美元示弱只是回吐泡沫，以坚实上涨迎趋势打压黄金

昨日回顾

现货金昨天周四（12月10日）以1074.5美元/盎司开市，最高触及1076.5美元/盎司，最低下探至1069.4美元/盎司，全日波幅7.4元，收报1072.3美元/盎司，下跌2.2美元，下跌0.2%。

国际现货黄金周四（12月10日）黄金冲高回落，再度走软，短线方向不明。美市盘中继续保持窄幅震荡的交投局面，日内公布的美国初请失业金资料也没有给黄金带来太多影响。美元指数在本周一度大幅走低，而金价也由此受到推动上涨。不过由于美联储升息很可能马上来临，因此黄金市场的总体情绪依然是偏向看空的。初请失业金上周意外上升，为一直稳健复苏的劳动力市场带来一些不稳定信号，但整体在两次良好的非农就业报告之后，预计12月美联储对劳动力市场方面不会有很多担忧。截至周四，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日保持不变，为634.6吨。

基本分析

周四(12月10日)全球市场整体交投较为淡静，美国股市的回升使得风险情绪有所好转，市场重新把焦点转向了欧美央行的政策差异，美元在下周美联储加息的支撑下自一个月低位小幅回升，而欧元则因为通胀低迷，受累于欧洲央行进一步的宽松预期而小跌。原油价格在周四的交投中继续下挫，OPEC报告称该组织11月继续提高原油产量，这始终施压油价，油价在供应过剩的忧虑下继续下跌1%。黄金市场仅有窄幅波动，金价小幅走低，在美联储FOMC会议在下周即将召开的情况下，黄金市场显现出了非常谨慎的态度。上周五开始，黄金市场出现了一些比较显著的上涨，一度突破1080美元/盎司水平，但目前市场回到了观望状态。

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，市场已经基本认定美联储下周将会加息，一直以来黄金与美联储首次加息前的关系将会进入下一阶段。黄金一直受到美联储加息预期影响承受下行压力，但如果美联储12月正式开始进入紧缩周期，黄金的走势仍然并不能算完全确定。目前市场分成悲观和乐观两派，悲观的人士认为美联储加息周期会让黄金继续下挫至1000美元以下，而乐观的人士则表示黄金自10月低点已经下降超过100美元，美联储加息的影响已被计入价格。同时美联储渐进式的加息步伐将会为黄金带来提振，另外通胀回暖也可能让黄金重新受到青睐。预计美联储主席耶伦(Yellen)在新闻发布会上将有很大余地来将市场重心引导向逐步和依赖于数据的升息路径之上，在政策声明公布和耶伦新闻发布会召开之间的30分钟内，将只能胡乱猜测。

晚间出炉的美国上周初请失业金人数出现了小幅增长，11月进口物价指数月率同样小幅下滑，稍微缓解了黄金的下行压力，不过市场属于正常波动，基本不会影响下周的美联储加息进程，所也以并没有造成金价的大幅上扬。数据显示，美国至12月5日当周初请失业金人数录得28.2万人，差于市场预期及前值，前值何预期均为26.9万人。当周初请人数虽然涨至5个月新高，但可能无法表明就业市场出现恶化；该资料在年末尤其容易出现波动，但其潜在走势依然符合就业市场状况，已经是连续40周处于30万关口之下，是上世纪70年代以来该趋势维持的最长时间，有可能为美联储加息提振信心。此外，晚间公布的数据显示，美国11月出口物价指数月率下降0.6%，预期为下降0.3%，前值为下降0.2%。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，美国出口物价指数录得下滑是受石油和其他商品价格持续降低所致，表明进口通胀压力将在一段时间内持续受抑；不过，虽然通胀依然远低于美联储的2%目标，但鉴于就业市场出现收紧，预计该数据不会影响美联储在下周进行多年来首次加息。上周美国首次申请失业救济金人数升至五个月来的最高水平，但鉴于该数据在年末之际通常出现较大波动，因此难以据此确定劳动市场的实际状况。资料公布后，金价短线上涨了3美元左右，美元指数则从日内高点小幅下滑，金价短线将以宽幅震荡为主，除非出现意外的利多或者利空消息才能改变这种局面。下周将迎来美联储本年度最后一次议息会议，市场基本确定美联储将启动近10年来的首次加息，市场关注的焦点开始转向对明年的加息进程及通胀预期，黄金市场交投愈加谨慎。

