2021-09-27 21:07:08
推荐黑马股1：广东骏亚(603386)收购整合能力显现 内外兼修加速崛起
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公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售及印制电路板的表面贴装。公司主要产品包括双面板、多层板等（含SMT产品），广泛应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备、汽车电子、安防电子和航空航天等领域。公司是中国电子电路行业协会（原名中国印制电路行业协会）的常务理事单位之一。公司为广东省级企业技术中心、广东省车载智能终端线路板工程技术研究中心，龙南骏亚为江西省省级企业技术中心，龙南骏亚精密为工业和信息化部“2019年度企业上云典型案例”、江西省“5G+工业互联网”应用示范企业、江西省“智能制造标杆企业”。公司深耕PCB领域多年，具有丰富的PCB制造经验。
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内生外延助力快速成长公司拥有PCB+PCBA(SMT)+整机装配的一站式业务流程服务，且能够根据客户需求生产样板、小批量板、中批量板、大批量板等各种规模产品，有着较强的客户定制服务能力。公司近年一方面通过内部产线升级及产品拓展，持续改善盈利能力；另一方面通过外延并购，将进一步提升其高端PCB技术能力和产能规模，我们认为公司业绩拐点已至，有望迎来快速发展期。 产品布局完善，盈利拐点已现。公司收购牧泰莱后，硬板产品线由大批量板逐步扩充至样板、小批量板及中等批量板，结合其自有的贴装及组装能力，能够满足客户的多样化需求。目前惠州生产基地自2021年一季度扭亏为盈，后随着其中等批量板订单的逐步导入，盈利将大幅提升。叠加龙南智能工厂产能利用率及产能的逐步扩充，骏亚原有业务步入发展快轨，预计其未来收入规模有望突破50 亿元。
推荐黑马股2：东杰智能(300486)公司在手订单充足 未来业绩可期
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公司主营业务为智能物流成套装备的设计、制造、安装调试与销售。公司的主要产品类别包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统、智能涂装系统等。淄博市财政局溢价10%获公司控股权。公司实际控制人姚卜文和梁燕生以及中合盛三位股东将其持有的公司8.44%的股权转让给淄博匠图恒松。转让完成后淄博匠图恒松将持有公司29.44%的股权，成为公司第一大股东，公司实际控制人将由姚卜文、姚长杰父子变更为淄博市财政局。本次股权转让价格为人民币12.30元/股。
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公司将重点布局智能制造业务。为实现该战略目标，公司主要采取三步举措：（1）发行可转债，募集6亿元用于数字化车间建设项目、深圳东杰智能技术研究院项目和补充公司流动资金；（2）整合企业内部资源。将孙公司深圳中集智能科技有限公司的“智慧工厂事业部”与深圳子公司进行了业务整合，加强双方在“信息化、AI、工业互联网”领域的协同性，有效支撑公司在智慧工厂方面的能力建设；（3）借助外部力量，“OT”与“IT”结合优势互补。与渊联技术有限公司签订战略合作协议，双方将充分融合各自在“硬件”与“软件”、“自动化”与“数字化”等方面的优势，以为客户创造价值为中心，充分挖掘智能制造行业痛点，在信息技术与工业场景应用端结合、工业大数据分析、企业数字化与智能化升级等方面展开全方位战略合作。公司正做好准备，迎接智能制造时代的来临。截至2021年6月30日，公司预收款+合同负债为3.92亿元，创历史新高，表明公司目前在手订单充足。2021年上半年，公司新签署5000万金额以上订单5个，总金额超6.1亿元，其中与京东签署的大批量堆垛机采购协议凸显公司在智能物流硬件方面的基础实力，并为公司开拓了新的业务领域。
推荐黑马股3：水晶光电(002273)应用领域横向拓宽 新兴业务未来可期
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公司从事光学光电子行业的设计、研发与制造的企业，主要产品包括精密薄膜光学元器件、生物识别元组件、新型显示组件、薄膜光学面板、反光材料等。统筹全球资源，打造一体化、全球化制造能力。公司以自有资金出资750万美元，持股60%成为晶茂科技控股股东。Moveon是一家专业从事微型光学产品设计、研发与制造的公司，具有从光学设计、产品原型制作到纳米压印、精密成型等量产的一体化能力。两家基于未来面对特定大客户的新产品开发共同投资设立合资公司，生产具有微型化、精密集成化、复合功能的高性价比光学产品。未来根据发展情况，公司和Moveon或将进一步增资，在国内设立新的合资公司。
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深耕产业链向解决方案商升级。手机方面，智能手机光学创新升级趋势仍在延续，随着多摄、潜望式摄像等应用趋势，手机摄像头成本持续提升，带动公司各类产品潜在渗透的单机价值量不断提升。与此同时，公司产品应用已从手机延伸至智能汽车、智能家居、智能安防、智能制造等领域，未来有望带来业绩新突破口。公司围绕光学产业链紧密布局，已经形成从光学核心元器件/组件—模组—客户解决方案的一体化能力，打造一站式平台，助力公司由元器件制造厂商向方案供应商转型升级，在汽车智能座舱、智能驾驶，AR成像等领域为客户提供多品类、多场景的解决方案。下半年北美终端新机型发布，叠加公司新产品的加速渗透，光学元器件业务有望回暖。除传统主营外，公司新兴业务生物识别、新型显示、光学材料收入均实现同比增长，为公司未来增长蓄力。（亚汇网编辑：竣生）
