中国持续增持黄金储备，金价有望反弹回升！

昨日回顾

现货金昨天周一（11月30日）以1056.4美元/盎司开市，最高触及1069.3美元/盎司，最低下探至1053.2美元/盎司，全日波幅16.1元，收报1065.1美元/盎司，上涨8.7美元，上涨0.8%。

国际现货黄金周一(11月30日)超级周周初，欧美政策差异的预期进一步升温。本周不仅欧洲央行会公布最新的决议，而且美国方面还会公布非农就业资料，同时美联储主席耶伦还会发表公开言论。在一系列风险事件发生之前，美元指数仍然维持小幅上升的态势，但在风险事件到来之前，投资人交投都非常谨慎。原油方面，油价震荡走低，除了供应过剩始终的拖累，OPEC不会在本周五会议上达成减产协议的预期同样施压油价走低。

基本分析

周一(11月30日)国际现货黄金亚欧盘中弱势盘整，美元指数小幅上涨，触及八个半月高位，受欧美政策差异支撑。当日美国成屋销售数据表现不及预期，但这并未给美元的上涨带来太大影响。美元指数本月上涨逾3%，年内上扬近11%。与欧洲央行的宽松政策形成对比的是，美联储或在12月稍晚的会议上加息，这将成为美国近10年来的首次升息。本周几位重要的美联储官员将陆续露面，其中包括美联储主席耶伦。耶伦将于周三在华盛顿经济俱乐部发表讲话，周四将在美国国会联合经济委员会发表证词，她可能利用这两次机会来强化美联储有关12月可能加息的讯号。另外，周五将公布的美国非农就业报告或许能巩固美联储采取行动的预期。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，昨日美国经济数据表现不及预期，但这并不影响美联储的加息预期，所以市场并未理会。具体数据显示，美国10月成屋签约销售指数月率0.2%，预期1.0%，前值-1.6%；年率2.1%，预期4.5%，前值3.2%。对于这项数据，成屋签约销售指数年率录得连续14个月增长。因可销售房屋稀缺和价格快速上扬，秋季的指数表现接近持平，油价下滑开始拖累某些地区的房屋销售状况。虽然签约活动自春季以来略有下滑，但多个地方就业市场的潜在力度依然有利于提振买方需求。另外两项影响力较小的数据显示，美国11月芝加哥PMI 48.7，预期54.0，前值56.2；美国11月达拉斯联储商业活动指数-4.9，预期-10，前值-12.7。今年感恩节和黑色星期五，美国实体零售销售额均同比下降10%，消费在GDP中比重最高，而零售在消费中的比例约四成，因此黑色星期五开局惨淡不是好兆头。

本周接下来的时间里，外汇市场投资者除了关注周四的欧洲央行议息会议，周五的美国非农就业报告也是本周重中之重。因为这是12月15-16日美联储会议之前最后一份重要报告。市场普遍预计，美联储将在12月会议上加息，而非农就业数据将是美联储决策的一个重要参考依据。绝大多数人认为美联储收紧货币政策已是板上钉钉，除非就业资料极其疲弱。如果届时公布的美国非农数据显示新增就业人数超过20万，将不仅意味着美联储12月会加息，还预示2016年美国将继续加息。此外，美联储主席耶伦本周还有两次讲话不能错过：美国东部时间周三中午12:35她将在华盛顿经济俱乐部讲话，周四她将出席联合经济委员会的听证会，有可能会传递出美联储加息12月中加息的相关信息。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，周一中国人民币加入SDR货币篮的消息受到关注，不过这一消息公布后，美元兑欧元、英镑和日元种货币走高。国际货币基金组织(IMF)执委会周一正式宣布将中国人民币纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮，人民币历史性成为首个被纳入SDR的新兴市场货币。自此，人民币国家化的战略又进一步。人民币定价货币权得到进一步提升，抗击国际金融风险的能提进一步增强，对国际金融的影响力进一步深入深入。人民币作为世界第二经济体15亿中国人民使用的货币获得特别提款权本身并不坏，但是风险与机遇并存，犹如当初加入WTO类似，这或许开启了中国世纪的又一新纪元，加上中国这一负责人的大国，对于国际和国内经济的发展都具有重要意义。

IMF主席拉加德周一(11月30日)表示，正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于2016年10月1日生效，人民币成为首个纳入SDR的新兴市场货币。将人民币纳入篮子是中国融入全球金融体系的重要里程碑，纳入货币篮子也是承认中国的改革进展，说明人民币已经到达“自由使用”的标准，而IMF将继续监控SDR五大国的标准是否符合状况。拉加德表示，为了加入SDR货币篮子，中国实施了大量的工作。加入SDR后人民币交易量在三大交易时区中的两个显著增加。同时，SDR持有者可以无重大障碍使用人民币，纳入SDR将促进人民币的使用。SDR篮子货币中，美元比重将为41.73%，欧元30.93%，日元8.33%，英镑8.09%。人民币在SDR篮子中的比重将为10.92%，将成为SDR篮子中比重仅次于美元欧元的第三大货币。

