金价持续跌势，投资者静待今晚数字美联储官员发言！

昨日回顾

现货金周三（11月11日）以 1088.5美元/盎司开市，最高触及1093.9 美元/盎司，最低下探至1084.2美元/盎司，全日波幅 9.7 美元，收报1084.7美元/盎司，下跌 3.6 美元，跌幅 0.3%。现货黄金窄幅震荡，黄金资金外流及美国升息预期持续施压金价。

不过排灯节之际印度国内金价升水给国际金价提供了支撑，金价在近三个月低位附近现企稳迹象，多头或陆续展开反击，金价有望开始短线反弹。场对金价的看空情绪依然较浓，市场对美联储年内加息预期都使得美元持续保持强势，金价因此承压较为明显，不过金价并没有进一步下行，反而连续四个交易日守住了1085美元关口，出现企稳迹象，为后市短线反弹提供了机会。

基本分析

周三(11月11日)美国退伍军人假日，美元指数波动幅度有限，解甲休兵暂时休整，当日中国数据好坏参半，对全球市场的影响寥寥。具体市场上，美元指数窄幅交投于99关口附近，美国市场休市，市场等待更多消息指引；欧元兑美元震荡交投于1.0740附近，受到欧洲央行扩大宽松预期和葡萄牙政局不确定性拖累；现货金价小跌至三个月低点，仍受美联储12月加息预期打压。美元指数窄幅交投于99关口附近，美国市场休市，市场等待更多消息指引。周三是美国退伍军人节，另外也是欧洲大多数地区的第一次世界大战的停战纪念日，市场交投清淡。当日好坏参半的中国资料并未对美国市场带来太大的影响。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，市场预期美联储12月可能进行近10年来的首次升息，这为美元带来趋势上的支撑。但由于近来美元涨势迅猛，存在头寸调整的需求。市场已经认定美联储12月将升息，我并不认为大格局有变化。我预计在12月15-16日美联储政策会议之前，美元会进一步走强一点。若经济持续改善且决策层相信通胀率会提高，那么美联储就具备了加息的非常强劲的理由。在美国市场消息面寥寥的情况下，市场的焦点转向中国。中国周三早间公布的经济资料整体好坏参半，市场依然担忧中国经济放缓的前景。数据显示，中国10月规模以上工业增加值年率5.6%，创七个月新低，预期5.8%，前值5.7%。中国1-10月规模以上工业增加值年率6.1%，预期6.2%，前值6.2%。

中国10月社会消费品零售总额年率11.0%，创9个月新高，预期10.9%，前值10.9%。中国1-10月社会消费品零售总额年率10.6%，预期10.6%，前值10.5%。中国1-10月城镇固定资产投资年率10.2%，再度刷新十五年来最低增速，预期10.2%，前值10.3%。对中国资料的表现，工业弱势格局不改，但经济企稳迹象已现。资金到位和新开工项目持续改善。10月份工业生产增长小幅回落，表明在传统产业深度调整的过程中，新产业快速发展的支撑力尚显不足，未来工业经济仍面临下行压力。这些数据除了消费稳中有升令人略感宽慰外，10月工业年率增速5.6%，创七个月新低；投资增速10.2%，创近15年新低；再加上通缩魅影隐现，外贸已然从三驾马车中退役，数据显示经济下行压力不减，政策宽松乃大势所趋。

欧元兑美元震荡交投于1.0740附近，受到欧洲央行扩大宽松预期和葡萄牙政局不确定性拖累。由于美国市场休市，汇价波动非常有限，走势震荡。欧元兑美元在受到欧洲央行可能进一步放松货币政策的打击之外，也受到葡萄牙政局不确定性的压力。此前葡萄牙中右翼政府的计划在议会投票中被否决，现任政府被推翻，为左翼联合政府上台铺路。葡萄牙政府施政方案10日在议会投票中被以主要反对党社会党为首的新的联盟否决，政府自动辞职。这距离政府上台仅仅11天。这是自1974年独裁结束之后针对民选政府采取的首个这类行动。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，葡萄牙的政治不确定性对欧元不是好兆头，不过不大可能发生希腊那样的状况，因为葡萄牙的财政状况比希腊更可控。而对欧洲央行进一步放松政策的预期，将继续使欧元承受下行压力。当日欧元区经济资料对市场影响有限，具体数据显示，德国10月批发价格指数月率下降0.4%，前值下降0.6%；年率下降1.6%，前值下降1.8%。对此数据，劳动力需求持续增长；尽管全球经济存在阻力，但德国经济表现稳固。目前欧洲央行内部对下调利率和进一步放宽政策有着各种不同的声音。要评估下调存款利率，因为仅靠货币政策无法确保持续的经济增长，欧洲央行将在12月会议上评估刺激政策。

欧洲央行目前无需下调政策利率，应该在明年春季讨论是否延长欧洲央行QE。欧洲央行不一定要在12月采取行动，有关扩大资产购买一事暂未做出决定。只要需要欧洲央行的现有政策，那么就会一直实施下去。同时，美联储12月议息会议将不会对欧洲央行的决定造成直接影响。而欧洲央行副行长康斯坦西奥则对政策前景表达了谨慎的观点，他一方面肯定当前宽松政策的同时，另一方面表示进一步的政策将视最新的资料决定。宽松的货币政策将维持相当长一段时间。12月份的货币政策会议决策将视最新的通胀资料而定。通胀状况不尽如人意；目前尚未就量化宽松计划作出任何决定。

