巴黎恐袭后不久出现的避险买盘持续减弱

昨日回顾

现货金周一（11月16日）以 1089.7 美元/盎司开市，最高触及1097.6 美元/盎司，最低下探至1082.3 美元/盎司，全日波幅 15.3 美元，收报1082.3 美元/盎司，下跌 7.4 美元，跌幅 0.68%。

现货金价周一冲高回落，巴黎恐袭后不久出现的避险买盘持续减弱，投资者关注点再次转向至美联储(FED)，而自从美联储公布了意外鹰派的决议之后，目前市场普遍认为美联储12月加息已是板上钉钉，这一预期对黄金市场形成重压。但消费需求回暖及突发事件性因素的支撑，金价短期回落趋势料将放缓，但趋势性下跌行情不改。金市目前市场情绪较为悲观，看空本周金价，但金价本周可能因超卖而有反弹，但超卖带来的反弹不会改变短期的下行趋势方向。

基本分析

周一(11月16日)地缘政治危机是当日推动市场的重要因素。上周五晚间法国发生了一系列恐怖袭击事件，之后法国全国进入紧急状态，恐怖袭击使得投资者担忧欧洲经济前景，而美元在加息背景下，代替了融资货币欧元受到了市场青睐，投资者抛售欧元购入美元，美元受此提振升至一周高位。具体市场上，美元指数升至一周高位，受益于欧美央行政策差异；欧元兑美元回落跌至1.07下方，巴黎恐怖袭击事件后，投资者担忧欧洲经济前景；现货金价冲高回落，巴黎恐袭后不久出现的避险买盘减弱，因投资者将关注点重新放到美联储12月升息的预期上来；油价反弹回升，巴黎恐袭后中东地缘政治局势紧张和OPEC连续三个月减产提振油价。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美元指数升至一周高位，受益于欧美央行政策差异。巴黎恐怖袭击之后市场担忧情绪增强，美元成为市场追捧的货币，投资者抛售欧元购入美元，对美元构成了一定的支撑。此外，投资者主要关注焦点还是在欧洲央行与美联储货币政策的分歧上面。恐怖袭击之前欧元已经承压，因预期欧洲央行(ECB)下个月将进一步放松货币政策，可能进一步调降负利率。而美元此前表现强劲，因预期美联储12月升息。单是巴黎恐怖袭击还不可能影响美联储的加息决策；但此次袭击或给全球股市施加压力，美联储确有可能因经济金融环境而犹豫，下月加息的可能性并没有主流预期那么大。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，对于美联储12月加息的预期，目前市场的焦点从，美联储12月是否会加息，转移到美联储今后加息的速度和途径上。现在来看，美联储加息造成的市场动荡规模已经有限了，对加息途径的预期更为重要。美联储三号人物杜德利发表了谨慎的言论，美联储开始货币政策正常化的条件或很快满足，加息开始后的紧缩步伐将是渐进的。不过，仍然需要仔细考虑是否开始货币正常化的适宜时机。不会断言是否会在美联储12月会议上开启紧缩周期。当日美国公布的经济资料寥寥，唯一公布的资料对市场的影响力也比较有限。具体数据显示，美国11月纽约联储制造业指数-10.74，预期-5.25，前值-11.36。纽约联储制造业连续第四个月萎缩。

11月纽约联储制造业指数不及预期，仍为负值，录得连续四个月下降；尽管美国制造业近期有企稳迹象，此数据却表明美国制造业商业环境继续恶化，持续遭受来自全球需求放缓和美元走强的压力。欧元兑美元回落跌至1.07下方，巴黎恐怖袭击事件后，投资者担忧欧洲经济前景。巴黎发生的恐怖袭击事件导致全球避险情绪升温，令投资者对欧元保持谨慎。部分投资者抛售欧元，转向美元避险，全球市场的整体风险偏好亦受到打击。在全球地缘政治紧张形势升温之际，投资者的避险情绪也随之升温；最近几周欧元一直在失去避险货币的角色，预计未来3-9个月欧元兑美元汇率可能转为平价；此外最近发生的巴黎恐怖袭击事件令投资者避险情绪进一步升温，或进一步加剧欧元兑美元的颓势。

巴黎遭遇恐怖袭击可能导致欧元的风险溢价上升。长期内是否会对企业和消费者信心构成打击，将取决于风险偏好下降的程度有多大。地缘政治风险升高，法国已经采取响应。这应该会对欧元兑美元产生负面影响。市场被谨慎情绪主导，这点从股市的反应中可以看出来。最终，市场将关注美联储和欧洲央行的政策差异，市场目前已反映了预计欧洲央行将把欧元区存款利率调降10个基点，并延长其量化宽松计划了。对于市场关注的欧洲央行12月会议上可能的降息和扩大宽松的举措。欧洲央行将在12月初期决定是否进一步放松政策，并将考虑长期趋势而非短期的指标；将存款利率进一步下调至负利率区间是有可能的，这将带来正面和负面的影响。