人民币权重基本符合市场预期，但令人感到意外的是调整给人民币的权重大多来自欧元，这也令市场人士对欧元短期前景表露忧虑之情。欧元兑美元小幅下挫，跌至今年4月以来低位，受欧洲央行本周推出宽松措施预期的打压。昨日德国零售销售表现不及预期，而德国通胀资料虽然符合预期，但仍然和2%的通胀目标相差甚远，暗示欧洲央行可能采取进一步措施推升通胀。具体数据显示，德国10月零售销售月率-0.4%，预期0.4%，前值持平；年率2.1%，预期2.9%，前值3.5%。德国11月CPI月率初值0.1%，预期0.1%，前值持平；年率初值0.4%，预期0.4%，前值0.3%。市场本周主要关注一系列央行会议，重头戏为欧洲央行周四的政策会议。市场普遍预计该央行将调降欧元存款利率，并延长量化宽松计划。无论结果如何，市场目前似乎已经绝大部分反映了欧洲央行即将宽松的预期。欧元交投看似将随着欧洲央行政策会议的临近而变得更加活跃，虽然该行已一直努力压低欧元，但周四仍可能看到决议后反射性反应。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，金价周一上涨1%，受助于空头回补，投资人在本周欧洲央行决议和美国非农资料前回补空头仓位。不过，金价仍接近近六年最低水平，录得两年半来最大月度跌幅，因美国今年年底前将升息的前景推动美元触及多月高位。黄金11月累积下跌近7%，是自2013年6月以来的最大月度跌幅，因投资者聚焦美国可能升息。美联储将于12月15-16日召开政策会议。美元指数触及八个半月高位，使其他货币持有者购买黄金的成本增加。美元走强通常会重压金价。

不过，根据周一数据显示，今年三季度美国的铂金饰品进口量大增85%，金饰进口量增加12%，因为铂金和黄金价格的走低推动了美国市场饰品的需求。节日季是每年零售销售最大的推动，并且节日季也是求婚旺季，是铂金戒指需求量比较大的时段。三季度美国进口铂金饰品同比大增85%至274公斤，而铂金戒指的需求则大增94%。今年一季度美国铂金饰品进口量同比增长7%，二季度同比增长39%。数据显示，美国铂金饰品进口来源主要是泰国和法国。三季度美国进口金饰进口同比增长12%至16910公斤，主要来自印度、阿曼、泰国和土耳其。金价的低迷和美元的强劲推动了金饰进口的增长。另一方面，三季度美国自中国和意大利进口的金饰量分别下降了1%和2%。本季至今零售销量是比较健康的，对比去年，一些消费者在提早购买饰品。三季度美国进口银饰同比增长11%至460215公斤。

据悉，印度的Tirumala Venkateswara寺庙拥有印度最多的黄金储备量，该寺庙可能将一部分其持有的黄金加入印度的黄金货币化项目。自11月初发行以来，印度的黄金货币化项目并未取得预期的效果，黄金储蓄吸引到的黄金量非常有限。印度MMTC主管正和Tirumala Venkateswara寺庙交谈，希望该寺庙参与黄金储蓄项目。寺庙可能会先给出1吨黄金参与黄金货币化项目，该寺庙的黄金储备量总计有200吨黄金，每周能够吸引到10公斤黄金的捐献。该寺庙曾经给过一些小额的黄金被熔铸成金币送给前来祭祀的信徒，还有一些黄金被熔铸成金块，这家寺庙会给出更大量的黄金加入黄金货币化项目。

另一方面，据中国人民银行(PBOC)周一在官方网站公布的数据显示，截止到今年10月末，中国黄金储备规模达到5538万盎司(约1570吨)，较9月末的5493万盎司(约1557吨)增加45万盎司(约13吨)，为连续第5个月增持。中国央行今年7月17日曾更新其官方黄金储备，为2009年来首次。数据显示，其6月份黄金储备跳涨57%至1658吨，较2009年的1054吨增加超过600吨，并一举超越俄罗斯成为全球第五大黄金储备国。数据还显示，中国10月末黄金储备总价值报632.61亿美元，9月末为611.89亿美元，累计增加20.72亿美元。中国央行每月都会公布黄金储备总值以扩大政策透明度，目前正力推人民币加入国际货币基金组织(IMF)的SDR货币篮子。中国持续增持黄金储备对于黄金价格更多的是一种基础性支撑而非短期影响因素，总体而言，中国持续增加黄金储备对于黄金市场应是净利好。

