2021-09-23 21:06:58
推荐黑马股1：久立特材(002318)四大高端产品重塑估值 公司成长性不断兑现
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公司主要业务是工业用不锈钢管及特种合金的管材管件法兰棒材及管道预制件的研发生产销售。其中，公司主要产品为工业用不锈钢管及特种合金的无缝管、焊接管、复合管以及管件、法兰、棒材及管道预制件。公司是国家高新技术企业国家火炬计划重点高新技术企业，同时拥有国家认定企业技术中心，是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业。根据中国特钢企业协会不锈钢分会统计，多年来公司市场占有率位居国内同行业第一位，行业龙头地位和规模优势明显。
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四大高端产品分别为：镍基合金油井管、核电用材、航空用材以及高温合金等。今年开始公司四大核心品类均有较大增强。高端产品护城河已经建立，进入扩量和扩毛利的收获期，盈利和估值重塑开始。在四大高端产品中，镍基合金和核电用材，公司涉足早，凭借充分的研发和渠道支撑，均已经进入到该领域的前3名，且放眼全球，我国属于起步较晚、正在追赶的态势，属于需求拉动型的卖方市场。由于高端产品的下游认证周期长、产品更新快等特点，传统公司较难进入，公司相对更早的经营已经建立起护城河。订单拉动企业开始进入扩产和扩毛利周期，公司估值亟待重塑。
推荐黑马股2：锋龙股份(002931)积极拓展主营业务领域 高端制造转型升级加快
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公司主要从事园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售，产品包括点火器、飞轮、汽缸等园林机械关键零部件，多种品规的精密铝压铸及铁件汽车零部件和工程及工业用高端液压控制零部件。较强的研发能力和技术优势保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、成本较低的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，同时也为公司的盈利能力提供了保障，还曾先后被认定为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”，研发项目被列入“国家火炬计划产业化示范项目”、“国家科技型中小企业技术创新基金项目”。
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企业三大板块业务均处于产能扩张期，2018年IPO募集资金用于投资建设园林机械零部件和汽车零部件新建项目，2021年发行可转换债券募集资金用于液压零部件项目的生产。自2018年以来，企业营收持续较快增长，各项业务下游景气度持续高位，随着各业务产能进一步释放，可以有效支撑公司未来3年的快速发展。公司在园林机械配件行业地位稳固，未来2-3年有望维持30%以上的较快增长。而公司汽车零部件和液压元件业务也进入放量期，未来2-3年放量可期。公司最近产能扩张加速推进，未来两年将是公司营收快速增长期，公司应当可以享受PEG估值的基本逻辑，而公司在半导体阀门相关业务的放量也将有助于公司享受一定的估值溢价。
推荐黑马股3：中粮科技(000930)燃料乙醇量价齐升 下半年加速推进丙交酯项目
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公司主营业务是燃料乙醇、食用酒精、淀粉、淀粉糖、柠檬酸、味精及其副产品的生产与销售。主要产品有柠檬酸及其盐类、L-乳酸及其衍生物、食品添加剂、饲料添加剂燃料乙醇、生物柴油等生物能源产品等生物化工系列产品其中柠檬酸及其盐类产品生产能力处于全国发酵产品行业第一位在世界同行业排名前列位居全国精细化工之首。公司下属联营子公司吉林中粮生物材料有限公司具备3万吨/年聚乳酸原料和制品的生产加工能力。
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燃料乙醇量价齐升，价格方面受益1）石油价格上涨带动燃料乙醇价格上涨，石油价格自去年4月底部的15.98美元/桶上涨至今年6月30日的77.84美元/桶，涨幅达387.11%，这带动燃料乙醇价格也随之上涨；2）叠加成本端玉米价格上涨，支撑了燃料乙醇价格维持高位。玉米价格自去年1月至今区间最高涨幅达56.76%，从约1900元上涨至约2900元，单吨价格增加1000块；3）公司因能够使用除玉米外的多种原料生产燃料乙醇，这使其能够享受利润空间持续扩大；销量方面，公司燃料乙醇受益下游市场需求恢复，销量也有所提高。下半年加速推进丙交酯项目，打通公司聚乳酸产业链最后一环聚乳酸（PLA）是一种可完全降解的生物基材料，应用领域广泛，二氧化碳排放量与普通塑料相比可减少60%。由于限塑力度再加强叠加“碳中和”时代来临，行业进入快速发展期。国内产能快速建设正当时，难点在于其中关键材料丙交酯主要依赖进口。公司是我国率先掌握丙交酯技术的企业之一，公司聚乳酸原料聚合生产线已试车成功，产品供不应求，同时万吨丙交酯项目正在稳步推进。（亚汇网编辑：竣生）