如有必要，欧洲央行有进一步刺激的选项。经济增长预期有下行风险。市场对巴黎袭击事件表现出了平静的反应。现在判断恐怖袭击的经济影响为时尚早。欧洲央行有工具可用，是否采取行动取决于经济资料。当日欧元区公布的通胀数据释放出积极信号，但整体物价水平依然疲软，对欧元的支撑有限。具体数据显示，欧元区10月CPI月率0.1%，预期0.1%，前值0.2%；年率终值0.1%，预期持平，初值持平。欧元区10月核心CPI年率终值1.1%，预期1%，初值1%。欧元区10月CPI年率录得上涨0.1%，主要是受水果蔬菜的价格走高提振；尽管此次数据释放通胀积极的信号，但欧元区物价水平仍疲软，主要是因为能源价格与去年相比下跌了8.5%，此资料或加剧欧洲央行进一步放宽货币政策的压力。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，现货金价冲高回落，巴黎恐袭后不久出现的避险买盘减弱，因投资者将关注点重新放到美联储12月升息的预期上来。在上周五巴黎遭遇恐怖袭击以后，法国的战斗机已于上周日对叙利亚进行了空袭，该国总统奥朗德则已承诺将对伊斯兰国组织作出无情的回应。法国在遭到袭击后在追捕嫌犯方面进展不错，市场将注意力转回至市场基本面。市场上出现了一些逃向黄金避险的投资活动，但在美联储作出货币政策决定以前，这种活动很可能将是有限的，除非其他地方遭遇广泛的恐怖袭击事件的侵扰，如果这种情况真的发生，则将带来严重的担忧情绪；又或者是市场有关美联储不会加息的预期增强，那么金价才可能得到真正的提振。

数据显示，美元兑主要货币走高，美国和欧洲股市温和上涨，因市场逾加相信美联储将在下个月升息，投资者对周五巴黎恐袭的担忧慢慢消退。展望未来，投资者可能会开始更多地把关注的重点放在地缘政治风险上，不过美联储的货币政策决定也仍将是市场关注的焦点之一。黄金价格正在上涨，而美元汇率也正在上涨，这是一种不正常的情况，因为黄金和美元之间具有负相关性。在不确定时期，黄金通常被看作是避险投资品，但巴黎恐袭后个人投资者的需求没有提高。周初，经济类消息面较为清淡，市场短期聚焦于巴黎恐怖袭击事件。法国对"伊斯兰国的恐怖袭击做出军事回应，触动10架战机对叙利亚境内伊斯兰国据点Raqqa发动大规模轰炸。

昨晚，法国总统奥朗德在凡尔赛宫会议大厅发表演讲，宣称将加强在叙利亚的军事行动，并准备部署航空母舰，计划与美、俄两国磋商，意欲借助两国军事力量对伊斯兰国进行打击。不过，随后奥巴马在土耳其召开的G20峰会上的隔空响应，并不如奥朗德所期待的那样。奥巴马明确反对派遣美国地面部队打击ISIS，寻求和平解决叙利亚危机，并努力防止恐怖袭击的再次发生，仅表示愿意改善与法国的情报共享和加强对ISIS的空袭。就目前而言，叙利亚内战，没有美、俄两军的介入，事态并不会升级；单纯地空袭打击极端恐怖组织伊斯兰国，始终停留在反恐层面。因此，没有牵扯大国之间的军事博弈，贵金属的避险属性就很难体现。

图表分析

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1065附近，阻力则是在1132。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1100附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周低点的1074，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1088，支撑是在1080。

今日支持位：1085，1072；

今日阻力位：1100，1108。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(11月16日)地缘政治危机是当日推动市场的重要因素。上周五晚间法国发生了一系列恐怖袭击事件，之后法国全国进入紧急状态，恐怖袭击使得投资者担忧欧洲经济前景，而美元在加息背景下，代替了融资货币欧元受到了市场青睐，投资者抛售欧元购入美元，美元受此提振升至一周高位。具体市场上，美元指数升至一周高位，受益于欧美央行政策差异；欧元兑美元回落跌至1.07下方，巴黎恐怖袭击事件后，投资者担忧欧洲经济前景；现货金价冲高回落，巴黎恐袭后不久出现的避险买盘减弱，因投资者将关注点重新放到美联储12月升息的预期上来；油价反弹回升，巴黎恐袭后中东地缘政治局势紧张和OPEC连续三个月减产提振油价。美元兑主要货币走高，美国和欧洲股市温和上涨，因市场逾加相信美联储将在下个月升息，投资者对周五巴黎恐袭的担忧慢慢消退。

展望未来，投资者可能会开始更多地把关注的重点放在地缘政治风险上，不过美联储的货币政策决定也仍将是市场关注的焦点之一。黄金价格正在上涨，而美元汇率也正在上涨，这是一种不正常的情况，因为黄金和美元之间具有负相关性。另外，法国总统奥朗德在凡尔赛宫会议大厅发表演讲，宣称将加强在叙利亚的军事行动，并准备部署航空母舰，计划与美、俄两国磋商，意欲借助两国军事力量对伊斯兰国进行打击。就目前而言，叙利亚内战，没有美、俄两军的介入，事态并不会升级；单纯地空袭打击极端恐怖组织伊斯兰国，始终停留在反恐层面。因此，没有牵扯大国之间的军事博弈，贵金属的避险属性就很难体现。

今天波幅预计为1072美元/盎司至1192美元/盎司。