七大机构明日股市行情大盘走势（2020年5月25日）

  东吴证券：工程机械行业高景气确定性持续 重点推荐三一重工等
  东吴证券指出，地方专项债规模3.75万亿，投向基建比例提升。地方新增赤字规模2万亿，预计投向基建比重保持稳定。预计全年基建投资增速8%-10%，工程机械高景气确定性持续。 重点推荐【三一重工】：全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；出口不断超预期；行业龙头估值溢价。【恒立液压】国内液压行业龙头，海外拓展+泵阀全面放量，增长可期。【中联重科】起重机、混凝土机龙头，混凝土机刚开始更新周期，塔机销量有望继续超预期。【浙江鼎力】高空作业平台龙头，臂式放量可期。建议关注柳工、中国龙工。

  中信证券：军费保持稳健增长，内需驱动行业韧性凸显
  中信证券指出，2020年我国国防预算增长目标设定为6.6%，增速较2019年略有下滑，但仍属于稳健增长。目前我国国防建设仍处于“补偿式”发展期，同时即将进入第二阶段现代化建设，预计军费有望保持长期增长态势，而在疫情对全球经济的冲击下军工行业由于刚性需求支撑也将表现出较好的韧性，建议关注受益于新型号加速列装的低估值主机标的，及后续规模效应提升后盈利能力增强的元器件及新材料标的投资机会。低估值优质整机标的，推荐中航沈飞、中直股份，关注基本面有边际变化的航天彩虹；核心分系统公司推荐中航机电、中航电子；上游军工新材料领域推荐中航高科、菲利华，电子元器件领域推荐航天电器、大立科技，关注红相股份、振华科技、鸿远电子、苏试试验。

  银河证券：海外不确定性下，关注内需、黄金
  银河证券指出，在美国大选年且疫情控制不利背景下，近期中美关系可能继续对A股市场带来扰动，使市场风险偏好回落。同时，外围股市反弹步入末期。下周A股市场预计震荡调整，消化不利因素影响。建议把握内需驱动方向布局，关注黄金的配置机会。

  天风证券：市场调整到位的信号是什么？
  天风证券指出，市场进入震荡格局，短期的核心变量在于投资情绪和市场微观结构的变化。从市场情绪角度，近期对情绪影响最为重大的事件莫过中美贸易问题再起波澜，仍在继续发酵阶段，对情绪有较大的负面影响；从市场位置以及微观结构来看，首先，之前我们反复强调上证震荡区间位于2700-2900点，目前仍处震荡中枢；其次，从微观层面，我们跟踪的突破市场平均成本线的股票个数，目前仍超过800只，等市场调整至只有500只股票有赚钱的位置是震荡格局的底部特征，目前距离仍在3%左右；第三，下周仍处于两会窗口期，历史事件统计显示两会期间整体上涨概率不大；因此，建议耐心等待市场进入震荡底部区域的信号出现。根据我们的仓位管理模型，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议权益仓位50%。

  华龙证券：可逢反抽降低仓位，回避科技类板块的利空风险
  华龙证券指出，周末外围传来利空消息，北京时间23日凌晨，美国商务部宣布，将共计33家中国公司及机构列入“实体清单”。注意规避相关上市公司风险。另外此消息或再次打压A股风险偏好，使得资金避险情绪上升，增加科技类板块的不确定性。沪指方面，上周五大阴线直接击穿20日和60日重要均线支撑，形成三只乌鸦K线组合，向下趋势增强，此前其实指数上方压力已经很大，无穷成本均线、年线、半年线基本叠加在一起，形成多重阻力，指数也运行到了筹码密集套牢区下方，解套盘与近解套盘抛压本来很大，不能快速突破，出现大阴线也只是时间问题；大跌中成交量并未放大，恐慌盘还未出，近期需要警惕利空消息面刺激带来的恐慌盘放量。从指标来看，KDJ的J值已低至-7.32，13天市场盈亏也已下降到6年来最低位，市场可能会出现小幅的反抽，但MACD绿柱已出，中期还有震荡调整继续夯实的需求，因此短期盘中的上涨都可视为继续降低仓位的机会。可逢反抽降低仓位，回避科技类板块的利空风险，剩余仓位可部分尝试向避险类板块调整，可适当关注贸易摩擦升温情况下表现较好的稀土永磁板块、业绩优秀的消费类品种、医药行业龙头等品种。

  中泰证券：二季度反弹进入后半程 趋势性机会难找
  中泰证券认为二季度反弹进入后半程，市场进入震荡格局，趋势性机会难找，但是结构性机会很多。由于基本面下行趋势不变，但流动性充裕的预期亦不变，因此从风格和行业上建议是：坚持年度策略报告的观点，选择两个重点方向：时代硬科技+世代新消费。主题性投资机会，建议关注生物安全法。

  中信建投：持续看好医疗信息化、疫苗及器械相关行业的投资机会
  中信建投指出，持续看好医疗信息化、疫苗及器械相关行业的投资机会。一是政府工作报告，与医药相关的内容重点涉及了加强公卫体系建设和提升基本医疗服务水平。公卫体系建设的重点在于传染病系统、疫苗/药物/检测试剂研发及医疗设施等建设，基本医疗服务水平重点在提升医保支付能力等。二是两会医药提案热点聚焦在基层医疗、公立医院、医疗储备、医疗信息化、疫苗、新药研发、中医药等方面。其中：医疗储备的重点在于传染病科室及园区建设及相关医疗设备储备，医疗信息化提案的核心在于信息互联互通、互联网医院平台建设及利用信息化手段提升医疗供给能力。重点推荐标的：A股：智飞生物、卫宁健康、创业慧康、恒瑞医药、长春高新、乐普医疗、心脉医疗、健帆生物、爱尔眼科、通策医疗、迈瑞医疗、万东医疗、安图生物、金域医学、云南白药；港股：康希诺、信达生物、君实生物。(亚汇网编辑：林静)