英皇金融：美元指数滑落至一个月低位，黄金则趁此机会出现回暖

昨日回顾

现货金昨天周三（12月9日）以1073.3美元/盎司开市，最高触及1085.3美元/盎司，最低下探至1069.5美元/盎司，全日波幅15.8元，收报1074.5美元/盎司，上涨1.2美元，上涨0.01%。

国际现货黄金周三(12月9日)先涨后跌，一度再次接近1088两周高位，但随后下滑并最终录得收盘下跌。昨日交投清淡，欧元兑主要货币短期维持强势，欧元/日元在近期高点震荡。受欧央行宽松措施低于预期影响，欧元空头纷纷回补，推动欧元强势反弹，不过该趋势能否延续难以判断，但黄金则趁此机会出现回暖。美联储12月利率决议即将来临，如果耶伦能够兑现加息承诺，美元可能在短期内重新主宰市场。截至周三，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日保持不变，为634.6吨。

基本分析

周三(12月9日)由于欧洲央行官员言论推动欧元/美元进一步暴涨，日内公布的中国CPI、PPI指数以及德国贸易帐尽管表现出全球大宗商品需求的一些利好因素。自欧洲央行政策决议公布以来，美元指数自高位滑落至后一蹶不振，而且美国经济数据表现不佳，美元指数滑落至一个月低位，再次跌破98关口，刷新四日低位至97.62，推动金价在纽约时段触及1085美元日高。但黄金近期已经基本无视了各路影响因素，仅围绕美元指数以及美联储加息而波动。近期除了美联储下周的12月FOMC会议之外，黄金的潜在利空因素已经基本在上周出荆市场情绪从悲观开始转向飘忽不定，尤其是上周五美国非农就业报告表现良好，但黄金却无视利空反弹大幅攀升的局面暗示金市投资者的情绪已经发生很大改变。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，由于美元指数自日内高位回落，非美货币整体出现反弹，商品货币的表现较弱，而欧系货币则全面上涨。尽管美元目前表现疲弱，但包括高盛在内的众投行以及对冲基金依然看多美元在明年的表现。日内欧美数据系数，中国传来的消息引发市场广泛关注。国务院周四召开常务会议通过文件，明确提出在决定施行之日起两年内，授权对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票公开发行实行注册制度。美元指数日内表现疲软，这让黄金在美联储下周会议之前得到支撑。但市场情绪目前极不稳定，投机和对冲基金的影响导致黄金在宽大区间内交投。欧洲央行委员诺沃特尼周三对央行上周的决议再次做出支持言论，使市场坚信欧洲央行目前水平的宽松政策是讨论后大多数委员支持的决定。市场对于欧元的预期水平大幅向上调整，同时近日内欧元区各国经济出现好转迹象，经济复苏的预期支撑欧元。欧元的反攻导致美元指数重回98以下，黄金则趁此机会出现回暖。

昨日美国商务部(DOC)公布最新数据显示，美国10月批发库存月率减少0.1%，低于预期的增加0.1%，暗示美国第四季度经济增速预期或被下调。10月批发库存减少主要因为企业加大力度减少未售出商品库存。此前库存资料曾令第三季度经济增速萎缩0.56%，加大了今年经济增速达到2.1%的难度。美国10月批发库存月率称，美国10月批发库存月率录得下滑，主要是因为企业加大力度减少未售出商品库存，其中耐用品和非耐用品库存均有所减少；今日的批发库存资料可能会令经济学家们下调对第四季度美国经济增速的预期，此前库存资料曾令三季度的经济增速萎缩0.56%。

另一方面，美国能源信息署(EIA)最新公布的库存数据显示，截至12月4日当周，美国原油库存意外锐减，减幅远大于预期。数据显示美国原油库存减少356.8万桶，资料公布之后，美国WTI原油刷新日高至38.82美元/桶，布伦特原油刷新日高至41.50美元/桶。随后油价短线走高，美油日内涨幅超过3%，但此后回落回吐全部涨幅。自11月非农就业报告公布之后，市场预期美联储12月加息几成定局，但市场已几近充分反映了这一预期，且欧洲央行宽松政策不及市场预期，令压抑已久的欧元受到提振，美元指数自高位回吐涨幅大幅滑落，日内美元指数跌破98关口至97.62，刷新四日低位；决议公布之日欧元/美元一度飙升逾400点，升至1.09关口上方，日内该货币对再次发飙，突破了上周欧银利率决议后欧元/美元所创下的高位，刷新一个月新高点至1.0991，逼近1.1000关口。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，即便被有“超级马里奥”之称的欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)“重创”，对冲基金依然看涨美元。在12月3日欧银决议当日，美元兑欧元创下6年半来最大单日跌幅。这令那些押注欧元贬值的人士遭受打击；因预期欧洲央行会实施更加激进的宽松举措，欧元投机性空头仓位创下5月来最高水平。欧银决议的确让许多人措手不及，欧元空头可能遭到了重创。不过，因美联储准备实施2006年来首次加息举措，与其它央行存在政策分歧，对冲基金仍在押注美元走强。许多发展中国家的“经济困境”可能也出现恶化，这会支撑美元兑新兴市初币。相比上周外汇市场的大开大合，本周外汇市场相对沉寂，但依然不能掉以轻心，因周四仍有一系列央行会议声明内容需加以严加防范，相应的，事件催生出格外有利的交易契机。

