2021-09-26 19:04:05
关于未来市场持续性，明世伙伴基金经理孙勇分析，成交量持续火爆虽然有部分短期因素助推，但A股未来将持续面临“水大鱼大”的局面，市场中期的成交量中枢有望上移。“短期方面，A股持续震荡，板块轮动加快，存量资金存在适度加大换手率来适应市场特征的现象；另外，量化类资金占比提升，提供了一定的交易增量；同时，两融余额不断走高，以此为代表的场内资金持续活跃。中长期方面，随着房产投资回报走低，居民财富增配权益资产的趋势有望得到强化；同时随着资本市场改革红利不断释放，优质上市公司靠业绩驱动的增长得到认可，持续吸引中长期资金流入。”
睿亿投资认为，助推成交额持续较高的因素：一是增量资金的持续入场，公募、私募基金产品发行规模持续放量；二是今年市场整体风格变化较大，去年的大盘价值成长股表现较弱，而新能源、高端制造和周期相关的板块表现强势，存量资金存在调仓比例和频率在增加；三是换手更高的量化基金发展较快。“我们认为在流动性宽松环境下，万亿成交额可以持续，虽然连续40多天成交额破万亿，但相比历史还未到亢奋期，长期看居民仍会继续加大权益资产配置比例，有利于市场成交扩大。”
然而，承泽资产CEO曹雄飞指出，首先，疫情之后，全球流动性宽松，加上国内居民财富管理需求及居民资产配置主动或被动加大二级市场权益类资产；其次，A股经过30年的发展，广度深度越来越好；最后，A股市场的基础制度日益完善，越来越得到全球投资者的青睐。“但是成交量如此高且持续如此长的时间，对于二级市场投资者群体的财富损耗是极大的，每天估计10亿以上的交易费用损耗，所以我认为这不是正常合理的市场交易，不可持续。但是考虑到量化交易的规模、考虑到前面三个因素仍将持续相当长时间，成交量也不会突然大幅跳水回到之前的低位。”
