2021-08-18 21:30:25
推荐黑马股1：昊华能源(601101)煤炭业务市场化定价为主 盈利弹性非常显著
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公司是北京能源集团旗下煤炭产业运行主体，2010年在上交所实现上市，实际控制人是北京市国资委，京能集团目前持股63.31%（2021年Q1）。昊华能源是集煤炭、化工、运输为一体综合性能源公司，2020年昊华能源煤炭、化工、铁路收入占比分别为82%、14%、3%，毛利占比分别为101%、-7%、4%。
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公司逐渐以生产动力煤为主，得益于煤炭销售定价模式偏市场化，2021上半年商品煤综合售价404元/吨，同比大幅上涨38%（+110元/吨），实现吨煤毛利259元/吨（毛利率为64%），实现权益净利润5.8-6.5亿元，同比大幅增加516%到590%。其中，第二季度预计权益净利润为4.1-4.8亿元，环比增加2.4-3.1亿元，折算吨煤税后净利润约159-186元/吨。
煤化工及铁路业务与煤炭主业协同发展。煤化工主要是甲醇在产产能40万吨/年，甲醇原料煤内外购皆有，从近三年数据来看，甲醇收入规模占公司14%-16%。2020年度和2021年一季度煤化工业务亏损，随着甲醇价格的上涨，2021年二季度煤化工业务扭亏为盈。铁路方面主要是东铜铁路项目（22.14公里），助力高家梁煤炭外销，2020年煤炭发运量657万吨，同比增长21%。从近三年的数据来看，铁路运输收入规模占公司2%-3%，毛利占比3%-4%，毛利率在49%到59%之间。
推荐黑马股2：富瑞特装(300228)LNG全产业链装备制造龙头 迎来发展新机遇
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公司专业从事液化天然气(LNG)的液化、储存、运输及终端应用全产业链装备制造及提供一站式整体技术解决方案。公司的主要产品为液化工厂装置、LNG/L-CNG加气站设备、低温液体运输车、低温液体罐式集装箱、LNG储罐、车（船）用LNG供气系统、速必达、系列低温阀门、压力容器、特种能源装备、天然气液化相关业务。
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LNG全产业链布局，气瓶业务优势突出。公司已建立起LNG全产业链优势，LNG气瓶领域客户资源优势明显，客户涵盖一汽解放、东风商用车等重卡企业和宇通、金龙、中通等客车整车企业；并以较强的研发能力确立了公司在LNG气瓶领域的领先优势。同时公司积极研发基于高压直喷技术和液氢技术的重卡用车载供气系统，积极向LNG应用产业链上下游延伸。 重型装备业务厚积薄发，海外市场潜力大。公司重型装备产品主要定位国际市场，产品出口至美国、加拿大、欧洲、中东、南美、非洲及东南亚各国。公司逐步树立了“富瑞重装”的品牌形象和市场影响力，在塔器、厚壁容器以及LNG船罐市场取得了一定的优势 。公司重型装备业务客户包括福陆、三星、现代、瓦锡兰、壳牌等国际一流企业。优质的客户资源大幅提高了公司海外的订单承接能力。LNG装卸设备业务有望快速发展。公司子公司长隆装备生产的LNG装卸设备是公司近年来表现较好的业务，装车撬产品的市占率较高，客户覆盖海内外石油公司。目前低温装卸臂外资品牌依然占据主导，未来国产化有望逐步推进。2020年定增项目中，公司拟投入6738万元用于“常温及低温LNG船用装卸臂项目”，项目完成后有望提升公司在常温及低温装卸市场的横向拓展，提升公司核心竞争力。
推荐黑马股3：云内动力(000903）乘“国六”时代东风 以“数字化”看未来
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公司为发动机业务和工业级电子产品业务。主要产品有柴油机、配件及其他、技术服务、工业级电子产品。公司多缸小缸径柴油发动机在国内同行业中处于领先地位，主要产品包括车用柴油发动机和非道路柴油发动机。公司是国内领先的工业级电子产品设备解决方案提供商，拥有多项自主知识产权，在应用于室外的工业级电子领域积累了丰富的行业经验，其工业级电子产品市场占有率位居行业前列。“云内”产品市场份额稳步提升，“云内及图”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。公司连续多年被中国内燃机工业协会评为“中国内燃机工业突出贡献企业”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国内燃机工业诞辰百年成就奖”；并被中国机械工业联合会评为“全国机械工业先进集体”；被中国汽车工业协会评为“中国汽车零部件发动机行业龙头企业”和“全国百家优秀汽车零部件供应商”；被中国机械工业联合会评为“中国机械百强企业”，是云南省唯一一家入围企业，位居榜单第40位。
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“国六”标准的实施，其实也是一种‘碳中和’战略的要求。云内动力作为市场占有率较大的轻卡企业，积极提升环保排放标准满足市场要求，抢先进入“国六”市场有利于形成产品优势，才能在新能源汽车不断增量的过程中，占有竞争优势。云内动力完成《D25/30国六柴油机缸体缸盖年产10万件智能化生产线产能扩建项目》以及《多缸小缸径柴油发动机缸体、缸盖铸造数字化车间建设项目》的环评手续，不断扩大产能，提升整体发动机生产效率。 云内动力表示，公司运用数字化手段全面实施“精细化管理”，通过对内部设计开发、采购供应、生产制造、产品交付、售后服务直至产品全生命周期结束的整个过程的精细化管理，最终实现企业经营效益最大化、股东利益最大化、用户运营成本最小化。在卓越绩效模式框架下，综合运用标准化管理、智能化制造、数字化运营，把精益管理融入产品全生命周期和生产经营全过程，实现全价值链体系的增值。（ 亚汇网编辑：竣生）