不过，英国央行再度以8:1的票数决定维持利率在纪录低位0.5%不变，决策者关注全球油价恢复跌势以及本国薪资增长放缓之势。英国央行最新政策会议的纪要显示，在美联储(FED)下周预计升息之际，英央行不急于跟进，因其与其他主要央行的想法之间“没有机械的联系”。英国央行表示低油价及薪资增长放缓可能是拖累通胀前景的重要因素，显示出了英央行对薪资增长放缓以及油价下滑的担忧。英央行预计通胀在明年下半年之前依然低，且2016年全年的通胀水平将会继续低于2%的通胀目标。除麦卡弗蒂继续投票支持加息外，大部分官员认为英国的经济增长前景及通胀水平不足以支持央行加息。英国央行鸽派声明表明利率或将维持更长时间不变，英镑兑美元至盘中低点。

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，昨日公布的瑞士央行以及英央行决议均符合预期，两大央行均按兵不动。不过市场反应大相径庭，瑞郎在利率决议后小幅上涨，而英镑在决议之后则大幅跳水。瑞士央行在利率决议中将2015年通胀预期由-1.2%上调至-1.1%，保持2016年通胀预期为-0.5%不变，但下调2017年通胀至0.3%。稍后的新闻发布会中，央行行长乔丹表示：即使欧央行温和下调利率，瑞士与欧元区的国债利差依然高于2015年初水平；通胀预期保持稳定，通胀下降主要受油价下跌以及瑞郎升值影响；虽然不排除进一步降息的可能性，但更多降息将带来副作用。

另一方面，近期有市场预期澳储行将在明年再次降息，且降息次数可能多于2次，预计将在较长一段时间内维持低利率水平。昨日公布的就业数据为澳储行政策不变提供可能，但如果通胀水平继续下跌、房屋市场价格混杂，仍不排除降息可能。预计澳洲联储2016年和2017年维持利率不变，2018年初将开启小幅加息周期，但上调幅度最多不超过75个基点。澳大利亚统计局公布了11月就业资料，澳洲11月份失业率上升至5.8%，其中就业人口大幅新增2.1万人，较预期多出一倍，不过强劲的数据并未能有效提振澳元。具体数据显示，澳大利亚11月就业人口新增2.1万，预期增加1万，前值增加0.11万。澳大利亚11月季调后失业率5.8%，预期5.8%，前值5.7%。

澳大利亚11月季调后就业参与率64.8%，预期64.8%，前值64.8%。根据澳洲统计局公布的数字，全职工作岗位增加1.55万个，兼职工作岗位增加5500个。劳动参与率维持在稳定的64.8%水平，月度总工时下降了0.7%，即1170万小时，至16.3亿小时。 10月份失业率维持在稳定的5.7%水平，经修正后10月份全职工作岗位流失3.04万个，兼职工作岗位增加3.04万个，总体职位流失700个。新增的全职就业人数超过了兼职就业人数的增长对市场来说是一个好现象，这一定程度上改变了2013年全年的趋势。不过，现在就给出劳动市场已经有所改善的结论还太过仓促，尤其是在商业信心还非常疲软的情况下。昨日公布的11月份消费者信心指数显示，澳洲家庭对劳动市场及失业率可能上升充满忧虑。

