2022-08-15 16:41:40
综述：
受利空消息的影响，A股三大股指集体低开。在MLF和逆回购双双降息10个基点的利好消息刺激下，沪深两市快速翻红，创指更是快速涨超1.5%。午后两市维持窄幅震荡的走势，成交额也有所萎缩。
从盘面上看，金融、白酒、日化、软件板块乏力；光伏指数勇创新高，锂电、储能、稀土、煤炭、风电、特高压板块造好。至8月15日收盘，上证综指跌0.02%，报3276.09点；科创50指数跌0.21%，报1143.75点；深证成指涨0.33%，报12460.22点；创业板指涨1.03%，报2718.59点。
资金动向：北向资金全天净买入10.87亿元
8月15日，北向资金全天净买入10.87亿元，连续3日净买入；其中沪股通净卖出5.84亿元，深股通净买入16.71亿元。
亚汇网观点：
近期A股表现呈现为缺乏明确主线，热点轮动较快，蓝筹公司表现相对低迷，中小市值股票活跃度较高，这可能与当前宏观层面面临的阶段性不确定性和挑战较多有关，市场中基本面高景气的领域相对稀缺，宏观流动性宽松仍对市场有一定支持。近期公布的7月M2和社融增速显现分化，8月以来短期资金利率降至历史低位，均反映当前资金供给和实体需求可能存在一定的阶段性背离，政策积极发力向基本面传导尚待明显见效，历史上类似阶段市场也往往会在估值实现一定程度修复后进入相对缺乏主线的状态，市场转机可能需要盈利改善拐点进一步明确。
向前看，国内局部疫情反复、房地产风险处置和销量低迷、海外经济周期下行和区域形势不确定性等因素，仍将制约“稳增长”政策发力成效，基本面的不确定性可能影响风险偏好，市场短期仍维持震荡且缺乏主线的特征可能还将维持一段时间，要注意把握节奏和灵活性。结合当前货币和财政政策的力度较大，尤其是部分地区房地产支持政策加码，我们预计政策向基本面的传导虽然有时滞但未来有望逐步见效，且结合目前市场估值再度具备中线价值，对中期市场不宜悲观，“稳”而后“进”。
建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。伴随上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。临近中报密集披露期，关注中报业绩可能超出预期的行业。
（亚汇网编辑：熙云）