纽西兰联储12月10日(周四)降息25个基点至2.5%，符合市场预期，前值为2.75%。与此同时，该央行上调2016年第一季度GDP预期至增长2.4%，之前料增2.2%。下调2016年第一季度通胀预期至1.2%，之前料为1.5%；预计通胀率要到2017年第四季度才达到2%，而不是先前所预期的2016年第三季度。决议声明显示，需要实施宽松好的货币政策，将在情况保证的情况下采取行动。将密切关注经济资料。预计将实现当前所制定的通胀目标。经济放缓可能会导致闲置产能和失业问题加重，增速疲软主要与贸易条款降低有关。乳品价格保持疲软的风险降低，厄尔尼诺天期导致天气干旱。奥克兰住房价格可能出现初步的上涨迹象。对于纽元的看法是，纽元上涨毫无益处可言，进一步贬值将是适宜的。预计90天期票息在2016年第二季度达到2.7%，2017年第四季度将达到2.6%。

此后，纽西兰联储主席惠勒发表讲话，更加激进地降息会加重住房市场所面临的风险。通胀预期的平均水平为2%，通胀预期处于“我们所希望的水平”，尚未见到通胀率脱离通胀目标的迹象，也没有见到各国央行变更通胀目标；通胀率处于太低水平存在某些危险，难以推高通胀预期。移民一直都在刺激纽西兰经济，纽西兰居民外流情况可能正在放缓。部分政府开支可能会有所帮助，基础设施建设开支存在扩大的可能。将在必要情况下进一步降息。汇率应当处于更低水平。最大的风险来自中国和全球增长，中国增长前景已经得到改善。正关注厄尔尼诺天候的持续时间和着陆点的影响。

纽元/美元在纽储行利率决议公布之初一度震荡，市场之前对纽储行减息已经有了相当程度的消化，市场预期纽储行减息的几率超过60%；而纽储行政策声明降低了进一步降息的风险；两方面因素导致了汇价大涨。纽西兰联储降息，那么将成为继欧洲央行上周降息之后的第一个采取行动的央行。欧洲央行上周宣布下调存款利率10个基点至-0.3%，延续量化宽松(QE)计划至少到2017年3月底，但是没有扩大每月的购债规模。纽西兰联储上次降息是在9月，为连续第三次降息。该央行去年3-7月曾四次升息，每次升息25个基点。这次路透调查是在12月7日进行的。纽西兰储备银行(ASB)周一在日内报告中写道，本周纽西兰联储(RBNZ)应当降息25个基点，并在明年8月前进一步降息50个基点。鉴于纽元汇率居高不下，而油价处于纪录低点，商品贸易价格通胀水平一直较为疲软，此前纽西兰联储(RBNZ)太过倚重纽元贬值来推升通胀，且寄希望于美联储升息的预期结果，导致政策上太过单一。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，在上周大号的超级周结束之后，市场的情绪仍然久久不能平复，但本周能够直接影响黄金市瞅美联储加息预期的因素较少，导致黄金市场波动除了美元之外鲜有指示方向的标志物，整体黄金市场的趋势仍然极不稳定。今日亚洲时段首先留意英国的房价指数数据，然后重点关注澳大利亚的就业数据，该数据向来能给澳元带来较大的波动。然后欧元区数据上，稍加留意法国工业产出和CPI资料，英国方面重点关注贸易帐资料。接着，在香港时间晚上20:00英国央行将会公布利率决议，本次决议英国央行还会公布会议要的内容，目前市场普遍预期英国央行维持利率不变，但又有多少委员投票支持加息，他们的观点如何需要特别关注。上月初英国央行对外部发展令英国增长前景承压表示担忧，之后英镑贸易加权汇率已累计下跌2.5%。英国央行在公布上次政策会议的纪要时，对英镑汇率可能不会像之前那么紧张。