不过，欧洲央行进一步的宽松政策可能将面临一些政治上的阻力。欧洲央行的低利率政策给金融稳定带来了巨大风险，并威胁到金融稳定。最终可能威胁到银行和保险商的偿付能力，欧洲央行因QE面临德国法院诉讼。现货金价小跌至三个月低点，仍受美联储12月加息预期打压。现货金价周三小跌至三个月低点，仍然受美联储12月加息忧虑施压，未能自美元走软中获益。对美联储将在12月升息的预期愈加浓厚，令金价在过去11个交易日中有10日下跌。如果12月加息，那么接下来的就是加息路径问题，到2016年底之前，美联储至少会再加息三次么。若是这样，金价肯定会跌向1050美元。

黄金市场已经变得着迷于美联储将在12月份加息的前景。有关美联储加息的担忧情绪将一直对贵金属市场的价格动作造成影响，直到该行真的加息时为止。不过，印度假日到来以及中国的实物金买盘为金价带来一些支撑。本周印度节日旺季带来的实物需求及中国消费者的买盘为金价提供一些支撑，但力度不大。现货银价跌幅较大，因近来中国资料疲弱。据周三公布的政府报告显示，10月份中国工业生产与去年同期相比增长5.6%，但这一增幅低于9月份的5.7%，这意味着中国的经济增长速度正在放缓。银价下跌的重要一个因素在于中国资料，表现不佳的中国经济资料也是导致大宗商品价格下跌的原因在于。表现疲弱的中国经济数据导致价格进一步承压，基本金属的价格平均下跌了0.8%。

油价大跌3%触两个半月低位，市场担心伊拉克供应以及美国库存增加。油价周三下跌约3%，触及两个半月低位，因市场担心美国原油库存增加，同时担忧伊拉克给市场带来更多供应，加剧石油输出国组织(OPEC)争夺市场份额。美国库存增加的忧虑施压油价。美国原油库存上周增加630万桶，连续第七周增长，远超计的增加100万桶。美国能源资料协会(EIA)将于本周四发布库存资料。上周EIA公布的数据显示，美国原油库存连续第六个星期出现了增长，当周库存增加了280万桶，至4.828亿桶。目前，还关注周四公布的欧佩克的月度报告，将提供有关欧佩克产量水平的更多细节信息。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，这项资料真的是起到了很大的负面影响。原油市场基本上都将处于瞎摸乱撞的状态，原因是美国石油协会的数据经常都是比较悲观的。周三美国当周API原油库存大增令油价承压下行，但这并不意味着稍后公布的EIA当周原油库存会出现同样大的增幅；不过目前原油市场普遍看跌的情绪正在像滚雪球一样蔓延，低油价将持续数十年，因此市场进入了越低越看空，反过来又进一步压低油价的循环。库存增长的形势令人感到担心，原因是目前美国原油库存已经达到了接近4.9亿桶的80年高点的水平，这一纪录高点是在今年春天触及的。

昨日，美国方面经济资料较为平淡，并没有重要资料公布，而欧洲方面昨日也仅有英国公布了10月份就业资料。英国10月失业率表现与上期持平，但失业金申请人数较上期有大幅下降，单从就业资料上来看，英国就业状况略有好转，对于英国经济来说无疑是件好的事，预示着英国经济正在缓慢恢复当中，支撑英镑，对美元形成一定的压力。但是收到美联储加息强烈预期的影响，美元仍保持强势，而加息预期对于金银价格的影响仍处于主导地位。从整体来看，虽然10月份议息会议已经过去半月有余，而非农也已过去快要一周，但强烈的加息预期似乎未减，金银仍表现弱势，被压制半年以来的低点，而被逼至2010年以来的低点恐也只是时间问题。短期内贵金属价格或将有小幅挣扎，但会同样乏力。

图表分析

周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1072，周线MACD死叉发散，如跌破1172后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1132。日线K线昨上周五成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1085一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1100及1108，支撑位是在的1085和1072。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1092附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1085。

今日支持位：1085，1072；

今日阻力位：1100，1108。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(11月11日)美国退伍军人假日，美元指数波动幅度有限，解甲休兵暂时休整，当日中国数据好坏参半，对全球市场的影响寥寥。具体市场上，美元指数窄幅交投于99关口附近，美国市场休市，市场等待更多消息指引；欧元兑美元震荡交投于1.0740附近，受到欧洲央行扩大宽松预期和葡萄牙政局不确定性拖累；现货金价小跌至三个月低点，仍受美联储12月加息预期打压。美元指数窄幅交投于99关口附近，美国市场休市，市场等待更多消息指引。周三是美国退伍军人节，另外也是欧洲大多数地区的第一次世界大战的停战纪念日，市场交投清淡。当日好坏参半的中国资料并未对美国市场带来太大的影响。

昨日，美国方面经济资料较为平淡，并没有重要资料公布，而欧洲方面昨日也仅有英国公布了10月份就业资料。英国10月失业率表现与上期持平，但失业金申请人数较上期有大幅下降，单从就业资料上来看，英国就业状况略有好转，对于英国经济来说无疑是件好的事，预示着英国经济正在缓慢恢复当中，支撑英镑，对美元形成一定的压力。但是收到美联储加息强烈预期的影响，美元仍保持强势，而加息预期对于金银价格的影响仍处于主导地位。从整体来看，虽然10月份议息会议已经过去半月有余，而非农也已过去快要一周，但强烈的加息预期似乎未减，金银仍表现弱势，被压制半年以来的低点，而被逼至2010年以来的低点恐也只是时间问题。短期内贵金属价格或将有小幅挣扎，但会同样乏力。