2022-10-11 19:48:32
首批披露三季报；业绩超去年全年；同比增长超100%，光伏新星上机数控(139.190 -1.14 -0.81%)正成为资本市场的“娇子”。而令人意想不到的是，这家光伏黑马是在2019年才开始押注硅片赛道的，短短3年左右的时间，已然跻身第一梯队，而跻身头部的秘诀便是疯狂扩产，疯狂扩产的背后是不断融资在支撑其“野心”。
有着光伏“黑马”之称的上机数控成为首批披露三季报的上市公司。
10月10日晚，上机数控率先拉开了三季度业绩报的序幕。与一众上市公司相比，暴赚28亿，同比增长超100%成为最大吸睛亮点。
对于营收与净利润的增长，上机数控方面在三季报中表示，“单晶硅业务规模扩大，收入增加，利润增加。”
自2019年半路出家“闯入”硅片赛道，上机数控开启了疯狂扩产模式，产能骤增背后公司的融资需求也越发频繁，短短4年间融资或将超100亿。
四年融资或超百亿
不到四年，融资超100亿。
10日晚，上机数控率先公布2022年三季度业绩。报告显示，公司前三季度实现营业收入174.86亿元，同比增长130.49%；归母净利润28.31亿元，同比增长101.43%。已超过2021年全年17亿的净利润。
与三季报一同披露的还有一份获得证监会受理的60亿定增公告。
早在今年4月上机数控就曾发布公告称，拟定增募资60亿元投建年产5万吨高纯晶硅项目以及补充流动资金项目。而这已是上机数控连续三年从二级市场上伸手“拿钱”。
数据显示，2018年12月上机数控成功登陆上交所募资10.74亿元；2020年6月上机数控又发行可转债融资6.6亿；2021年2月上机数控再度加码，抛出了30亿元的定增方案。
如今第四次融资已然箭在弦上，倘若此次定增成功，对于上机数控而言，在短短不到4年的时间里已从二级市场“拿走”超100亿元。从市场“拿走”百亿的同时，上机数控对股东可谓“吝啬”，4年分红不到8亿。
为何公司如此渴求资金？与其近年来大规模扩产紧密相关。
半路出家，“押注”硅片赛道
百亿融资的背后是其疯狂扩产。
公开资料显示，成立于2002年9月的上机数控是业内最早的光伏硅片设备制造商之一，其设备产品主要应用在光伏产业链的硅片环节。
在上市仅一年后，2019年上机数控将业务触角延伸至光伏上游原材料领域，“切入”单晶硅赛道。彼时，上机数控在内蒙古包头成立了子公司——弘元新材料（包头）有限公司，正式进军上游原材料业务。
当年5月，公司与包头市人民政府及包头市青山区人民政府签署了《项目投资协议》，由其在包头装备制造产业园投资建设年产5GW单晶硅拉晶生产项目。
2020年6月，公司通过发行可转债募资6.65亿元，用于5GW单晶硅拉晶生产线项目（二期）建设。一个月后，上机数控又推出30亿元定增方案，其中21亿元用于年产8GW单晶硅拉晶生产项目建设。
今年6月，上机数控公告了一笔百亿大项目，拟由全资子公司弘元新材料（包头）有限公司在包头投资建设年产40GW单晶硅拉晶及相关配套生产项目，项目拟总投资约148亿元。紧接着8月15日晚间，上机数控再次发布公告称，拟在徐州经济技术开发区投资建设新能源产业园，包括年产25GW单晶硅切片及年产24GW N型高效晶硅电池生产项目，项目总投资预计150亿元。
疯狂扩产也给这位单晶硅“新人”的业绩添色。2020年一季度，上机数控单晶硅业务收入占比达85%，超过光伏等主业一跃成为主要收入来源。
数据显示，2019年该公司的营收仅有8.06亿元，归母净利润仅为1.85亿元。随后的两年间公司业绩迎来爆发式增长。
尤其到了2021年，上机数控营收同比大增262.51%至109.15亿元，其归母净利润也同比大增222.1%至17.11亿元。
融资扩充产能，产能释放业绩，业绩推高股价，这俨然已经形成正反馈。公司股价从2019年底的22元左右一路上涨至2021年9月的358元高点，两年时间涨幅超15倍，市值一度膨胀至千亿，成为资本热捧的光伏“新星”。
尤其是2021年2月的30亿定增，上机数控吸引了睿远、海富通、财通等多家公募基金。此外，以投资见长的产业资本西藏鸿商资本投资有限公司也参与进来，并以6亿元拿下458万股，成为参与定增者众出资最多的资方。
此外，今年三季度末，前海开源崔宸龙和南方茅炜也大举加仓上机数控。
具体来看，崔宸龙在管的前海开源公用事业股票基金、前海开源新经济灵活配置混合基金分别持有719.32万股、575.22万股，较二季度末分别增持686.3万股、375.03万股。截至三季度末，上述两只产品的持股市值分别达到9.7亿元、7.76亿元，较上季度末分别增加9.19亿元、4.64亿元。
与此同时，茅炜管理的南方成长先锋混合基金也在三季度加仓了上机数控。在此之前，上机数控并未出现在该基金中报的持仓名单中。截至三季度末，南方成长先锋混合持有上机数控240.16万股，持股比例0.62%，持股市值为3.24亿元。