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，在实物黄金市场，印度市场的金价升水本周有所下跌，不过中国市场需求依旧保持强劲。罗斯财政部周四发布的声明显示，2015年前10个月俄罗斯黄金产量同比微幅下滑，但白银产量却大幅增长。今年前10个月俄罗斯黄金产量共计243.91吨，较去年同期的246.1吨下滑0.89%。同时，前10个月白银产量共计981.89吨，较去年同期的857.16吨增长14.55%。不过有消息称，印度财政部可能对未加工黄金的关税进行调整。自2013年对黄金进口限制以来，印度的黄金进口关税一直维持在10%的水平，但未加工金块的进口关税则只有8%。据悉，印度财政部正在考虑将未加工金块的进口关税上调至9%。这对于那些依赖未加工金块的低关税获利的黄金加工商将带来影响。

昨日中东当地一家媒体报导称，以色列在过去几年内，违反联合国禁令向朝鲜出口了价值40万美元的黄金。据称这一消息是周三一次国会会议中被数名以色列部长证实的，媒体方面表示这体现了以色列政府内部官僚主义的一些尴尬局面，据称目前这些违反联合国禁令的出口项目已经被终止。联合国安理会在第1718号条例中表示，禁止出口任何奢侈品到朝鲜，以此作为该国研制核武器的相应制裁。以色列经济委员会主席Eitan Cabel表示，这些出口的黄金很明显不会到朝鲜民众的手中，必然是进入了政府内部。他对知情官员给出的借口感到不满，他表示，联合国的禁令已经有10年之久，而以色列的黄金出口到2011年仍然存在，这种推延是不能被接受的。这让世界担忧以色列对更加严重的国际禁令的执行力度。

不过，2015年美国个人消费一直是亮点，料在第四季度再度录得强劲增长。本周公布的美国经济数据较少，零售数据成为其中的重头戏。今日美国时段，将有多项美国经济资料公布：11月核心零售销售月率、11月PPI月率、12月密歇根大学消费者信心指数初值、12月4日当周ECRI领先指标。其中，零售销售资料和消费者信心指数较受投资者关注，或将为金价带来短时波动。从该资料观察美国经济复苏的力道，预计美国零售升幅将扩张。在本周的非农公布后，美联储12月加息几成定局，即使零售疲软，也不大可能会影响到美联储的决策。美国11月非农就业资料好于预期，向美联储发出尽快行动的信号，12月16日加息似乎已成定局，费城联储主席也首次开腔，表示美联储加息宜早不宜迟。

图表分析

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1042附近，阻力则是在1108。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1085附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周低点的1046，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1074，支撑是在1066。

今日支持位：1058，1050；

今日阻力位：1072，1080。

入市策略：

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(12月10日)全球市场整体交投较为淡静，美国股市的回升使得风险情绪有所好转，市场重新把焦点转向了欧美央行的政策差异，美元在下周美联储加息的支撑下自一个月低位小幅回升，而欧元则因为通胀低迷，受累于欧洲央行进一步的宽松预期而小跌。原油价格在周四的交投中继续下挫，OPEC报告称该组织11月继续提高原油产量，这始终施压油价，油价在供应过剩的忧虑下继续下跌1%。黄金市场仅有窄幅波动，金价小幅走低，在美联储FOMC会议在下周即将召开的情况下，黄金市场显现出了非常谨慎的态度。上周五开始，黄金市场出现了一些比较显著的上涨，一度突破1080美元/盎司水平，但目前市场回到了观望状态。

不过，2015年美国个人消费一直是亮点，料在第四季度再度录得强劲增长。本周公布的美国经济数据较少，零售数据成为其中的重头戏。今日美国时段，将有多项美国经济资料公布：11月核心零售销售月率、11月PPI月率、12月密歇根大学消费者信心指数初值、12月4日当周ECRI领先指标。其中，零售销售资料和消费者信心指数较受投资者关注，或将为金价带来短时波动。从该资料观察美国经济复苏的力道，预计美国零售升幅将扩张。在本周的非农公布后，美联储12月加息几成定局，即使零售疲软，也不大可能会影响到美联储的决策。美国11月非农就业资料好于预期，向美联储发出尽快行动的信号，12月16日加息似乎已成定局，费城联储主席也首次开腔，表示美联储加息宜早不宜迟。