欧洲央行很可能在12月扩大宽松规模。不过，近来市场对欧洲央行12月就扩大宽松的预期有所降低，限制了欧元的跌幅。投资者预期欧洲央行12月宣布进一步宽松政策的可能性有所降低，但仍然处于高值。具体数据显示，市场预计欧洲央行进一步宽松可能性为75%，此前预期为80%。

　　如果欧洲央行扩大宽松规模，很可能将购债规模扩大至每月750亿欧元。而在QE时间上，欧洲央行或将QE项目从2016年9月延迟至2017年6月。欧元周一曾短暂承压，欧洲央行(ECB)管委会内部正在形成共识，将进一步下调本已为负的商业银行在该央行的存款利率。此举有可能会令欧元走弱并推升通胀。欧洲央行管委利卡宁Liikanen在周二的公开言论中，对于周一的消息解释称，欧洲央行还未决定是否降息。欧元区经济增长升温，通货膨胀明显低于目标。欧洲央行愿意行动，并使用职权内的一切工具。通胀和增长依然面临下行风险，仅靠货币政策无法维持可持续的经济增长。

　　欧洲央行鹰派管委魏德曼当日发表了鹰派言论，担心货币政策太过宽松，持续时间太长。这是他在欧洲央行暗示将进一步放松政策以来的首次讲话。经济资料方面，当日法国经济数据表现良好。具体数据显示，法国9月制造业产出月率持平，预期降低0.5%，前值增长2.2%；年率增长1.6%，预期增长1.9%，前值增长1.7%。法国9月工业产出月率增长0.1%，预期降低0.4%，前值增长1.7%；年率增长1.8%，预期增长1.8%，前值增长1.4%。另外，欧洲央行继续QE或面临阻力。欧洲央行因QE面临德国法院诉讼。欧洲央行1.1万亿资产购买计划是德国宪法法院准备发起的三项诉讼之一。

　　现货金价震荡交投于三个月低位，受累于美联储12月升息预期。周二黄金价格跌向三个月低位，受美联储将在12月升息的预期推动，美元触及七个月高位，白银扩大跌幅，触及多周低位。上周五好于预期的美国10月就业报告，巩固了美联储将很快进行近10年来首次升息的预期，打击金价跌至每盎司1084.90美元的8月以来最低水平。12月升息的预期还没有完全被市场消化，金价可能进一步下跌，消息一旦出来，注意力将转向收紧周期，升息的速度越快，利率升得越高，金价跌得越惨。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，2015年黄金市场的情绪完全受美联储加息预期影响。近日，美联储最具影响力三位官员的讲话，表明12月加息大门或已敞开。美元逼近100点整数关口，金市资金撤离，三季度反弹幅度化为乌有，短期弱势或将延续。然而过于强势的美元会自伤美国经济，历史统计规律显示，加息预期靴子落地有较大概率利多中期金价。考虑到金价在四季度通常波动最大，在美联储加息即将明朗之际，我们给出黄金短空中多的投资建议。在12月15、16日美联储年度最后一次会议上，加息消息将最终明朗。美联储若选择加息，靴子落地之后，市场再无炒作预期，金价或展开反扑，之前历次美联储加息都是如此。若美联储再次选择不加息，金价无疑将获得上行动能，这也是我们判断中期可能上涨的重要逻辑之一。

　　从基本面来看，有关黄金市场前景的市场讨论一直都把重点放在了美联储可能在12月份加息将会带来的影响上，在美联储召开10月份货币政策会议以后，市场有关美联储可能在12月份会议上加息的预期一直都在增强。就目前而黄金交易而言，如果不讨论有关美联储可能加息的问题，那么需要讨论的就是基本面的问题，金价需要保持在每盎司1072到1073美元区间的上方，才能形成破冰的效果。金价在过去10个交易日中有九日下跌，从而导致技术面转弱。身为全球第二大经济体、同时也是全球最大的大宗商品进口国之一的中国可能会给黄金价格带来逆风。与中国本土市场参与者之间进行的对话表明，他们对黄金市场的情绪也仍是广泛负面的，这与全球发展趋势相符合。

　　昨日，美国方面经济资料同样相对平淡，虽有多项资料公布，包括美国10月NFIB小型企业信心指数、10月进口物价指数月率以及9月批发销售月率表现参差不齐，有好有坏，但整体对于贵金属影响相对较小，而持续升温的加息预期对于贵金属尤其是金银价格的冲击仍然延续。中欧方面，昨日中国公布了10月CPI年率，表现不及前值与预期，且下降幅度较大。通胀水平降低虽对于老百姓来说是件好事，但对于整体的宏观经济来说未必如此，通胀的大幅缩水表明我国经济仍面临较大的下行压力。从整体来看，昨日金银的行情走势仍旧主要受到加息预期以及后非农的影响，而基本面影响较小。金银价格已均来到最后支撑位，如若突破将迎来自2010年以来的新低，因此最后支撑位将面临严峻考验，加息之靴一日未落地，金银走势难有根本性反转。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1072，周线MACD死叉发散，如跌破1172后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1132。日线K线昨上周五成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1085一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1100及1108，支撑位是在的1085和1072。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1094附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1086。

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　　今日支持位：1085，1072；

　　今日阻力位：1100，1108。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周二(11月10日) 现货黄金市场基本面事件寥寥，在清淡的行情中，美元在技术上的推动下走出了一波续涨行情，然而这波行情显露出美元涨势的骄态，上涨力度明显放缓，当日中国数据和美国数据对市场的影响都非常有限。具体市场上，美元指数震荡攀升至七个月高位，受美联储12月加息预期支撑；欧元兑美元探底回升，震荡交投于1.07关口，受累于欧美政策差异；现货金价震荡交投于三个月低位，受累于美联储12月升息预期。美元指数震荡攀升至七个月高位，受美联储12月加息预期支撑。

　　目前市场的主题仍然是炒作美联储12月加息的预期，在周二基本面清淡的环境下，美元强势延续，走出了一波续涨的走势。昨日美国方面经济资料同样相对平淡，虽有多项资料公布，包括美国10月NFIB小型企业信心指数、10月进口物价指数月率以及9月批发销售月率表现参差不齐，有好有坏，但整体对于贵金属影响相对较小，而持续升温的加息预期对于贵金属尤其是金银价格的冲击仍然延续。中欧方面，昨日中国公布了10月CPI年率(前值1.6%，预期1.5%，实际1.3%)，表现不及前值与预期，且下降幅度较大。通胀水平降低虽对于老百姓来说是件好事，但对于整体的宏观经济来说未必如此，通胀的大幅缩水表明我国经济仍面临较大的下行压力。而欧洲方面重要数据主要是瑞士的10月季调后失业率以及法国9月工业产出月率，整体表现平平，说明欧洲方面经济复苏之路仍旧阻力重重。从整体来看，昨日金银的行情走势仍旧主要受到加息预期以及后非农的影响，而基本面影响较小。金银价格已均来到最后支撑位，如若突破将迎来自2010年以来的新低，因此最后支撑位将面临严峻考验，加息之靴一日未落地，金银走势难有根本性反转。

　　今天波幅预计为1085美元/盎司 至1105美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1105(美元)做空，止赚设在1085(美元)；如金价再上调至1115(美元)再加第二注，止赚设在1095(美元)，止损设在1125(美元)。

　　计划二：第一注在1085(美元)做多，止赚设在1105(美元)；如金价再下调至1075(美元)再加第二注，止赚设在1095(美元)，止损设在1065(美元)。