市场目前普遍预计美联储会在下周的会议上实施加息，这将会是2006年以来首次美联储加息。加息决定对美联储而言或许是比较容易的一部分，困难将在于如何沟通之后的加息路径。首次加息之后，美联储试图在保持灵活性和阐明加息路径之间保持平衡。此前很多投资者认为，一旦加息黄金将会相对美元和美国国债吸引力下降。但尽管市场已经在数周之前下定结论美联储很有可能加息，但在美联储会议之前，投资者仍然频繁调整仓位，很多人举棋不定。接下来纽约时段，市场迎来美国重要资料，当周初请失业金人数的考验。本来以来美国数据稀少，这使得初请资料相对会被市场投资者看重。美国初请失业金人数已连续第39周低于30万人，为40多年来持续时间最长的一次，美国劳动力市场保持强劲态势。就业市场的良好表现成为推动美联储年内加息的关键动力，预计本周公布的初请维持稳健的势头，良好的资料将支撑美元，反之打压美元，不过料对黄金的施压有限。

尽管认为大部分美联储加息的影响都已经计入黄金的价格波动，但投资者仍然不希望在最终决定公布之前押注太多。从近期黄金市场的形势看，戏剧性的空头回补大反弹出现的可能性大大升高了。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，目前押注黄金走低的投资者已经达到93%。大量的看空投资者以及极端的空头头寸会导致再次出现戏剧性大规模空头回补的风险大大增加，尤其是当加息伴随着一个鸽派的声明或者未来预期的话，黄金市场可能再次出现因空头回补而产生的反弹上涨行情。日图RSI指针有显示较大的底部背离形态，且周图RSI指标也暗示短期底部的形成，意味着短期金价可能启动修正反弹。

图表分析

从周一大幅调整开始，强调日线不跌破周一低点，反弹可能走不远，昨天日线如果再冲高的话可能形成顶部，虽然这与周线看涨有些不符，但谨慎看涨，将重要阻力放到1088下方的1083一线，行情与我们预期是完全一致的，美盘拉升到1085后迎来了暴跌，16美金的下跌将这两天震荡上升涨幅完全吞没，日线与周一对应就完全是继续调整的形态，1088和1085高点下移，而且这样的冲高回落性的下跌，不仅仅是测试阻力那么简单，随着时间的拉长，对多头越来越不利，短时间上不去就要去测试支撑，而下方重要支撑在1058~60上周五低点一带，有可能支撑得住吗？不要莫名其妙被空头吃了。昨天策略1083做空，将这两天最大的一波行情抓到手中，日线已经因为这样的回落完全走弱，下一步必然是完成日线下破周一低点的过程，短线高空为主。

今日支持位：1072，1065；

今日阻力位：1080，1085。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(12月9日)由于欧洲央行官员言论推动欧元/美元进一步暴涨，日内公布的中国CPI、PPI指数以及德国贸易帐尽管表现出全球大宗商品需求的一些利好因素。自欧洲央行政策决议公布以来，美元指数自高位滑落至后一蹶不振，而且美国经济数据表现不佳，美元指数滑落至一个月低位，再次跌破98关口，刷新四日低位至97.62，推动金价在纽约时段触及1085美元日高。但黄金近期已经基本无视了各路影响因素，仅围绕美元指数以及美联储加息而波动。近期除了美联储下周的12月FOMC会议之外，黄金的潜在利空因素已经基本在上周出荆市场情绪从悲观开始转向飘忽不定，尤其是上周五美国非农就业报告表现良好，但黄金却无视利空反弹大幅攀升的局面暗示金市投资者的情绪已经发生很大改变。

尽管认为大部分美联储加息的影响都已经计入黄金的价格波动，但投资者仍然不希望在最终决定公布之前押注太多。从近期黄金市场的形势看，戏剧性的空头回补大反弹出现的可能性大大升高了。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，目前押注黄金走低的投资者已经达到93%。大量的看空投资者以及极端的空头头寸会导致再次出现戏剧性大规模空头回补的风险大大增加，尤其是当加息伴随着一个鸽派的声明或者未来预期的话，黄金市场可能再次出现因空头回补而产生的反弹上涨行情。日图RSI指针有显示较大的底部背离形态，且周图RSI指标也暗示短期底部的形成，意味着短期金价可能启动修正反弹。