今日亚洲时段将公布中国官方制造业PMI及中国财新制造业PMI，中国经济增速减缓近来一直是世界经济中令人最令人担忧的问题之一，而制造业更是中国经济的重要支柱，此前中国财新制造业PMI已连续七个月低于50枯荣线，若此次公布的中国PMI资料再度欠佳，料中国对黄金的需求将会持续下降，黄金价格将承压。香港时间11点30分，澳洲联储还会公布利率决议，目前市场普遍认为澳洲联储维持利率不变，可以从决议后的声明中找到澳洲联储施政的最新线索。欧洲时段主要关注英国制造业PMI和欧元区失业率，若两大指标表现强劲，将施压美元，或许能给周四欧洲央行的决议带来一定影响。接下来纽约时段，主要关注美国11月ISM制造业PMI。市场预期美国11月ISM制造业PMI为50.5，若实际数据超预期，将对美元指数的短线走势带来影响。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，土耳其击落俄罗斯苏-24战机后，地缘政治紧张关系并未严重恶化，尽管俄总统普京表示，这将给两国关系带来严重后果；这也是北大西洋公约组织(NATO)成员国和俄罗斯在半个世纪来公开承认的最严重冲突之一。普京于11月28日签署命令，对土耳其实行大规模制裁，项目包括旅游、贸易、人员往来。制裁令发布前数小时，土耳其总统埃尔多安就土方战机击落俄方战机事件表示“遗憾”，希望事件不要继续升级，同时呼吁普京会面。总体来看，俄土双方你来我往，互相交锋，但局面上可控，黄金的避险需求并未被激发。

美元兑一揽子货币本周创接近十三年新高，主要因距离欧央行12月议息会议越来越近，且周一人民币加入SDR后挤占大量欧元、英镑、日元的份额。美元指数周一上破100.2关口，距离三月创下的100.39仅一步之遥，突破这一位置美元指数将创下2003年4月以来新高。美元指数在刚刚过去的11月里涨了3.4个百分点，为年内表现第二好的月份。投资者们预期大西洋两岸的货币政策分歧将愈发明显，多数市场人士预测欧央行有望在周四（12月3日）宣布降息，或延长其量化宽松的政策，这将为明年的货币走势定下更清晰的基调。目前欧洲央行每月购买600亿欧元债券、存款准备金利率为-0.2%。与之形成鲜明对照的是多数市场人士预计美联储将在12月晚些时候的会议上决定进行2006年来的首次加息。这样的差异将促使人们抛售欧元/美元，并买入欧股。

欧洲央行可能于本周推出进一步刺激措施施压欧元持续走低，另外德国经济数据表现不佳也在一定程度上拖累欧元。欧洲央行降息呼声震天，美元盘整于8个月高位附近。国际贵金属价格大幅反弹，国际油价小幅承压，欧美股市涨跌互现。本交易日，市场关注澳联储决议、卡尼讲话及美国ISM资料。在美联储12月会议前，市场料保持谨慎，黄金交投于逾五年半低点附近，等待非农就业报告。若就业报告为加息提供有力支撑，黄金恐继续下探，进而等待美联储12月会议的结果。

图表分析

虽然已经有预期黄金没有连续下跌节奏，但也没想到周五刚刚破位大跌，周一就能够直接走反弹，而且反弹幅度还不小，周一亚盘下跌之后上升超过15美金，美盘逼空上升至1070一带，幅度太大，做空基本上都被止损出局，还好我们白天1057空单止损后，美盘1062空保本出局，因为从美盘发力上涨来看，可调整的空间已经不大，更别说再看新低，而最近的反弹一般都会一步到位，不见高点之前做空都会无效，所以对于我们看空来说，一定程度上避开暂时的上升成为必要!现在金价一夜之间已经上涨到1070一带，日线上涨幅度较大，今天要看直接回落也有一定难度，不过即使超过15美金的上涨，价格也依然在下降趋势线之下运行，所以不要将反弹当成反转，日线虽然转阳压制已经没有那么强，但周线的压力一直存在，也许后面会涨，但在非农之前多头完全走出反转的几率应该不大，所以短线依然逢高做空;另外月线已经收官，大阴收线在预料之中，目前下跌时间和空间都足够带起一波反弹，但月线压制在，按照投行的说法，明年见到一千甚至一千以下位置将成为可能，大家做好准备，到时候长线继续抄底！

今日支持位：1065，1058；

今日阻力位：1080，1085。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(11月30日)国际现货黄金亚欧盘中弱势盘整，美元指数小幅上涨，触及八个半月高位，受欧美政策差异支撑。当日美国成屋销售数据表现不及预期，但这并未给美元的上涨带来太大影响。美元指数本月上涨逾3%，年内上扬近11%。与欧洲央行的宽松政策形成对比的是，美联储或在12月稍晚的会议上加息，这将成为美国近10年来的首次升息。本周几位重要的美联储官员将陆续露面，其中包括美联储主席耶伦。耶伦将于周三在华盛顿经济俱乐部发表讲话，周四将在美国国会联合经济委员会发表证词，她可能利用这两次机会来强化美联储有关12月可能加息的讯号。另外，周五将公布的美国非农就业报告或许能巩固美联储采取行动的预期。

欧洲央行可能于本周推出进一步刺激措施施压欧元持续走低，另外德国经济数据表现不佳也在一定程度上拖累欧元。欧洲央行降息呼声震天，美元盘整于8个月高位附近。国际贵金属价格大幅反弹，国际油价小幅承压，欧美股市涨跌互现。本交易日，市场关注澳联储决议、卡尼讲话及美国ISM资料。在美联储12月会议前，市场料保持谨慎，黄金交投于逾五年半低点附近，等待非农就业报告。若就业报告为加息提供有力支撑，黄金恐继续下探，进而等待美联储12月会议的结果。