2021-08-23 21:25:33
推荐黑马股1：鲍斯股份(300441)真空泵发展前景大 拓展高端刀具领域
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公司主营业务为高端精密机械零部件及成套设备制造。主要产品为压缩机真空泵液压泵高效精密切削刀具精密传动部件等机械产品。公司一直以实行“进口替代”做为主要市场策略。通过不断的提高工业基础零部件及整机制造技术，提升产品品质，公司产品的技术水平、能效水平已处于行业领先地位，有能力抢占国内中高端市场，实现公司产品在工业制造领域中高端市场的进口替代。公司子公司阿诺精密专业从事研发、生产、销售数控加工用精密、高速切削刀具、超硬刀具、各类精密工具和硬质合金工业品、提供售后服务及各类切削刀具的修磨服务。公司在国内孔加工领域一直处于领先地位，公司产品主要应用于汽车零部件，航空航天、模具、医疗等领域，主要经营模式采用直销为主，经销为辅的销售模式。
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空气压缩机是公司传统主业，2021H1营收5.0亿元，同比增长9.0%，营收占比为43.5%。真空泵是公司增长最快业务，2020年营收1.4亿元，同比增长182.3%；2021H1收入1.04亿，同比增长145.2%。空气压缩机下游应用广阔，无油螺杆式空压机能够满足制药、食品、饮料、电子产品和纺织品行业对空气高质量需求。光伏电池生产的层压、薄膜沉积、烧结等多个环节需要应用干式真空泵，在光伏装机量快速增长的背景下，公司真空泵业务继续保持高增长。
刀具是公司的第二大主营业务，产品定位中高端，2021H1营收3.4亿元，同比增长54.6%，营收占比为29.5%。短期受益于国内疫情防控和制造业景气复苏，硬质合金刀具需求旺盛；长期数控机床渗透率持续提升，将带动硬质合金数控刀具需求增长。子公司阿诺精密拟投资3亿元开展数控刀片业务，从目前的整硬刀具扩展到整硬刀具和硬质合金刀片全领域。目前硬质合金中高端刀具正处于国产替代进程中，鲍斯股份发力硬质合金刀片有望充分受益。
推荐黑马股2：中航重机(600765)受益“十四五”军机和航空发动机放量 公司整体盈利能力有望进一步提升
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公司主营锻铸、液压环控等业务。锻铸业务方面，国内产品主要是飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型锻件，航天发动机环锻件、中小型锻件，汽轮机叶片，核电叶片，高铁配件，矿山刮板，汽车 曲轴等产品。国外产品主要为罗罗、IHI、ITP 等公司配套发动机锻件，为波音、空客等公司配套 飞机锻件。多年来始终坚持强军首责，突出主业，紧跟国内航空业发展的节奏，研制的产品几乎覆盖国内所有飞机、发动机型号，并在此基础上为国外航空企业提供配套服务。液压环控业务方面，产品主要是高压柱塞泵及马达和各型热交换器，产品广泛应用于航空、航天、工程机械等多个领域。
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公司是国内航空零件锻造龙头，系中国航空工业集团旗下首家上市公司。目前我国新型号军机和航发处于放量阶段，锻件作为机体结构及航发关键部件，未来十年军用航空锻件市场空间超过2500亿元，受益于下游需求增长，“十四五”期间公司军机锻造业务规模有望持续放大。
聚焦军品业务，公司整体盈利能力有望进一步提升。1）管理效率提升：近年公司先后剥离了风力发电、燃气轮机、新能源及部分民品液压等低效业务，压缩为锻铸和液压/环控两大产业，重点聚焦军工主业。2）业务规模持续放量：近五年公司锻铸业务贡献七成以上营收，锻铸产品量价齐升，毛利率保持稳定，横向对比利润率仍有提升空间，在手订单充足，费用控制有效。随着公司逐步完成核心资产整合、定增募投加强航空主业能力建设，预计未来分子端空间弹性将逐步释放。大幅扩充产能，弥补大型锻件业务短板。航空锻件在向大型整体化、高端精密化方向升级，2021年公司通过定增募投，陕西宏远引入大型模锻件设备，扩充更高单件价值量的大型锻件产能，逐步实现向高端、大型整体化锻件的产业转型升级。预计未来项目达产后，公司主业规模将大幅提升，综合配套实力增强，进一步巩固公司市场地位。
推荐黑马股3： 万讯自控(300112)国产高端智能仪器仪表 公司未来发展空间较大
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公司主要从事研发、生产与销售智能自动化仪表、MEMS传感器、工业机器人3D视觉系统、中高端数控系统等工业自动化领域产品。公司主要产品包括智能自动化仪表、MEMS传感器、工业机器人3D视觉系统及中高端数控系统等。公司多年专注于研发、生产和销售技术先进的工业自动化仪器仪表产品，综合实力不断壮大，在行业内具备较高知名度。
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近年来我国仪器仪表行业呈稳定增长的态势，在市场中健康有序地发展。随着我国产业结构的不断调整升级，以及劳动力成本逐年提高，人口红利逐步消失，传统工业、制造业领域企业的智能化、自动化转型升级以及以5G产业、智能制造、物联网为代表的新兴产业的高速发展将为我国仪器仪表行业带来良好的发展机遇。 目前，我国工业自动化仪器仪表厂商整体技术和产品质量与国 外先进水平还存在一定差距。工业自动化仪器仪表中高端市场主要采用国外品牌产品，国内品牌产品主要进入中低端市场。
公司开始致力于探索移动互联网、大数据等新一代信息技术与传统工业自动化业务的深度融合，可通过自主开发的系统平台实现数据信息采集、传输、保存、设置、更新、分析、监控及报警等全环节管理，为冶金、有色金属、化工、电力、石油、天然气、建材、环保、食品、医药、消费电子、国防、航空航天等现代工业及智慧城市、智慧燃气、智慧消防、智慧安防、智慧水务、海绵城市等多个领域提供全生命周期信息管理解决方案。此外，公司也积极布局高端传感器、工业机器人3D视觉以及中高端数控系统等新兴领域，以期占领工业自动化领域的技术高点，并已取得一定进展。 （ 亚汇网编辑：竣生）
