中信证券：中秋国庆旺季景气预期平稳 高端白酒动销表现可能更优
文 / 竣生
2021-08-16 08:55:26
来源:亚汇网
中信证券研报指出，8月以来，白酒板块表现开始有向好迹象，未来白酒行业将逐步进入中秋国庆旺季打款-备货-动销的关键阶段，考虑到散发疫情对经销商线下大规模订货会有一定影响，预计今年渠道打款&备货整体节奏稍微偏慢，将在8月底完成。我们认为，在疫情整体可控的基础下，中秋旺季白酒消费会较为平稳，高端酒表现有望更优，高端白酒的宴请消费场景聚集人数较少、且礼赠需求受疫情影响会十分有限。前期白酒股回调明显已较为充分反映悲观预期，目前行业整体库存处于较低水平，消费升级背景下优质白酒品牌需求提升，以茅台&五粮液等为代表的龙头酒企均处于理性发展状态，因此白酒行业的长期发展和投资逻辑并未出现重大变化。
